一、63股持股集中度大增3成 基金社保乐增次新股

    截至8月25日，共有1414家上市公司披露中期报告。在可比的826家公司中，63家公司的持股集中度增加超过30%。统计显示，机构明显增持的股票集中于弱周期的防御性行业和政策大力扶持的景气行业。

　　逾五成股票持股集中度上升

　　在1414只股票中，我们剔除二季度上市和长期停牌的股票，并且考虑到数据的可比性，剔除二季度流通股本增加的公司，对剩余的826只股票统计了持股集中度。数据表明，427只股票的持股集中度上升，占比超过一半，股份增持的倾向性更大一些，反映了大小非与机构投资者对未来预期仍然趋于乐观。

　　就集中度上升的股票来看，有63只股票的前十大流通股东合计持股数量增幅超过30%，成为了持股集中度明显提升的代表。

　　次新股占据了较大的比重，统计显示，25只为2009年7月以来上市的股票，占比39.68%，约四成的比例。由于上市时间不久，基金、社保等机构投资者乐于积极增持，许多次新股更是成为了基金的“独门股”。科远股份一季报十大流通股东持股共计只有88.25万股，其中包括1只基金、2只企业年金，而二季度末十大流通股东持股骤然增加至481.44万股，环比增加逾4倍，机构包括了3只基金、2只保险理财和2只企业年金。与之类似的还有昊华能源，十大流通股东持股总数从一季度末的657.34万股，增加至二季度末的2587.99万股，环比增加近3倍，4只基金、3只保险理财和1家券商出现在流通股东前列。

　　除了次新股外，38只股票的持股集中度也大幅增加，从原因来看，主要是机构投资者大幅增持的影响。合兴包装是典型的代表，十大流通股东持股总数一季度末为621.37万股，其中仅有2只基金；而二季度末持股总数达1476.43万股，环比增加1.38倍，机构投资者包括了5只基金、1只私募基金、1家QFII。在众多机构的哄抢下，合兴包装在5月-7月期间大幅上涨，股价从14元一路攀升至19元。

　　机构“钟情”两大主题

　　对1414家公司的半年报，我们统计了基金、券商、QFII、社保、保险公司共计五大机构持有流通股份的情况。在1414只股票中，机构涉足1147只股票，其中87只股票的合计持股比例占流通股30%以上。从这87只机构重仓股来看，基本属于两大类主题：一是弱周期的防御性行业，如医药生物股多达13只，包括科伦药业、鱼跃医疗等，食品饮料有8只，包括燕京啤酒、泸州老窖等；二是成长性较高的景气行业，信息服务股多达10只，包括博瑞传播、辉煌科技、焦点科技、超图软件等。

　　从持股变动来看，金螳螂、云南城投和中新药业的机构持股比例出现了较大的下降，环比减少了20%以上。中山公用、亿利能源等10只股票的减少幅度高于10%。

　　机构增持较多的个股包括东山精密、科伦药业、海康威视、三聚环保，以及三维丝、黑牛食品、碧水源、森源电气等。以上特征也表明了机构回避周期性个股，立足防御、在个别景气行业寻求主动的投资思路。

二、机构看今市

  　广发证券

　　经过四个交易日的调整后，上证综指已跌破2603点的30日均线位置，虽然股指有可能在中期均线处受到支撑出现反弹，但在中期向弱的情况下，股指击穿30日均线继续下行的概率更大。

    湘财证券

　　前日表现强势的钢铁股，昨日出现在跌幅榜前列，显示市场信心慢慢转弱。股指弱势格局成立概率加大，可适当减持。

　　南京证券

　　地产、钢铁、银行短期内尚难以承担向上开拓空间的重任。从技术上来看，上证综指2700点一线的压力是经过较长时间的磨炼之后形成的，解套压力沉重，没有银行、地产等权重板块的支持，很难实现有效突破。

　　国金证券

　　上证综指短期虽有向下的压力，但整体反弹趋势并没有改变，投资者无须过分恐慌，后市要密切关注深证成指在半年线附近的支撑。前期平台2550点至2600点对指数支撑力度较大，除非有重大政策变化，否则市场难以出现大幅度调整。

　　海通证券

　　在震荡市中，跟着机构滞后公布的业绩走会错过投资机会，在单边市中机构的投资方向才对散户具有较大参考价值。大盘第三季度仍将延续震荡走势，后市走势还将等待政策进一步明朗。

三、私募机构资金动向

    8月25日，上证综指和深证成指分别下挫2.03%和2.23%，在大盘跳水过程中，资金再度呈现明显出逃迹象，大智慧统计显示，当日A股市场净流出资金逾96亿元。事实上，8月以来，沪深A股累计净流出资金高达389亿元，使市场一直饱受剧烈震荡的煎熬。

　　资金流出使八成行业受冲击

　　进入8月以来，A股市场7月份的强劲上攻势头逐渐烟消云散，市场再度陷入剧烈震荡的泥潭。统计显示，沪深A股8月以来累计净流出资金高达389亿元，这严重侵蚀了市场继续快速上行的根基，拖累同期上证综指在震荡中累计下跌1.55%，与7月份的强势表现成明显落差。

　　大智慧数据显示，在纳入统计的31个行业中，8月以来有28个行业呈现资金净流出状态，其中累计净流出资金逾10亿元的行业高达17个。资金持续流出，严重拖累了各行业二级市场的表现，除6个行业跑赢大盘外，其他25个行业8月以来悉数跑输大盘，占比超过八成。

　　就资金流出最为明显的行业来看，压力更是首当其冲。8月以来房地产累计净流出资金高达51.13亿元，是同期资金流出最多的行业。与其对应的是，8月以来房地产行业累计跌幅达到3.29%，调整幅度高居各行业之首。紧随房地产行业之后，医药、煤炭石油、银行和运输物流行业8月以来的累计净流出资金分别为35.33亿元、31.33亿元、24.30亿元和21.99亿元，其同期累计跌幅也分别达到1.26%、2.67%、2.03%和2.69%，回调幅度均比较明显。

　　资金进出加剧个股分化

　　在A股市场资金整体大幅流出的局面下，资金左右个股走势的能力明显上升。统计显示，8月以来，在资金大幅流出的冲击下，不少个股普遍经受了“洗礼”。统计显示，金地集团、金融街和西山煤电8月以来净流出资金分别为7.83亿元、6.80亿元和6.57亿元，成为净流出资金排名前三的个股，同期其二级市场股价分别下挫9.02%、10.80%和4.34%，资金流出的冲击作用一览无余。

　　不过，在部分股票经受资金流出“洗礼”的同时，另外一些受到资金青睐的个股则收获了不小的涨幅。8月以来，万科A、五粮液、中国重工、巨星科技和盐湖钾肥等个股净流入资金达到5.56亿元、4.50亿元、3.94亿元、2.86亿元和2.49亿元，累计净流入资金高居全部A股前五名，受资金流入的带动，其股价分别上扬2.53%、7.99%、15.92%、14.79%和20.84%，显示资金拉动个股走势的能力也十分突出。

　　分析人士指出，随着8月以来大盘剧烈震荡，大盘和行业层面的投资机会迅速减少，但个股层面的投资机会依然比较丰富。不过，个股层面的投资机会与资金流入密切相关，就当前盘面来看，资金流入、流出的频率似乎在加快，这在加速个股后市分化的同时，还将使捕捉个股机会的难度进一步加大。

四、早间私募内部交流传闻汇总

据传，宁波韵升：集团两个项目获国家补助3600万元

据传，许继电气：中标国网二次设备

据传，*ST祥龙：湖北联发投拟借壳

据传，海欣股份：新的投资项目正在加紧论证，即将生产一娄生物医药

据传，中电广通：和IBM合作投资20亿三网融合项目

据传，海南椰岛：木薯制乙醇项目已审批

据传，华立药业：近日将公告投资国内首个物联网智能仪表产业基地，下周末更名为华智控股，主业转型为物联网智能仪表，后续还有进一步资产重组计划。

据传，ST安彩：建设光伏太阳能玻璃及低辐射镀膜玻璃深加工项目

据传，时代出版、新华传媒：数字出版设备及内容提供商资质认定

据传，一致药业：全资子公司致君制药最新研究的抗菌类药物能够抑制“超级细菌”的作用，即将用于临床试验，公司重大重组方案也即将公布。

据传，江苏国泰：下月启动六氟磷酸锂中试+下半年启动再融资

据传，*ST威达：近期将召开股东大会商议重组方案

据传，神州泰岳：中国移动将从年底在全国大规模推广农信通业务

据传，亚通股份：上海市委副书记、市长韩正今天前往崇明县，调研长兴岛开发和崇明生态岛建设进展。长兴岛将规划为海洋装备岛，内部消息近几日有望正式获批

据传，武汉中商：即将停牌公告重大资产重组,武汉国资委重组武汉工商联达成一致

据传，奥飞动漫：近期公告大额出口订单

据传，方兴科技：中国建材集团有望获注新能源材料资产

据传，辰州矿业：预计公司可能在下半年启动收购方案，因此未来有业绩释放的动力。

据传，中信国安：即将定向增发，募资约30亿元投资锂电等项目

据传，新湖中宝：完成对新湖控股巨额增资后，新湖控股控股的湘财证券计划启动上市前的收购动作，目前对象可能为同省券商-财富证券。

据传，苏州固锝：太阳能电池耗材－正极银浆取得突破，有望实现规模化生产，打破国外企业垄断。初步测算，公司太阳能银浆项目明年如顺利达产可贡献EPS0.1元，占今年业绩的30％以上。

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