行业和重点公司业绩前瞻：

　　2013年前三季度计算行业重点公司的净利润同比增速情况：(1)预计增速50%以上：用友软件(同比低基数形成高增长)、久其软件(103%)、广联达(95%)、恒生电子(52%)；(2)预计增速20~50%：神州泰岳(21%)、博彦科技(38%)、信雅达(38%)、远光软件(27%)、汉得信息(23%).(3)预计增速0~20%：航天信息(12%)、御银股份(0%)、太极股份(15%)、东软集团(10%)；(4)预计增速低于0%：海隆软件(-61%).

　　截至10月11日，共59家计算机行业公司曾预告中报净利润区间，其中5家增长超过100%，6家增长50%-100%，15家增长20%-50%，18家增长0%-20%，2家下滑0%-20%，13家下滑超过20%。

　　四季度投资要点：

　　我们预测2013年申万计算机应用行业净利润增长5%，按此预测2013年10月11日该行业的2013年市盈率为55倍。根据历史上申万计算机应用行业市盈率的波动特征，当年市盈率40倍以上是高风险区域。风险来自市盈率偏高而且盈利无法达到预期导致的双杀，还在于股价涨幅超过业绩增幅，还在于盈利预测有水分。

　　8-9月，信息消费、智慧城市、特一级资质等政策出台，政府对信息化的热情和扶持力度超过以前。企业的研发能力加强，盈利能力可能提高，但很难确认明年业绩是否会大幅增长。

　　在大多公司的市盈率较高、盈利能力被高估的情况下，优质软件公司被低估。未来行业的机会更多在于优质软件公司补涨。我们在正文中详细描述已发布过深度报告或长调研报告的远光软件/广联达/汉得信息/航天信息/神州泰岳/博彦科技/恒生电子/信雅达/海隆软件/御银股份/太极股份/久其软件的前三季度情况。