重要事件

　　11月12日，十八届三中全会落下帷幕，所公布的十八届三中全会公告内容包括：1。建立健全体制机制，形成以工促农、以城带乡、工农互惠、城乡一体的新型工业城乡关系，让广大农民平等参与现代化进程、共同分享现代化成果；2. 要深化军队体制编制调整改革，推进军队政策制度调整改革，推动军民融合深度发展。

　　事件点评

　　本次三中全会就城镇化发展和国防军队建设做出重要的政策指示，对机械设备行业来说，将会存在未来可投资的机会。

　　1。关于大力发展城镇化。城镇化的概念主要体现在将农村人口转变为城市人口的一个过程，其主要的表现形式为增加城镇数量和扩大城市人口数量。城镇化的目的则是通过人口在城市与农村间的流转后解放过剩的农村劳动力，并通过加大基础建设的力度刺激经济的增长。虽然2012年中国城镇化率为52.57%，基本达到世界平均水平。但是西方发达国家，例如德国的80%，尚有不小的差距。此次三中全会提到的“推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置，完善城镇化健康发展体制”则明确指出城市与农村之间将出现更多的资源分配，包括农村人口城市化、增强城市承载能力等。从机械设备行业来看，首当其冲的就是轨道交通。主要原因在于城镇化的大力发展需要建立在城镇间畅通无阻的交通上，经济的大力发展更需要货物的流动与人口的转移。按照规划，未来3年我国将建设铁路总线为2.2万公里，到2020年新建铁道线路总长度为14.6万公里。投资额度方面，按照每年2,000亿元左右的投入，预计总体投资量将达到1万亿左右。随着城镇化的不断推进，城市与农村间的铁路总量需求的上升，也将带动车辆(动车、机车)市场容量的激增。另一方面，新型城市的建立也将带动城市内轨道交通的发展。2015年前，全国已规划新建的地铁轨道线路总长度将达到2,200公里，未来3年的总投资量将达到1万亿元。按每公里所需6量地铁机车计算，未来3年内地铁所需的机车量为1.3万辆左右，市场容量将达到850亿元。届时地铁四电(通信工程、信号工程、电力工程和电气化工程)的市场容量将达到500亿元以上。重点公司有：中国南车(601766)、中国北车(601299)、中国铁建(601390)、晋西车轴(600495)、鼎汉技术(300011)，特锐德(300001).

　　2. 军工行业将会引来改革后的机遇。三中全会公报中对军队建设提出了“着力解决制约国防和军队建设发展的突出矛盾和问题，创新发展军事理论，加强军事战略指导，完善新时期军事战略方针，构建中国特色现代军事力量体系”。从十一届三中全会到十八届三中全会，对军队改革从未有过停止。当今中国是世界上第一个取消陆军司令部的国家，并且通过七大军区把中国“分”为了七大片。七大军区目前的主要职责是在于根据中央军委、总部的战略意图，负责组织本区内陆军、海军、空军三军部队的联合作战行动和演习；领导所属部队进行日常军队建设、训练、管理和后勤保障。目前我国军队人数全球排名第一，因此体制编制的改革将会对我军未来战斗力以及管理能力的提升带来一定的影响。同样，军工行业将受益于此次改革。展望未来，军工设备板块依旧不乏题材性投资机会。对于航天板块方面，嫦娥三号发射和落月巡视勘测任务；军事装备方面，海空军装备可能开工或首飞、第19艘054A型导弹护卫舰下水并且该级别护卫舰仍在不断建造中等诸多事件都将触发波段性机会。另一方面，民间资本注入也将会是看好军工板块的要素之一。目前国际市场上，军工资产证券化已经逐渐成为一种主流，国防资金的扩充现在可以通过资本市场来实现。这不但实现了资产与资本的对接，也实现了“推动军民融合深度发展”。预计未来将会有更多军工资产注入上市公司。重点关注：北方创业(600967)、航天晨光(600501)、中国重工(601989)、中航飞机(000768).

　　风险提示：中国经济回升不及预期，经济陷入滞胀；另外，美国经济复苏出现反复，使得原本脆弱的经济复苏雪上加霜。