康恩贝（600572）
　　收购嘉林药业股权
　　寻求深入合作机会
　　6月14日康恩贝公告以3600万元收购受让北京华商盈通投资有限公司持有的北京嘉林药业股份有限公司（以下简称：嘉林药业）33.55万股股份，占股1.1%。
　　国泰君安证券指出，公司充分利用外延整合的方式弥补自身产品线竞争力的不足，并购逐步从针对品种并购过渡到强强联合的打造综合平台式的整合。阿托伐他汀钙为嘉林药业的核心品种。嘉林药业1999年抢仿了辉瑞的阿托伐他汀钙，获得10mg规格。依靠自建队伍的学术营销，阿托伐他汀钙片（商品名“阿乐”）快速上量，2006-2011年复合增长超过50%，目前销售额超过5亿元，占公司收入的90%。根据中国药学会统计，阿乐的市场份额约为16%，原研辉瑞制药的立普妥约占80%。新批新东港10mg片剂与天方药业的胶囊规格因销售实力制约，规模较少。
　　国泰君安证券表示，外延合作整合，增强产品线竞争力。公司在心脑血管领域产品布局已涉及冠心病等众多领域，如果后续能并购嘉林药业，获得阿乐的销售权，将填补公司在降血脂领域不足，形成优势心脑血管的产品群。国泰君安证券给予公司“增持”评级。
　　合康变频（300048）
　　变频器需求回升　　
　　长城证券指出，公司目前在国内高压变频领域仍维持行业领先地位，市场占有率13%左右。由于国内经济增速出现放缓态势，高压变频器部分客户所处的钢铁、煤炭、水泥等行业不景气尤为明显，公司去年高压变频器收入和订单情况都有一定下滑。今年以来，一方面电厂、生物医药、化工等行业需求相对较好，另一方面保有变频器的更换、保养市场开始逐步启动（如合康目前全市场的保有量已达8000台以上，高压变频器标准寿命一般8年-13年）。未来客户在更换产品时会比较谨慎，优先选择品牌良好的进行更换，可以预见合康在更换、保养市场的竞争中会更具优势。
　　长城证券表示，公司武汉基地2013年度已投入使用，人员已有500多人，产能在2014年可快速释放。销售上一方面逐步建立了中低压变频器产品的销售渠道，另一方面与高压变频产品的销售平台共享资源。高压变频产品以项目型销售为主，如项目中产生中低压变频产品需求，公司的中低压产品销售也将介入。借助公司在高压变频领域的客户优势，预计今年在中低压变频领域的收入有望大幅增长。此外，公司在2013年新设立了合资公司合康思德电机、收购了东菱技术40%股权。合康思德主要做高效电机、驱动，定位于低速电动车，目前产品已在客户处试用数月；东菱技术核心产品为交流伺服系统，在国内处于中等水平。经过这一系列的动作，公司在工业自动化产业链上伺服、高效电机等缺失逐步补全，合康的战略逐步明晰，即以高压变频为起点，最终目标是提供工业自动化的整体解决方案。公司在新能源汽车、工业自动化领域的新业务同样值得期待。长城证券给予公司“推荐”评级。
　　鹏博士（600804）
　　移动互联商业模式值得期待　　
　　东方证券指出，公司的移动互联业务发展战略是基于宽带和移动转售用户为基础的两层战略，这有别于其他公司纯粹的移动互联业务拓展。公司目前已经投入的移动互联业务包括互联网教育、游戏、APP商城、互联网视频运营等，同时也拓展了包括大麦盒子2.0、智能家居终端等移动互联产品，公司有望通过基础的宽带和移动转售用户迅速地布局上述移动互联产品。公司的商业模式是基于基础电信运营业务来拓展移动互联业务，是较为稳定的移动互联发展模式，看好其中长期价值的提升。
　　东方证券表示，公司目前已与中国移动签署了移动转售合作协议。考虑到公司的宽带及IDC业务均为中移动短板，相互有较高的互补度，公司有望在MVNO领域获得中移动较大支持。同时西班牙案例Jazztel的MVNO经历给我们带来更大信心，作为宽带基础运营商，其在2013年一年之内，通过宽带绑定推销并进行补贴，将MVNO用户发展到116万接近其宽带用户总数145万，而其股价自2012年底启动营销策略来上涨接近200%。考虑到中国移动可能的较大支持，同样作为宽带基础运营商的鹏博士，有望在其当前预计700万的宽带用户基础上复制Jazztel的MVNO发展速度,良好的宽带用户基础，加上快速规模化的MVNO用户，将有望推动公司移动互联业务战略的快速盈利。东方证券维持公司的“买入”评级。