国资、公司改革积极性高，估计明年可能启动混合所有制改革，如果启动再融资估计公司市值很可能突破120亿，推荐太极集团、安科生物、益佰制药、双成药业、沃华医药、天士力、恒瑞医药、红日药业、丽珠集团、昆明制药。

　　===本文导读===

　　【行业研究】西南证券：持续推荐国企改革概念标的

　　            齐鲁证券：关注政策导向下的确定性投资机会

　　【公司研究】太极集团：打响重庆混合所有制改革“第一枪”

　　            丽珠集团：营销改革托举优秀产品线

　　西南证券：持续推荐国企改革概念标的

　　医药行业二级市场表现。截至上周五收盘，沪深300 指数上涨4.8%，申万医药指数上涨4.2%。在28 个一级行业中，医药生物板块涨跌幅排在第22 位。在申万医药三级子行业中，所有板块表现为上涨趋势。其中医疗器械板块以6.0%的涨幅排在第一位，医疗服务板块以1.2%的涨跌幅排列末位。期间内医疗服务板块以资金流入率-5.2%排末位。

　　大宗交易及融资融券情况。上周医药生物行业中的大宗交易共28 起，成交总金额为65778.7 万元，其中沃森生物(300142)共9起。期间融资买入标的前五名中，白云山(600332)以7.3亿元排列首位，融券卖出标的前五名中，云山(600332)以335.2 万股排列首位。

　　化学原料药及中药材价格跟踪。关注的化学原材料中，上周国产氯化胆碱价格无波动，其价格为4.8 元/公斤。目前维生素A 国产、进口价格分别为155 元/公斤、158 元/公斤，每周环比下降约1.9%、1.3%；维生素E 国产、进口分别价格为65 元/公斤、68 元/公斤，每周环比下降约4.4%、2.9%；国产叶酸价格为565 元/公斤，每周环比上升2.7%。部分中药材如丹参、太子参、丹参及金银花价格在上周未出现波动。太子参安国、玉林市场价格为58 元/公斤、53 元/公斤，均与上周持平；丹参玉林、亳州市场价格分别为17 元/公斤、13 元/公斤，均与上周持平；三七(云南、120 头春七)亳州、玉林市场价格为190 元/公斤、180 元/公斤，分别下跌5%、25%；金银花亳州、安国市场价格分别为110 元/公斤、115 元/公斤，均与上周持平。

　　本周行业政策动态。1)卫计委力推医疗机构远程医疗服务。要求地方各级卫生计生行政部门要将远程医疗服务体系建设纳入规划，广东省近日已率先要求在全省范围内推广远程医疗；2)安徽五项卫生服务入政府购买“大单”。包括基本公共卫生服务、新农合大病保险、村医基本医疗卫生服务、基层医疗卫生机构基本医疗卫生服务、县级公立医院基本药物服务5项服务，涉及财政补助资金近45 亿元；3)福建省明确健康服务业八大重点。将500 张以下床位医疗机构设置审批权限下放设区市级卫生行政主管部门；4)福建省三明开启药品“基准价”试点先锋。对同类型国产药品限价，进口品种超出限价部分的基本医保统筹资金不予支付，从9月1日起开始执行。

　　选股思路及标的。上周医药行业指数上涨幅度与沪深300 指数相当，所有三级子板块均出现上涨。期间内我们发布了《太极集团(600129)深度报告：打响重庆混合所有制改革“第一枪”》，主要逻辑为太极集团(600129)通过出售壳资产，消除关联交易恢复融资功能的改革路径十分明显，后期或将引入战略投资者，进一步提升公司经营能力。本周我们持续推荐太极集团(600129)，认为太极的投资机会，不仅是公司价值重估、估值修复，更是混合所有制国企改革及核心产品快速增长。目前国资、公司改革积极性高，估计明年可能启动混合所有制改革，如果启动再融资估计公司市值很可能突破120 亿。其余建议关注9 月投资策略推荐个股如安科生物(300009)、益佰制药(600594)、双成药业(002693)、沃华医药(002107)等。(西南证券)

　　齐鲁证券：关注政策导向下的确定性投资机会

　　齐鲁医药最新观点：本周商务部等6部委联合发布了《关于落实2014年度医改重点任务提升药品流通服务水平和效率工作的通知》(以下简称“通知”)，主要内容包括药品流通领域所涉及的行业规范、医药分离、终端销售及供应保障等方面，这也是对“2014年医改重点工作任务”中所提及的此项内容做出的进一步细化措施(目前尚有部分重点任务未出台具体指导意见)。我们认为随着新医改的持续推进，行业发展将逐步规范向好，建议关注政策导向下的确定性投资机会，我们看好：1)以处方药业务为主、且收入增速有望回升的公司，如天士力、洪城股份、丽珠集团、昆明制药，关注康缘药业、京新药业、信立泰等；2)政策导向下成长性较确定的医药流通企业，如瑞康医药、嘉事堂、一心堂等；3)未来医疗趋势性行业，如移动医疗、远程医疗，建议关注卫宁软件、东软集团、万达信息、九安医疗等。

　　长期投资观点：建议关注两条主线：1>具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业，如天士力、恒瑞医药、红日药业、丽珠集团、昆明制药等；2>诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会，相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股。

　　行业热点聚焦：9月9日，商务部等6部委联合发布了《关于落实2014年度医改重点任务提升药品流通服务水平和效率工作的通知》，主要内容包括加快清理和废止阻碍药品流通行业公平竞争的政策规定、推进医药分开、鼓励零售药店发展和连锁经营、增强基层和边远地区的药品供应保障能力。1、简政放权，清理和废止阻碍药品流通行业公平竞争的政策规定，明确了清理的范围、重点、程序和时限，利于公平、统一市场的形成，促进医药流通企业集中度进一步提升，整合进程加快；2、规模化零售药店接手公立医院药房，成为探索“医药分开”的重要方式，也为零售药店提供了增量入口，对规模化零售药店构成重大利好；3、鼓励连锁药店发展，提高零售药店在药品终端的比重，鼓励企业兼并重组，连锁药店的终端价值将提升，利好一心堂等规模化连锁药店的发展。

　　市场表现：对2014年年初到目前的医药板块进行分析，医药板块绝对收益率13.6%，同期沪深300绝对收益率4.6%，医药板块跑赢沪深300约8.9个百分点。上周医药板块涨幅1.32%，跑赢沪深300约1.77个百分点。以TTM整体法估值来计算，目前医药板块估值为37倍PE，高于历史平均水平(35倍PE)，相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为84%，溢价率依然处于历史高位。