爱仕达:业绩稳定增长,积极向智能制造领域延伸
　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：蔡益润日期：2016-10-21
　　公司发布2016三季报,业绩符合预期。

　　2016年1-9月,公司实现营业收入18.1亿元,同比增长12.5%,净利润1.0亿元,同比增长34.5%;其中第三季度单季实现营业收入6.3亿元,同比增长3.9%,净利润0.27亿元,同比增长62.6%。业绩符合预期。

　　公司预计2016年净利润变动幅度为同比增长20.0-50.0%。

　　出口订单有波动,内销增长稳定,费用控制加强。

　　3Q16,公司单季收入增速环比上半年有所放缓,单季毛利率为38.7%,同比提高1.6pp,环比降低3.3pp;单季销售费用率为23.5%,同比上升1.0pp,环比下降1.0pp,单季管理费用率为10.3%,同比下降0.7pp、环比下降1.2pp。

　　三季度单季出口订单有一定波动,目前来看四季度订单饱满;内销收入增速和上半年接近。从三季度开始,公司将部分营销费用改为在收入端体现,导致收入增速、毛利率和费用率同步下降。同时,公司加强对费用投入的控制,使得单季利润增速环比加快。

　　公司的应收帐款、存货项目表现平稳,单季现金流同比有所改善。

　　公司明确转型智能制造领域。

　　公司公告拟以自有资金5865万元收购钱江机器人51%股权,并已支付5278.5万元。未来公司将坚定转型智能制造领域,培育新利润增长点,而稳定发展的主业将为公司的外延业务提供良好支持。

　　盈利预测和投资建议。

　　调整盈利预测:预计2016-2018年净利润为1.53、2.03和2.41亿元,同比增长35%、32%和19%。扣除公司所持有前海再保险14.5%股权的价值5亿元,当前市值对应2016年主业估值31倍、2017年23倍。公司选择转型智能制造领域;同时积极开发外销客户、推出小家电新品,保持主业业绩的稳定增长;目前市值较小,估值合理,维持买入评级。

　　风险提示:原材料价格大幅上涨,新业态投入过高。

　　


　　华东医药:三季报盈利回升,海外布局值得期待
　　类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：张其立日期：2016-10-21
　　核心观点:
　　公司公告16年前三季度扣非净利润实现30%的增长,业绩超出预期
　　公司公告称16年前三季度实现收入189.2亿元,净利润12.0亿元,扣非净利润11.8亿元,分别同比增长17%,29%,30%,实现基本EPS2.49元。整体毛利率提升0.89个百分点,增发资金到位后,前三季度财务费用减少7500万元左右,管理费用、销售费用增速较快,分别为13%,24%。

　　分业务看,工业继续保持平稳较快增长,收入同比增长22%,商业收入上半年同比增长15%以上。业绩超出预期,主要原因是三季度管理费用得到控制,使得总体管理费用增速从上半年的34%下降到到历史正常水平13%,预计全年业绩增速25%~30%,其中全年财务费用对业绩的影响在5%以上。

　　百令、卡博平保持高速增长,新药研发顺利
　　工业收入增速22%:百令收入增速21%,预计江东基地正式投产之后增速会有所回升,卡博平增速保持30%左右,器官移植管线竞争格局良好,赛可平和他克莫司上半年增速分别为20%和35%,但赛斯平竞争激烈,收入基本与去年持平;泮立苏受招标降价影响,销量增速超过15%,收入增速略低于15%。

　　新药研发顺利:①达托霉素今年上市,与海正同为首仿;②磺达肝葵处于报生产阶段,有望在今年作为首仿上市;③迈华替尼作为晚期肺癌创新药,与AZ的Tagris(AZD9291)属于同类药物,下半年有望进入II期临床。

　　海外布局有望打开公司成长空间
　　35亿元增发资金到位,根据年报交流,公司未来会实行国际化战略,同时借助仿制药一致性评价的历史机遇,公司有望参与到国内优质药品批号的整合中来。

　　盈利预测与投资评级
　　我们预计公司16-18年EPS分别为2.85元/3.47元/4.18元,对应PE分别为25/20/17倍。公司创新和国际化业务值得期待,给予“买入”评级。

　　风险提示
　　泮托拉唑等核心产品招标降价;海外业务扩展不利。

　　


　　新野纺织:优质棉企、经营上行
　　类别：公司研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：程娇翼日期：2016-10-21
　　投资要点
　　优质棉企,靓丽增长。公司是国内领先的中高端棉纺生产和销售企业(收入第五/产量前十),主产棉纱/坯布等(收入占比49%/46%)。公司总产能约160万纱锭(其中新疆约70万锭),拥有国内最大的转杯纺生产线和亚洲最大的气流纺生产基地。2016年中期收入/净利润同增26.74%/60.22%,三季度持续靓丽增长,前三季度收入/净利润同增38.46%/38.76%(Q3+63.47%/23.29%),新疆产能释放且产销率维持高位、产品升级下公司主动提价、配合低价棉花库存,使得毛利率同比提升3.7PCTs、经营利润大幅提振178%。公司预计全年业绩1.99-2.22亿元、同增70%-90%。

　　棉价波动考验纺企,价差收窄促进内需。目前供给端的自然产量仍有减产预期,去库存周期下进口配额受限恐将持续,国储棉望成为调节供需的抓手;需求端中游棉纺业呈“弱恢复性”增长、下游服装消费呈“弱缩减性”态势。预判随着新棉进入集中上市期棉价望企稳,但新棉上市质量、外棉价格走势、政策变动等因素仍带来不确定性。在此背景下,纺企盈利能力取决于产品竞争力带来的议价能力、原材料采购能力以及棉纺产业上游资源协调能力。内棉价格高于人民币折算的外棉价格522元/吨。在人民币汇率维持高位的情况下,内外棉价差望持续收窄,有利于提振内需,公司也将受益于此。

　　经营上行开启,持续成长可期。从2016H1表现来看,公司经营已进入上行通道,未来“产能释放+产品升级”望成为公司持续增长的核心推动力,具体来说:1.公司将有计划的释放新产能,2016H1新疆宇华10万锭产能如期释放,另一条10万锭生产线将于2016H2投产;同时新野本部亦有10万锭产能的智能化生产线和定增资金的针织面料计划于2017H2投产,覆盖2018年全年。2.公司产品升级成效初现(2016H1新品占比20%+/新品增加支撑公司平均提价约9%),未来将继续加大产品研发力度。按此计划,预计产能释放以及产品升级带来的议价能力提升望支撑订单实现量价双升,公司盈利望持续改善。

　　同时,公司坐拥疆棉资源,享多项政策优惠(出疆棉移库补贴和运费补贴、使用新疆地产棉补贴、税率优惠、水电费补贴等),2015年公司确认补贴1.1亿元,其中约80%与在疆产能直接相关,我们预计未来随着公司新疆产能增加,补贴望持续增长。综上,我们预计公司2016年净利润约2.15亿元,2016-2018年净利润CAGR41%。

　　盈利预测、估值及投资评级。公司是质地优异、行业领先的中高端棉纺企业,已步入经营改善的上行通道,我们预计公司2016/2017年净利润望达2.15/2.74亿元,对应2016/17/18年EPS0.26/0.34/0.40元。董监高增持(均价6元/股)且董事长较大份额参与(35%),并对后期发展充满信心。根据可比公司估值,给予公司经营业务2017年20倍PE,同时公司老厂房地块对应市场价值约12亿元(600亩*每亩200万元),综合目标市值67亿元,对应目标价8.19元。首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险因素。经济复苏低于预期;棉价走势不确定,剧烈波动下盈利恐承压。

　　


　　旷达科技:三季报业绩符合预期,打造新能源汽车研发平台
　　类别：公司研究机构：中泰证券股份有限公司研究员：沈成日期：2016-10-21
　　投资要点
　　公司2016年三季报业绩同比增长26.02%符合预期:公司发布2016年三季报,前三季度实现营业收入15.67亿元,同比增加17.36%;实现归属于上市公司股东净利润2.51亿元,同比增长26.02%,对应EPS为0.20元。公司三季度单季实现营业收入5.28亿元,同比增加23.31%,环比减少12.84%;实现归属于上市公司股东净利润1.18亿,同比增长70.52%,环比增长37.85%,对应EPS为0.09元。公司在半年报中预计前三季度盈利区间为2.19-2.79亿元,同比增长10%-40%,三季报业绩与其一致,符合我们和市场的预期。公司还预告2016年全年盈利区间为2.89-3.52亿元,同比增长15%-40%,符合我们和市场的预期。

　　面料与电站双轮驱动,会计估计变更增厚业绩:公司交通车辆内饰面料和光伏电站运营两大主业齐头并进,预计前三季度各自贡献1.2-1.3亿元左右的净利润。公司对于新能源补贴的会计估计进行变更,补贴的应收账款将不计提坏账准备(此前1年以内计提5%、1-2年计提20%、2-3年计提50%、3年以上计提100%),自2016年7月1日起执行,公司预计增厚前三季度业绩约4874万元。

　　期间费用率基本稳定,经营活动现金流改善:2016年前三季度,公司期间费用率为18.06%,同比下降0.04个百分点;其中销售费用率下降0.24个百分点至2.00%,管理费用率下降2.60个百分点至9.30%,财务费用率上升2.80个百分点至6.76%。公司2016年前三季度存货周转天数同比减少5天至97天左右,应收账款周转天数同比增加31天至141天左右。公司2016年三季度末资产负债率为61.58%,增发之后将有效降低杠杆水平。公司2016年前三季度经营活动现金流为净流入1.52亿元,同比2015年前三季度的净流入7761万元有所改善。

　　公司拟投资设立旷达新能源汽车研发有限公司:公司拟以自有资金5亿元作为注册资本,全资设立旷达新能源汽车研发有限公司,致力于打造国内领先的第三方技术研发平台,经营范围包括交通车辆内饰系统、天然纤维、化学纤维、塑料色母粒、新材料、新能源汽车相关核心零部件、新能源物流车整车的技术开发、咨询、服务与转让。一方面,顺应新的交通出行方式对面料舒适性需求的提升,新公司将研发更多应用新材料的新型内饰面料,以进一步巩固公司在国内交通车辆内饰领域的行业龙头地位,并逐步拓展至新型外观材料;另一方面,顺应汽车产业绿色节能的新发展趋势,通过设立新能源汽车研发公司,积极参与新能源汽车核心零部件及新能源物流车整车相关技术的研发,在新能源汽车的变革大潮中抢占商机。

　　公司全资子公司旷达饰件拟收购万方江森10%股权:公司公告拟使用自有资金1495.20万元收购浙江万方森纺织科技有限公司(简称“万方江森”)10%的股权,以整合优化公司面料板块中针织产品销售、设计及生产能力,提高行业竞争力、创新产业链合作模式,化竞争伙伴为战略合作伙伴,提高国内及国际市场占有率。万方江森2015年实现营业收入1.80亿元,净利润1707万元,2015年底净资产1.02亿元;收购的估值水平约为2015年8.8倍PE、2015年1.5倍PB。

　　大股东上半年持续增持,定增已获证监会核准批复:2016年上半年,公司控股股东及一致行动人旷达控股与旷达创投,合计累计增持公司股票2050万股,平均成本5.60元/股,彰显了其对公司未来的发展信心。

　　此外,公司拟以5.34元/股的底价,非公开发行不超过2.19亿股(旷达创投认购不低于15%),募集不超过11.70亿元,投资建设110MW电站项目和补充流动资金。目前,增发已获证监会核准批复。

　　投资建议:在不考虑增发摊薄股本的情况下,预计公司2016-2018年的EPS分别为0.24元、0.33元、0.41元,分别同比增长25%、38%、24%,对应PE分别为30.6倍、22.1倍、17.9倍,维持公司“买入”的投资评级,目标价8.5元,对应于2017年26倍PE。

　　风险提示:政策不达预期;项目资源不达预期;地面电站并网或发电量不达预期;新业务布局不达预期。

　　


　　顾地科技-独角兽系列报告之二:当梦想照进沙漠
　　类别：公司研究机构：天风证券股份有限公司研究员：刘章明日期：2016-10-21
　　投资要点:
　　阿拉善英雄会:一场涵盖汽车、赛事、旅游、文化、公益的户外嘉年华。“2016阿拉善英雄会”于国庆长假期间在美丽浩瀚的内蒙古腾格里沙漠举行,伴随交通、配套设施的大幅改善以及活动内容的全面升级,本届累计入园车辆约30万辆车次、自发参会人数超90万人次,大幅度刷新规模记录。除新增的腾格里国际音乐节,梦想国际航空大会,英雄传说自由搏击等全新活动之外,美国传奇车手罗比〃戈登以及KOH“雷神之锤”车队的悉数登场为观众创造了久违的视觉盛宴,极具观赏性、参与性和体验度的赛事不仅吸引大量自驾游客,央视等主流媒体的连续直播、报道也使活动的社会影响力得到广泛提升。

　　英雄会是e族文化内涵和社群生态的集大成者,将推动逆城市化的独特生活方式。越野是一种探寻未知、超越自我的精神满足感,也是一种建立在情怀、梦想、兄弟情义之间的体验式、交互式的情感交流方式。长期引导消费者形成独特的个性、习惯和价值偏好,进而养成一种逆城市化背景下的生活方式,最终围绕社群生态进行商业化变现,继续投入并完善越野生态向纵深发展。同时,英雄会作为天然的流量入口和绝佳的体验式消费场景,为市场展现了越野e族基于共生性的开放平台概念,与其重度关联的商业资源已覆盖汽车产业链生态的各个细分领域,下一步与国际重大赛事之间的深入合作也将助推其成为全球最大赛事资源整合平台。

　　投资建议:近期虽无重大事项发布,但基本面已潜移默化至实质性变化。自我们7月深度报告以来,公司没有任何重大事项发布,但持续跟踪至今,我们感知到公司基本面已经和正在发生实质性变化。表现在:第一、顾地科技和越野e族沟通顺畅,未来通过增发、激励等方式改善股权结构,增强与越野e族之间的利益绑定仅是时间问题;第二、越野e族生态战略构想日渐清晰并设计出了具可操作性变现模式,亦即一定的盈利基础上,优先去扩展生态和加快国际赛事IP融合是重中之重,由此形成的逆城市化的生活方式将成为理想的变现模式;第三、与中超等短期难以变现的体育IP相比,借政策鼓励东风,国内皮卡市场放行在即,越野e族独特的体育+旅游生态和良好的体验性、参与度积累的高粘度优质会员,决定其可能成为未来五年率先冒出的黑马社群经济。综合以上,我们对其成为资本市场高市值公司更加充满信心,为此把目标价由30元上调至35元,继续维持“买入”评级。

　　风险提示:国际赛事合作进展低于预期;营地项目开发进展低于预期;利益绑定慢于预期。

　　


　　老板电器:业绩增长再超预期
　　类别：公司研究机构：西南证券股份有限公司研究员：朱会振日期：2016-10-21
　　事件:公司2016年前三季度实现营收39.8亿元,同比增长27.7%;归母净利润7亿元,同比增长43.7%。三季度报告期内,实现营收14.6亿元,比上年同期增长35.2%,实现归母净利润2.7亿元,比上年同期增长52%。预计16年全年净利润增长20%-40%。三季度,公司营收利润依旧保持高速增长,利润增速超过市场预期。

　　渠道结构提升毛利水平,管理效率进一步提升。公司线下渠道毛利为50%左右,电商渠道产品毛利大约在70%-75%,电商渠道的快速增长提升了公司整体毛利水平。公司管理效率提升,费用率下降,报告期内,公司利润增速超过营收增速,反映公司收益质量提升。三季度,公司毛利率达到58.8%,净利率水平达到19.1%,领先行业水平。

　　定位高端,受益行业升级。公司产品定位中高端,连续多年国内市占率居于首位,品牌价值凸显。居民收入水平提升,更新换代周期到来等多重因素下,行业升级趋势预发明显,中高端产品销售占比提升,公司定位与市场趋势一致,作为龙头企业,品牌影响力不断提升,充分享受行业升级带来的红利,行业发展呈现集中度加强趋势,公司产品市占率不断提升。

　　新兴品类多点发力,打开未来想象空间。公司烤蒸微等嵌入式新品增速在70%以上,洗碗机、净水器市场拓展顺利,在烟灶消等传统优势品类增长靓丽,市场依旧存在空间的情况下,提早布局小家电、烤箱等西式家电的新型品类,公司在厨电行业品牌影响力已经树立,新品类推广比较容易得到消费者认可,我们看好公司长期发展。

　　盈利预测与投资建议。公司三季度业绩超预期,我们上调公司盈利预测,预计2016-2018年EPS预期分别为1.62元、2.10元、2.67元,对应动态PE为24倍、18倍、14倍,我们持续看好厨电板块发展态势,认为公司龙头效应也会进一步集中体现。预计公司未来三年营收复合增长率达27%,归母净利润复合增长率达33%。根据申万小家电行业万得一致预期均值(刨除极端值),我们给予公司2017年24倍PE,对应目标价格50.4元,维持“买入”评级。

　　风险提示:公司其他品类厨电市场拓展不力风险;房地产行业颓势、主要竞争对手开始价格战等风险。

　　


　　华新水泥:三季度盈利改善,四季度有望更佳
　　类别：公司研究机构：国联证券股份有限公司研究员：马群星日期：2016-10-21
　　事件:
　　华新水泥发布第三季度报告,公司前三季度营业收入916341.00万元,同比下降7.27%;净利润29328.54万元,同比增长17.47%;
　　投资要点:
　　三季度归母净利润12453.52万元,同比增长29.13%
　　前三季度,公司营业收入916341.00万元,同比下降7.27%;营业成本692113.40万元,同比下降8.77%,公司净利润29328.54万元,同比增长17.47%;毛利率提升至24.47%,EPS0.11元。

　　水泥价格提升,看好公司四季度业绩
　　前三季度,公司累计销量3770万吨左右,同比增长2.45%,水泥价格的下跌是公司营收下降的主要原因。目前,水泥价格稳步提升,特别是进入三季度以来,各地区水泥价格均有较大增幅,公司单三季度毛利率提升至27.48%。中南PO42.5水泥平均价较年初增长14.88%,达到302.5元/吨,超过2014年同期价格;目前,公司在该区域营收占比60.53%。其它地区水泥涨价幅度更大,华北、华东、西南、东北、西北分别上涨14.11%、22.41%、14.88%、16.94%和17.42%,去产能及产业整合利好水泥价格进一步走强。

　　开拓海外市场、国内PPP齐发力,利好公司后续发展
　　公司稳步推进国际化战略,除塔吉克斯坦索格特3000吨/日水泥熟料项目已投产外,公司塔吉克斯坦丹加拉、尼泊尔纳拉亚尼、哈萨克斯坦阿克托别项目也在稳步推进中。国内方面,国家积极推进PPP项目,最新公布的第三批PPP项目中市政工程类共计3206亿元,主要投向市政道路、污水处理、垃圾处理等项目。我们预计,公司16-18年EPS分别为0.20、0.251、0.306,对应最新股价PE分别为35.77、28.53、23.39,给予“推荐”评级。

　　风险提示
　　1)PPP项目进展不及预期;2)海外项目收益不及预计。

　　


　　聚光科技:三季报业绩符合预期,关注后续PPP项目进展
　　类别：公司研究机构：国信证券股份有限公司研究员：陈青青日期：2016-10-21
　　16年前三季度净利润为2.52亿(+62%),业绩符合预期。

　　公司公告三季报业绩预告,16年前三季度实现营收13.15亿(+33%)、净利润为2.52亿(+62%);第三季度实现营收5.85亿(+73%)、净利润1.67亿(+121%),业绩符合预期。

　　从13-15年的数据看来,公司前三季度净利润占全年比例平均为60%,四季度为旺季,单季度实现净利润占全年比例一般为40%,因此推算公司四季度只需完成1.6亿利润便可实现我们16年全年4.1亿的盈利预测,全年实现市场业绩预期压力不大。

　　公司16前三季销售毛利率为52.3%,较16H1提高了3.4pct;销售净利率19.8%,较16H1提高了8.2pct;费用率方面,公司16年前三季度销售费用率16.1%,较16H1下降了3.1pct,管理费用率17.2%,较16H1下降了2.1pct,财务费用率与上一期保持相近水平,显示公司成本控制较好。

　　公司以监测为入口转型切入智慧环保及生态治理领域,加速拓展PPP项目进入成长快车道。

　　监测执法垂直管理启动。我们认为监测权上收将加速带动环境监测设备和运维服务的需求,利好环境监测行业,龙头率先受益。

　　监测作为前端数据入口端,是开展智慧环保业务的基础,我们认为公司持续布局完善自身资质从传统环境监测业务转型整体智慧环保及生态治理综合服务商,竞争实力极强。

　　公司目前在手PPP订单超20亿,为高成长提供充分保障,近期已有12.5亿的黄山项目转化为实际合同,消除了之前市场对于公司项目进展的担忧,公司PPP项目进入加速落定阶段,后续持续拓展生态环保PPP项目值得期待。

　　盈利预测。

　　公司为实力雄厚的环境监测龙头,持续并购转型打造智慧环保综合服务商,我们看好公司从监测龙头向PPP行业转型的拓展,未来将成为公司新的利润增长点,后续进展将成为重要股价影响因素;预计公司16-18年EPS分别为0.85/1.19/1.49元,对应PE41/29/23倍,维持“买入”评级。

　　


　　东方日升公司点评:前三季度业绩预翻倍,积极布局海外市场
　　类别：公司研究机构：太平洋证券股份有限公司研究员：张学日期：2016-10-21
　　事件:10月14,公司发布《2016年前三季度业绩预告》,公告指出,归属于上市公司股东的净利润为5.1-5.3亿元,同比157.67-167.77%。

　　点评:
　　业绩成倍增长,积极布局海外市场。电池片和组件方面,公司光伏电池片产能为1200MW、光伏组件产能为2200MW,产能分布于浙江宁波、河南洛阳、内蒙古乌海等生产基地。电池片、组件研发成果显著,取得多项专利注册。光伏电站方面,目前,公司在德国、英国、意大利、保加利亚、罗马尼亚等地区累计投资建成总装机容量超过100MW的光伏发电项目,并且积极布局印度市场(半年报显示印度市场占其销售组件的比重为17.87%)。国内电站布局方面,公司己在浙江、云南、山东、内蒙、江苏、新疆、陕西、河南等重点区域地做了必要的布局,并己建立项目子公司。

　　定增过会,有助于业绩支撑。9月1日,公司发布《关于非公开发行股票申请获得中国证监会创业板发审会审核通过的公告》公告,公司本次非公开发行募集资金总额为不超过32亿元投资于光伏发电项目,有助于进一步支撑公司业绩的提升。光伏新材料方面,子公司斯威克专注于光伏新材料的研发、生产和销售,报告期内,已在运营的三个厂区年产能超过1.8亿平方米,同时正在筹划进一步产能的扩张。另外,随着国家发给委的降补,明年630之前又会一波抢装潮的来临,公司的业绩会有进一步保证。

　　转型升级意图明显,从制造业向制造服务业转型。公司转型升级意图明显,将自己打造成光伏制造服务业企业,从光伏制造业向制造服务(金融服务)业转型,这也是“十三五”期间光伏行业的发展趋势之一。

　　盈利预测。随着光伏行业进入快车道,公司的各项业务都处于业绩快速释放期,定增过会,公司的组件、EVA和电站业务会加速提供盈利贡献。我们预计在国家光伏十三五规划逐步落实下,公司2016年-2018年的EPS分别为0.96、1.14和1.26元。我们给予“买入”评级。

　　风险提示。

　　公司光伏电站运营不达预期,新能源政策有所变化。

　　


　　彩虹精化公司点评:更名及设立兆新智慧停车充电,加速推进“四个全面”新能源战略
　　类别：公司研究机构：太平洋证券股份有限公司研究员：张学日期：2016-10-21
　　事件:10月13日,公司发布《关于拟变更公司名称及证券简称的公告》指出,为适应公司未来发展规划及经营发展需要,体现公司未来的发展方向,因此,公司拟对公司名称及证券简称进行变更(英文名:ShenzhenSunriseNewEnergyCo.,Ltd.中文名:兆新股份)。

　　同时,公司发布《关于投资设立深圳市兆新智慧停车充电有限公司的公告》以及《关于变更部分非公开发行股票募集资金投资项目暨收购河南协通新能源开发有限公司100%股权的公告》。

　　点评:
　　变更公司名称更有利于战略转型。我们在一系列的相关研报中指出:公司目前主营业务是精细化工,有望稳步增长(10-15%),同时,光伏发电开始贡献利润,电站布局在安徽、浙江等中东部地区,不存在弃光限电的问题,收益有保证,目前毛利在55%以上,2016年预计光伏电站几何级地贡献净利润。2016年化工和新能源业务结构有望从9:1变为5:5的业务结构,新能源业务将会成为公司的主业。在半年报中,业绩增长107%,并且预计三季度业绩增长在100%-150%,有望业绩加速提升,主要原因是新能源业务贡献呈现加速上升势态。

　　此次变更公司名称更符合公司的业务战略转型,也更加彰显了公司管理层转型升级的信心和定力。

　　设立智慧停车充电和收购新能源,进一步完善光储充一体化网络,实践“四个全面”战略,新能源汽车、充电桩和储能积极布局。

　　公司设立兆新智慧停车充电有限公司,注册资本为人民币50000万元,是为满足公司战略发展的需要,推动公司在新能源运营生态圈的布局与发展,加快实现公司构建以新能源电动车为核心的新能源运营生态圈的目标。与之前成立的十五个全资子公司,共同推进公司光储充一体化。本次投资有利于将人、车、桩串联,形成互联网、车网、电网、路网四网融合,实现公司桩、车、运、维、投一体化、规模化的战略格局。收购河南协通100%股权,是将待建的光伏电站项目变更为己并网的光伏电站项目,有利于加快公司光伏发电并网目标的实现,使之尽快产生项目收益,提高公司募集资金的使用效率。

　　盈利预测。在光伏和新能源汽车行业支持性政策不断释放背景下,公司电站规模不断扩大,又进军新能源汽车运营、充电桩和储能等领域,“四个全面”战略转型加速,业绩有望爆发式增长。摊薄后预测公司2016-2018年EPS分别为0.08、0.16和0.20,予“买入”评级。

　　风险提示。

　　公司光伏电站运营、新能源汽车、充电桩和储能等业务不达预期。