三中全会全面深化改革 市场期待具体措施

　　中共十八届三中全会 11月9日至12日在北京举行。全会审议通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》。全会要求，到2020年，在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果。中央成立全面深化改革领导小组，负责改革总体设计、统筹协调、整体推进、督促落实。设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。

　　全会指出，要紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用深化经济体制改革。要建立公平开放透明的市场规则，完善主要由市场决定价格的机制，建立城乡统一的建设用地市场，完善金融市场体系，深化科技体制改革；完善立法、明确事权、改革税制、稳定税负、透明预算、提高效率，建立现代财政制度，发挥中央和地方两个积极性；要加快构建新型农业经营体系，赋予农民更多财产权利，推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置，完善城镇化健康发展体制机制；要放宽投资准入，加快自由贸易区建设，扩大内陆沿边开放。

　　会议提出，要完善文化管理体制，建立健全现代文化市场体系，构建现代公共文化服务体系，提高文化开放水平；要深化教育领域综合改革，健全促进就业创业体制机制，形成合理有序的收入分配格局，建立更加公平可持续的社会保障制度，深化医药卫生体制改革；要健全自然资源资产产权制度和用途管制制度，划定生态保护红线，实行资源有偿使用制度和生态补偿制度，改革生态环境保护管理体制；要深化军队体制编制调整改革，推进军队政策制度调整改革，推动军民融合深度发展。

　　点评：公报内容基本符合市场预期，最大亮点是，对市场的定义升级为“决定性作用”而不仅仅是“基础作用”。受访专家认为，公报透露出的改革信号一定意义上来说是空前的，其中一个重要体现是提出全面深化改革，并突出强调制度建设的重要性，提出了目标落实的时间表。三中全会公报涵盖了未来发展过程中需要解决的各类重大问题，将在未来数年里发挥纲领性作用。专门成立全面深化改革领导小组，将有力保证未来中国改革目标的实现。公报透露出国企定位未变，国企改革料只在机制层面而非体制层面改革。

　　投资机会方面，公报提出“建立城乡统一的建设用地市场”和“设立国家安全委员会”，可能对土地改革、国家安全等概念形成利好；文化、医疗、教育以及其他一些行业的市场化推进将给这些行业带来新的发展动力，也给市场带来一些投资机会；“使市场在资源配置中起决定性作用”的表述，暗含了政府未来将对大宗商品、资金等生产要素上进行更加彻底的市场化改革，包括结束煤炭、电力价格的双轨制，继续有力推进利率市场化等。未来几个月内可能密集出台更为具体的措施，这将使得改革路线图更加明晰，对相关行业的影响也会更为具体。
 

　　多地打造航空航天基地 航空设备类企业受益

　　据工信部网站消息，今年前三季度，天津市航空航天产业总产值245亿元，同比增速41%，预计到2015年可达千亿产值。在天津以外，河南郑州、河北保定、山东烟台等地也都提出了自己的“航空航天产业梦”。

　　点评：航空航天产业园的建设将直接助推航空设备类企业发展。成发科技主营航空发动机和航空轴承，最新公告其轴承子公司拟实施两笔上亿元投资。洪都航空、哈飞股份、中航电子、中航飞机、航空动力等主营航空产品及零部件。

　　中国将建立国家安全委员会 关注军工与安防

　　十八届三中全会公报指出，设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全。

　　点评：关注军工板块，具备国家安全、军品上市、国资重组等多重概念。另外，安防板块也可能受到提振。

　　白酒股估值合理 销售势头良好

　　据媒体报道，“双十一”酒类销量大增，酒仙网当日销售额达到2.2亿元。初步统计销量排名靠前的包括贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）等一线名酒品牌及其系列酒。另外，部分区域性名酒今年表现也比较抢眼，如宋河、杜康、伊力特（600197）等。

　　点评：目前茅台、五粮液、泸州老窖等一线白酒库存水平已降低，一批价企稳，估值处于洼地，国资改革等主题将刺激市场对企业经营效率改善的预期，短期概念和销量预期的提升将成板块及部分个股表现的催化剂。

　　两机构席位买入古井贡酒（000596）

　　12日龙虎榜显示，两机构席位合计买入古井贡酒1909万元，占其当日成交额的6%。

　　点评：作为此轮白酒股上涨龙头，古井贡酒三季报业绩超越市场预期。研究机构认为，以古井贡酒为代表的二三线白酒企业近段时间出现向上的业绩拐点，且2014年有望受益消费升级而重新进入增长通道。
 

　　通产丽星（002243）坂田基地面临重估

　　近日，通产丽星位于坂田的生产基地将整体搬迁，原有厂房及配套设备暂做出租使用。经中证研究中心实地调研发现，通产丽星坂田基地位于深圳梅林关附近，紧邻万科四季花城、第五园等大型社区，周边商住配套齐全，作为生产制造用途的通产丽星厂房与该片区明显不符。

　　点评：通产丽星坂田基地转作商住开发的可能性较大。通产丽星坂田基地周边楼盘均价已达2-2.5万元/平方米，该地块开发后价值在10亿元-12.5亿元，对公司增值潜力巨大。

　　海螺水泥（600585）获实际控制人增持 背后深意值得揣摩

　　海螺水泥昨晚公告，大股东海螺集团通过二级市场增持了公司的A股，且未来一年内，拟进一步增持不超过占公司总股本2%的股份。分析人士认为，海螺集团在水泥行业的资本布局一向长袖善舞，本次增持自家股份的行为，值得投资者引起重视。

　　点评：公告显示，海螺集团旗下的安徽海螺建材设计研究院是此次增持的具体实施方。11月12日，海螺设计院通过上交所增持了公司1,244,083股股份，约占已发行总股份的0.02%。本次增持后，海螺设计院持有约占公司总股份的0.57%。本次增持前，海螺集团与海螺设计院合计持有公司总股份的36.75%；增持后，海螺集团与海螺设计院合计持有公司总股份的36.77%。

　　分析人士表示，历史上，海螺水泥是水泥行业嗅觉极为敏锐的一个产业资本猎手。在行业周期转折之前的特定发展阶段，海螺水泥经常出手增持同行的股票，通过一系列的资本布局，公司成了巢东股份（600318）、冀东水泥（000401）等上市公司的主要股东。与此同时，海螺水泥在二级市场的增减持行为，获得成功的次数多于看走眼的次数。最近一段时间，部分区域的水泥价格出现回升，但A股市场对周期性行业仍是一片看空之声。海螺水泥此时出手，其背后有何深意，值得持续关注。
 

　　伊利股份（600887）与意大利乳业巨头战略合作 有利公司竞争地位

　　伊利股份公告称，近日，公司与意大利斯嘉达公司（SterilgardaAlimenti S.p.A）达成战略合作伙伴关系。

　　点评：据悉，斯嘉达公司是意大利最大的乳品生产商，主营业务包括液态奶、奶酪、番茄酱及其他食品的生产，其拥有的膜过滤专利技术在行业内处于世界领先地位。

　　分析人士认为，目前国内乳制品行业市场集中度不断提高，伊利股份与国际巨头的合作，从长期来看，有助于公司未来的竞争优势。二级市场上，公司股价在连创历史新高后因三季报低于机构投资者的预期而出现大幅下跌。此时推出相关利好，不排除也有安抚投资者情绪的意思。