目录：
　　一、重要新闻点评
　　两岸三地股市酿对接：深港通推进 沪台通隐现
　　银行卡清算市场6月起开放 银联垄断12年局面终结
　　纳指三连涨逼近历史纪录 油价、金价跌
　　二、主力动向曝光
　　基金持仓：抛金融地产团购互联网+
　　报复性反弹直逼4400点 机构高位分歧加剧
　　大宗交易持续活跃 股东减持情绪升温
　　三、今日股评家最看好的股票
　　盛达矿业、国投新集、龙马环卫

 一、重要新闻点评

两岸三地股市酿对接：深港通推进 沪台通隐现

　　据台湾当地媒体4月22日报道，姜洋在该论坛上还表示，正积极研究“沪台通”。 与已经推出的“沪港通”类似，“沪台通”允许两岸投资人买卖上海证券交易所和台湾证交所挂牌的股票。
　　中财简评：沪台通除券商股受益外，具有台资背景的上市公司：海鸥卫浴(002084)、信隆实业(002105)、斯米克(002162)、沪电股份(002463)昨日也上涨。

银行卡清算市场6月起开放 银联垄断12年局面终结

　　4月22日，中国政府网发布《国务院关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》，从2015年6月1日，符合要求的机构可申请“银行卡清算业务许可证”，在中国境内从事银行卡清算。这意味着在中国清算市场一家独大12年的局面被打破，中国银联将告别垄断时代。
　　中财简评：卡清算市场放开，利好证通电子（002197）、新国都（300130）等；以及南天信息（000948）、中科金财（002657）等也将受益。

纳指三连涨逼近历史纪录 油价、金价跌

　　美国股市周三收高，道琼斯工业平均指数上涨0.49%，报18038.27点；标普500指数上涨0.51%，报2107.96点；纳斯达克综合指数上涨0.42%，报5035.17点。欧洲方面，德国DAX30指数下跌0.6%；而法国CAC40指数上涨0.4%；英国富时100指数下跌0.5%。
　　纽约商业交易所6月份交割的轻质原油期货价格下跌45美分，报收于每桶56.16美元，跌幅为0.8%。纽约商品交易所6月份交割的黄金期货价格 下跌16.20美元，报收于每盎司1186.90美元，跌幅为1.4%。

　　中财简评：纳指连续第三个交易日上涨，距历史高点5132点仅100点约2%，创新高概率较大。至于A股，沪指料冲破4400点，但震荡难免；创业板关注缺口2600点支撑。

二、主力动向曝光

基金持仓：抛金融地产团购互联网+

　　一季度，减持金融地产转换成信息技术、传媒等“互联网+”标的是大多数股票型基金取得突出业绩的原因所在。但在二季度，基金经理对这些“互联网+”品种的态度出现显著分歧。
　　对于公募基金来说，一季度可谓是个丰收季节。
　　截至4月21日，786只偏股型基金一季报已公布完毕。
　　数据显示，2015年一季度偏股型基金平均净值增长率为26.6%，涨幅超过60%的基金数量有23只。其中，富国低碳环保、汇添富移动互联、汇添富民营、长信内需成长等6只基金的增长超过70%。
　　基金一季报数据显示，股票型基金业绩的出色表现源于一季度持仓结构的大切换，基金经理大手笔减持金融地产基建等蓝筹股，转而买入以信息技术行业、传媒为代表的“互联网+”个股。
　　据天相投资统计数据，截至一季度末，786只偏股型基金持股市值前十名的公司中，有五只是互联网标的，它们分别是恒生电子(600570.SH)、卫宁软件(300253.SZ)、东方财富(300059.SZ)、万达信息(300168.SZ)以及金证股份(600446.SH)。
　　团购“互联网+”
　　一季报显示，基金一季度重仓持有的个股不再是大盘蓝筹股，而是“互联网+”标的。
　　据天相投资统计，公募基金一季度大幅减持金融、房地产、建筑等偏周期的品种。减持前50只个股中，有18只是金融股。
　　其中，持有中国平安(601318.SH)的基金数量由336只下降至182只，持有民生银行(600016.SH)的数量由97只减少至10只。减持力度最大的券商股是中信证券(600030.SH)，持股基金数量由79只下降至30只。
　　除了金融板块外，地产、建筑、家电、钢铁、煤炭等大盘蓝筹股亦是公募基金大幅减持的标的。
　　以地产行业为例，2014年年末，持有万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)、招商地产(000024.SZ)的基金数量分别达到114只、154只、123只，但截至2015年一季末，该数值变成了40只、65只、72只。
　　当传统行业的蓝筹股遭遇减持时，以信息技术行业为代表的“互联网+”则成为基金一季度大手笔增持的品种。
　　据天相统计数据，公募基金增持市值排在前50名的个股中，有29只个股来自信息技术业，子行业分布在软件服务、计算机硬件、元器件、通信等。
　　其中，基金增持市值排在前三位的是金证股份、卫宁软件、东方财富，一季度末持股总市值占流通盘的比例分别达到23.06%、40.07%、17.58%。
　　传媒也是基金大幅增持的行业，其中，增持力度最大的是乐视网(300104.SZ)，持有该股的基金数量由四季度末的9只增加至35只，基金持股市值占流通盘的比例亦由3.55%提升至9.07%。
　　记者注意到，在这份基金增持前50名的个股列表中，公募基金的持股体现出抱团取暖的特点，至少有10只以上的基金重仓持有这50只个股。
　　其中，持有基金数量超过50只的上市公司共有7家，分别是兴业银行(601166.SH)(159只)、长安汽车(000625.SZ)(78只)、金螳螂(002081.SZ)(76只)、恒生电子(75只)、卫宁软件(66只)、金证股份(56只)、东方财富(56只)。
　　记者发现，上述增持市值排在前50的个股，都是公募基金认同度较高的品种。同期，也有一批新的品种进入了基金前十大重仓股。这些标的集中在信息技术业和传媒行业。
　　2015年一季度，基金新增前50大重仓股中有14只股票分布在信息技术业。其中，一季度涨幅超过1倍的标的有联络互动(002280.SZ)、京天利(300399.SZ)、赢时胜(300377.SZ)、光环新网(300383.SZ)、鼎捷软件(300378.SZ)、蓝盾股份(300297.SZ)等9只个股。
　　同期，传媒行业的万达院线(002739.SZ)、华数传媒(000156.SZ)、新文化(300336.SZ)亦有5只以上的基金重仓持有，一季度涨幅比例分别达到358.45%、97.58%、87.36%。
　　此外，汽车及配件、家电行业的标的也受到基金的关注。如隆基机械(002363.SZ)、中鼎股份(000887.SZ)、万向钱潮(000559.SZ)分别是23只、9只和5只基金的前十大重仓股。而家电行业的海信电器(600060.SH)、四川长虹(600839.SH)、伊立浦(002260.SZ)也有多只基金重仓持有。(21.世.纪.经.济.报.道)

报复性反弹直逼4400点 机构高位分歧加剧

　　事实再一次证明，报复性的反弹最有力。
　　A股经过4月20日短暂的回调后，近两个交易日再现普涨行情：沪指于昨日创下年内新高4400.19点，创业板更是风头再劲，过去两个交易日上涨8.66%，并于22日创下2655.37点的历史新高，截至22日收盘，创业板平均市盈率达95.43.
　　“当享受资本泡沫已经变成投资者的消费习惯之后，创业板的高估值和五道口‘宇宙中心’的房价一样变成理所当然。”融通基金基金经理张延闽称。
　　而在股指高位运行的当下，一面是乐观派对流动性宽松及增量资金入市推动行情的进一步向好，一面是悲观派担忧估值过高股价崩溃造成的伤害。
　　机构分歧加剧
　　近期以来，市场持续升温，新股发行及上证50、中证500股指期货上市、两融监管等利空因素并未遏制行情的继续向上。尽管4月20日沪指及创业板均有一定程度的调整，但后两个交易日报复性的反弹将指数带到了此轮上行的高点。
　　在相当一部分数量的机构人士看来，现在的行情仅仅是“上半场”。
　　“市场有比较大的概率会突破6124.06点，创出历史新高。这个判断主要是基于对中国宏观经济基本面做出的判断。”前海开源国家比较优势基金拟任基金经理曲扬称。
　　曲扬更习惯从全球资产配置的角度来理解分析A股。在他看来，随着亚投行的成立中国国际地位进一步提升，在全球框架中利益分配比率提高，长期而言，其在基本面上被反映出来，届时指数将超过2007年的最高点。
　　“6000点以下主要反映宏观基本面、政策面的一些变化。比如说宏观经济可能在今年二季度或者三季度见到低点，货币政策在转松，财政政策比较积极，之前从2000点到4000点的涨幅，其实反映这些层面。”曲扬进一步分析道。
　　同时，在连续两日大涨后，创业板估值有了进一步的提高。深交所数据显示，截至4月22日，创业板平均市盈率为95.43，年内最高PE出现在4月13日，为97.2.
　　曲扬认为，创业板估值高是因为注册制未放开，供给少，而估值高并不是调整的充要条件，还要配合政策面、基本面的变化。
　　“比如说注册制突然放开，或者说深港通开通，使得深港的中小股票可以自由买卖。这种政策面、资金面、基本面的变化才可能带来估值的下降，否则高估值还是会维持。”曲扬说。
　　不过不同声音也不少，绝大部分上市公司的高估值已经引来基金经理的担忧，建议择时兑现收益及做好泡沫破裂的准备。
　　短期风险积聚
　　截至昨日收盘，沪指大涨104.87点，沪市997家上涨，52家下跌，普涨行情再现。
　　具体来看，盘面上28个申万一级行业均上涨，非银金融、传媒、公用事业等行业领涨，涨幅分别为5.17%、4.23%和3.80%。
　　据台湾媒体报道，证监会副主席姜洋表示正积极研究“沪台通”，该消息对券商板块形成直接利好。另外，A股赚钱效应凸显，利好券商经纪业务，亮眼的业绩表现或将推动券商行情继续演绎。
　　不过，一位私募人士对记者称，尽管券商长期看好，但短期内也要注意风险，控制好仓位。
　　“第一，调整会以大幅震荡的形式完成，而不是下跌的形式；第二，调整的时间可能不会太长。”曲扬称，沪市已经攀上4300点，大量的获利盘积累了调整的势能，这个时候市场会有调整的需求。
　　这种逻辑是，过快增长积累的风险聚集，但却没有相应的回调，需要完成调整直到风险的释放。
　　在这种情况下，曲扬建议放慢建仓速度，先建仓补涨品种。“从历史上看是高β的先涨，后面是偏消费的、偏防御补涨。那么在建仓的时候，如果市场一直没调整，我们就以一些后周期的，我们认为会补涨的品种先建仓。”他说。
　　记者从已披露的基金一季报统计发现，基金经理表示对二季度行情呈现出较大的分歧：乐观派代表有易方达、汇添富、华商等，其认为宽松的流动性与赚钱效应将吸引增量资金不断入市；谨慎派代表有长盛、宝盈等，宝盈明星基金经理彭敢则称，目前股票市场的盈利效应已经成为共识，社会资金跑步奔向股市，但市场共识并不是那么靠得住。
　　兴业全球则比较悲观：“我们对A股市场当前的热度比较担忧，对下半年的股市表现较为悲观。”
　　“目前市场在轻松越过4000点后，越发大步狂奔，泡沫按照这样的速度不断膨胀，让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭，由于巨额杠杆资金的进入，这一次的股价崩溃对投资者的伤害甚至可能超越2008年。”兴业全球22日发布的11份一季报中，均表达了同样的观点。
　　对于昨日行情，前海开源认为，在经济下行压力不减的情况下，降准兑现是政策放松的第一步，后续不排除降息政策紧随而至，在这样的背景下，市场短期或仍将疯狂，但随着降息的兑现，风险亦将逐步暴露。同时随着昨日金融地产的大幅上行，短期难见新的板块与主题轮动机会，个股下跌风险大于上行风险，建议在持股风格不变的情况下保持仓位灵活，等待新的催化剂的出现。（.第.一.财.经.日.报）

大宗交易持续活跃 股东减持情绪升温

　　最近一周，沪深两市价量齐升，上证综指成功站上四千点，单日成交量破万亿。大宗交易市场持续火爆，一些上市公司重要股东的大举减持，是推高大宗交易量的重要力量之一。在近期股价短期内快速上升后，其减持情绪有所升温。
　　交易所公布的数据显示，4月14日至4月20日，沪深两市A股共有273笔大宗交易成交，累计有29.05亿股被转手交易，成交金额合计达245.05亿元，日均成交49.01亿元，与上周基本持平，继续维持高位。
　　据上证报资讯统计，本周大宗交易市场，金智科技、法因数控、鸿博股份、万邦达、文峰股份、美邦服饰和永大集团的交易，其背后基本都为控股股东及其一致行动人。而仅仅这7家公司的大股东减持，成交金额已经达49.84亿元。
　　值得注意的是，7家公司中，有万邦达、文峰股份和永大集团近期刚刚实施了高送转，涨幅遥遥领先于大盘。另一方面，本周大股东减持时的折价率有所下降，7家公司成交的整体折价率为4.9%，且单笔交易没有折价率超过10%的低价抛售，最高的折价率仅为8.7%。
　　根据公司披露的公告，金智科技的控股股东金智集团于4月17日，以每股24.67元的价格通过大宗交易减持960万股，占公司总股本的4.62%。法因数控的三位实际控制人因个人理财需要，于4月17日通过大宗交易累计减持公司股份450万股，共套现8248.5万元。鸿博股份的实际控制人之一尤玉仙，于4月20日通过大宗交易减持350万股，减持均价为28.42元。万邦达的实际控制人王氏家族两位成员，于4月14日和15日通过大宗交易累计减持3675.92万股，套现14.54亿元。美邦服饰的控股股东华服投资，于4月15日通过大宗交易减持5055万股，占公司总股本的5%，套现11.32亿元。永大集团控股股东的一致行动人于4月14日通过大宗交易减持公司股份2060万股，套现5.82亿元。文峰股份的控股股东一致行动人新有斐大酒店，于4月17日至20日以每股均价15.12元累计减持9240万股，套现13.97亿元。（.

三、今日股评家最看好的股票

一家机构推荐盛达矿业：布局“互联网+” 打开未来无限遐想空间

　　事件：公司 2015 年 4 月 21 日发布公告，公司拟以现金对北京百合在线科技有限公司进行增资，并于 2015 年 4 月 19日在北京签署《增资协议》 ，公司本次出资 8000 万元参与百合在线增资扩股。
　　点评：
　　初步布局“互联网++” ，探索发展新模式。公司拟出资 8000 万元对百合在线进行增资，百合在线本次增资规模为 14.83 亿元，增资后本公司占总股本的 5.13%。百合在线成立于 2004 年 6 月，其所经营的百合网是国内着名网络婚恋服务商，目前注册人数近 1 亿人。公司此次对外投资主要基于两点理由。其一，公司十分看好百合网庞大的用户基础和未来发展前景，未来有望获得较高投资回报；其二，公司积极跟紧时代步伐，勇于探索“互联网+”产业。为公司将来能在互联网领域有更为长足的发展做好铺垫。
　　金属价格反弹逻辑下，业绩触底回暖可期。公司 2011 年实施重大资产置换，置入由北京盛达、红烨投资、王彦峰、王伟合计持有银都矿业 62.96%的股权。银都矿业主营为银、铅、锌等有色金属的采选加工业务。公司 2014 年实现营业收入7.41 亿元，同比下降 12.07%；实现归属于上市公司股东的净利润为 2.90 亿元，同比下降 18.49%。公司业绩出现同比下滑情况，主要基于两点原因。其一，报告期内公司主营开采金属的价格走势疲软；其二，由于考虑到金属价格下滑，公司主动放缓了生产节奏，减少了产量。公司 2014 年实现年采矿量 71.48 万吨，年选矿量 70.01 万吨，分别较上年降低20.60%和 22.60%。
　　公司去年业绩不佳的最主要原因是金属价格走弱，而未来金属价格走势有望向好，有助于公司业绩成功触底反弹。公司主营业务主要涉及三种金属，银、铅、锌。贵金属价格在 2 季度走势将趋好。主要基于三点原因，第一，美经济增长放缓，美元或受影响回调，提前加息概率再减小；第二，全球各国争相加码宽松政策，流动性持续宽松推升金价；第三，欧元区经济触底反弹，欧元触底反弹可期。虽然仍需警惕美联储加息利空，但就中长期而言，贵金属仍将处于牛市之中，加息利空出尽后价格上涨空间巨大。
　　铅锌方面，根据 AME 统计显示，2014 年预计全球的精炼锌需求量为 1368.7 万吨，供给量为 1337.8 万吨，最终供不应求 30.9 万吨。并且，澳大利亚最大的露天矿世纪矿业(Century mine)将于今年年底关停，该矿为世界第三大锌矿，年产量约 50-60 万吨/年。爱尔兰、赞比亚的锌矿也将关闭。2015-2016 年锌矿供给预计将减少 82 至 92 万吨。近期铅锌价格呈现强势上涨态势，主要由于 2 季度是传统开工旺季，补库存需求强烈。预计在中国持续加码宽松政策的大背景下，铅锌价格仍具有上涨空间。公司主营矿石的价格均有上涨预期，未来公司业绩反弹持续增厚的预期较强。
　　盈利能力出众， 毛利率行业领先。 控股公司银都矿业盈利能力出众， 近两年以来， 公司毛利率均达八成以上， 分别为 80.35%和 82.63%。利润率分别为 69.21%、73.09%。公司超群的盈利能力在同行业中处于领先地位。14 年由于金属价格下滑，公司主动改变生产计划，放缓了生产节奏。预计在金属价格回暖的逻辑下，公司将会提高生产效率，产量有望大幅提升。公司超高毛利率配合产量大幅提升将使得业绩呈现爆发式增长。
　　银都矿业储量丰富，未来优质资产注入成最大亮点。截止 2013 年 12 月 31 日，银都矿业可采储量 1079.36 万吨，氧化矿矿石量 31.16 万吨，其中，银平均品位为 334.00 克/吨；铅平均品位为 2.98%；锌平均品位为 0.63%。硫化矿矿石量1048.20 万吨，其中，银平均品位为 239.66 克/吨；铅平均品位为 2.31%；锌平均品位为 5.28%。公司资源储量丰富，控股子公司银都矿业的矿石储量及银金属量、铅金属量、锌金属量单体均达到大型、中型矿山标准。
　　公司于去年四月份通过董事会做出承诺，待“赤峰金都”十地矿区取得开发利用方案等相关手续，以及待“光大矿业”所属大地银多金属矿权取得采矿证等相关手续，两家公司满足注入条件时，即启动相关程序。届时公司将“赤峰金都”100%股权以公允价格注入上市公司或转让给非关联第三方；将“三河华冠” 52%股权以公允价格注入上市公司或转让给非关联第三方。
　　赤峰金都为公司控股股东盛达集团的全资子公司，光大矿业十中外合资企业，其中盛达集团持有其 52%股权。两家公司均为优质资产，未来注入公司预期较大。若能成功注入，公司未来矿产资源有望再度增厚，产能产量也将有所提升。赤峰金都拥有矿石资源量 767 万吨，其中，铅金属量 12.87 万吨、锌金属量 12.93 万吨、银金属量 802 吨；光大矿业拥有矿石资源量 593.86 万吨，其中，银金属量 589.40 吨，铅金属量 9.71 万吨，锌金属量 20.47 万吨。
　　投资要点及盈利预测。公司未来三大看点：1)初步布局“互联网+”产业，打开未来无限遐想空间；2)未来金属价格有望延续反弹势头，且公司盈利能力超群，未来业绩触底反弹预期强烈；3)公司矿产资源储量丰富，未来集团旗下优质资产注入预期较强，资源再增厚可期。参照同行业中建新矿业滚动市盈率的一致预期为 41.81 倍。再考虑到公司初步布局“互联网+”领域，且盈利能力强，未来金属价格上涨预期强，我们给予公司 2015 年 38 倍的 PE 估值。预计 2015-2017年 EPS 分别为 0.70 元、0.92 元和 1.22 元。六个月目标价为 26.61 元。首次给予“买入”评级。
　　风险提示：金属价格大幅走弱风险；中国经济持续疲软，下游需求乏力。（海通）

一家机构推荐国投新集：国企改革预期仍是股价上涨核心动力

　　维持公司增持评级，国投新集 2014 年实现营业收入 66 亿，同比下滑 16%，归母净利润-20 亿(2013 年盈利 0.15 亿)。实现 EPS-0.76 元，低于我们之前预期，主要四季度公司提了较多的成本费用。由于煤价持续下滑，超出我们之前预期，下调公司 2015-2017 年 EPS 预测至-1.03 (-0.61)、 -1.13(-0.87) 、-1.23(0)。由于公司属于第一批央企改革试点，且集团公司实力较强， 我们判断： 持续的亏损可能加快公司国企改革的进程， 给予公司 2015 年 5 倍 PB，上调目标价 13 元。
　　公司最大的看点就是我们 2014 年 9 月发布的《市场预期持续亏损，公司改变箭在弦上》提到的国企改革。公司 2014 年已经亏损，按照目前的煤价，公司未来两年仍将亏损，如果不做国企改革，不提升公司效率或者改变公司主业，公司 2016 年将面临退市风险，而母公司国投集团盈利能力很好(国投集团 2014 年完成经营收入 1210 亿元，同比增长 18%，利润同比增长 26%到 145 亿)且又是第一批央企改革试点企业，因此，集团有动力，且有能力推动国投新集的国企改革。
　　2014 年公司吨煤亏损达到 100 元，预计公司 2015-2016 年仍会亏损。虽然工资等成本下降，但塌陷费和修理费的较大增长导致公司 2014 年成本增长较多，估计 2015 年公司成本大幅下降可能性也不大。
　　风险提示：煤价大幅回升，公司国企改革失败.（国泰君安）

一家机构推荐龙马环卫：环卫设备与服务一体化新星崛起

　　公司环卫设备随行业快速增长。随着国家对环卫事业的投资不断加大，城市及县城市容环境卫生投资额已经达到的700 亿元以上，我国环卫清洁及垃圾收转装备领域快速增长，行业整体技术水平逐步提高。同时由于国外进口的环卫清洁及垃圾收转装备的价格为国内同类产品的4-7 倍，因此进口产品无法替代对国内产品。环卫装备行业是跨学科细分领域的技术密集型行业，技术壁垒较高，随着竞争的加剧，行业集中度会更加集中，龙马环卫作为2014 年第七批入库军队物资供应商，综合实力位居在我国环卫装备的前列，环卫装备自主化程度高，上市后有望借助资本市场力量实现产业整合，伴随行业快速增长。
　　收购龙环环境，打造环卫一体化解决方案提供者。公司上市后通过收购，实现对控股龙环环境工程的控股，开始大力开拓环卫服务领域。公司计划将龙环环境的环卫服务项目打造成环卫产业服务的样板工程，成为公司环卫产业服务向全国扩张的孵化器，培养优秀的管理人才，实现“环卫产业服务”战略，成为环卫一体化解决方案的提供者。预计2015 年环卫清洁及垃圾运作设备市场规模大约352 亿元，而环卫服务市场是装备市场的数倍，预计一体化服务面对近千亿市场。
　　环卫装备自动化、服务一体化、与兴业证券合作等带来多重增长点。发达国家已经实现了路面清扫机械化、垃圾处理密闭化、后期处理自动化，而我国城市环卫平均机械化清扫水平只有42.79%，因此环卫装备自动化发展将为公司带来更大的增量市场。龙马环卫已经布局了环卫装备、垃圾收转装备，预计未来会布局垃圾处理，打通清扫、运作、处理一体化产业链，增强公司业绩增长能力。公司与兴业证券签署战略合作协议，能够帮助公司借助资本市场力量实现外延增长。
　　买入-A 投资评级，6 个月目标价85 元。我们预计公司14 年-16 年EPS 分别为1.30 元、1.40 元(摊薄)、1.82 元，成长性突出；首次给予买入-A 的投资评级，6 个月目标价为85 元。
　　风险提示：环卫行业投资力度下降，公司业绩增长不达预期。(安信)