一、今日机构劲爆看点
　　尾盘为何突然出现急跌 市场担心18日将发生两件事
　　189亿砸盘 谨防空头第三波袭击
　　大盘走势暴涨暴跌 市场情绪在悲观与热情中拉锯
　　弱势行情资金抱团热点取暖
　　A股尾盘遭遇滑铁卢
　　亢龙有悔多堪忧 箱体震荡慎选股
　　中期可大胆建仓
　　题材股活跃 震荡筑底中可高抛低吸
　　尾盘跳水释放一信号
　　海通证券李迅雷：中国股市已经见底了 很难再跌
　　二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：界龙实业迪士尼龙头短线继续强势关注
　　顶级私募个股内幕消息汇总：南洋科技锂电池隔膜已送客户试用

二、周五展望：重点布局十大板块优质股（附股）

　　
传媒互联网行业评论周报:慈文传媒借壳成功上市在即,BAT争相布局电影产业

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：旷实 日期：2015-09-17
　　行业观点:
　　【市场行情】A股传媒板块本周上涨10.48%,板块表现强于沪深300指数(下跌0.55%)以及深证成指(上涨4.07%)。涨幅较大的个股为七喜控股(+61.06%)、道博股份(+35.35%)、联络互动(+31.29%)、利欧股份(+29.97%)、滨海能源(+28.87%),跌幅较大的个股包括华闻传媒(-22.34%)、龙韵股份(-7.31%)、皖新传媒(-4.86%)、华数传媒(-4.15%)、中文传媒(-3.69%);美股传媒互联网相关个股中,涨幅较大的个股包括正保远程教育(12.17%)、网易(9.08%)、携程(7.73%)等,跌幅较大的个股包括奇虎360(-9.91%)、易车(-2.85%)、新东方(-2.03%)等;港股传媒互联网个股,涨幅较大的为橙天嘉禾(35.9%)、智美集团(17.17%)、阿里影业(12.87%)等。

　　【行业要闻】1.两部委印发专项资金管理办法,促电影产业发展。2.习近平主持政治局会议:通过繁荣文艺方案。3.阿里获环球影业多部影片播放权,小黄人即将上线天猫影院。3.腾讯宣布成立企鹅影业。4.百度糯米推超级影院计划要做电影宣发售票大入口。5.2015年8月电视剧备案情况创5年新高。6.Netflix计划于2016年底前进军中国内地。7.滴滴与宇通客车达成战略合作共同打造互联网巴士。8.苹果发布iPhone 6s。9.滴滴打车正式更名滴滴出行。10.酷派出轨乐视,奇虎360发飙索赔15亿美金。11.新AppleTV发布触屏遥控可玩体感游戏。12.阿里巴巴联手新浪成立阿里体育集团。13.爱奇艺获得2015-2018年中网独家视频直播。

　　【投资观点】建议持续关注传媒行业三条投资主线:1)拥有IP平台的公司,将在本轮IP市场的火热中拥有更高议价能力。建议关注奥飞动漫:公司收购动漫平台有妖气,成功在动漫产业上游拥有巨大的内容蓄水池。中文在线,拥有细分领域内靠前的网络文学网站,在上游持续培育优质IP。2)影视产业链优质标的:影视剧市场持续火爆,电影票房已超过去年全年的水平(294亿),产业链内优质公司持续受益。万达院线,国内院线第一股,持续受益中国电影市场发展;北京文化:期待定增落地。公司完成对浙江星河、世纪伙伴的收购,形成影视剧全产业链布局;华策影视,电视剧制作能力毋庸置疑。当前正在着力打造super IP。3)数字营销:行业红利持续,广告主营销预算持续倾斜,产业链内相关公司受益。明家科技,收购微赢互动100%股权及云时空88.64%的股权获得证监会通过。公司正式形成在数字营销领域的三控三参格局。利欧股份,拟购北京热源网络文化传媒有限公司和上海谢与骆广告有限公司100%股权,持续在数字营销领域布局。4)体育产业:道博股份,收购双刃剑,形成体育营销、体育版权、体育赛事运营三大主业与体育经纪的3+1格局。

　　短期主要推荐关注:奥飞动漫、中文在线、万达院线、北京文化、华策影视、明家科技、利欧股份、道博股份主要风险:宏观经济整体影响,传媒行业系统性风险。

　　
核电行业深度报告:重磅催化剂将不断出台,建议四季度超配

　　类别：行业研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：陈显帆,黄海方 日期：2015-09-17
　　事件1: 国家能源局正在制定《中国制造2025能源行业实施方案》,核电、储能、能源材料规划将发布。

　　事件2: 英国欣克利角C 核电站,是世界单机容量最大、中英首个核电项目,预计10月习主席访英将最终签约。

　　事件3:近日,国家能源局核电司表示,内陆地区建设核电的调研报告已完成,将呈报中央等待最后决定。

　　投资要点
　　核电在未来中国的能源结构中的重要性增强。

　　2014年,中国核电发电量和上网电量继续保持上升趋势。2014年,22台商业运行核电机组保持安全稳定运行,累计发电量为1305亿千瓦时,同比+19%;累计上网电量为1226亿千瓦时,同比+18.80%。到2015年8月,共有26台核电机组在运。目前中国核电技术正处于二代向三代过渡期。

　　2016年之后,随着三代技术的成熟,核电将迎来大发展,预测是每年6-8台核电机组的建设速度。我们预计未来10年,核电建设的年投资规模预计将达到850亿元左右,核电在我国能源结构中的重要性不断增强。

　　我国核电发展迎来黄金时代,2015年为核电重启元年。

　　2015年3月红沿河二期项目正式开工建设,这是日本福岛核事故4年来中国首个新核准核电项目正式开工,2015年成为核电重启元年。2015年4月15日,国务院核准建设采用中国三代核电自主创新成果华龙一号的福清5号,则表明核电重启已全面提速。

　　核电出海+内陆核电--2020年装机目标完成无悬念。

　　根据国家规划,到2020年,核电装机容量将达到5800万千瓦,对应2015-2020年核电投产装机年复合增速将接近20%。考虑内陆核电重启和中国核电走出去两点战略护航,该装机容量的目标完成无悬念。未来,中国核电规模将位列全球第四,总发电量将超过日本。核电走出去战略,在已成功建设运营的巴基斯坦恰希玛项目后,今年再获实质订单(向巴基斯坦出口5座华龙一号)。此外,英国项目预计2015年10月将正式签约,阿根廷、南非项目已签署合作意向书,与肯尼亚也签署了合作备忘录。

　　投资建议。

　　核电海外扩张和内陆启动将继续拉升板块估值,装备类企业今年将先后迎来订单拐点,业绩拐点于明后年开始体现,其中手握核心原材料、新产品品类储备丰富、以及布局核电后市场的先行者会实现业绩大幅增长。我们最看好具备核电主设备的核心零部件生产能力的企业:推荐组合:南风股份(300004)核电风机和核电锻件3D 打印、中核科技(000777)中核旗下,国企改革概念,应流股份(603308)核一级铸件,15亿元增发中广核财务参与、纽威股份(603699)阀门行业龙头,近期中标中广核红沿河项目、浙富控股(002266) 华龙一号控制器驱动机构唯一供应商,丹甫股份002366(台海核电借壳,主管道50%市占率),江苏神通002438(收购无锡法兰,核电产业链延伸)。

　　风险提示:新项目审批进度不达预期

　　
传媒行业信息点评:文化国企改革,任重而道远

　　类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：钟奇 日期：2015-09-17
　　投资要点:
　　事件:中共中央政治局9月11日召开会议,审议通过了《关于繁荣发展社会主义文艺的意见》,明确提出要大力发展网络文艺。9月14日,中办、国办日前印发《关于推动国有文化企业把社会效益放在首位、实现社会效益和经济效益相统一的指导意见》。意见强调,必须始终坚持把社会效益放在首位,经济效益应当服从社会效益、市场价值应服从社会价值。意见提出,积极推动党委领导人与法人治理结构相结合,党委书记兼任董事长,切实履行内容导向管理第一责任人职责。

　　创新发展新式媒体,推动社会舆论积极导向。近年来,网络文艺以其便捷性、及时性、互动性等特点获得广大群众关注,网络文学发展政策的提出,将给新式媒体提供包容的发展空间和积极的指导,同时推动互联网技术在文化媒介中的应用推广。

　　体制改革,喉舌不放。文化市场的长效发展需建立在健康有序发展之上, 文化市场的建立及有效监督为文艺发展营造良好的政治环境和舆论氛围。我们认为从最早期的网台分离到制播分离再到管办分离,部分市场化的治理结构调整实现了我国文化领域高效有序长久的发展。

　　推荐标的皖新传媒,过去三年公司已完成三轮企业内部结构改革,同步推进绩效与薪酬考核制,组织架构清晰,执行能力强。考虑到公司原来在文化消费板块的布局以及未来互联网教育业务的发展,我们预计公司2015营收将实现31% 增长,并在2015和2016年实现归母净利润9.69亿元和11.33亿元,对应摊薄后的EPS 分别为1.06元和1.25元,给予公司略高于行业均值的估值水平,2015年40倍PE,目标价42.4元,买入评级。

　　风险:改革不达预期

　　
FMC提价和ALB/Rockwood扩产快评:锂,提价扩产纷至沓来

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：刘华峰 日期：2015-09-17
　　本报告导读:
　　锂资源提价扩产符合市场预期,长周期景气迹象显现。维持增持评级。

　　摘要:
　　事件:
　　1)2015年9月15日,FMC公告在全球范围内提高包括碳酸锂、氯化锂、氢氧化锂在内的基础锂盐产品价格,提价幅度约为15%。有机锂盐产品每公斤价格提高3.5美元,提价从10月1日起开始实施。

　　2)Albemarle(雅葆)宣布拟新建碳酸锂工厂。工厂原料为Talison旗下Greenbush矿山精矿,预计基础锂盐产能5万吨/年,分多期投产。公司已经对多个潜在的工厂选址进行了可行性分析,预计2020年将完成工厂建设并投入使用。

　　点评:
　　FMC提价幅度符合市场预期,逻辑继续兑现。2015年初至今,电池级碳酸锂价格上涨幅度已经超过20%。通过对过往提价历史的梳理,我们认为本次各类锂盐涨价15%只是在名义上公告,实质上上半年锂盐价格已经涨价,整体符合市场预期。与此前3次涨价不同,此次公告涨价原因并非盐湖提锂成本上涨,而是多条基础锂盐产品线出现了供给缺口。这印证了此前我们在《全球锂资源供给增量有限,涨价将持续》、《锂矿:新增供给继续低于预期》等报告中的逻辑。

　　上游依靠资源优势继续提升锂盐集中度和定价权。ALB/Rockwood拟新建碳酸锂加工工厂规划产能5万吨碳酸锂/氢氧化锂,矿石全部来自Talison,扩产后ALB将拥有卤水+辉矿资源、以及对应提锂产能和锂盐深加工能力。5万吨/年碳酸锂对应锂精矿年需求约为30万吨,Talison当前锂精矿产能74万吨/年,过往3年产量约为40万吨左右,所以新建的锂盐产能正好可以充分利用上游锂精矿。但若Talison未扩产,其精矿对外供给或将大幅收缩。资源龙头将进一步提升锂盐加工定价权。

　　维持子行业增持评级,增持天齐锂业、赣锋锂业。考虑到锂投产周期和新增锂盐供给有限,预计未来上游资源供给缺口将长期存在,基础锂盐均价仍有一定上涨空间,将带动锂盐加工环节景气持续走好。

　　维持天齐锂业、赣锋锂业增持评级。

　　风险提示:矿山开工风险。

　　
公用事业行业:政策利好不断,继续看好环保行业

　　类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司 研究员：陈俊鹏 日期：2015-09-17
　　继上月公布新《大气污染防治法》之后,本月11日,中共中央政治局会议又审议通过了《生态文明体制改革总体方案》(以下简称《方案》),政策红利不断,坚持看好环保行业长期发展。

　　《方案》通过,多角度推进环境治理:
　　距十八届三中全会提出建设美丽中国、深化生态文明体制改革近两年之际,《生态文明体制改革总体方案》正式审议通过。本次中共中央政治局会议强调改革需遵循六个坚持,坚持正确方向,坚持自然资源资产的公有性质,坚持城乡环境治理体系统一,坚持激励和约束并举,坚持主动作为和国际合作相结合,坚持鼓励试点先行和整体协调推进相结合。《方案》将从思想、行动、范围、监管等多个角度给环境治理提出全面的指引和要求。

　　利好多个子版块,继续看好PPP模式:
　　我们认为《方案》出台,主要利好城乡污水治理、环境修复以及环境监测等子版块,也继续看好PPP模式在环保行业的推广与发展。看好相关领域有技术优势、拿单能力较强及PPP模式推广较快的企业,建议关注博世科、天保重装、高能环境、雪迪龙。

　　
电子元器件行业:物联网大格局,指纹识别新机遇

　　类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：董瑞斌,陈平 日期：2015-09-17
　　投资要点:
　　物联网迅猛发展,指纹识别空间大。物联网时代,预计智能硬件入口将从当前的十亿级增长到百亿级,入口安全的市场需求将迎来强劲增长;同时万物的相连意味着我们将生活整体都纳入物联网范畴,对于个人的隐私保护也提出了更高要求,其核心在于身份认证,我们判断生物识别技术将迎来大发展。指纹识别作为目前最为成熟的生物识别方式,将率先受益于这一市场的发展,未来2-3年内指纹识别有望成为智能硬件的标配。

　　指纹识别行业壁垒高。指纹识别不同于之前的TP 等行业,技术门槛高,存在较多的行业壁垒:一是产品良品率低,制作成本高;二是指纹识别的安全性必须保证,这要求很高的技术支持;三是存在专利陷阱,指纹识别的算法等专利颇多,需要研制出自己的技术才能避开专利上的限制。

　　目前非苹果阵营供货短缺,亟需霸主出现。苹果率先推出指纹支付Apple Pay,随后,三星、华为等厂商纷纷推出自己的指纹识别智能机。由于苹果的指纹识别运用自身封闭的专利,安卓阵营对指纹识别的需求凸显,这给国内指纹识别研发企业带来机遇。

　　国内指纹识别的领先者--迈瑞微。基于成本、良率以及效果考虑,我们判断迈瑞微有望成为国内指纹识别行业的领先厂商。从制程角度讲,公司采用TSV 极大地降低了成本;从安全性角度看,公司的产品已经通过了阿里支付的要求;从专利角度看,迈瑞微拥有Apple 完全不同的技术路径。基于以上三点,我们看好迈瑞微未来发展。

　　产业链相关企业:芯片设计环节有汇顶科技、思立微、敦泰等公司;制造环节主要有中芯国际、台积电等大型晶圆制造商;封装环节有华天科技、晶方科技、长电科技等;欧菲光、硕贝德等已在模组制造积极布局。在封装与模组整合的趋势下,封装环节、模组环节正在互相渗透。指纹识别贴片领域建议关注纳米氧化锆材料供应商三环集团。

　　风险提示:智能手机、平板电脑出货量增速继续放缓。

　　
汽车与零部件行业周报:首选业绩确定性增长蓝筹

　　类别：行业研究 机构：齐鲁证券有限公司 研究员：曾朵红 日期：2015-09-17
　　上周市场明显反弹,汽车板块表现较好。上周汽车与零部件板块表现较好,周涨幅为10.2%。其中整车子板块上涨7.8%,汽车零部件子板块上涨11.9%,汽车销售与服务子板块上涨6.8%,沪深300指数上涨0.8%;汽车整车、汽车零部件和汽车销售与服务均跑赢大盘,分别跑赢沪深300指数7个百分点、11.1个百分点和6个百分点。从A股重点公司来看,上周走势与前一周截然相反。上上周表现较好的的低估值蓝筹股在上周出现调整,长安汽车、华域汽车、上汽集团、福耀玻璃、长城汽车和威孚高科6家公司下跌。涨幅位列第一的是安凯客车,周涨幅为33.2%,紧随其后的亚太股份和隆基机械分别涨21.2%和20.8%,江淮汽车也有较好的市场表现,周涨幅为19.6%。上周H股重点上市公司(市值50亿以上标的)除德昌电机控股下跌2.5%之外,其余股票全部上涨,其中长城汽车涨幅超过20%,上涨20.9%,位列第一,正通汽车和吉利汽车分别以16%和14.7%的涨幅紧随其后。

　　8月新能源汽车产量达2.45万辆,同比增长近4倍。2015年8月,我国新能源汽车生产2.45万辆,同比增长近4倍。其中,纯电动乘用车生产9175辆,同比增长近3倍,插电式混合动力乘用车生产6778辆,同比增长3倍;纯电动商用车生产6446辆,同比增长21倍,插电式混合动力商用车生产2142辆,同比增长148%。新能源汽车是年内非常确定的投资主题,当前纯电动乘用车生产主要是受电池产能不足影响,一旦电池供应充足,纯电动乘用车产量将显著提高。

　　投资建议:维持行业整体增持评级,下半年的投资主题将侧重于新能源汽车,重点推荐江淮汽车(同时受益于SUV和新能源两大市场逆势高速增长,募集巨额资金加码新能源汽车未来布局)和宇通客车(传统和新能源客车的龙头,新能源客车市场爆发增长的最大受益者)。

　　风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战升级;地方限购政策的不确定性;新能源汽车推广不及预期。

　　
食品饮料行业周报:优选低估值蓝筹和业绩持续改善个股,关注国改顶层方案出台的主题性投资机会

　　类别：行业研究 机构：齐鲁证券有限公司 研究员：胡彦超 日期：2015-09-17
　　周观点:
　　我们仍坚持两条投资主线,优选低估值的蓝筹股和业绩持续改善的个股,同时把握国企改革带来的主题性机会。(1)优选低估值蓝筹和业绩持续改善个股。市场大幅回调以后,以茅台(14x)、伊利(20x)、双汇(13x)为代表的蓝筹股估值水平已经接近历史底部,大盘震荡的情况下防御优势尽显,有望获得相对收益。与此同时,持续关注业绩增长稳定的板块和个股,板块方面推荐持续复苏态势的高端白酒和葡萄酒;个股继续推荐高弹性品种西王食品、中炬高新。(2)国企改革顶层设计方案终出台,积极关注国企改革带来的主题性机会。9月13日期盼已久的国企改革顶层设计方案出台,国务院印发的《关于深化国有企业改革的指导意见》将是新时期指导和推进国企改革的纲领性文件,后续1+N国企改革系列文件中的N同样值得期待。我们从去年11月份专题报告开始就一直强调国企改革将是贯穿2015年最重要的投资主线之一,其中建议精选中等市值、改善空间大的国企改革标的,当前时点重点推荐五粮液、泸州老窖、恒顺醋业、上海梅林、老白干和山西汾酒。另外,上周五齐鲁食品饮料和农业团队联合举办的创新模式,互联未来--齐鲁证券食品、农业高峰论坛暨2015年秋季策略会在苏州金鸡湖畔圆满落幕,我们发布了四季度观点报告并且有幸邀请到了百草味创始人蔡红亮、1919董事长杨凌江以及泸州老窖、山西汾酒、西王食品、克明面业、梅花生物、汇源果汁等众多上市公司,与投资人欢聚一堂。此时金秋第一美味的肥蟹还未上市,但多位行业领袖、产业专家和上市公司奉献的关于传统消费未来发展和变革的思想盛宴已足够我们回味,对此我们进行了总结,敬请关注我们后续系列报告。

　　中炬高新:国有机制转变有望释放公司增长潜力,跌破定增价逐具风险收益比。上半年公司业绩下滑的原因主要在于费用大幅增加。我们认为公司对调味品业务的长期乐观态度和对2015年业绩的悲观展望并不矛盾,建议淡化对公司短期业绩波动的关注,而聚焦公司的长期投资价值和增长潜力。非公开发行完成后前海人寿及其一致行动人取得公司控制权,公司的国有体制也将随之发生转变,机制会更加灵活,后续对于管理层的激励也有望展开。看好公司定增后整体盈利能力的提升,加强调味品主业的同时培育以科技产业孵化园为代表的新利润增长点。由于前期市场的大幅调整,公司股价也不可避免的进行补跌,目前跌破定增价14.96元,逐渐具有较高的风险收益比,建议投资者开始积极关注。

　　西王食品:营销、渠道、新品全面发力,继续强烈推荐:我们本周和上周均邀请了西王食品公司高管与投资者进行了广泛的交流,作为市场上最早也最为坚定的推荐卖方,我们认为得益于营销改善和新品拓展,西王食品业绩增长确定,估值合理(目前股价对应15年22xPE),仍为不可多得的投资品种。

　　9月投资组合:西王食品、张裕A、贵州茅台。齐鲁食品饮料9月组合为西王食品、张裕A、贵州茅台,截止目前分别涨幅为-23.9%、4.5%及1.0%。目前组合收益率为-6.3%。

　　从业绩以及国改两角度选股:我们仍坚持两条投资主线(1)低估值蓝筹和业绩持续改善个股。市场大幅回调以后,以茅台(14x)、伊利(20x)、双汇(13x)为代表的蓝筹股估值水平已经接近历史底部,大盘震荡的情况下防御优势尽显,有望获得相对收益。与此同时,持续关注业绩增长稳定的板块和个股,板块方面推荐持续复苏态势的高端白酒和葡萄酒;个股继续推荐高弹性品种西王食品、中炬高新。

　　(2)国企改革顶层设计方案终出台,积极关注国企改革带来的主题性机会。9月13日期盼已久的国企改革顶层设计方案出台,国务院印发的《关于深化国有企业改革的指导意见》将是新时期指导和推进国企改革的纲领性文件,后续1+N国企改革系列文件中的N同样值得期待。我们从去年11月份专题报告开始就一直强调国企改革将是贯穿2015年最重要的投资主线之一,其中建议精选中等市值、改善空间大的国企改革标的,当前时点重点推荐五粮液、泸州老窖、恒顺醋业、上海梅林、老白干和山西汾酒。

　　另外,上周五齐鲁食品饮料和农业团队联合举办的创新模式,互联未来--齐鲁证券食品、农业高峰论坛暨2015年秋季策略会在秀丽的苏州金鸡湖畔圆满落幕,此时金秋第一美味的肥蟹还未上市,但多位行业领袖、产业专家和上市公司奉献的关于传统消费未来发展和变革的思想盛宴已足够我们回味,敬请关注我们系列报告。

　　食品饮料板块73家上市公司全部交出了中报成绩单。总体来看,2015年上半年板块整体业绩表现较为平淡,但是各板块出现较大的分化。白酒和葡萄酒行业呈现出持续复苏的态势,调味品和乳制品在经历前几年较平稳的增长之后,开始显现疲态,尤其是乳制品行业同比增速下滑明显;啤酒和肉制品持续低迷,仍然维持负增长的状态,行业复苏尚需等待,而黄酒和软饮料同样缺乏亮眼的表现。

　　白酒行业:底部得到确认,行业分化成主旋律。总体来看,白酒行业整体回暖趋势得到三方面的确认。(1)行业总体增速来看,其中2015年上半年白酒行业(A股上市公司)实现收入591.8亿元,同比增长5.0%,净利润同比增长3.6%至175.91亿元,净利润率略有下滑;(2)行业增量来看,通过测算我们认为2015年上半年白酒上市公司白酒销量增速大于5%,行业总体是实现放量增长,增长基础扎实;(3)从各公司的环比增速来看,环比改善的企业有近十家,剩余的企业环比增速不明朗,持续恶化的企业不明显。

　　一线白酒销量增长,价格稳定:一批价格的持续上涨反映出高端白酒的景气度回升,从销量的数据来看:茅台半年报业绩公布销量增长10%,1-8月份市场调研情况增速大于10%;五粮液销量的数据存有较大的分歧,但是五粮液的库存已经出现大幅下降,我们大量的调研数据显示五粮液的库存由2013年的6000余吨下降至2000余吨,库存降低并且一批价格维持在620-630,总体向好;作为高端白酒的第三大品牌国窖1573,1-6月份国窖1573销量800吨,库存控制在1-1.5个月,库存处于良性,7-8月份销售恢复,全年有望突破2000吨。总体来看,高端白酒销量向好,价格稳定。重点推荐贵州茅台和泸州老窖。

　　葡萄酒行业:进口酒性价比愈加凸显,葡萄酒行业有望加速恢复。2015年H1进口葡萄酒延续量升价跌势态,进口量同比增长13.4%,进口额同比微增0.6%,进口均价大幅下降11.1%。我们认为零关税的实施使得进口酒的性价比再次提升,而葡萄酒行业整体的持续向好表明国内市场需求正在加速复苏,预计2015年葡萄酒行业可以保持15-20%的增速。

　　对于内资企业,重点推荐行业龙头张裕A,公司上半年业绩持续超预期,海外收购落地打开进口酒业务成长空间。产品转型顺利,渠道优势显著,未来张裕在百亿进口酒市场的市场份额会大幅提升。

　　公司定增将增加整体盈利能力。本次非公开发行募集资金将用于阳西基地后续建设项目、渠道建设及品牌推广项目、研发中心扩建项目、南派酱油生产智能化及自动化改造项目、食用油扩建项目、电商推广及自主线上平台建设项目、信息化系统升级项目及科技产业孵化园建设目。预计此次项目的实施将加快公司产能和渠道建设、提高生产效率和整体盈利能力,且在加强调味品主业的同时培育以科技产业孵化园为代表的新利润增长点。并将部分经销商细分至县一级,新增150个办事处,进一步扩大渠道网络的覆盖面;另一方面,本项目通过传统媒体和新媒体的广告投放,进一步提高公司的品牌知名度和美誉度。

　　目标价17.2元,对应2016年40倍PE。公司质地优秀、潜力巨大,区域拓展配合产能扩张打开了公司新一轮增长空间,并已处于多品类经营初期,前海人寿极其一致行动人获得控制权,将改变公司国有机制束缚、释放增长潜力。短期看,由于市场因素等影响公司估值偏贵,但长期看公司的价值仍然被低估。预计公司2015-17年EPS为0.27、0.43、0.60元,同比增长-25%、61%、38%,目标价17.2元,对应2016年40倍PE。

　　市场回顾:上周食品饮料板块上涨0.06%,跑赢上证综指0.61个百分点。

　　子行业中黄酒、葡萄酒、软饮料、综合食品、其他酒类、啤酒、乳制品、白酒分别上涨12.16%、9.98%、8.54%、5.37%、2.83%、2.44%、0.88%、0.27%,肉制品和调味品分别下跌2.43%、12.41%。个股方面,得利斯、皇氏集团涨幅居前,洋河股份、青岛啤酒跌幅居前。

　　
计算机行业:国企改革顶层设计出台,计算机行业上市国企将迎来发展机遇

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：林娟 日期：2015-09-17
　　分类改革将增强计算机行业上市国企竞争力:《指导意见》提出根据国有资本的战略定位和发展目标,将国有企业分为商业类和公益类,实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、分类考核。对于主业处于充分竞争行业的商业类国有企业,国有资本可以绝对控股、相对控股,也可以参股;对于主业处于关系国家安全的商业类国有企业,要保持国有资本控股地位,支持非国有资本参股。即对于商业类国有企业,均支持非国有资本参与经营。计算机行业上市国企基本都属于商业类国有企业,且大都是主业处于充分竞争行业的国有企业。支持非国有资本参与经营,将极大地提高计算机行业上市国企资本运作的灵活性,有利计算机行业上市国企最优化配置自身的资源,增强自身在市场上的竞争力。

　　公司制股份制改革将推进计算机行业国有企业集团上市平台公司的发展:《指导意见》提出加大集团层面公司制改革力度,积极引入各类投资者实现股权多元化,大力推动国有企业改制上市,创造条件实现集团公司整体上市。我们认为,公司制股份制改革将推动计算机行业国有企业集团组建上市平台公司并向上市平台公司注资或直接向已有的上市平台公司注资,一方面通过上市提高资产的流动性,另一方面可利用上市平台公司整合业务以达到利用资本市场做大做强业务的目标,未来集团上市平台公司有望成长为不同细分市场的领先公司。

　　云计算、信息安全产业的计算机行业上市国企有望加速发展。《指导意见》提出以管资本为主推动国有资本合理流动优化配置,推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉和国计民生的重要行业和关键领域、重点基础设施集中,向前瞻性战略性产业集中,向具有核心竞争力的优势企业集中。云计算产业作为新一代信息技术产业,属于七大战略性新兴产业之一,代表着信息技术的发展方向。信息安全在十二五期间已上升为国家战略,并通过立法上升为国家意志,关系国家安全。我们认为,随着国企改革的推进,国有资本将会加大对云计算、信息安全产业的投入,云计算、信息安全产业有望加速发展。

　　计算机行业国企改革投资机会:我们认为,随着国企改革的推进,计算机行业大型国有企业集团的上市平台公司将有望得到集团优质资产的注入,从而获得业绩的增长和估值的提升,将会产生投资机会,建议关注卫士通。

　　风险提示:国企改革进度低于预期。

　　
农业周报:母猪存栏继续收缩,高景气持续或超预期

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：王乾 日期：2015-09-17
　　摘要:
　　本周观点:上周沪深300指数下跌0.6%,农业板块跑赢大盘8个百分点,畜禽养殖板块上涨15.1%。最新公布8月全国能繁母猪存栏环比下滑0.4%,同比下降14.3%,产能收缩仍在持续。本轮猪周期相比于2010-2011年周期,产能去化更为彻底、幅度更大,预计未来猪价高景气持续时间或将更长,养殖龙头公司业绩存在持续超预期可能。从比价角度,目前肉禽价格仍处于低位,引种量受限效应将逐步显现,看好肉禽价格上涨弹性。牧原股份、大华农(温氏集团)、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份、圣农发展、华英农业、益生股份、民和股份、仙坛股份等业绩有望大幅改善。下游盈利改善、存栏趋势增加、原材料价格下行等因素有望大幅改善饲料板块盈利状况,海大集团、禾丰牧业、新希望等逐步进入合理估值区间,维持增持评级。

　　动物疫苗行业新锐海利生物,批文优势明显,口蹄疫、H5禽流感产品将逐步上市,预计2016-17年进入业绩爆发增长期,维持增持评级。金宇集团市场苗仍维持较快增长,当前市值对应15/16年PE为25X、20X,具备估值吸引力,维持增持评级。

　　重要价格:9月10日,全国出栏瘦肉型生猪价格均价18.02元/公斤,环比下跌0.14元/公斤,同比上涨20.9%。猪肉价格28.31元/公斤,环比上涨0.31元/公斤,同比上涨21.4%;三元仔猪均价33.2元/公斤,环比下跌1.2元/公斤,同比上涨35%;母猪均价1784元/头,环比下跌76元/头,同比上涨10.6%。本周烟台地区白羽毛鸡价3.3元/斤,环比下跌9.2%;主产区鸡苗价格为0.7元/羽,环比下跌45.2%养殖成本:本周国内玉米现货价为2,307元/吨,环比下跌0.6%,同比下跌15%;小麦现货价为2,356元/吨,环比下跌0.2%,同比下跌8.4%;豆粕现货价为2,764元/吨,环比上涨0.6%,同比下跌22.1%。

　　本周国内鱼粉仓库价(上海港)为10,500元/吨,环比维持不变,同比下跌0.9%;国际鱼粉现货价为1,575美元/吨,环比维持不变,同比下跌13.5%。

　　测算利润:本周行业自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润、仔猪出售毛利分别为449.4元/头、426.1元/头和262.4元/头,环比分别上升9.4元/头、77.5元/头和9.1元/头。

　　风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。

　　
一、今日机构劲爆看点

尾盘为何突然出现急跌 市场担心18日将发生两件事

　　今日股指早盘一直小幅反弹，走势趋于稳定，投资者的信心或在逐步恢复过程中，但临近尾盘半小时，大盘突然出现急跌走势，沪指上摸3200点后由涨变跌，收盘下跌超2%，半小时振幅3%。

　　从消息面来看，近段时间一直悬在市场头上的清理场外配资对股市影响已经逐步减弱，但尾盘为何出现出现急跌呢，笔者认为可能是受套牢盘和获利盘双重压力的影响所致，今日盘中多头整体试量不顺，进入尾盘增量仍较弱，指数未快突破“慎行区”，收盘前夕引发震荡，个股普遍回落。中国石油[-2.05% 资金 研报]、中国人寿、二线银行股——民生银行、华夏银行、中信银行——跳水。

　　另外，9月18日将有两件事情发生，一、美联储会议将决定是否加息，二、期指交割。这两件事情一直困绕着本周市场的走势，致股市走弱。

　　有分析认为，虽然目前A股出现反弹的条件在不断增加，但由于去杠杆之后，A股增量资金并未出现新的来源，并且存量资金的筹码格局并不乐观，市场很难在目前点位产生大级别的反弹，上档层层的套牢盘将严重制约A股的反弹高度，建议投资者要降低收益预期，在没有新的增量资金入市的背景下，及时兑现浮盈、落袋为安方为首选。

　　对于场外配资，最新消息称，券商表示账户清理不会一刀切，同时，银监会连续三天召开相关信托公司高管人员闭门会议研究解决之道，对于伞型信托清理态度确定，只是清理速度放缓，这意味着快速去杠杆资金的趋势有所放缓，短期导致大盘持续杀跌利空被消退，但市场量能并没有放大，这一特征意味着当前仍是主力自救式超跌反弹行情。

　　第二件事情就是美国加息的事情，投资者一直担心对中国股市的产生负面的传递效应，但有数据分析称，美联储加息后均现A股大牛市；
　　至于期指交割，笔者昨日即有分析，明日期指可能平稳交割，魔咒可能不会发生。

　　再回到股市上，分析人士称，从技术面来看，大盘昨日放量大阳线一举扭转了市场悲观气氛，市场信心有所恢复。不过，随着昨日大涨之后，市场追涨热情依然不高；MACD指标虽然再次向上运行，但KDJ指标进入盘整，短期市场可能再度进入震荡整理。不过从整个趋势的角度分析，股指从5178点跌至近期的低点2850点，再到最近几个交易日的连续暴跌，市场已经出现了三波的杀跌，且一波杀跌比一波杀跌的幅度缩小，时间也在缩短。一而再，再而衰，三而竭，中国非常古老的哲学思想不仅在上涨的过程中适应，同样在下跌的过程中也适应。所谓盛极而衰，物极必反，任何事情做到极致，则离转变为时不远。

　　经过连续的大跌之后，市场的价值中枢已经有效的回归，部分板块的整体估值已经接近前几次历史大跌的平均水平。而部分被高估的品种同样经历惨烈的杀跌后，无论从股息率，还是净值的角度考虑，都已经进入了合理的水平区间。简单的讲就是中长期机构性的行情再度光临，部分价值投资的机会出现。今日市场权重和题材再度出现分化，题材板块的企稳是非常明显，这一证实底部区间已经到来。底部虽然确认，但不意味着股指能够快速上行，因为底部的走势有个夯实的过程，时间可长可短。

　　天信投顾：最近几个交易日，沪指走势可谓是暴涨暴跌，但物极必反，亢龙有悔！市场的这种非常规走势，只能说是人心的不稳和情绪的极端所推演出来的。从之前的千股跌停到千股涨停再到今日的宽幅剧烈震荡，市场情绪在悲观与热情中拉锯，很多身处其中的投资者可能会感到无所适从，羊群效应的负面作用一览无余！

　　简而言之，市场在当前都处于较为敏感的时期，市场本身的稳定性和持续性亟待加强！这也要求监管层必须将稳定中国的证券市场、防范证券市场的系统性风险的工作作为后期日常管理工作的重点之一。从最近管理层的一系列维稳举措来看，后期维稳的力度会一如既往，甚至会逐步加大。另一方面，相关举措的陆续出台并不妨碍证券市场的市场化功能，反而是市场化正常运作的保护和屏障。市场如果不能回归理性和稳定，资本市场的诸多功能，比如融资功能、价格发现功能就会被严重扭曲，届时伤害的不仅是投资者，还会影响实体经济的运作进程，影响面不可谓不大。

　　目前，沪指受20均线较强的压制，基本是延续延续箱体窄幅整理，整理区间在3000-3200点上下，因而在3100点是箱体的中轨。特别是从30分钟分时图来看，3100点是分时图中20日均线的分界点，也可以理解为区间震荡的中轨，也可以看成沪指短期强弱的一个分界线。因而，目前的点位要关注3200点能否有效突破，否则回到箱体就是必然的走势。因而短线交易者可以在这个区间做高抛低吸，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。
　　巨丰投顾郭一鸣认为，虽然清理配资有望放缓，市场有望小幅稳定，但两市成交依旧低迷，在没有完全突破震荡区间之前，短线不能盲目追涨，区间做差仍是主基调。当然，中期角度看，目前基本面逐步向好，逢低可分批布局，尤其是政策导向的国企改革以及具有估值优势的部分蓝筹股，未来上行潜力巨大。具体操作上，逢低适当建仓、加仓；大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹可重点关注。

　　春风顾问团樊波认为目前的市场是一个持续震荡的过程，大级别的行情还需要时间来酝酿，既然是休整性的状态，那么大多数个股不太会有巨大的行情，也就是盘中的一些波动造成的差价空间，在这种环境下热点就显得非常稀。总结一句话：樊波认为市场性质暂时没有发生巨大变化，但积极的信号在不断释放，不管是清理配资暂缓，还是中国中车、安硕信息的率先走强，都体现出一种相对正向因素的聚集，但这一切仍需要时间，短期现实点看，还需重点关注20日均线能否有效突破。

　　华讯财经认为，技术上，沪指20日线、3200点压力，短线空间不大，创业板超跌反弹，压力2000点。由于中秋国庆临近，目前指数处于3000-3200点区域内的箱体震荡，下方支撑位在3100点。由于成交量跟不上，市场很难聚拢人气，因此，走势还是很大的变数。而经过昨日的大涨，回调震荡在所难免。所以投资者不必过分恐慌。操作上投资者还需要观察，激进的投资者可以利用盘中机会做一个高抛低吸，而稳健的投资者还是以观望为主
　　本周市场，面临较强的获利回吐压力，资金短炒氛围较为浓厚。在这一情况下，市场仍将延续震荡行情，缺乏趋势性机会。当前阶段建议以观察为主，控制仓位，耐心等待下一个买点的出现，同时注意板块之间的分化。 在这种反弹高度有限的空间里高抛低吸是目前整体弱势市场的有效交易策略；热点围绕超跌小盘股、题材股、上海本地股展开，短线投资者可重点关注以上板块。

　　综合来看，最近市场持续回落，尤其是指数周初两个交易日的大跌，以及周三的长阳，实际上都未改变市场在3000-3200点区间振荡的格局。最近市场的下跌，表面的原因依旧是监管层对场外配资下的最后通牒引起的短暂性恐慌造成的，主要还是心理层面的打击比较大。数据显示，场外的配资额度在前几次的杀跌后都出现了大幅下降，如今这样尾盘跳水也是明显的撤离行为。玉名认为降杠杆会对市场短期带来巨大的压力，但是一旦杠杆清除完备，健康的市场便会到来，只要市场不再极端走势，那么资金也会逐步回流，形成稳定的机会。

　　另据报道，一些外媒也认为中国A股跌幅过大，有反弹需求。9月16日据彭博社报道称，沪指已经超跌，随着经济预期好转，场外配资的清理接近尾声，反弹可能继续。凯基证券分析师陈浩预计，未来3个月A股及港股都会反弹20%。

189亿砸盘 谨防空头第三波袭击

　　周四大盘与周三正好相反，在大部分时间震荡走高中，尾盘半小时再次出现急剧跳水杀跌，资金更是在尾盘出现疯狂砸盘出逃之势。据好股道资金流检测，虽然周四两市仍流入152亿，但仅尾盘两市便有189亿资金出逃，说明资金逢反弹出逃意图非常明显。

　　从盘面来看，跟风反弹、筹码不稳与杀跌中继的个股，又成为资金逢高出逃的主要对象。如八菱科技、山东华鹏反弹一日后今日便再次跌停板，直接感染了利君股份、汉鼎股份这些跟风反弹类个股的大阴包阳，主力诱多可谓阴险毒辣；此外，同力水泥、亿利达等个股均出现反弹一日游行情，说明筹码松动类个股反弹根据是不牢靠的，最应逢反弹出局；而云南铜业、合康变频等打开跌停后还有跌停板，则意味着杀跌中继个股是不适宜抄底的，打开跌停就应斩仓出局。因此，在资金逢反弹出逃下，对跟风反弹、筹码不稳、业绩暗淡、杀跌中继与主力出逃的个股，我们也应逢反弹出逃。

　　在资金逢反弹出局下，业绩暗淡与主力出逃类个股我们确实不能放松警惕。更须注意的是，从好股道技术图来看，7月30日与8月20日，大盘均出现尾盘跳水，且前一日同样也是在尾盘大涨的，随后板块个股均出现了凌厉的杀跌，今日股指再现尾盘跳水杀跌，投资者须防空头第三波袭击。我们广州万隆认为，虽然配资清理放缓确认，但两融余额却在持续下降、且两市量能也不能有效放大，这意味着大盘就算反弹，也只是一次超跌反弹而已。毕竟，伞型信托的持续去杠杆仍或会继续，其对市场带来的冲击不会一下结束。

　　因此，在大盘冲高跳水、筹码极不稳定下，我们对后市行情仍以谨慎为主。特别是对跌势未尽、量能不足类个股，我们更应采取快进快出策略，如以下四大类个股，我们便应逢反弹调仓为宜，而不应惧怕卖出后的踏空，毕竟当前行情不存在踏空。

　　1，今日跳水中主力却暗中出逃的个股，此类股往往反弹筹码不稳诱多可能性大，逢反弹就应尽快调仓；2，股价仍然严重虚高、只靠故事炒飞天的题材股，逢反弹我们就应出局；3，前期股灾停牌躲过一劫，一开板便是我们卖出的机会，毕竟此类股补跌风险大，如云南铜业继续跌停板；4，下跌趋势已经形成、且业绩无亮点的股票，逢反弹我们也应调仓，因为下跌趋势中的反弹更多是杀跌中继，如华东数控继续趴在跌停板上。（广州万隆）

大盘走势暴涨暴跌 市场情绪在悲观与热情中拉锯

　　最近几个交易日沪指走势可谓是暴涨暴跌，但物极必反，亢龙有悔！市场的这种非常规走势，只能说是人心的不稳和情绪的极端所推演出来的。从之前的千股跌停到千股涨停再到今日的宽幅剧烈震荡，市场情绪在悲观与热情中拉锯，很多身处其中的投资者可能会感到无所适从，羊群效应的负面作用一览无余！

　　简而言之，市场在当前都处于较为敏感的时期，市场本身的稳定性和持续性亟待加强！这也要求监管层必须将稳定中国的证券市场、防范证券市场的系统性风险的工作作为后期日常管理工作的重点之一。从最近管理层的一系列维稳举措来看，后期维稳的力度会一如既往，甚至会逐步加大。另一方面，相关举措的陆续出台并不妨碍证券市场的市场化功能，反而是市场化正常运作的保护和屏障。市场如果不能回归理性和稳定，资本市场的诸多功能，比如融资功能、价格发现功能就会被严重扭曲，届时伤害的不仅是投资者，还会影响实体经济的运作进程，影响面不可谓不大。

　　目前，沪指受20均线较强的压制，基本是延续延续箱体窄幅整理，整理区间在3000-3200点上下，因而在3100点是箱体的中轨。特别是从30分钟分时图来看，3100点是分时图中20日均线的分界点，也可以理解为区间震荡的中轨，也可以看成沪指短期强弱的一个分界线。因而，目前的点位要关注3200点能否有效突破，否则回到箱体就是必然的走势。因而短线交易者可以在这个区间做高抛低吸，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。（天信投资）

弱势行情资金抱团热点取暖

　　今日两市中幅低开，震荡后快速走低，10时前见底并出现一波快速的反弹，之后震荡整理，于11：15时再度拉高至中午收盘；午后股指先行震荡走高，14:30在20日均线遇阻后出现快速跳水；盘面热点：国产软件、信息安全、铁路基建、云计算、电子支付、安防服务、智能交通、智能医疗、智能穿戴等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现先抑后扬的震荡上涨行情。

　　在本周初股指连续下跌，再次出现千股跌停的场面；而昨日市场在清理配资暂缓的消息刺激下，出现了久违的大涨，尤其是创业板指数走出了7.16%的历史单日最大涨幅，当晚证监会主席助理张育军涉嫌严重违纪接受组织调查的消息在朋友圈再次刷屏；张育军被调查的消息之所以能够获得这么大的关注中，最直接原因在于他的一系列政策与6月份之后的股灾密不可分；不过，从理性的角度来看，张育军即使被调查，股灾也已然形成，这已是无法改变的事实，市场资金面已彻底撕裂，想要促使资金重新凝聚需要一个漫长的过程，这包括政策以及信心的重建，所以张育军被调查只能是心理层面的所谓利好，而非实质性利好，请投资者理性看待。

　　结合上述分析，春风顾问团樊波认为目前的市场是一个持续震荡的过程，大级别的行情还需要时间来酝酿，既然是休整性的状态，那么大多数个股不太会有巨大的行情，也就是盘中的一些波动造成的差价空间，在这种环境下热点就显得非常稀缺，我们昨日在《四大板块成主力强攻品种》的博文中明确指出的信息安全、软件、次新股、上海本地股依然延续了强势的状态，尤其是信息安全、软件两大板块的指数涨幅更是超过7%，显示出资金扎堆的效应；而铁路基建板块在今日早盘突然崛起，投资者也可适度跟踪。另外，上半年牛市的两大代表性个股中国中车(601766)、安硕信息(300380)今天第一次双双突破30日均线的下降趋势线上轨，传递出一种正向的信号，这是值得思考的。

　　总结一句话：樊波认为市场性质暂时没有发生巨大变化，但积极的信号在不断释放，不管是清理配资暂缓，还是中国中车、安硕信息的率先走强，都体现出一种相对正向因素的聚集，但这一切仍需要时间，短期现实点看，还需重点关注20日均线能否有效突破。（中航证券）

A股尾盘遭遇滑铁卢

　　昨日的暴涨使得今日市场有所活跃，今日创业板一度大涨，题材股持续有较好表现。但在尾盘迎来快速跳水，沪指再度来到了3200点这个关键的整数关口，相比于昨日的大涨，今日明显出现了萎缩，说明在此位置上方还是有较大压力，并且9月至今A股依然处于区域震荡走势之中，何时放量突破成为关键。

　　【事件驱动】 一、习近平访美将谈三大项目。项目一：中国修建的美国高铁明年开工，从赌城到好莱坞只要1.5小时；项目二：中美两国在非洲开展合作，开发清洁能源项目；项目三：联合中美巨头集思广益，建立中美建筑节能基金会。 分析：从今日市场的反应来看，显然高铁板块受到了资金的关注。午盘前集体拉升，马钢股份（600808）、晋亿实业（601002）、时代新材（600458）等概念股午后更是掀起了涨停潮，相信在项目是想确定之前，高铁板块会将持续站在风口。 二、近日，习近平主席特使、中央政法委书记孟建柱，率公安、安全、网信等部门有关负责人访问美国，与美国国务卿克里等举行会谈，就共同打击网络犯罪等执法安全领域的突出问题深入交换意见，达成重要共识。 分析：网络安全板块已经连续几日被炒作，概念股持续走强，华胜天成（600410）、任子行（300311）、美亚柏科（300188）等更是一字板走势。市场大环境转好之后，网络安全板块将是资金关注的焦点，后市依然有较大的上攻动能。

　　【政策消息】 一、据新华社消息，中国证监会主席助理张育军涉嫌严重违纪接受组织调查。 二、据媒体报道，北京地区多名信托公司和基金子公司人士证实，券商对于账户背后涉嫌存在配资行为的单一结构化信托或资管计划，不再采取“一刀切”的清理方式。取而代之的是，将原有的第三方交易端口取消，并重新桥接券商自身的PB(主经纪商业务)端口进行交易。 分析：此次上级领导从证监会入手，开始了严格的整顿风。俗话都说信管上任三把火，相信对于A股的提振是有一定帮助的。而昨日配资清理放缓确认的消息则是推动大盘反攻的最为主要的因素。但在配资清理的差不多时暂缓到底是雪中送炭还是“马后炮”也许现在来说还为时尚早。

　　【技术分析】 昨日的阳线相信改变了许多投资者的观点，但今日大盘便出现了动能不足的现象，在冲击3200点时之后快速回落。股指期货尾盘快速跳水，大盘瞬间翻绿。可以发现，眼下A股继续在3000点到3200点之间震荡走势，再未突破区域震荡平台之前，千万不要轻举妄动，警惕追高杀跌，一定要待市场真正企稳之后再做选择。

　　【总体来看】 尾盘A股再度迎来了快速跳水，大盘瞬间翻绿，创业板亦跟随回落。眼下A股仍处于震荡区域之中，切勿追涨杀跌。目前市场只能快进快出，把握好热点板块才能受益。故要待市场真正企稳之后，届时才是最好的机会。（.同.花.顺）

亢龙有悔多堪忧 箱体震荡慎选股

　　最近几个交易日，沪指走势可谓是暴涨暴跌，但物极必反，亢龙有悔！市场的这种非常规走势，只能说是人心的不稳和情绪的极端所推演出来的。从之前的千股跌停到千股涨停再到今日的宽幅剧烈震荡，市场情绪在悲观与热情中拉锯，很多身处其中的投资者可能会感到无所适从，羊群效应的负面作用一览无余！

　　简而言之，市场在当前都处于较为敏感的时期，市场本身的稳定性和持续性亟待加强！这也要求监管层必须将稳定中国的证券市场、防范证券市场的系统性风险的工作作为后期日常管理工作的重点之一。从最近管理层的一系列维稳举措来看，后期维稳的力度会一如既往，甚至会逐步加大。另一方面，相关举措的陆续出台并不妨碍证券市场的市场化功能，反而是市场化正常运作的保护和屏障。市场如果不能回归理性和稳定，资本市场的诸多功能，比如融资功能、价格发现功能就会被严重扭曲，届时伤害的不仅是投资者，还会影响实体经济的运作进程，影响面不可谓不大。

　　目前，沪指受20均线较强的压制，基本是延续延续箱体窄幅整理，整理区间在3000-3200点上下，因而在3100点是箱体的中轨。特别是从30分钟分时图来看，3100点是分时图中20日均线的分界点，也可以理解为区间震荡的中轨，也可以看成沪指短期强弱的一个分界线。因而，目前的点位要关注3200点能否有效突破，否则回到箱体就是必然的走势。因而短线交易者可以在这个区间做高抛低吸，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。

　　免责声明：本文内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。一切有关本文涉及上市公司的准确信息，请以沪深交易所公告为准。股市有风险，入市需谨慎。（天信投顾）

中期可大胆建仓

　　【今日小结】
　　全天看，两市低开为主，开盘震荡后，股指快速上行，随即顺利翻红。此后，指数保持震荡，但总体上行趋势，并不断刷新盘中新高。午后，大盘再次拉升，成功突破昨日最高点或再次拿下3200点整数位。但好景不长，尾盘指数急速跳水，晚节不保。

　　【明日策略】
　　昨日众多利好加之市场的大涨激发市场操作热情和信心，今日指数低开高走延续昨日尾盘走势。盘面上，题材股近乎全线活跃，两市再迎个股涨停潮，而在市场稳定预期增强下，权重股也加入做多阵营，对市场走高起到强撑作用。值得注意的是，今日指数突破3200点后接近近期震荡区间高位附近，但这里多日未能突破，或成为短期阻力。而当下行情，巨丰投顾郭一鸣认为，虽然清理配资有望放缓，市场有望小幅稳定，但两市成交依旧低迷，在没有完全突破震荡区间之前，短线不能盲目追涨，区间做差仍是主基调。当然，中期角度看，目前基本面逐步向好，逢低可分批布局，尤其是政策导向的国企改革以及具有估值优势的部分蓝筹股，未来上行潜力巨大。

　　【操作关注】
　　具体操作上，逢低适当建仓、加仓；大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。而对于创业板为首的小盘股，反弹中可重点关注。

　　【仓位配置】
　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。（巨丰投顾）

题材股活跃 震荡筑底中可高抛低吸

　　盘面简述：
　　午后开盘，在众多板块上涨带动下，沪深两市继续冲高，沪指涨幅接近1%，距离3200点关口也已然不远。板块方面，国产软件股继续领涨，信息安全股、软件服务股涨逾6%，铁路基建午后发力，也上涨超6%，云计算、互联网等板块涨逾5%，石油股等涨逾4%。

　　消息面上看，17日讯，中美两国将成立高速铁路项目合资公司，建设并经营“西部快线高速铁路”。该铁路从内华达州拉斯维加斯到加州胜利谷和帕姆代尔，最终到洛杉矶，全长370公里。预计工程于2016年9月开工。受此影响“一带一路”今日开始爆发 　昨日，券商对于账户背后涉嫌存在配资行为的单一结构化信托或资管计划，不再采取一刀切的清理方式。这意味着快速去杠杆资金的趋势有所放缓，短期导致大盘持续大跌的重磅利空被紧急刹车，大盘也在周三报复性反弹后今日延续强势的格局。

　　技术上分析可以发现，沪指近期有筑底整理态势，基本是在3000-3200点上下窄幅震荡整理。特别是从30分钟分时图来看，3100点是分时图中20日均线的分界点，也可以理解为区间震荡的中轨，也可以看成沪指短期强弱的一个分界线。因而，目前的点位要关注3200点能否有效突破，否则回到箱体就是必然的走势。因而短线交易者可以在这个区间做高抛低吸，如果是中长线可以忽略影响继续持股就好，当然要注意所持股票本身的质地。

　　【观点】收评: 题材股活跃 震荡筑底中可高抛低吸
　　华讯财经认为，沪指低开，股指震荡翻红，技术上，沪指20日线、3200点压力，短线空间不大，创业板超跌反弹，压力2000点。由于中秋国庆临近，目前指数处于3000-3200点区域内的箱体震荡，下方支撑位在3100点。由于成交量跟不上，市场很难聚拢人气，因此，走势还是很大的变数。而经过昨日的大涨，回调震荡在所难免。所以投资者不必过分恐慌。操作上投资者还需要观察，激进的投资者可以利用盘中机会做一个高抛低吸，而稳健的投资者还是以观望为主
　　本周市场，面临较强的获利回吐压力，资金短炒氛围较为浓厚。在这一情况下，市场仍将延续震荡行情，缺乏趋势性机会。当前阶段建议以观察为主，控制仓位，耐心等待下一个买点的出现，同时注意板块之间的分化。 在这种反弹高度有限的空间里高抛低吸是目前整体弱势市场的有效交易策略；热点围绕超跌小盘股、题材股、上海本地股展开，短线投资者可重点关注以上板块。（华讯财经）

尾盘跳水释放一信号

　　【盘面简述】：
　　今日三大股指震荡走高，创业板充当反弹急先锋，盘中涨幅近5%。沪指早盘表现较弱，午后冲击3200点，临近尾盘，大盘快速跳水击穿3100点支撑。板块方面：网络安全、高铁、西藏、油气改革、大飞机、高铁、一带一路等题材股涨幅超4%，杭州亚运会、银行表现低迷。从技术面看，市场连续两日放量反弹，尾盘快速跳水显示市场情绪尚不稳定。投资者可以在控制仓位前提下，适当抄底跌破净资产的蓝筹股。

　　【板块方面】：
　　午后粤港澳自贸区启动：深物业、深深房A涨停，沙河股份、盐田港、广聚能源、广州浪奇涨幅超6%；西藏板块雄起：西藏城投、西藏矿业、西藏天路涨停，西藏天路、西藏发展、西藏旅游、西藏药业涨幅超7%。

　　【消息面】：
　　1、混合所有制改革方案年底前出台
　　发改委副主任连维良16日在国新办新闻发布会上表示，发改委牵头制定了国有企业发展混合所有制经济、国有企业投资项目引入非国有资本等文件。国企国资改革的系列文件正在陆续出台，其中，混合所有制改革方案今年底之前应该能出台。电力体制改革的6个配套文件正在加快审议的程序，不久也将出台。石油天然气等其他重点行业改革正在抓紧研究制定方案。

　　2、券商称账户清理不会“一刀切”
　　“我们已提出具体方案给领导审核，希望对不同模式采取不同的做法。”多家券商相关人士16日表示，将严格执行监管部门对于账户清理的要求，但具体做法并非“一刀切”。多家证券公司表示，此次账户清理并不是简单地销户或断开外部接入信息系统，而是将符合《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》所列违法业务活动特征的账户予以规范。

　　3、国产大飞机年底前完成总装
　　国产大飞机制造在北京航展期间传出最新消息。中国商飞相关人士9月16日在第十六届北京航展间隙据记者表示，C919首架试飞样机将于今年年底前完成总装，之后将根据项目总体进展情况确定首飞时间。在此次航展上，泰国都市航空与中国商飞和工银租赁达成三方协议，签署了10架C919大型客机购机/租赁合作谅解备忘录。这是C919大型客机的第21家客户。至此，C919飞机订单总数达到514架。

　　【巨丰观点】：
　　今日三大股指震荡走高，创业板充当反弹急先锋，盘中涨幅近5%。沪指早盘表现较弱，午后冲击3200点。临近尾盘，大盘快速跳水击穿3100点支撑。板块方面：网络安全、高铁、西藏、油气改革、大飞机、高铁、一带一路等题材股涨幅超4%。

　　国产大飞机制造在北京航展期间传出最新消息。中国商飞相关人士9月16日在第十六届北京航展间隙据记者表示，C919首架试飞样机将于今年年底前完成总装。受此消息刺激，中航飞机早盘涨停，洪都航空、博云新材、成发科技、中直股份、中航机电、成飞集成等大飞机题材全线大涨。

　　9月17日讯，据外媒报道，中美将成立高铁项目合资公司，将达成美国高铁项目的协议。据中央财办副主任舒国增表示，美国的高铁项目将在2016年9月份启动。此外，铁三院晒出“京津冀城际铁路网修编”环境影响报告书。报告显示，到2050年，京津冀三地将规划新建城际线24条，总规模达3453公里。双重利好刺激下，相关高铁概念股急速拉升：晋亿实业、太原重工、高盟新材、天马股份、马钢股份、特锐德、晋西车轴等纷纷冲击涨停。

　　从技术面看，市场连续两日放量反弹，题材股出现集体反弹，尤其是一带一路、国资改革这一上半年行情主线的走强，有利于大盘的企稳，是非常积极的信号。但尾盘快速跳水显示市场情绪尚不稳定。后市，当市场企稳时，可以适当抄底跌破净资产的蓝筹股。（巨丰投顾）

海通证券李迅雷:中国股市已经见底了 很难再跌

　　以下发言内容整理自海通证券(600837)副总裁、首席经济学家,中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷9月12日出席某论坛的现场演讲:
　　投资不能短视,是一个长期工作。从长期来看,中国经济肯定是全球第一。从过去三百多年的历史看,中国经济在全球份额一直很高,鸦片战争以后中国经济衰落,当时份额有所下降。改革开放后从八十年代开始,中国经济在全球份额又重新上去,到2025年中国经济肯定在全球总量上是第一,份额也是第一。即便是现在,中国经济增量已经是全球第一了,今年上半年7%的增长,增量部分已经是全球第一了。

　　从短期来讲,经济处于下行通道。按照国际案例,当经济高增长结束,所有经济体增速基本上就是减缓的回落,中国也一样,经济下行是大趋势,这一轮如果没有刺激政策将回落至5-6%。

　　今年上半年经济增长维持7%,金融贡献超过30%,下半年交易低迷,经济增速回落压力会更大。上半年的宏观数据,三架马车中,投资、出口都在下降,消费在维持着,但是不能支撑经济的增长,唯一好的是房地产销量今年增加了,但现在看来销量增速已经在下降。长远看,中国人口结构的变化,会影响到经济的增速,中国25岁到45岁这个年龄段的人从今年开始下降。以美国为例,人口减少最直接波及汽车、房地产。经济增长的另一大动力是城镇化,但我认为外界对城镇化的看法过于乐观,我们估算到2017年、2018年不会再有新增的农民工进城,城镇化过程基本上到了末期。

　　对房地产投资来讲,投资大城市、超大城市的房地产才有机会。房地产顶峰期是2013年,今后房地产作为资产配置要从资产篮子里减少。但同时中国房价不会大幅度下跌,因为中国居民购房的杠杆很低。美国次贷危机发生的时候,居民按揭贷款余额占房价比重达到了55%,现在我们只有10%。中国居民加杠杆都是在股市里面,房地产杠杆加得比较少,这一轮股市下跌不会导致金融危机、不会导致系统性风险,就是居民杠杆率水平普遍比较低。

　　中国要经济平稳增长,这是决策层的目标,要实现这一目标,需要加大基础设施建设的投入。目前货币政策、财政政策的空间还很大。8月份数据表明货币政策宽松还在继续,以前的财政政策比较谨慎,截至目前财政赤字余额占GDP2.3%,安全线应该是3%,还有一定空间。前不久刚刚公布了CPI数据,大家担心CPI上来了之后降准、降息就没有多少空间了,其实不用担心。九月份CPI大概是1.8,2.0是短期高点,主要靠猪肉、鸡蛋、蔬菜价格上涨,其他都是通缩的,PPI已经通缩到负5.9了。持续宽松的货币政策对投资来讲将是一大利好。

　　目前加大金融资产的配置还是正当其时。居民储蓄在历史上有三次分流每一次分流都导致了股市的牛市,第一次分流是1997年到2000年;第二是06、07年,从一千点到六千点;第三次是去年,去年到现在为止,目前为止中国股市涨幅在全球还是数一、数二的。这就表明,随着居民储蓄的分流,在投资上配置应该也要发生相应的变化。

　　目前做资产配置的大背景其实就是人口老龄化,人口年轻的话就配置房地产,人口老龄化储蓄率要下降,市场利润水平也在下降,就应该减少配置房地产、减少配置存款,因为利率下降再存款没有意义,就配置金融资产。市场已经体现了这一点,居民资产在金融资产领域配置是越来越多了,大量资产配置到股权投资领域。

　　我们认为中国股市已经见底,很难再跌。之所以这样说,不是因为股市具有投资价值了,而是在于市场再跌下去可能会影响社会心态、影响到社会稳定、导致金融风险。评估股市的时候不能单纯靠股票是贵还是便宜了,即便已经很贵的股票,其实也是有它的投资价值。

　　最后,作为一个投资策略一定要实打实,每一个时代都有他的投资主题、投资方向,从九十年代到现在,投资主题也一直在发生变化,大家要选择投资更重要是你长远的眼光,并不在于短期数据的变化。