一、跨年度行情成共识 基金普遍看好消费行业

    时近年底，又到了基金公司密集发布来年投资策略报告的时间。和投资者一样，基金们同样面临着：明年经济走向何方，投资又将如何适从等诸如此类的问题。为此，记者力求从基金大佬对明年的判断中找寻线索，勾勒出2010年基金投资的主线。

　　牛市格局将延续

　　由于对明年初经济复苏的势头继续乐观，基金对跨年度行情有着较多的共识。目前，基金公司普遍认为2010年股指再创新高是大概率事件，但期间指数可能大幅波动。

　　名为“2010年十大预言”的投资策略报告上，南方基金明确表示，尽管2009年牛年渐行渐远，但A股牛市并未走远，仍在进行中，明年将延续牛市格局。根据其观点，牛市一般分为8个阶段，即政策放松、股市见底、经济复苏、盈利回升、通胀抬头、政策收紧、估值高企、牛市见顶，2009年，A股已经走完了前四个阶段，目前正逐步向第五个阶段迈进，市场还处于牛市中期，明年A股将会震荡向上。

　　中邮基金认为，A股市场明后两年的主旋律将以“震荡”为主，市场的估值重心在事件刺激下有望冲高之后围绕高点做箱体震荡。

　　海富通在展望明年市场时则提出，短期内对于资本市场的利好因素也在不断增多，在经济平稳增长和盈利回升相对确定的情况下，流动性的预期没有快速向下，随着盈利上调，3000点附近，A股市场平均估值在22倍，市净率大约3.2倍，尚处于合理区间，随着乐观情绪抬头，资本市场仍然十分活跃。

　　消费是投资线索

　　在投资方向上，资金对消费股的热情仍然没有消减，为此，基金一致预期，明年中国经济将继续围绕结构调整进行，消费将是明年最为关键的投资线索。

　　博时基金指出，2010年将成为中国经济由外需转向内需的重要转折年，经济下滑和通货紧缩已经过去。在此过程中，看好与内需、财富积累相关的行业，如地产、商业、耐用消费品等。同时，随着价格水平的逐步回升，金融行业也将成为良好的投资目标。此外，在未来通胀的预期下，资源类等供给受限行业也将出现一定的投资机会。

　　中邮基金认为，在中国经济结构转型、消费升级的前提下，明年投资可以围绕三条主线进行。首先是消费相关等行业，如品牌消费品、旅游以及医药等行业。第二，是看好中国区域经济调整中出现的亮点，如华东、华南地区的消费升级，华中地区的产业转移，西部、东北地区的基础设施建设等。第三条主线就是科技类产业，如电子工业等。

　　南方基金则计划循着经济复苏路径进行投资，有鉴于此，看好三方面投资机会，一是出口相关行业，例如航运、机械等；二是房地产投资和政府基建项目受益行业，如钢铁、水泥、建筑、化工等板块；三是通胀预期逐渐提升以及宽松的货币政策和大量信贷投放下资产资源类行业，如有色、煤炭及有丰富土地储备的房地产等的投资机会。

二、机构看今市

    大盘将进一步反弹

　　周四大盘延续升势，尾盘放量接近当日最高点报收。预计周五大盘将进一步反弹，但涨幅将会收窄。(西南证券)

　　短线方向尚未明朗

　　昨日的上涨，有技术性反弹的特征，目前距离前期缺口仅20点之遥，短线可能还有惯性反弹可能。不过补完缺口后，短线方向并不十分明确。(申银万国)

　　反弹仍有延续空间

　　周四股指在连续下跌后出现较有力度的反弹，但昨天的走势仍只能定义为超跌反弹，预计反弹仍将在延续，反弹高度仍要视蓝筹股表现。(广发证券)

　　真正的转机在节后

　　昨日的反弹其性质归属还有待观察，周五市场成交量的变化值得关注。预计短期市场将在半年线附近震荡，真正的转机将在元旦后产生。(东海证券)

　　短线走势仍有反复

　　昨日A股市场高开高走，迎来了久违的长阳K线，但当日市场成交量并未大幅放大，预计短线走势仍会有所反复，存在获利回吐可能。(金百灵投资)

　　上方技术压力依然较大

　　昨天的大幅反弹，应先以超跌反弹来看待，目前10日线和上周五的向下跳空缺口交叉在3177点附近，应关注大盘能否在该点位实现有效突破。(世基投资)

　　回升势头有望延续

　　周四股指承接前日反弹势头继续走高，但成交量还有待进一步放大，就短线而言回升势头有望延续。(北京首证)

　　主流板块引领反弹

　　昨日反弹有一个明显特征，它是由主流板块带动下的强势反弹，而且成交量也有所放大。当日金融、地产等也加入反弹行列，后市应还有反弹空间。(国诚投资)

　　反弹过急谨防震荡

股指周四出现放量上攻的强劲反弹走势，短期市场收复半年线这一重要支撑位置。鉴于短线上涨过急，谨防股指出现震荡。(金证顾问)

三、私募机构资金动向

    周四沪指早盘高开7.09点,稍做整理后开始稳步上扬,至中午收盘已成功收复半年线,午盘后沪指继续上涨,收盘处于全日最高点附近,全天沪指收盘上涨2.59%,成交量较周三增长30.847%。行业全线上涨,排在涨幅榜前两位的行业是:有色金属和汽车类,涨幅分别为:5.23%和4.08%,资金流向前两位的行业为:有色金属(净流入136189.72万元)和煤炭石油(净流入130358.05万元)。沪市Ａ股上涨813只，下跌5只；深市Ａ股上涨776只，下跌5只。A股市场非S及非ST类个股有18只封住涨停,无个股封住跌停;S及ST类有19只个股封住涨停，无个股封住跌停。

　　大单增仓906只

　　周四Ａ股大单增仓906只，大单减仓540只，主动买单成交量高于卖单的有1360只。大单增仓率超过5‰的个股有109只,涉及电子信息(13只)等24类行业,大单增仓率前5位的个股为：理工监测  （002322 ）(49.446‰)、保龄宝  （002286 ）(47.965‰)、德豪润达  （002005 ）(47.108‰)、山东威达  （002026 ）(39.472‰)、超声电子  （000823 ）(39.446‰)；大单减仓率超过5‰的个股有32只，涉及房地产(6只)等20类行业,大单减仓率前5位的个股为: ST兴业(21.699‰)、新嘉联  （002188 ）(16.125‰)、西仪股份  （002265 ）(16.073‰)、万力达  （002180 ）(15.481‰)、网宿科技  （300017 ）(10.967‰)。

　　沪市特大增仓329只

　　周四沪市A股特大增仓股(特大增减仓:单笔成交大于50万股或100万元的买入和卖出之差占总成交的比例)329只,特大增仓股前5位分别为: *ST中房(55%)、ST金花(24.7%)、一汽富维  （600742 ）(21.6%)、ST中葡(20.8%)、欧亚集团  （600697 ）(18.7%);特大减仓股283只,特大减仓股前5位分别为: 上海物贸  （600822 ）(42%)、福建高速  （600033 ）(26%)、ST渝万里(21.2%)、园城股份  （600766 ）(19.2%)、中国中冶  （601618 ）(18.9%)。

　　千万大单189笔

　　周四出现单笔成交金额超过百万元的个股有1109只,百万大单共出现21092笔,较周三增长41.79%。百万元大单出现超过400笔的个股有5只，分别为：海通证券  （600837 ）(759笔)、中信证券  （600030 ）(552笔)、五粮液  （000858 ）(510笔)、中国平安  （601318 ）(498笔)、中国联通  （600050 ）(466笔);周四单笔成交金额超过1000万元的个股有54只，其中千万大单成交超过15笔的分别为: 中国平安(27笔)、海通证券(17笔)、中信证券(15笔)。

四、早间私募内部交流传闻汇总

据传,石油济柴近期将进军高端配电柜产品领域。

据传,红太阳公司定向增发方案即将过会，年报计划高送配。

据传,深纺织深国信证券拟借壳.

据传,富龙热电兴业集团近期资产重组进度将加快.

据传,泰豪科技已经拿到2000万的军方研发经费，主要用于进行导弹等的GPS定位。该业务未来的收入可望达到5亿元。

据传,宁波热电搬迁获4.59亿欲购浙江最大黄金矿山

据传,有机构提到随着全国3G网络的启动,也将带动网络优化方案提供商三维通信(002115)的业绩增长。

据传,芭田股份复合肥行业景气度高、股权激励获批前压了业绩、公司外延扩张能力强。

据传,西藏发展1-9月份营业收入增速33.3%，其中三季度增速30.1%，，预计09年利润大幅度增长.

据传,万丰奥威近期将新增200万件汽车铝轮毂技术改造和年产45万件半固态锻造汽车铝轮毂固定资产投资.

据传,仁和药业年报准备10送10股，近期将再次定增，收购大股东闪亮资产

一、午间政策、消息面最新传闻

    大摩：周小川讲话不是上调准备金率的信号
　　摩根士丹利发布最新报告指出，很多投资者根据央行行长周小川前日的讲话，得出存款准备金率即将上调的判断，"这一理解是错误的"。此前一天，周小川在2009金融论坛上解释了两个问题：为何中国需要存款准备金率这个调控工具，以及为何需要行政维持银行的存贷款息差。随后，就有市场人士开始担忧，上述表态可能意味着央行会采取上调存款准备金率等货币紧缩措施。A股市场当天应声下跌2.3%。但大摩的报告称，周小川提出上述言论的环境是在学术地讨论货币政策，他之所以提到存款准备金率调整及维持存贷款息差，是在为央行的实际操作辩护。大摩指出，在这种情况下，没有任何理由将周小川的言论视为央行将会上调存款准备金率的信号。大摩重申，2010年年中之前，央行不太可能上调存款准备金率及加息，但如果庞大的对外收支顺差过早地引起流动性泛滥，也不排除存款准备金率上调周期会在2010年第二季度初期出现。至于下半年，央行也最多加息两次，每次加息幅度不会高于27个基点（即0.27%）。

二、午间行业、板块类最新传闻
    零售行业：主题投资+区域龙头挖掘机会
　　2009年前11个月，零售业整体走势可概况为前低后高。上市公司的营业收入和净利润逐季回升，以百货业和家电连锁业的盈利恢复性增长最为亮眼。百货业由于以金银珠宝、化妆品、服装鞋帽等可选性消费品为主，受到金融危机的冲击最大，在复苏中反弹性增长明显；家电连锁业受"家电下乡"、房地产市场持续走强的影响，业绩逐季筑高；而超市业以生活必需品为主，前三季度盈利表现欠佳。华林证券判断2010年零售业景气继续回升，净利润增速25%以上。投资策略：主题投资+区域龙头。2010年，我们优选主题投资带来的投资机会，如上海世博会概念、资产注入及并购重组等预期；同时也关注外延增长迅速且经营稳键的区域龙头带来的投资机会。上市公司方面，我们重点推荐：百联股份、王府井、银座股份、重庆百货、合肥百货、新华百货、武汉中百、苏宁电器。

    煤价上涨 明年又是电力企业"寒冬"？
　　由于2008年煤炭价格的暴涨,电力行业是当年A股"最亏"的行业,板块个股也因此成为1664点反弹以来的落后者。不过,"涨价"可能又将成为明年煤炭购销的关键词。部分业内人士表示,2010年或又是电力企业的"寒冬"。在投资策略方面,分析师表示,从规避煤价风险出发,成长型电力公司在2010年上半年更受青睐,可以重点关注以下三类公司。一是电源结构合理,成长性好,资产注入预期强的大型公司,如内蒙华电（600863）(600863,收盘价7.51元)、国电电力（600795）(600795,收盘价7.25元)等。二是主业稳定,非电业务可能超预期的宝新能源（000690）(000690,收盘价9.40元)等公司。三是具有估值优势的公司,如华能国际。

    食品饮料：葡萄酒、白酒快速增长
　　申银万国看好2010年食品饮料行业的增长和阶段性的投资机会，通胀预期下优选可选消费品，首推2010年盈利增速相对较高的白酒和葡萄酒。目前时点最看好承德露露（000848）、五粮液（000858）、贵州茅台（600519）、洋河股份（002304）和张裕A（000869），山西汾酒（600809）、泸州老窖（000568）、双汇发展（000895）、安琪酵母（600298）、青岛啤酒（600600）、*ST伊利（600887）等重点公司也可中线持有。建议波段操作。维持11月以来的一贯观点：11月至明年1月预计是第一个波段。

 
三、午间私募内部交流最新传闻

据传,紫江企业启动5亿元公司债券发行计划

据传,大族激光中国兵器工业集团收购

据传,中材国际签定大定单

据传,长江通信即将重大重组

据传,延华智能近日将公告重大工程合同

据传,辅仁集团下属宋河酒业正在就整体资产评估事宜与香港某资产评估机构接洽

据传,香溢融通公司强势介入典当行业，经过几次重组之后，典当业务已成为公司的支柱产业，由于香溢融通背靠中国烟草总公司浙江省公司，能够融到低成本的资金，典当业务发展迅猛。

据传,福建高速将被河北广发收购，下月举牌

据传,中部地区黄金企业兼并重组将由中国黄金集团负责

据传,南宁百货下周有重大事项公告

据传,长江通信即将重大重组

据传,特变电工近期公布国外超高压变压器大额订单

据传,高金食品将收购四川张飞牛肉有限公司

据传,中国中冶将更名为中国冶金

据传,辅仁集团下属宋河酒业正在就整体资产评估事宜与香港某资产评估机构接洽

据传,大族激光中国兵器工业集团收购

据传,中材国际签定大定单

据传,创业环保收购天津沽上集团涂塑管道厂

据传,延华智能近日将公告重大工程合同

据传,中恒集团准备收购半宙集团

据传,哈电集团（秦皇岛）重型装备有限公司、上海电气核电设备有限公司等10家国内装备制造企业，24日获得了国家核电技术公司颁发的首批合格供方资格证书，并获得了目前居于国际主流地位的第三代核电产业的生产订单

据传,紫江企业启动5亿元公司债券发行计划

据传,湖北能源集团即将重组祥龙电业

据传,海南高速集团欲将房地产注入到海南高速

据传,东宝药业7000万支重组人胰岛素注射液项目通过国家药品GMP认证检查

据传,粤宏远正筹划重组事宜,近期将停牌

据传,美国健保法案通过，海翔药业因此而受益巨大

据传,三普药业证监会允许公司报送向远东控股集团定向增发收购资产，实现远东电缆整体上市的方案

据传,大族激光中国兵器工业集团收购,更名为中兵激光

据传,上海九百大股东近期拟注入5％久光百货股权和12％久光城市广场股权等资产

据传,东阿阿胶阿胶块最高零售价上调

据传,莱宝高科将为iphone提供电容式触摸屏

据传,深物业深投控准备将5亿元的土地资源等资产注入深物业，周末公告

据传,东信和平12月31日将在上海正式启动地铁无线支付项目

据传,通富微电公司RF-SIM卡方面取得进展：目前已经进行样品测试

据传,东湖高新国务院正式批复国家自主创新示范区

据传,卫士通最后一季度业绩暴增，1月还准备搞新闻发布会，宣布移动支付合作开始交付使用.

据传,福日电子陆续收购子公司科光电子股权，扩大LED产能。福州即将启动“十城万盏”工程，公司LED项目列入福建发改委科技专项.

据传,航天通信交行将向集团提供100亿授信支持

据传,新华百货高管增持，近期将召开董事会审议定向增发，赵丹阳运作的物美商业借壳

据传,大湖股份湖南城投借壳

据传,富龙热电下周公告注入08年公告中的7家子公司股权，7家子公司09年净利润2.1亿，10年净利润预计4.2亿，国金有色研究员认为可以看24元。唐河矿业采矿权拿到后公司会再注入唐河

据传,粤宏远东莞将效仿深圳，实施城市更新办法，彩票王注资

据传,武汉塑料湖北有线注入

据传,广州国光要收购二个电子公司，一月份公告增加近0.3元收益

据传,*ST皇台近日即将停牌重组

据传,近期兵装集团内部会议将西仪股份定位军工资产置入唯一平台，未来要打造中国轻武器百亿军工上市公司

据传,台湾远东集团与日本瑞穗证券竞争收购重组凤凰光学：早期日本富士能入股24％凤凰光学已转给日本瑞穗证券，目前日本瑞穗证券亚高层冯钟杨来到凤凰光学总部商谈收购一事。任捷、刘林春、熊诗雄等集团公司领导在总部四楼会议室与来宾进行了友好洽谈。另一方洽谈台湾远东集团，也正积极筹谋收购重组凤凰光学中！早期日本富士能入股24％凤凰光学已转给日本瑞穗证券，目前日本瑞穗证券亚高层冯钟杨来到凤凰光学总部商谈收购一事。任捷、刘林春、熊诗雄等集团公司领导在总部四楼会议室与来宾进行了友好洽谈。另一方洽谈台湾远东集团，也正积极筹谋收购重组凤凰光学中！另外，中国将在“十一五”期间的“863”重点攻关项目为军事激光束的研制，而凤凰为合作单位。国家从军事战略需要，将重组凤凰光学。再下去就是凤凰光学，研发的光学激光束，正应用于我国先进的军事领或，激光束武器可以击毁太空各类卫星（包括间谍和军事卫星在内）是目前世界先进国家研发的高端顶尖先进武器！

据传,吉利宣布明年初收购沃尔沃：美国福特汽车公司和中国浙江吉利控股集团有限公司23日同时宣布，双方已就福特向吉利出售旗下沃尔沃汽车公司事宜达成初步协议。　根据福特和吉利各自发布的声明，双方已就沃尔沃汽车公司股权转让的所有重要商业条款达成一致。由于在法律、融资等细节方面还有待进一步商讨确认，两家公司预计2010年第一季度可正式签署相关股权转让协议。吉利方面还说，在获得相关监管机构批准后，交易有望在明年第二季度最终完成。尽管两家公司都没有披露具体的交易金额，但有业界人士预计交易价格在20亿至23亿美元之间。关于交易的更多细节，将于2010年第1季度签署股权收购协议后对外公布。

影响下周股价重要资讯一览

      ====证券要闻====

 
　　工信部圈定四大行业重组龙头企业

 
　　工业和信息化部在24日发布的文件中，明确了中部企业兼并重组的目标，并圈定了四大行业重组龙头企业。为了将中部崛起的工作落到实处，工信部印发了《促进中部地区原材料工业结构调整和优化升级方案》。

 
　　5只新基金近日获批 300亿资金下周火线入市||再批三只股基

 
　　面对大盘的持续大跌，管理层终于出手。记者获悉，近日又有5只新基金“火线”获批。其中包括信诚中小盘股票型基金、上投摩根行业轮动股票型基金以及中银蓝筹精选灵活配置混合基金及两只指数基金。

 
　　工信部确定推进跨省重组基本思路

 
　　记者24日从工业和信息化部了解到,针对跨区重组的体制性障碍,工信部已经形成了应对的基本思路。今后,符合结构调整方向的重点企业通过资本市场筹集资金将得到优先支持。

 
　　====行业动态====

 
　　银监会连发《指引》不影响银行资本充足率

 
　　12月24日,银监会在一天之内连续公布了两项旨在推进巴塞尔新资本协议、加强商业银行风险管理的指引。

 
　　保险业净资产3563亿 较年初增近三成

 
　　2009年保监会带领全行业“防风险、调结构、稳增长”取得明显成效。记者昨日自保监会获悉,今年保险业全行业现金流更加充足,净资产合计3563亿,较年初增加756亿元,增长26.92%,全行业风险防范能力和承保能力大幅提高。减亏增盈效果也很明显,全行业预计利润总额460.9亿元,同比增加574.49亿元,产险业历史性实现扭亏为盈,全行业赢利公司同比增加17家。

 
　　发改委盛赞成品油价改 炼油板块大幅亏损概率降低

 
　　国家发改委高度评价成品油定价机制比较罕见，这预示现有的定价体系不会做大的调整，最多是微调；且炼油板块出现大幅亏损的概率在降低。

 
　　====公司要闻====

 
　　今年新股融资额超募逾80% 新股定价机制明年或微调

 
　　近期新股发行加速，超募现象也愈演愈烈。有消息人士透露，这已引起监管层的注意，证监会正在考虑如何进行约束IPO定价过高的现象，明年新股定价机制可能会调整。

 
　　瞄准3000亿“蛋糕”三大医药商业企业争相“圈地”

 
　　中国医药消费是一块每年3000亿元的市场“蛋糕”,随着新医改政策的推行,这一市场还将高速增长。因此,各路资本都瞄准了这块“蛋糕”。

 
　　东航率先自定新规设套保“红线” 明确不以投机盈利为目的

 
　　遭遇套保巨亏后，中国东方航空(600115)股份有限公司（600115.SH，ST东航）首度发布套保风险控制规定。