一、市场热点解读与机会提示

　　1、上市公司净利增速环比改善。2489家已披露三季报的上市公司前三季度总营收195058亿元,同比增长9.08%;净利润 17238亿元,同比增长14.18%。而去年前三季度业绩同比下滑1.1%。若剔除金融类公司和“两桶油”后,上市公司1至9月业绩增幅则为 14.34%,较今年1至6月整体业绩增幅4.6%有明显提升。这与同期的宏观数据相吻合。今年前三季度GDP同比增长7.7%,其中第三季度增长 7.8%,增速较一季度的7.7%、二季度的7.5%出现明显反弹,超出预期。

　　2、银行业绩增速放缓，转型正在进行。今年前三季度16家上市银行共计实现归属于上市公司股东净利润9183.64亿元,同比增长近 13%,较上半年13.6%的同比增速略有回落。其中，兴业银行同比增25.67%，华夏银行同比增21.24%，宁波银行同比增18.27%，位列净利润增长三甲。值得注意的是，平安银行实现了3季度单季收入和净利润双双增长，为各家银行最好数据，其次是浦发银行。净利息收入方面，前三名分别是宁波银行23.56%，兴业银行19.15%，平安银行18.31%。不良率方面，银行整体上都出现上升，最低的三家分别是北京银行0.61%，兴业银行0.63%，浦发银行0.69%。总体上看，下半年以来，各家银行提前布局利率市场化，中间业务收入增长明显。三季度汇金如约增持了工、农、中、建以及光大五家银行。

　　3、银行、保险连续2天普涨。上周，我们分析神光热点风格轮动系统的时候指出，银行保险证券等权重指标股，相对于大盘不会再走弱了。本周以来板块相继反弹。从刺激点看，仍是优先股政策的朦胧预期。当然，金融股推出优先股对于股价是绝对的利好，这一点我们在周二观点中已经明确了。金融股走强之后市场的重心就止住了。现在不仅仅是权重股搭台，同时也是权重股唱戏的时候。

　　3、资金面略有改善。股市资金面改善因素有三个方面，一个是全市场的流动性稍微有些宽松，shibor价格略有回落，国债回购价格也继续调整。一个是9月央行新增外汇占款达2682.04亿，比上月激增1700多亿，外资大规模涌入后，对于资本市场的冲击是明显的，当然，在公开渠道上 QFII、RQFII获得入市额度后，主动增仓的行为也比较突出；再有一个就是融资融券资金，特别是融资加杠杆的行为重新焕发生机。

　　4、关注政策和资金动向。3季报马上披露完毕了，上市公司基本面已经透明，股价针对业绩的调整已经完成，因此，我们认为目前A股的状态是比较好的。因为该跌的强势股已经跌去很多，而蓝筹股也开始企稳上涨，在这种情况下，市场非常容易形成共振，并产生向上的合力。


 

　　二、个股信息精粹

　　（一）公告点评：佳讯飞鸿（300213）中标北京地铁9887万元采购合同

　　事件：公司10月29日收到中标通知书，中标北京地铁“钢轨铣磨车招标采购项目”，合同金额为98,970,006元，占公司2012年营业收入的28%。

　　私募分析：

　　1、公司是目前国内最具实力的专业指挥调度通信产品厂商之一，是铁路、国防、轨道交通领域指挥调度通信产品的主要产品提供商，在以上三个市场领域中均占据半数的市场份额。

　　2、此次北京地铁运营公司线路分公司“钢轨铣磨车招标采购项目”，招标货物为钢轨铣磨车1台、备品备件、培训以及服务等。其中钢轨铣磨车的主要作用是在工作运行中对线路上的钢轨进行检测，消除钢轨的侧磨、波磨、碾压层、裂缝、剥离等缺陷，降低噪音，以使其能正常工作。公司产品集成在钢轨铣磨车中，钢轨铣磨车的主体框架由本公司负责向第三方采购，中标金额为98,970,006元，占公司2012年营业收入的28%，交货时间为16个月，对公司2014至 2015年业绩具有积极影响，此次中标也开拓了公司在城市轨道交通领域新的应用，扩大了公司在城市轨道交通领域内的市场份额，巩固了公司在城市轨道交通领域内技术和市场的领先地位。

　　3、简单计算，目前股价对应的2013-2015年市盈率分别为61倍、36倍、27倍，估值偏高。

　　（二）公告点评：中国重工（601989）接66亿大单

　　事件：近日，海洋经济产业持续向好，公司下属大船重工等子公司连续接获海洋经济订单，单笔金额10亿元以上的大额订单金额总计达66.5亿元，其中深水半潜式钻井平台1座，自升式钻井平台3座。

　　私募分析：

　　1、本次大单金额较大，是继公司上次公布的大单之后，再次获得的海洋经济大单。今年前三季度，公司军工军贸与海洋经济产业业务板块新增订单554.84亿元，同比增长829.85%，占新增订单总额的61.22%，其中大部分为军工军贸订单。

　　2、经过持续推进产业升级和结构调整，中国重工民船业务占比持续下降，军工军贸占比大幅提升，订单结构优化已见成效，基本面已根本转变。

　　3、9月底，中国重工非公开发行方案获得国家国防科技工业主管部门同意，这标志着我国军工重大总装业务正式进入资本市场。本次资产注入完成后，中国重工的军工军贸收入占比预计将大幅提升到20%以上，公司已经成为最具代表性的“航母股”，值得长期关注。

 

　　（三）公告点评：福建南纺（600483）被福能集团借壳

　　事件：拟注入47亿电力资产，今日复牌。

　　私募分析：

　　1、停牌两个多月的福建南纺拟以4.84元/股发行股份购买福能集团持有的鸿山热电100%股权、福能新能源100%股权和晋江气电75%股权；同时，向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股票募集配套资金，总额预计不超过15亿元，用于在建项目建设和运营资金安排，发行价格是4.84元/股。

　　2、本次交易完成后，福能集团将成为公司的控股股东，鸿山热电、福能新能源、晋江气电将成为上市公司的控股子公司，上市公司主业变更为电力投资和纺织品制造。以2013年8月31日为评估基准日，本次拟置入的三家标的资产账面值净值（未经审计）合计为34.21亿元，预估值约为47亿元，预估增值率为 37.39%。

　　3、三家拟注入标的公司的资产账面资产总额（未经审计）高达125亿元，占福建南纺2012年经审计的合并财务报表期末资产总额11.98亿元的 1043%。上述资产借壳成功后，福建南纺的总资产将暴 增10倍以上。三家标的公司最近两个会计年度净利润合计数分别为3.04亿元、4.94亿元，累计金额为7.98 亿元。总股本将由目前的2.88亿股膨胀至15.69亿股，拟收购资产按增发后计算2012年每股收益0.31元。按福建南纺停牌前的收盘价4.48元计算，其总市值将超过70亿元。考虑到公司面临的不确定性，暂不对未来业绩进行预测。

　　三、风险提示

　　（一）九九久（002411）再遭控股股东减持

　　九九久（002411）控股股东周新基于2013年10月30日通过大宗交易系统减持公司316.8万股股份，占公司总股本的0.91%，本次减持完成后，其仍持有公司6500万股股份，其中无限售条件的为862.4万股，而就在10月28日控股股东通过大宗交易减持了700万股流通股，根据其减持承诺，未来6个月减持股份不超过公司总股本的5%，而控股股东已经累计减持公司总股本的2.92%股份，不排除继续减持的可能，提醒投资者注意相关风险