户籍制度改革细则出台，二元户籍管理模式退出历史舞台。7 月30 日，国务院日前印发《关于进一步推进户籍制度改革的意见》，意见指出，建立城乡统一户口登机制度，取消农业户口与非农业户口性质区分和由此衍生的蓝印户口等户口类型，统一登记为居民户口；全面放开建制镇和小城市落户限制、有序放开中等城市落户限制、合理确定大城市落户条件、严控特大城市人口规模；同时要求建立与户口登记制度相适应的教育、卫生计生、就业、社保、住房、土地及人口统计制度；计划2020 年努力实现1 亿农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。“农业”和“非农业”二元户籍管理模式退出历史舞台。

　　存量“待市民化”规模庞大，城镇化核心为人的市民化。伴随城镇化加速，农业转移人口市民化严重落后，现行户籍制度导致户籍城镇化率与人口城镇化率存差异，据WIND 数据，2012 年城镇化率为52.57%，非农业人口比重为35.29%；差异主要是地域和职业转换，但身份和地位未转变的农民工。公安部副部长黄明在2013 年两会中指出，2010 年到2012 年全国共办理户口“农转非”2500 万人，存量待市民化人口庞大。根据中国社科院2013 年7 月发布的《城市蓝皮书》，预计到2030 年城镇化率达到68%，2020 年全国有3 亿、2030 年前有3.9 亿农业转移人口待实现市民化。户籍改革迫在眉睫，而更重要的是与之相适应的教育、卫生计生、就业、社保、住房、土地及人口统计制度的丰富和完善，根据《城市蓝皮书》计算，全国平均农业转移人口市民化人均公共成本为13.1 万/人。

　　市民化进程对商业、教育形成中长期利好。据WIND 数据，2013 年农村人均年收入为8895.9 元，城镇人均收入为29547.1 元；户籍制度改革推动农村转移人口市民化，市民化进程将增加城镇人口规模，新增城镇人口将获取增量优质就业资源和社会福利，推动新一轮消费升级，实现真正意义的新型城镇化。我们认为，市民化进程对消费、教育将形成中长期利好。第一，消费。首先，市民化同城镇化进程交叉推动，消费规模扩大；其次，市民化进程推动新一轮消费升级，消费结构优化、消费质量提升；再次，户改强调放开中等城市、小城市和建制镇落户限制，合理控制大城市、特大城市人口规模，从城市层级上利好三四五线城市消费前景。第二，教育。首先，城镇化导致农村转移人口增加，市民化进程将使其面临更多就业选择，结构性就业矛盾催生职业技术培训庞大市场；其次，市民化伴随大量随迁子女分享公共教育资源，在当前公共教育支出不足的情况下，教育公平性问题加剧；高考倒逼家长“起跑线”思维，催生巨量教育培训市场；再次，第四次出生高峰叠加市民化推升幼少儿市场空间。

　　户改推荐标的：中央商场、永辉超市、兰生股份、开元投资；新南洋、全通教育。第一，中央商场。三四线综合体开发商，受益户改推动的三四五线城市消费景气度提升，类似标的为银座股份、欧亚集团、红旗连锁等；第二，永辉超市。农业转移人口市民化进程将倒逼农业提升现代化生产水平，农产品资源向生产大户集中，公司生鲜销售渠道价值凸显，规模化采购降低成本，类似标的为辉隆股份；第三，兰生股份。潜在全国性人力资源外包服务商，市民化进程带动落户人口规模增加，业务量提升；第四，开元投资。户改推动市民获取更优质医疗服务资源，公共医疗服务资源稀缺催生民办医疗服务市场空间；第五，新南洋。A 股唯一真正教育资产，核心K12 教育培训受益于户改带动业务量提升，另外市场未发掘公司职业教育资源，职业教育为上市公司四大战略方向之一，嘉兴职业技术学院作为职业教育平台有望高速发展；第六，全通教育。

　　受益于户改随迁子女带来的学生增量、市民化推动的家庭信息化水平提升，公司K12 在线群体规模扩张，流量转化和变现群体扩大。