一、事件从三中全会公告来看，与房地产相关的内容主要体现在三句话“建立城乡统一的建设用地市场”、“完善城镇化健康发展体制”、“必须完善立法、明确事权、改革税制、稳定税负、透明预算、提高效率，建立现代财政制度，发挥中央和地方两个积极性”。

　　二、我们的分析和判断 1、农村集体用地的征用制度面临突破。 目前，农村集体用地转为建设用途的过程中，需要经过政府的征用，然后由市区政府对外进行“招牌挂”。现行制度的主要缺陷在于：对农民的补偿过低、在土地转让过程中的收益分配不合理等等。这项改革突破之后，一方面，农民的财产性收入有所增加；另一方面，土地转让有可能打破政府垄断土地市场的现实，有利于降低地价和房价。 2、发展城镇化体制。 当前的城镇化存在的主要问题是：城镇化与市民化的背离。农民工在城市生活，却无法享受城市居民的福利。因此，要改革现行的城乡二元体制。例如，放开户籍制度、将农民工与城市的社保、医保并轨等等。在房地产领域，方向就是要将农民工纳入保障房体系。当然，问题在于资金从哪里来，暂时还没有特别明确的安排。 3、改革税制。 在房地产领域，就是要开征持有环节的房产税，然后逐步降低交易环节的流转税，包括营业税、土地增值税和所得税等等。

　　三、投资建议我们认为，地产股在未来一段时间取得正收益的幅度、以及阶段性行情的持续性有限。我们推荐组合包括：万科、招商地产、华侨城、和华夏幸福。