一、今日机构劲爆看点
　　多方百亿攻破空军防线 四大花旦洗牌后闪亮登场
　　静观整数关口的拉锯争夺大戏
　　4000点关口突破 市场上行更稳健
　　短期胶着 等待补量
　　超买的信号现 个股分化愈发明显
　　仍处周K线指标修复中 继续震荡反弹
　　4000点压力明显 紧跟政策主线
　　4000点被拿下 4500点已不远
　　二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：沈阳机床工业4.0龙头强者恒强
　　顶级私募个股内幕消息汇总：新华都今年有10家新店的拓展计划
　　四、券商晚间绝密内参强烈推荐 7股大胆加仓

二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股）

三、顶级私募天地

四、券商晚间绝密内参强烈推荐 7股大胆加仓

　　东诚药业：传统业务小幅下降，继续强烈看好转型核医学的巨大成长空间
　　事项：
　　公司公布半年报，实现收入3.78亿元，同比下降6.66%，实现归属上市公司股东净利润4985万元，同比下降9.76%，EPS为0.29元。第事季度单季实现收入2.05亿元，同比下降1.57%，实现归属于上市公司股东净利润2604万元，同比下降15.62%。
　　平安观点：
　　核医学新贵登堂入室，未来百亿空间畅游蓝海。今年4 月公司发布定增预案，拟通过收购亐克药业52%股权切入高壁垒的核医学产业，成为A 股唯一的核医学上市平台，我们看好核医学行业的继续整合空间，以及作为精准医疗入口的向医疗服务延伸的潜力。目前资本市场对核医学临床价值高、壁垒高、增速高的“三高”特征认识很不充分，核素药物行业竞争格局好、利润率高，预计2020 年市场规模将达到100 亿元。
　　传统业务喜忧参半，肝素下滑，硫酸软骨素增长。受价格下降影响，上半年肝素原料药业务实现收入1.58 亿元，同比下降34.06%，但上游肝素粗品降幅更大，因此毛利率提升3.79pp 至34.24%。得益于公司前几年调整硫酸软骨素产品结构，放弃低端市场，聚焦高端药用等级，使得硫酸软骨素继续增长35.52%，实现收入1.32 亿元，毛利率上升0.19pp 至19.72%。制剂业务方面，聚焦中药OTC的大洋制药保持平稳，上半年实现收入4627万元，净利润1151 万元。重磅首仿品种那屈肝素制剂预计今年下半年获批，弥补高端低分子肝素制剂的空白。公司正在建设以自由队伍为主的销售网络和团队，有望提高销售效率，提升制剂品种的增速。
　　维持“强烈推荐”评级，目标价70 元。凤凰涅盘，只在今日，我们预计公司收购亐克的定增方案将于本周顺利过会，公司作为核医学新贵正式登堂入室。我们看好核医学行业的继续整合空间，以及作为精准医疗入口的向医疗服务延伸的潜力。完成定增后，大股东持股比例提升至37%，核心员工激励到位，公司将进入快速增长期。预计2015-2017 年EPS 分别为0.76 元、1.41 元、1.86 元，给予“强烈推荐”评级，目标价70 元。
　　风险提示：定增审核风险；产品销售风险。
　　平安证券 叶寅,邹敏

　　大连电瓷：悬瓷绝缘子龙头，特高压弹性最大标的
　　大连电瓷
　　投资建议
　　我们在6月底的行业报告中，详细分析和横向比较了特高压对主要设备制造商的弹性影响，综合交直流线路，大连电瓷是弹性最大标的。2015年特高压已正式爆发，虽然由于国网换届影响了上半年施工进度，致使公司半年报低于预期，但全年公司业绩大幅增长确定，建议买入
　　投资逻辑
　　收购福建工厂扩产能，为特高压做好准备：2014年3月，公司收购福建新百纳61%股权。公司原有产能4.6万吨，福建工厂远期产能2.4万吨(2014年3500吨，2015年6000吨左右，逐步扩张)。福建公司区位特点带来原料和人力成本优势，有利于公司在中低端市场扩大份额，并提升毛利率；
　　特高压收入占比大幅提高带来量利齐升：根据测算，公司2014年特高压收入占比约占悬瓷产品的21%，而2015年将超过40%，毛利率显着提升。而且我们预期占比提高在最近3年可持续，2016年将超过50%，2017年有望超过80%，3年内持续增长确定。
　　印度反倾销尘埃落定，出口景气度逐渐恢复，一带一路可期：公司近两年收入少量负增长，主要原因之一来自印度对悬瓷绝缘子实行反倾销。14年开始，公司加大印度市场复合绝缘子和厄瓜多尔、苏丹等市场的销售力度，出口底部已过。未来随着特高压“走出去”，高端产品出口增长可期。
　　直流特高压市场份额将提升：详细分析最近两年特高压中标情况，“三交一直”中，交流绝缘子市场大连电瓷市占率接近50%；直流方面在“宁东-绍兴”线中市占率36.4%。我们判断未来在直流主导的特高压建设中，大连电瓷仍将稳定占据40%以上市场份额，交流方面随着NGK的重新加入市占率将有所下降。
　　估值
　　参考近三年年终最低估值水平(66x2012)，我们给予公司未来6个月20.00元目标价位，2015-2017年EPS为0.34，0.50，0.71，对应PE 58x，40x，28x。
　　风险
　　“治霾”通道外，特高压线路通过审批数量低于预期
　　已开工线路建设进度延迟造成的收入确认低于预期
　　市场竞争格局发生较大变化
　　国金证券张帅

　　世联行:积极布局互联网+
　　世联行
　　积极布局互联网+：公司7月21日发布公告，正在筹划深圳市前海住哪儿网络科技有限公司(以下简称“微家”)，公司拟以现金方式向微家增资扩股，拟合计出资1500万元，增资完成后世联行持有微家37.5%的股权。各方已于2015年7月17日签署了《合作框架协议》，公司拟委托中介机构尽职调查，最终确认目标公司的估值和增资金额。
　　进入住宅存量资产管理领域：公司7月10日发布公告，正在筹划收购上海晟曜资产管理有限公司(以下简称“晟曜资产”)，公司将以现金方式增资晟曜资产，合计出资4000万元，增资完成后将持有70%的股权。各方已于2015年7月9日签署了《合作意向书》。晟曜资产经历10多年发展，已形成了较为成熟的社区资产服务业务体系，在上海地区也具有一定市场地位，公司通过此次收购将进入存量住宅资产管理的全新领域，探索和尝试高净值客户服务。
　　微家的看点在于租赁平台和租客社交：微家是深圳一家品牌合租公寓运营公司，为租户提供高性价比的居住产品、高增值服务及线上线下的社交体验，也包括租赁管理、装修家居、物业保养、代缴费用、房屋销售在内的资产管理服务。得益于创始股东在深圳社区资产服务及高端涉外租赁领域9年多的经营沉淀，微家已经构建了完善的互联网租赁管理平台，包括自主研发的房源租客及工程管理系统、互联网营销渠道及客服系统、以及基于移动互联网的租客社交服务。
　　社区服务业务空间巨大：根据我们的测算，截止到14年底我国城市地区的住宅约152亿平方米，按全国平均销售价格换算，城市住宅市值约120万亿(这里还不包括土地、在建工程等)。住宅存量资产管理是社区服务业务的重要内容。晟曜资产在践行新型的物业资产管理方式，既没有传统物业公司的包袱，也没有繁琐的架构和体系，它扎根于社区，通过在合适的社区设立服务中心，在封闭的单个社区内以面对面的方式，为业主进行物业资产管理。到目前有50多个社区资产管理中心和网点，服务于50000名业主，管理着超过1200套中高端物业。公司控股晟曜资产后将优化完善其经营模式，在全国其他区域落地，实现1到100的迅速扩张。
　　有基本面也有弹性、维持推荐评级：由于公司传统业务增长较快，金融服务、电商和资产服务业务发展顺利，公司预测上半年净利润增长0-30%，我们预计在15%左右。公司基本面有良好的支撑，当前股价对应的PB不到10倍，从国外平台型的对标公司估值来看是明显低估。我们预计公司15-17年EPS分别为0.35、0.42和0.54元，维持公司推荐评级。
　　风险提示：公司新业务拓展不顺，行业竞争加剧。
　　银河证券胡华如

　　百润股份:首次覆盖报告：爆发式增长、领先优势稳固的预调酒龙头
　　百润股份
　　投资建议：首次覆盖建议增持。预计2015-17年巴克斯酒业营业收入37、61、75亿，同比增281%、62%、24%，归母净利润11、18、24亿，同比增386%、65%、29%；预计2015-17年上市公司EPS 2.63、4.27、5.46元。采用分部估值法，给予预调酒业务0.35倍PEG，给予香精业务历史平均PE45倍，对应目标价170元，增持。
　　我国预调酒行业处爆发增长期，潜在市场容量200亿以上。预计2014年预调酒行业销量约2000万箱、销售额约20亿，同比增长约100%，在食品饮料子品类中增速最快。而预调酒在我国酒类中收入占比仅约0.2%，增长空间很大。假设我国预调酒/啤酒消费量达到全球平均水平、即2%，按照目前平均约2万元/千升的出厂价格计算，对应预调酒的潜在市场容量约200亿元。
　　预调酒品类导入期较短，龙头领先优势难被超越。预调酒在酒品类中出现时间较晚，导致：很多消费者是由其他酒类消费转换而来，不需要经历长期教育；市场参与者大多是实力雄厚的酒业龙头，渠道探索和产品研发周期大大缩短。因此预调酒导入期较短，意味着龙头将迅速抢占消费者心智，留给其他企业追赶时间很短，优势较难被超越。
　　RIO：精准营销迅速建立品牌优势，王者风范渐成。RIO以“MyColourfu World”为诉求，通过热播剧植入、赞助热播综艺节目等精准营销，展示了青春、时尚品牌形象，迅速积累了品牌优势(RIO百度搜索指数已大幅超越冰锐；定价更高且动销更好)。RIO渠道毛利达50%左右，目前仍供不应求，渠道资源加速集中，王者风范渐成。
　　核心风险：市场竞争加剧的风险；食品安全问题发生的风险。
　　国泰君安柯海东,闫伟,胡春霞

　　旗滨集团:员工持股丰富激励机制主业外延成长迸发动力
　　旗滨集团
　　事件描述
　　公司公告第一期员工持股计划草案，筹集资金总额为1990万，参与对象为董监高及其他员工19人；本期员工持股计划的存续期为36个月，所获标的股票的锁定期为12个月。
　　事件评论
　　员工持股计划进一步丰富公司激励机制，经营动力十足。本次计划拟募集总额1990万元，参与人数19人，人均预计认购100万元。其中公司董监高7人，共拟出资820万元，占总金额比例为41.21%，其他员工12人，拟出资1170万元，占总金额比例为58.79%。资金来源方面，一是公司员工自筹资金；二是控股股东福建旗滨或实际控制人俞其兵向本计划参与对象提供的规模为员工自筹资金金额三倍的低息借款。公司将董监高及部分员工纳入机制框架，以灵活的激励手段协同所有者和经营者的利益，以期提升管理层经营能力。考虑到公司外延预期，激励尚未全部打开，外延到位后，预估持股计划辐射的高管及员工会进一步扩容。
　　逆势收购终成龙头，转型升级步步推进。产能整合带来的规模效益助力公司在周期起伏中笑到最后，外延扩张的步步为营构建公司未来增长的新图景。公司在行业低位逆势收购浮法玻璃资产(浙玻)，目前产能接近一亿重箱，经营能力稳健，毛利率表现能力持续优于行业整体毛利率。而海外市场方面，公司顺着一带一路国家战略推进布局马来西亚，产能达1800t/d，预计16年底建设完工放量，贡献2亿净利；转型升级持续推进，公司收购台湾电致变色泰特博智慧材料公司，后者拥有全固态电致变色材料及器件技术，产品应用领域广，技术壁垒高，市场空间大，仅电致变色后视镜就达到20亿美元市场，未来电致变色幕墙、电致变色眼镜、军用伪装设备、航空防眩窗等领域的应用则更具想象。
　　股价存在较宽边际，管理层优质将兑现成长逻辑。公司目前股价8.92元，较定增价格仅高24%，与三笔股权质押价格预警线比较高44%、41%、2%，过往涨幅不高但回调较深，股价存在边际。加之员工持股计划的推进，管理层经营的动力有望进一步增强，执行力兑现成长逻辑。目前公司在手现金充裕，在外延预期上我们认为浮法玻璃的景气制约和目前的产能规模已经不太会成为公司继续发展的方向，浮法玻璃深加工的拓展和新材料的发掘将更具吸引力。预计15-16年EPS分别为0.33、0.47元，对应PE分别为28、19倍，维持推荐。
　　长江证券范超

　　众生药业:有望受益于基药红利和三七降价
　　核心产品受益于基药红利
　　复方血栓通胶囊是公司核心独家基药品种，自营结合代理的销售模式加快产品扩张。今年随着各省基药招标陆续完成及基药政策逐步执行，复方血栓通胶囊有望继续受益于基药红利，我们预计维持20%-30%增长。
　　三七价格下降预计将增厚2015年业绩
　　三七是公司复方血栓通系列产品的主要原料，2013年7月以来进入下降通道，现价约110元/公斤(无数头)，为历史高点的1/7。三七成本下降反映到公司报表约需3个月左右，从市价均价我们判断2015年公司采购成本有望较2014年下降约200元/公斤，节省成本约7000万，公司毛利率将继续上升。因2014/2015两年大量上市，三七供大于求，预计未来两年仍将在低位运行，有利于公司保持高利润率。
　　外延收购扩展品种
　　公司积极进行外延收购，2012年以来通过外延收购获得冻干粉针剂、眼科用药、中药饮片、抗病毒、抗生素等产品，并通过收购先强药业获得较强的代理商网络，随着公司自营+代理渠道的进一步理顺，外延并购的新领域有望获得良好的成长。同时，我们预计公司将继续坚持内生+外延的发展战略，不断充实产品线。
　　估值：目标价40.1元，重申“买入”评级
　　我们预计公司2015-17年EPS分别为0.86/1.16/1.41元，现价对应2016/17年PE为24/20倍，根据瑞银VCAM工具(WACC7.6%)，通过现金流贴现得到目标价40.1元，维持“买入”评级。
　　瑞银证券林娜

　　艾比森:LED全彩显示大厂,布局全球快速发展
　　事项:
　　近期,我们拜访了LED全彩显示领先企业艾比森。
　　平安观点:
　　LED显示屏行业广阔,小间距替代潮来临:LED被称为第四代照明光源或绿色光源,作为新型信息显示媒体显示面积大,视觉效果震撼,我国LED全彩显示屏产业起步较晚,但面临着良好的市场収展机遇。2012年以来,小间距显示凭借着优质显示性能逐渐替代原有传统大屏拼墙进入指挥、调度、会议、商业广告、高端民用等市场。艾比森作为优质小间距LED显示屏厂商之一,显示屏小间距系列产品线持续不断丰富,产品质量、性能获得市场高度认可。公司2014年小间距产品实现订单2.3亿元左右,较上年增长200%,后续小间距LED会是公司业务增长支柱。随着小间距产品市场的推广,市场觃模增逐渐扩大,预计公司未来小间距显示占比将逐渐提高。
　　海外渠道収力,全球竞争力明显:公司立足于全球中高端LED全彩显示屏市场,已经在全球五大洲110多个国家和地区拥有近3,000家客户资源。公司将整个市场划分为中国、美洲、欧洲、亚太四大业务区,分别配备专门的销售力量,逐步建立了较为完善、高效的全球化市场营销体系。公司产品具有较强的国际竞争力,海外市场是公司最主要的市场,2012年、2013年及2014年公司境外销售收入分别为4.46亿元、5.82亿元和8.77亿元,占公司主营业务收入的比重分别为71.57%、79.75%和81.28%。此外公司仍在稳步扩大在欧洲、北美等LED成熟市场的份额,幵积极拓展中东、非洲、拉美、东亚及东南亚等区域市场,确保现了公司产品出口的持续高速增长。公司上半年净利润同比下滑与公司海外业务扩张有一定关联,新设的海外公司刚投入运营,前期费用较高,预计明年起新设的海外公司将逐渐创造更多的利润价值。
　　深耕室内显示系统,高毛利凸显竞争优势:据OFweek行业研究中心的测算,到2015年末,国内LED显示屏内销和出口市场觃模有望达到322亿元,同比2014年增长23.3%;到2020年预计将超过800亿元,其中,室内显示屏市场觃模将达365亿元,占比总量的45%左右。从2012年至2020年,室内LED显示屏的复合增长率高达34.7%,远高于显示屏市场整体增长速度。艾比森专注于室内显示系统的研収与应用,产品主要应用于酒店、商场、舞台、体育赛亊等。公司产品毛利率达到35%左右,处于行业前列,即使在未来行业下行压力较大的期间公司仍可获得较稳定的收益。
　　酒店流量业务增色,新应用值得期待:在传统小间距业务拓步向前的同时,公司积极开拓新应用、新市场,酒店场景应用给公司未来带来了巨大想象空间。公司的策略是通过免费给五星级酒店提供显示屏做会议和婚礼等场景用,在后期运营中和酒店协议分成利润的方法进军酒店领域,幵且仿照电影放映前几分钟播放广告的方式进行广告推送从而赚取一定的广告费用。此方法不仅可以促进公司的产品销量增加,而且可以给公司拓展更多的利润增长点,降低单一业务风险。有别于单纯的LED显示屏制造业,公司此举是向显示屏服务商的进一步演变。目前与艾比森合作的酒店有两三百家,今年力争达到一千块屏幕的推广量,因业务处于开拓期,刜始费用较高,使得公司中期业绩有所下滑,未来盈利弹性较大。
　　投资策略:我们预计公司2015年、2016年营收可达到11.64亿,16.45亿,同比增长7.9%、41.3%,对应的EPS分别为0.95、1.56元,对应PE为40、24倍。考虑小间距LED正迎来10%至30%渗透率提升的高速収展期,公司作为小间距LED重要参与者将充分享受行业成长,以及公司在显示屏租赁业务的成长空间,首次给予公司“推荐”评级。
　　风险提示:LED显示屏需求不及预期,LED显示屏毛利率下降。

顶级私募关注个股

沈阳机床（000410）工业4.0龙头；强者恒强；短线继续强势关注

国投新集（601918）国企改革龙头；强者恒强；短线继续强势关注

光电股份（600184）军工股龙头；强者恒强；短线继续强势关注

桑乐金（300247）创业板超跌股；短线继续强势关注

顶级私募个股内幕消息汇总

传闻：习近 平：力挺东北老工业基地振兴发展。东北振兴概念股：博实股份（002698）、沈阳机床（000410）、东北电气（000585）、抚顺特钢（600399）、长春经开（600215）、亚泰集团（600881）、中直股份（600038）。

传闻：北京部分迁至通州行政部门敲定，总体规划年底出炉。通州概念股：首开股份（600376）、中国武夷（000797）、新华联（000620）、华业资本（600240）。

传闻：韩媒称中韩日自贸协定第八轮谈判20日在北京启动，中韩自贸区概念股：青岛双星（000599）、青岛金王（002094）、连云港（601008）、大连港（601880）。

传闻：特高压投资建设力度有望加码。特高压概念股：大连电瓷（002606）、中国西电（601179）、保变电气（600550）、特变电工（600089）。

传闻：新华都：今年有10家新店的拓展计划

传闻：中兴通讯：与国内多家新能源车厂合作

传闻：雅化集团：未来将加大军工业务的发展

传闻：同洲电子：正与各方积极协调货款分歧

传闻：长春高新：狂犬疫苗下半年有望批签发；长效生长激素正在临床研究

传闻：三聚环保：三聚家景项目尚未正式投产

传闻：佐力药业：OTC推广取得成效需要时间

传闻：亚玛顿：计划今年完成100MW电站建设

传闻：16日，共有四家战略投资者将参股江西省盐业集团。这四家分别为中国信达资产管理股份有限公司、厦门国贸投资有限公司、中新建招商股权投资有限公司、江西井冈山北汽投资管理有限公司。相关概念股有望受益，关注云南盐化（002053）、兰太实业（600328）、新都化工（002539）、三友化工（600409）、联化科技（002250）等。

传闻：上汽集团内部人士透露，万向集团与上汽集团已成立名为上汽万向新能源客车有限公司的合资公司，规划年产新能源客车5000辆。其中万向集团占有合资公司51%的股份，上汽集团占49%。相关概念股有望受益，关注比亚迪（002594）、上汽集团（600104）、西部资源（600139）、万向钱潮（000559）、新宙邦（300037）、长安汽车（000625）等。

传闻：四川省国资改革步伐正在加快，多个改革具体方案均有望在年内出台。重点改革企业的试点示范工作也在加快推进，其中包括提出推动五粮液、长虹、华西集团向“千亿企业”迈进，支持铁投集团、交投集团、川商投资、能投集团等发展成为“五百亿”企业。相关概念股有望受益，关注四川长虹（600839）、五粮液、岷江水电（600131）、四川路桥（600039）、成都路桥（002628）等。

传闻：16日中午，习近 平总书记到吉林考察调研，把首站安排在延边朝鲜族自治州。此次总书记再赴吉林考察，说明了中央对于东北经济再振兴的高度重视，市场一直预期的东北振兴新十年方案会加速出台，东北再振兴“新十年”将正式开启，东北本地股值得关注。东北振兴概念：吉林高速（601518）、长春经开（600215）、东北电气（000585）、龙江交通（601188）、龙建股份（600853）。

传闻：据媒体报道，南非将在7月份启动核电项目的国际招标程序，进行6到8个核电厂项目的招标工作，招标的项目金额高达800亿美元。核电是南非致力发展的热点领域之一，南非《综合资源规划2010-2030》计划陆续建造960万千瓦核电站，总投资约1500亿美元。中南两国的核电合作得到政府高层的一致认可，李克强日前明确表示愿与南非在核电等领域积极开展三方合作。核电：中国核电（601985）、中核科技（000777）、江苏神通（002438）、沃尔核材（002130）、中国一重（601106）、上海电气（601727）。

传闻：交通运输部综合规划司副司长张大为日前表示，交通运输部为了引导地方交通部门推广运用PPP模式，正在编制《收费公路政府和社会资本合作指南》。对吸引社会资本进入的相关项目，交通运输部还在加强与发改、财政、国土等相关方面的协调，旨在推进相关项目的实施进度。相关个股：山东路桥（000498）、四川路桥（600039）、成都路桥（002628）、腾达建设（600512）、龙江交通（601188）。

传闻：国家海洋局印发《国家海洋局海洋生态文明建设实施方案》（2015-2020年），为“十三五”期间海洋生态文明建设提供了路线图和时间表。《实施方案》提出了10个方面31项主要任务：包括实施海洋功能区划、科学编制“十三五”规划和实施海岛保护规划；严格海洋环境监管与污染防治；加强海洋生态保护与修复；提升海洋科技创新与支撑能力等。相关概念股有望受益，关注海峡股份（002320）、海岛建设（600515）、海德股份（000567）、海南瑞泽（002596）等。

传闻：图灵智能工业公司在其官网公布了全球首款液态金属手机。消息公布后，该手机立刻受到了美国各大媒体的关注。它是全球首款采用液态金属的手机。图灵手机壳架采用一个名为“Liquid Morphium”的液态变形钢物质，这是一种含锆、铜、铝、镍、银的非晶合金，硬度超过了钛合金和钢，也是目前手机机身最硬的材质。相关概念股有望受益，关注安泰科技（000969）、宜安科技（300328）、云海金属（002182）、东方锆业（002167）等

　　
食品饮料策略周刊:板块最好投资窗口到来,三个推荐方向

　　类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司
　　周观点:上周(13/7-17/7)上证指数周反弹2.05%,食品饮料板块上涨1.72%,前一周反弹力度大的白酒、乳制品和肉制品板块小幅下跌拖累指数,食品综合、软饮料和调味品板块涨幅较大。从食品饮料板块自身而言,中期最好投资时机就是当下,一方面,我们提炼的变革主线是顺应人口结构和消费趋势变化的,顺应渠道价值链重构的投资思路,本轮深度调整使得当前互联网+等标的股价大幅回落,是重新甄别和介入的好机会;另一方面,传统大板块大蓝筹虽然在变革方面动作相对较慢,同时变革弹性相对中小市值标的要弱,但其全面拥抱变革,在低估值+涨幅洼地+基本面稳健改善+国企改革等新催化剂共同作用下吸引力增强,本轮大跌过程中错杀或者经受住压力测试情况下,中期投资价值更加明朗。目前市场情绪逐渐平复,上周军工、计算机和通信板块领涨,成长投资偏好再起,我们坚持前期推荐思考:市场不稳情况下以防御思维为主,重点推荐稳健蓝筹洋河股份贵州茅台五粮液伊利股份张裕A海天味业,市场企稳则加配人气标的百润股份古井贡酒老白干酒和业绩高增的安琪酵母,其中百润股份是食品饮料板块成长龙头;持续关注并逢低增强配臵超跌低估值有催化剂标的洽洽食品和承德露露,洽洽食品2015年营收增速显著提升,事业部制改革以及激励机制的改善预期可兑现度强,外延式协同发展动作已经展开;承德露露预计2季度销售好于市场预期。
　　重点行业跟踪 白酒:行业复苏态势确立,中秋旺季可期待。行业复苏得到产业界共识,2013Q4以来的高端白酒量价运行态势显示白酒企稳复苏,尤其旺季效应突出,反映需求基础牢靠,低库存也给予中大型酒企更多信心,中大型酒企持续完善价格和产品组合策略,对2015年增长预期更加理性。销售方面,中档酒季度销售改善特征明显,中低价位白酒的消费升级仍在继续,产品和渠道双优的品牌龙头受益明显,如古井贡酒、洋河股份等。
　　贵州茅台系列酒改制运作效果开始呈现,对营收和利润贡献趋于正面,而飞天茅台的供需稳步改善,使得茅台基本面健康可信,中秋前后完成全年计划的概率大;五粮液力求中秋实现顺价,而其围绕股份公司进行的国企改革也是业内一件标志性大事件。
　　我们认为白酒复苏事实得到更多验证,这是白酒板块的最大基本面支撑。另外国企改革对板块具有持续性影响,预计以脉冲式特征贯穿2015全年,当下国企改革是最为确定性的强催化剂,另外并购和触网也是白酒板块可期的常态事件,白酒企业全面拥抱含改革和触网等变革,给予板块注入更多催化剂,当前布局白酒是最佳时机之一。
　　葡萄酒:行业数据最佳的食品饮料子行业。2014年2季度以来具有代表性的零售连锁数据显示葡萄酒的客单价下降但销售瓶数实现了增长,这一情况符合实际;从进口数据可以看出葡萄酒有复苏迹象,而葡萄酒龙头张裕14年2季度开始实现两位数增长亦反映出张裕能够同步受益于阶段性的复苏。张裕公司针对产品结构下行以及竞争的实际对经销模式进行了改革,坚持经销模式,扩大配送商和发展直供,加强终端控制终端,开发适销对路的性价比产品。随着渠道梳理和结构下移达到阶段稳定,后续季度预计继续维持增长态势,因此市值因改善性预期而仍有向上空间,长期仍需观察价格走势。当前进口葡萄酒增速较快反映经销商对国内需求预期较好,同时国内葡萄酒龙头张裕旺季高档酒庄酒实现较快增长,继续验证推荐逻辑;其他葡萄酒标的重组预期较强,板块基本面叠加题材,表现活跃。
　　乳制品:内蒙、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.41元/公斤,环比持平,同比下滑15.40%,自去年年初至今我国原奶价格累计跌幅超过20%。国际方面,07月10日公布的国际奶粉价格有所下降。其中新西兰全脂奶粉拍卖均价为2137.5美元/吨,同比下滑39%,环比上半月下滑8.1%。自去年2月份以来新西兰全脂奶粉价格已经从5,150美元/吨下跌到2137.5美元/吨,下降幅度超过50%;根据海关数据,5月,我国进口奶粉量4.30万吨,同比下滑50%,进口金额1.18亿美元,同比下滑73%,5月奶粉吨价2745美元,同比下降46%,环比上个月上升5.37%;国际奶粉价格大幅下跌开始传导至国内。5月进口液态奶合计进口3.2万吨,同比增长10%;金额3640万美金,同比下降11%,进口奶单价1.14元/L,同比下跌19%。
　　组合推荐:市场不稳情况下重点稳健蓝筹洋河股份贵州茅台五粮液(混改推进速度超预期)伊利股份(大力度回购)张裕A 海天味业;市场企稳加配人气标的百润股份(板块成长股龙头,估值已经大幅回落2015年市盈率约40倍)古井贡酒(基本面扎实,估值回落)老白干酒安琪酵母(业绩高增),增强配置超跌低估值有催化剂标的洽洽食品(收入端基本面转好,其他题材逐步展开兑现)、承德露露(市盈率回到历史较低区间,改革预期强烈,局部改变已经展开,中报预计改善)。
　　风险提示:龙头拥抱变革进度和力度低于预期,中报超预期标的少影响情绪。

　　
纺织服装行业:关注业绩白马,优选超跌转型龙头

　　类别：行业研究 机构：安信证券股份有限公司
　　行业核心观点。近期纺织服装板块反弹幅度较大,考虑到市场风格不稳定,在目前时点,我们在关注成长性和估值的同时建议适当优选前期超跌的优质转型龙头,业绩白马推荐海澜之家(中报预增40%-50%)、森马服饰(中报预增0-30%)、罗莱家纺(中报预增0-20%),超跌转型龙头首推美盛文化,关注贵人鸟、探路者。由于IPO 暂停,小市值公司或将成为短期主题,本轮下跌后纺服板块50亿以下个股增多,建议关注美欣达、维科精华、华纺股份。次新股建议关注爱迪尔、歌力思。
　　本周股票组合。上期组合涨幅为18.2%,组合跑赢行业指数2.05个百分点。本周股票池:美盛文化(20%)、探路者(20%)、贵人鸟(15%)、奥康国际(15%)、星期六(15%)、森马服饰(15%)。
　　一周表现回顾。上周上证综指上涨2.05%,深成指上涨8.03%,沪深300上涨1.09%。纺织服装涨幅为16.15%,其中纺织制造上涨15.06%,品牌服饰上涨18.57%。
　　半年业绩预告:海澜之家(归母净利+30%~40%)、中银绒业(净利润-80%~90%)、健盛集团(归母净利+40%~60%)。
　　A 股重要公告:七匹狼(设立华旖时尚基金)、雅戈尔(119.86亿港元认购中信股份新股)、朗姿股份(拟1361万元投资Dream Korea)、报喜鸟(投资360万元取得乐裁网络30%股权)、奥康国际(8100万美元增资子公司奥港国际)、华孚色纺(50亿元投建阿克苏华孚恒天色纺工业园)、森马服饰(第一期限制性股票激励计划)、嘉欣丝绸(吸收合并子公司)、卡奴迪路(完成LEVITAS 收购)、富安娜(回购部分社会公众股份)、贵人鸟(拟实施员工持股计划)鲁泰A(回购部分A、B 股)、跨境通(4840元投资跨境易取得24.863%股权)、红豆股份(3000万元设立新疆子公司)、兴业科技(1200万元设立印尼子公司)、健盛集团(1.5亿元收购娅茜内衣等公司)、爱迪尔(筹划非公开发行)、歌力思(限制性股权激励计划)。
　　海外上市公司跟踪:Levi Strauss(二季度收入下跌6%)、H&M(6月销售增14%)、Burberry(一季度收入增6%)、周大福(一季度同店跌15%)
　　行业重要资讯。1-6月50家重点大零售企业服装类零售额同增3%;1-6月出口服装及衣着附件同增4.8%;1-6月社会消费品零售服装鞋帽、针纺织品限额以上零售同比增长10.7%。
　　本周重要信息:对行业内中报预增、股权质押、定向增发、员工持股,以及公司增持、承诺不减持等维稳公告进行了统计,详见周报第三部分。
　　风险提示:1)消费环境持续低迷;1)转型进度低于预期

　　
家电行业周报:首批智能家电评价、SINOCES和IFA都预示着我国智能家电时代的到来

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司
　　家电板块行情:
　　上周(7月6日到7月10日)家用电器行业指数收益率为0.5%,低于高于沪深300指数5.7%的收益率。28个SW一级行业指数涨幅排行榜中,家电排在第6位,持续表现出较强的防御性。家电三级行业中,冰箱、洗衣机板块涨幅居前;彩电、家电零部件微跌。我们推荐标的中的青岛海尔、美的集团和华帝股份涨幅较大。
　　一周行业重要事件及观点:上周由中国质量认证中心和中国家用电器研究院公布了中国首批通过智能家电评价的家电产品,共八类81个型号(或系列)。该评价能够代表智能化家电较为客观、公正、科学的评价标准。我们认为,智能家电自2010年开始由多个主管和权威部门持续推动,包括工信部、消费电子产品信息化推进委员会、中国质量认证中心、中国家用电器研究院等。智能电视自2011年开始,最先登入智能化舞台,并于2013、2014年迅速普及。我们观察2013年和此次最新对家电智能化的评价,可以看到,新兴生活小家电和传统大家电的智能化程度和数量在迅速扩大。另外,从此次通过智能评价的产品可以看到,智能化产品主要集中在家电上市公司中。
　　SINOCES2015(中国国际消费电子博览会,China International Consumer Electronics Show)于上周举行。SINOCES与美国拉斯维加斯消费电子展(CES)实施战略合作,共同推动着全球消费电子产业交流与融合。同期论坛主要围绕智能硬件、电子商务等热点话题展开。同期还颁发了第四届中国国际消费电子Leader创新奖。获奖产品涵盖智能白电、智能硬件、智能电视等消费电子行业热门领域。三星、佳能、飞利浦、海尔、乐视、TCL、海信、魅族等国内外领先企业推出的66件创新性新品分别斩获不同奖项。我们认为,SINOCES展览和评选更加贴近国内消费和家电发展趋势,反映出智能家电(智能硬件)产品极大丰富。
　　全球家电领域三大展览会(CES、AWE、IFA)之一的德国柏林消费电子展会(IFA2015)将于2015年9月4日-9日举行。根据相关报道分析,IFA2015家电趋势是节能、简易操作、性能改进、智能化。各类家电新品既节能、节时、提高生活质量,又可通过手机或者平板电脑远程控制。产品涉及传统大家电(洗衣机、冰箱、)和新兴生活小家电(烘干机、洗碗机、烤箱、搅拌机、扫地机器人、空气净化器,美容机个人护理产品等)。
　　我们预计,智能家电的普及将会加速。
　　基于以上分析,我们继续强烈推荐智能家居和高端厨电(含整体厨房)领域,重点推荐青岛海尔(600690)、美的集团(000333)、老板电器(002508)、华帝股份(002035)。
　　智能家电中,继续看好智能电视领域,重点推荐TCL集团(000100)、海信电器(600060),以及看好智能照明领域,重点推荐阳光照明(600261)。健康类家电中,持续推荐全屋净水和水质服务龙头开能环保(300272),而且该公司业务延伸到健康的另外两个核心--免疫细胞治疗和养老领域。

　　
新能源行业周报:配套文件有望出台,电力改革继续深化

　　类别：行业研究 机构：信达证券股份有限公司
　　本期内容提要:
　　电改:国家发改委在北京召开电力体制改革配套文件征求意见座谈会,预计《关于推进输配电价改革的实施意见》、关于推进电力市场建设的实施意见》、《关于电力交易机构组建和规范运行的实施意见》、《关于有序放开发用电计划的实施意见》、《关于推进售电侧改革的实施意见》、《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》等配套文件有望出台,电力改革继续深化。
　　光伏:中国多晶硅厂商大全新能源今年新增的6000吨多晶硅产能已开始生产,产线位于中国新疆省。新产线采用氢氯化反应技术取代传统的加氢技术,未来可望大幅减少生产多晶硅的耗电量。建议关注公司:爱康科技(引领创新的成长龙头,加码光伏电站后市场)、林洋电子(稳健龙头,有向平台发展优势)、东方日升(新增覆盖,15年电站建设大踏步)、太极实业。
　　新能源汽车:四轮汽车已经发展成熟并且正在向电动汽车的方向发展,而中国的一个创业团队凌云智能却在研发两轮电动汽车,并宣布获得了1000万美元的A 轮融资。投资方包括极客帮创投、云基金、宽带资本、红杉真格、高瓴等九家创投基金公司。新能源汽车在制造和商业模式上不断创新,建议关注。李想、李斌、京东、腾讯和高瓴资本合资蔚来汽车投资制造5万高性能电动车;猛狮科技和同济汽车设计研究院联合开发戴乐智能电动车,定价4-5万。建议关注公司:1、动力电池:比亚迪、东源电器、猛狮科技;2、材料公司:杉杉股份、新宙邦、天赐材料、沧州明珠;3、充电桩大规模设施建设及运营:科陆电子、万马股份;4、新能源汽车驱动电机系统:大洋电机。可重点关注比亚迪产业链的公司:合力泰、。
　　st 路翔。
　　核电:广东发改委印发《关于加快推进我省清洁能源建设的实施方案》(以下简称方案),对核电、天然气、风电、太阳能在内的四大清洁能源规划,2015至2017年,广东新增清洁能源项目投资总额约1474亿元,均为企业投资,资金企业自筹解决。其中,核电560亿元、天然气508亿元、风电231亿元、太阳能光伏发电106亿元、清洁能源产业38亿元。
　　风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。

　　
新能源汽车研究周报第1528期:第71批节能与新能源汽车目录公布

　　类别：行业研究 机构：国联证券股份有限公司
　　板块一周行情回顾。
　　本周国联新能源汽车板块上涨5.88%,跑输沪深300指数成份0.95个百分点。
　　行业重要新闻点评。
　　【第71批节能与新能源汽车目录公布比亚迪、莲花、欧联等纯电动轿车入选】本次新能源汽车目录呈现两个特点,一个是入选车型入量最多,另一个是纯电动多用途车辆数量的大量增加。纯电动专用车的技术要求较乘用车低,对一些向进入新能源汽车产业链的公司是很好的突破口。建议关注多氟多、拓邦股份、东风汽车。
　　主要上市公司市场表现。
　　本周国联新能源汽车板块整体跑输沪深300指数,统计样本(共88家)上涨58家,停牌18家,下跌12家。作为本轮自7月8日以来的强势反弹两融标的之一,中航光电本周继续高歌猛进,累计录得51.6%的涨幅位居榜首,涨幅超过30%的个股数量达到8只,以卧龙电气、大洋电机和力帆股份为代表的达到或跌破关键价位(包括定增价、员工持股价等)成为本周强势股主力,另外,部分重要股东增持的个股,包括圣阳股份、拓邦股份等表现也较为突出。
　　重点覆盖个股表现及近期推荐。
　　在标的选择方面,受益稀土价格向好带来的盈利能力回升,参股企业上海电驱动业绩持续高增长,强烈推荐宁波韵升(停牌),同时建议关注大洋电机;受益于低速电动车政策预期以及定增加码新能源产业链的力帆股份仍是我们持续推荐的品种;由于碳酸锂价格的持续上涨,上游资源类企业有望受益,建议关注天齐锂业;由于动力电池规划产能大幅提升,我们看好锂电池设备行业的投资前景,建议关注赢合科技。
　　风险提示。
　　估值回落;示范城市推进力度(新能源汽车销量)低于预期等。

　　
互联网金融行业周报:互联网金融监管靴子落地,行业发展进入健康发展新阶段

　　类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司
　　投资建议
　　维持行业增持评级:国内 A 股市场,我们看好互联网金融投融资平台和平台衍生供应链金融板块,推荐东方财富/同花顺/恒生电子腾邦国际/世联行。
　　行业点评
　　行业观点:整个行业的发展在指导意见落地后,将进入一个健康发展的新阶段;政府的监管鼓励创新,为未来的创新预留空间,但同时希望行业能够健康成长;指导意见明确互联网金融各业态监管职责划分,后续监管细则即将到来,我们认为特别是P2P 行业的监管意见可能在1-2个月内出台;行业会进入整合洗牌阶段。
　　板块观点:互联网金融板块从2012年底开始领涨新兴产业板块,我们认为板块将从第一阶段的百花齐放-抢赛道阶段慢慢切换进入第二阶段的分化-抢优质赛马阶段,个股大概率会实现分化,短期市场整体影响下震荡不可避免,但我们看好真正实现业绩兑现及拥有真正高市场份额的平台级企业的中长期投资价值。
　　本周市场回顾:上周沪深300指数上涨1.09%,wind 互联网金融指数上涨13.91%,我们的优选组合(恒生电子/腾邦国际/世联行/东方财富/同花顺)上涨9.50%,跑赢沪深300指数8.41个百分点,跑输互联网金融指数4.41个百分点,原因主要在于恒生电子受制于HOMS 配资事件。
　　行业重要动态:十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》;证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的 意见》;招行刷脸开户,柜面和VTM 可用;恒生电子暂停HOMS 开户增资,另两大配资接口上海铭创和同花顺均表示已暂停场外配资业务;粤出台16条实施意见,支持股权众筹平台企业登记注册;小米上线众筹平台,首款产品万能遥控器;中国信达触网,40亿不良资产淘宝上竞价;深圳供电局携手蚂蚁金服探索互联网+电力。
　　上市公司要闻:东方财富:2015H 净利润预增30倍超预期;同花顺:2015H 净利润预增15-19倍;恒生电子:配合证监会核查,停止HOMS 开户增资;腾邦国际:2015H 净利润预增5%-35%;赢时胜:定增30亿元投资互联网金融;中科金财:2015H 业绩预增,战略合作进一步推进;上海钢联:2015H 收入同比增长近10倍,与华冶集团签署《战略合作协议》;银之杰:出资5000万元投资明略软件,2015H 业绩预增3倍。
　　本周投融资事件:本周共发生 67起投融资事件。其中,互联网金融平台挖财于7月15日宣布获得由新天域资本领投的8000万美元B+轮融资,加上去年年底中金和宽带资本的5000万美元,挖财在B 轮融资额达1.3亿美元。
　　风险提示
　　互联网金融整体板块估值过高;市场系统性风险

　　
保险业2015中期投资策略:活力释放初露端倪,价值稳健、成长可期

　　类别：行业研究 机构：中银国际证券有限责任公司
　　在国十条的方针指引和保险监管政策的持续调整、改进下,保险行业市场主体不断丰富,业务和组织形式更加灵活多样,保费增长良好,盈利水平显著改善,与国民经济其他部门的协同日益紧密。我们认为保险行业正处于上升周期,未来持续看好,维持增持评级。
　　政策支持陆续兑现,服务国计民生更进一步。
　　保险国十条已经为行业进行了定位,盘活保险存量资本、让保险更多服务实体经济的政策支持已经陆续兑现、并将持续落地。在健康、养老,社会责任、信用,支持国家战略性建设、利于国计民生产业发展等方面,商业保险和保险资金将会有更大发展空间,行业持续向好。
　　监管促行业改革发展,市场更加多元化。
　　在管住后端、放开前端的监管方针、和偿二代全面风险管理的偿付能力监管体系规范指引下,费率市场化的进程继续前行;保险行业更加受到关注,资本投身保险公司的热情高涨;互联网保险公司取得了初步成果,相互保险公司的尝试也在进程中,民营再保险公司也将丰富市场的主体;同时,细分险种领域也在多方面政策支持下有更大发展空间。
　　人身险增长良好,财产险稳中有变。
　　在降息的环境下,人身险产品兼有投资和保障功能,吸引力相对提升;保险公司在权益市场投资可获得更为理想的收益,一方面更加有动力去推动保险产品的销售,另一方面也可以为产品提供更有竞争力的回报;同时居民的人身、健康、养老等方面的保障需求,随着环境、文化、收入等因素的改变而有所增长;多方面因素促进了人身险的发展。
　　受汽车市场、政策变化,以及车险费改、竞争更加激烈等影响,作为财产险主体的机动车辆保险增长稍有放缓,但从长期来看有利于市场化的发展;同时非车险领域存在更多的发展机遇和空间;总体来说,财险市场将保持平稳增长,内部结构变化更加活跃。
　　权益类投资稳健积极,投资方式更加多元化。
　　由于在2014年并没有充分享受权益市场带来的投资收益,进入2015年后,行业权益投资的占比在持续提升,但总体上仍保持相对稳健的风格,仓位距监管上限仍有很大空间;投资收益提升明显,并带动利润大幅增长。同时伴随定期存款、债券的占比下降、投资政策的进一步放开,包括理财产品、信托计划、基础设施项目、股权投资等在内的其他投资占比保持在一个较高水平,也为稳定投资收益做出了贡献。
　　内含价值为依托,安全边际下求成长。
　　在保险业务和投资增长双重带动下,预计上市公司内含价值将保持较快速增长,为股价提供了安全边际的支持。在估值中枢抬升的基础上,保险板块在积聚动力和等待风格转换,并伴随业绩支撑而在后半程有所表现。

　　
钢铁行业2015年日常报:特钢股仍具备相对较高的配置价值

　　类别：行业研究 机构：国金证券股份有限公司
　　事件
　　经过前期反弹后,钢铁板块内个股与大盘类似,出现分化迹象,我们推荐的特钢、钢管类表现不错,特别是高端特钢股如抚顺特钢、永兴特钢等。
　　评论
　　目前时点,我们认为特钢类标的仍具备相对较高的配置价值,是当前分化行情中投资的首选:n 特钢股业绩高增长、估值低、确定性强。经过前期上涨后,目前高端特钢类(军工/核电产业链)标的抚顺特钢、永兴特钢15年PE 仍仅为30倍左右,中低端特钢类的方大特钢、大冶特钢15年PE 则仅为15倍左右。而根据我们测算,高端特钢抚顺、永兴未来几年业绩复合增长率至少40%或更高,而久立特材虽然15年业绩无增长,但16年开始增速最高(预计年均复合增长超过60%)。
　　下游军工催化剂。来自军工股及军工行业:1)军工股是本轮调整中跌幅最大的板块之一,也是近期反弹的领涨板块;2)反法西斯胜利70周年阅兵是未来一段时间内可预期的军工重要催化剂。而从历史上看,特钢股与军工股走势有较大关联性和一致性,且对军工行业的催化剂保持较强的敏感性,因此我们认为特钢股价未来将获得催化和支撑。
　　中长期逻辑逐步获认可。近期市场对特钢的关注度提升,我们分析原因有三:一是特钢股业绩确定性增长,二是市场对相关品种如高温合金、耐蚀合金、铁路用钢等的成长性逐步认可(同时来自于产业界和政策方面),三是特钢股历史上表现出来的巨大的盈利及股价弹性。因此,我们坚定看好高端特钢的黄金十年,其景气周期的大逻辑未来会不断证实,且在股价上充分反映。
　　两条思路选择标的。综合上述各方面积极因素,我们判断特钢股未来一段时间有望获得不错相对收益,相关标的投资机会值得重点关注。具体来讲,我们建议遵循三个思路:确定性、安全性及弹性,选股标准主要有两个:跌幅深、估值低。如我们前期研究,特钢标的共2大类10余只:高端特钢抚顺、久立、永兴、钢研高纳、大西洋等,及中低端特钢大冶、中原、西宁、方大等,以及其他可能的转型标的。我们优先看好高端特钢类中跌幅大、估值低、短期业绩确定的,如抚顺特钢、永兴特钢,其次关注预期相对明确、弹性大的钢研高纳、中原特钢,另外停牌中的久立特材、大冶特钢等保持重点关注。
　　投资建议
　　特钢股短期具备相对较高的配置价值,首选高端特钢中的抚顺特钢、永兴特钢,同时关注钢研高纳、中原特钢,以及停牌的久立特材、大冶特钢。

　　
纺织和服装行业周报:上半年百家重点企业服装零售额增3.7%

　　类别：行业研究 机构：光大证券股份有限公司
　　一周行情回顾及观点。
　　上周上证综指、深证成指、沪深300分别涨2.05%、8.03%和1.09%。
　　纺织服装板块涨10.73%,其中纺织板块涨14.30%、服装板块涨8.54%。
　　根据中华全国商业信息中心的统计,2015年1-6月全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比增长3.7%,增速上年同期提升2.5个百分点。其中6月份零售额同比增长1.2%,增速较上月放缓4.9个百分点,较上年同期低1.2个百分点。
　　7月16日,中国动向召开2015中期业绩交流电话会议,披露KAPPA上半年零售运营情况,二季度同店销售增长21.5%,维持一季度22.6%高增长水平;截至6月末零售终端门店1231家,较上年末增21家;2015年全年订货会金额较上年低双位数增长。
　　行业公司新闻动态。
　　唯品会等高端电商行情被看好,资本扎堆加速布局;李宁和小米合作的智能跑鞋开卖,定价199元;宝姿价格高泡沫,主业业绩下滑拟回归A股;中国仍是优衣库最大海外市场,大中华区门店442家。
　　奥康国际高管拟增持、复牌、不超过0.81亿美元增资全资子公司奥港国际(香港);金鹰股份与浙江金元签订6830万元设备销售协议;贵人鸟拟实施不超过1.6亿元员工持股计划、复牌;鹿港科技现金收购望盛金融20%股权、高管拟增持;探路者复牌;七匹狼拟出资1.001亿元设立华旖时尚基金、变更10亿元募集资金用途为设立全资子公司、募投项目再延期;九牧王投资上海向心云网络科技10%股权、大股东拟增持、出资9.9亿元设立互联网时尚产业基金、复牌;美盛文化高管拟增持、拟10亿元收购游戏互动娱乐标的;欣龙控股复牌、股权激励改为员工持股计划;华升股份复牌、投资3000万元与控股股东设立投资公司、高管增持;嘉麟杰15中报业绩亏损2600~3200万元、高管拟增持、复牌;星期六、浔兴股份、梦洁家纺、山东如意、新野纺织出维稳公告、复牌;华孚色纺高管拟增持、投资阿克苏工业园项目50亿元;众和股份实际控制人拟增持、控股子公司2亿元投资动力电池正极材料镍钴锰酸锂项目、复牌;报喜鸟大股东增持、全资子公司360万元增资乐裁网络;凯撒股份15中报净利润增速调高为60%~110%;海澜之家复牌、拟实施员工持股计划,15中报业绩上浮30%~40%;鲁泰A 拟不超过10亿元回购,复牌;华斯股份15中报业绩下滑30%~80% ; 朗姿股份拟1361万元收购。
　　DreamKoreaHoldings33%股权、拟不超过1亿元回购、复牌;华茂股份15中报业绩增长344%-392.43%;跨境通4840万元增资跨境易;森马服饰发布第一期限制性股票激励计划草案;富安娜拟不超过3亿元回购;棒杰股份、美欣达、卡奴迪路复牌;浙江富润15中报业绩下滑90%;浙江健盛拟不超过1.5亿元收购浙江娅茜内衣等;歌力思发布限制性股票激励计划草案、高管拟增持;搜于特计划未来三年投入60~100亿元拓展新发展空间、正洽谈预计投入5~10亿元并购项目;大杨创世由千石资本增持1059.8万股;金飞达15中报业绩上升1430%~1530%、披露重组计划;罗莱家纺股东协议转让价格调升;嘉欣丝绸吸收合并全资子公司;泰亚股份股东增持;江苏旷达电力子公司与木联能签订合作协议。
　　行业数据汇总。
　　328级棉现货13175元/吨(-0.21%);美棉CotlookA71.75美分/磅(-0.69%);粘胶短纤13100元/吨(1.55%);涤纶短纤7030元/吨(-1.86%);长绒棉27900元/吨(-0.36%);内外棉价差-601元/吨(0.00%)。

　　
生猪养殖点评:景气高点持续性更长,板块机会中现选弹性黑马

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司
　　投资策略:供给趋紧推动畜禽产品价格进入周期性上涨通道,猪价恢复速度优于禽价。
　　从补栏节奏情况分析,我们认为,由于散户补烂谨慎,后期供给恢复需要较长过程,本轮猪价周期性上涨的持续性更长(但期间也会有季节性调整),高点或在16年8月出现。因此,养殖股存在业绩超预期可能。此外,本轮周期过后,养殖行业规模化程度又将提升,饲料行业竞争进一步加剧,养殖产业链上下游的复苏将出现分化格局。
　　生猪养殖:价格上行持续,补栏复苏缓慢。7月17日全国外三元生猪均价为8.84元/斤,较上周上涨1.3%。仔猪均价为32.49元/公斤,较上周同期上涨2.15%,涨幅有所收窄。各上市公司反映,猪价近期涨幅趋缓,走势趋稳。但供给持续收缩(5月能繁母猪、生猪存栏分别同比下降15.5%,9.8%)仍将推动价格上行持续。现在市场有两个问题:1)高点能否超预期。我们认为未必。07,11年两波猪周期由于结合疫病因素,导致存栏量断崖式下降,推动猪价年内涨幅一度超过110%。本轮属于供给蛛网模型波动,未出现大规模疫情,故我们队猪价创新高持谨慎态度;2)持续性能否延长。目前看,本轮周期持续性或超预期。原因在于散户补栏复苏缓慢,有两个原因:1)散户经历14年猪价伪反弹后,补栏更谨慎;2)仔猪、母猪供给下降,价格涨幅甚至高于肥猪,农户补栏成本提高。按目前仔猪价格计算,普通农户补栏盈利只有150-200元/头,且目前补栏在明年3月淡季出栏,猪价届时甚至存在季节性下跌的可能,导致农户补栏情绪不高。
　　生猪养殖存在板块性机会:白马领跑,牧原股份、大华农。近期,各上市公司均加速通过并购、自建等方式扩大养殖规模。牧原股份近日公告,与通许县人民政府签订合作协议,建设年出栏55万头生猪养殖项目及年产36万吨饲料加工厂,并设立了方城牧原、社旗牧原、西华牧原等子公司,以打造集饲料加工、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的自育自繁自养大规模一体化生猪产业链。产品价格回暖叠加产能释放,上述公司业绩弹性增强。推荐整个生猪养殖板块。目前,生猪养殖板块龙头个股16年市盈率平均在18X-20X左右,保守测算,与11年生猪价格景气高点25X市盈率仍有30%以上的理性空间。
　　生猪养殖存在板块性机会:黑马追涨,包括雏鹰农牧、天邦股份、正邦科技。
　　1)雏鹰农牧。15-16年出栏规模分别为250/345万头,等同甚至有望略高于牧原,但市值较牧原股份低94亿元。公司出栏结构中仔猪占比下降,且仔猪同比涨幅(34%)高于肥猪(28%),我们认为可以按照牧原的实质进行对标。此外,公司中报已经证明自己的业绩弹性,9月后电竞业务兑现也将带来市值边际提升效应;2)天邦股份:公司上半年因大化分场受水灾导致业绩低于预期,但确实潜在的弹性品种。我们预计疫苗业务15年利润超过4000万,16年5200万左右;饲料15年盈利5500万元,16年盈利7000万;养殖业务预计16年出栏80-100万头商品猪,按80万头销售规模,单头400的盈利测算(实际有部分种猪,头均利润高于400元),盈利3.2亿元;品牌肉和生物柴油业务盈亏平衡,那么16年利润4.42亿元,扣掉总部费用5500万,保守估计,实际净利润3.9-4.0亿元,用增发摊薄后股本计算,目前市值53亿元,16年市盈率14X,给予16年25X市盈率测算,目标价格32-33元,尚有75%空间;产业链复苏或存在分化。考虑到散户补栏积极性恢复较慢,且许多散户经历去年伪反弹后已经决定离场,预计饲料景气度恢复的弹性不及往年(08、12年属于报复性补栏年份),养殖产业链上下游,后续要精选个股。饲料只看好新希望(基地+终端提升盈利,15-16年农牧板块复合增速100%,16年14X估值,后续大股东减持民生银行股份带来外延式扩张现金流,业绩有望大超预期);大北农(中长期看好的农牧互联网股);疫苗则长期看好金宇集团、可关注弹性品种海利生物。

　　
一、今日机构劲爆看点

多方百亿攻破空军防线 四大花旦洗牌后闪亮登场

　　周二大盘以退为进，大幅低开后多方步步为营，震荡上行一举突破空方重要压力位4000点。好股道资金流检测显示，在多方稳扎稳打中，两市资金净流入达699亿，不仅让大盘顺利突破重围，个股更是多点开花再现涨停潮。
　　从盘面来看，中报业绩暴增、政策利好与资本大鳄暴力举牌类个股，成为主要抢筹对象。如本轮暴跌来被资本大鳄中科汇通大举牌的海联讯(300277)、天宸股份(600620)连连大涨逆袭，朗科科技(300042)、北矿磁材(600980)亦强势不断；此外，航空股的集体飙升，东航南航强势涨停，说明中报业绩浪已打响，这也引发了海翔药业(002099)、康达尔(000048)的大幅逆袭等；而高速公路、养殖猪业板块的风云涌起，则充分说明具有消息利好类个股反弹动力十足。因此，在主力巨资疯狂抢筹、个股再迎全线涨停之际，对中报暴增、政策利好、资本大鳄增持、超跌与主力扫筹的个股，我们可大胆调仓换入并坚定持股信心。在大盘持续反弹阶段，符合上面五大要素的个股反弹动力确实更强。不过随着反弹行情的演绎，板块个股由前期的普涨自救将逐渐过渡到分化杀跌。我们广州万隆认为，今日大盘虽然冲关4000点成功，但两市量能却同步萎缩，这一方面说明市场谨慎心理，另一方面也说明在管理层清理场外配资与两融杠杆下降下，市场已难再现前期那样疯狂飙涨走势。而冲关无量往往会遭遇空头打压，毕竟技术上4000-4200点一带，套牢了数万亿资金，大盘无量的话难免被套牢盘与获利盘双重打压，个股自然也从普涨过渡到分化。因此，在反弹量能萎缩、个股难免分化下，对业绩暗淡与近期超跌反弹巨大类个股，我们应逢反弹调仓，而对具有政策利好与高送转等实质性利好类股票，我们则可重点调仓换入，如好股互动中以下四大新花旦，便有望在分化行情中闪亮登场。
　　1，具有实质性政策利好板块，如高速公路拟收费和收税或长期并行，高速公路板块便集体飙升；
　　2，处于行业业绩拐点、且有资金明显介入的个股，如生猪价格近期涨势异常凶猛，今日养猪类个股全线爆发；
　　4，具有中报高送转同时有主力深度介入的个股，如贵州百灵(002424)V型反转后，洛阳钼业、跨境通(002640)等个股强势封板。（广州万隆）

静观整数关口的拉锯争夺大戏

　　今日股指整体走势较之昨日有相似之处，上证综指3939.90点低开盘踞4000点整数关口下方低位蓄势整理，股指试探5日均线下档支撑后围绕20日线窄幅拉锯，俨然呈现出围而不攻的战术意图。盘面上，两极分化的态势依然延续，建筑、农林牧渔、运输设备等板块表现相对抢眼，银行、互联网、航空、医药等板块相对弱势。行业跟踪情况来看，今年以来，国内猪肉价格一反过去三年的跌势，大幅反弹。短短数月，猪肉涨幅已超30%，创下三年内新高。在夏日淡季中，猪肉价格出现“逆涨”。
　　从宏观角度来看，此次猪肉价格反弹也是政策宽松后经济弱复苏的必然结果。
　　证监会昨日表态显示出救市决心相对坚定，护盘措施短期内暂难实质性退出，目前A股整体仍处于政策蜜月期。但高层去杠杆态度并未动摇，短线获利盘了结情绪不可轻视，个股分化行情已然到来，前期抄底成功的投资者可根据公司质地决定去留，切勿满仓操作。中报披露季，可适度考虑从分化及震荡行情中涉足安全边际高，业绩增长确定性较强的品种，以低吸为主，分批建仓，重点关注低估值蓝筹品种，以及被错杀的绩优成长型品种。容维投资

4000点关口突破 市场上行更稳健

　　从最近几个交易日来看，市场终于回归到正常水平，暴跌暴涨的异常走势已经被彻底消灭了。截止今日收盘，上证指数小涨25.56点报收4017.67点，成功地站在了4000点整数关口上方，同时也是再度站上了半年线，短期市场呈现出更为稳健的上涨节凑。
　　通过盘面观察来看，市场之中位居涨幅前列的题材板块分别是猪肉、水域改革、农林牧渔、高送转、交通设施、旅游、生态农业等，跌幅居前的分别是银行、航空、互联网、保险以及上证超大、公共交通等。个股方面，涨跌个股均有表现，其中两市涨停个股数多达300只以上，而跌停个股数15只。可以体现出，当前市场中整体的赚钱效应还是维持在较高热度的，有利于股指在后期进一步保持强势状态。
　　证监会及时否认了国家队退出市场方案传闻，表明目前市场管理层对于市场维稳的决心，也让投资者看到了希望。不仅如此，消息表示，随着央行给金证公司救助市场的资金还有很大一部分没有用完，且后续还将有养老金入市的预期之下，市场短期的流动性是相对充沛的。随着去杠杆的持续实施，可以发现目前两市的成交量出现了明显的萎缩也是非常正常现象。投资者不必担忧短线市场缩量前行的担忧，要知道以后市场的成交量难以出现像有杠杆时那种量能。所以，面对市场当前稳步上行的走势看，后市更上一层是大概率事件。
　　操作上建议暂时可持股待涨，在股指没有出现明显的回落信号之前，不必着急抛掉手里在低位捡进的筹码。短期市场继续上行挑战4500点应该是大概率事件。（金证顾问）

短期胶着 等待补量

　　周二沪指以3939.90点低开52.21点开盘，盘中在农业、运输物流、旅游餐饮等板块的走好带动下一路震荡上扬，收盘站上4000点关口，报收4017.68点，上涨25.57点，涨幅0.64%，成交6464.17亿元；深成指以13038.15点低开164.24点开盘，盘中一路震荡走高，在13436.91点遇阻有所回落，收盘报13315.56点，上涨113.17点，涨幅0.86%，成交5605.92亿元；中小板指开盘8806.01点，收盘报8999.72点，上涨109.60点，涨幅1.23%；创业板以2802.02点低开46.28点开盘，盘中一路震荡上行，上探至2917.41点后遇阻略有回落，收盘报2882.90点，上涨34.60点，涨幅1.21%；
　　农业板块走势强劲，金新农、唐人神、万向德农、康达尔、隆平高科、禾丰牧业、正邦科技、天邦股份、新农开发等9只个股封涨停；北大荒、新赛股份、敦煌种业、丰乐种业、大北农等8只个股涨幅均超4%；21日消息，针对下一步农产品价格改革，国家已确定对不同品种实行差别化支持政策，稻谷和小麦将继续坚持最低收购价，而对于玉米等需求弹性大、产业链条长的品种，将注重发挥市场形成价格的决定性作用；宁波海顺认为，此次改革有利于缓解进口农产品价格倒挂，国内粮食库存紧张等矛盾，进一步保护农民的利益。
　　沪指今日低开高走，盘面上板块涨多跌少，逾300家个股封涨停，跌停个股仅13家，市场氛围有所回暖；两市量能合计约1.20亿元，较前一交易日基本持平；宁波海顺认为，本轮股市大动荡已经接近尾声，随着市场信心的逐渐恢复，后市有望转入“灾后重建”逐步复苏阶段；考虑到近期大盘在4000点上下反复震荡，后期或有逐步积累量能上攻需要，预计后市在等待补量过程中，沪深两市股指短期或现胶着状态。（宁波海顺）

超买的信号现 个股分化愈发明显

　　今日沪深两市全体低开，沪指开盘下探3900点以后就开始震荡向上，大盘翻红后，多空双方便围绕4000点附近展开争夺，截止收盘，大盘站稳4000点。今日期指震荡剧烈，多空双方均意识到今日4000点非常关键。另外创业板方面，依旧维持强势状态，涨幅较大。
　　板块热点看，中午受高速公路拟长期收费影响，高速公路板块午后大幅走强，楚天高速（600035）、福建高速（600033）等个股强势封上涨停板。因受猪肉价格大涨30%消息刺激，食品加工板块继续大涨，罗牛山、新五丰（600975）等个股早盘便早早封板。高铁板块今日表现良好，晋西车轴（600495）、泰和新材（002254）、中国中铁（601390）强势涨停。另外，景点旅游、电子制造、酒店餐饮板块均有强势表现。
　　技术面上看，目前指数已经突破20日均线的反压，短期来看大盘上攻4200点之前一马平川，震荡之后几乎压力荡然无存，量能上看，今日存在一点不足就是缺乏量能的配合，在突破关键点位的时候压力一定要比平时大很多，这个时候的不放量就为后市的调整埋下了隐患，虽然MACD出现了金叉，代表了短期趋势的改变，但是KDJ上短期已经出现了超买的信号，也就是调整随时到来，操作上切不可追涨杀跌。
　　总体来看，4000点关口附近积压了大量的套牢盘，并且此点位又与120日线“牛熊分界线”重叠，形成双重压力，因此必成为多空双方主战场，今日之走势便印证了此观点。当前市场仍旧处于震荡态势，政策底已经构筑，但仍需要时间务实，选择潜在的质优品种，追随近期热点如举牌、高送转、国企改革等目标成为当前市场的主流投资观点。（）

仍处周K线指标修复中 继续震荡反弹

　　周二深沪股震荡反弹，上海综指最终站上4000点，并突破了20天线。深圳市场成指与创业板指数同步向上，上海综指报收于4017点，深圳成指报收于13315点，创业板指数报收于2882点。两市总成交金额为13555.45亿元，量能出现小幅放大。
　　从技术因素来看，笔者认为此次反弹是对周K线指标的修复，而短线来看，日K线指标经过反弹已至纯化高位，周K线指标仍有继续修复空间，但月K线指标依然呈现高位死叉态势。技术层面显示市场处于一个短期修复，阶段死叉的交错走势，反映到市场上就是反弹一波三折，但如果从周K线指标来对应，其仍有继续震荡反弹，个股自救的轨迹。
　　从当日基本面来看，主要集中在：
　　1、公开数据显示，中国联通除了在今年一月份获得缓慢的用户增长（增加8.3万用户）外，接下来的几个月联通用户流失合计达到900万；加上6月流失的99.9万，过去5个月联通共流失了近1000万用户。
　　2、现货黄金20日在北京时间09:29一分钟内就暴跌超过40美元，一度下跌4.2%至每盎司1086.18美元，创出2010年3月以来的最低水平。而国际金价在此前已经连续下跌了四周之久。对此，分析人士指出，这或许已经打开了黄金新一轮下跌的序幕。
　　3、金砖国家新开发银行今天上午在上海正式开业。金砖银行创始成员为“金砖五国”即中国、巴西、俄罗斯、印度和南非。法定资本1000亿美元，初始认缴资本500亿美元，5个国家平均分配，每国认缴100亿美元，实缴比例为20%，分7年缴清。
　　4、中国铁路总公司公布了最新的统计数据。数据显示，今年上半年中国铁路总公司完成固定资产投资2651.30亿元，同比增加299.35亿元，同比增长12.7%。其中，铁路建设投资2342.26亿元，同比增长273.35亿元，同比增长13.2%；国家铁路机车车辆购置309.04亿元，同比增长26亿元，同比9.2%。
　　5、据《上海证券报》信息显示：沪深两市7月以来已有24家公司遭举牌。上证报通过系统梳理这24家公司披露的简式权益变动报告书发现，同样是举牌，操作者的买股手法其实差别极大。
　　6、据《中国经济周刊》统计显示：自7月初至7月15日，两周内约有507家公司发布公告称，控股股东或者董事、监事及高管人员将增持本公司股份。
　　总体来看，市场震荡反弹的格局显示市场仍处于对周K线指标的修复之中，但由于短线（日线指标高位）与月线、季线指标高位死叉末改，显示阶段内市场震荡反弹，个股自救日概率仍然偏大，操作策略对于反弹幅度过大的超跌绩差股逢高减持，对于中期业绩增长且有分红，个股反弹不大的品种可适量逢震荡波动性操作。（九鼎德盛）

4000点压力明显 紧跟政策主线

　　盘面简述：
　　午后开盘，沪指呈上扬趋势，两市近200股涨停，板块方面，高速公路、铁路基建、券商涨幅靠前，石油、航天航空、银行跌幅靠前。市场做多人气仍在，不过随着部分个股短期积累了较大涨幅，局部获利回吐压力也较为明显，大盘在此背景下呈现出窄幅震荡局势。
　　消息方面，1、创新完善宏观调控方式进一步转变政府职能:中共中央政治局于7月20日召开会议，决定今年10月在北京召开中国共产党第十八届中央委员会第五次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议。中共中央总书记习近平主持会议。2、民间配资转战线下多平台再清存量业务:从上周开始，监管层发动对场外配资的清理行动，一度出现抬头迹象的网络配资再度偃旗息鼓，不少在线配资平台紧急转变口风，撤销各类股票配资在线广告，并陆续对外宣称将不再新增配资，股票配资以及股票质押借款等融资业务均被暂停。
　　分析认为，短期市场实到市场自身趋势的影响，多空双方依旧会在4000点附近反复争夺，一到两个交易日的震荡走势不可避免。不过从中长期来看，市场的走势依旧非常乐观。首先首批800亿的救市资金目前依然未动，一旦市场出现回落，该部分资金便会进场护盘；而且周一证监会及时多不利的消息进行辟谣，并且提出后续仍有救市的动作。我们有理由相信，市场目前依旧在健康的运行。
　　【观点】收评:4000点压力明显 紧跟政策主线布局潜力股
　　华讯财经认为，沪指低开，下探5日线回升，技术上，大盘5、20日线间震荡，关键压力4035点，创业板指翻红，有望延续上攻2900点，支撑20日线。短线市场逐步构筑头肩底形态，颈线位附近将有震荡，后市将逐步向上修复，反弹动力尚未完全释放。4000点一带既是前期密集成交区，又是半年线与20日线交汇处、同时还是本轮杀跌与反弹的黄金分割的0.382点位，技术上的多次压力让多方主力难于一蹴而就直接上攻，从而采取了以退为进的上攻方式减轻上方的抛盘。
　　预计在救市政策效果得到巩固后，市场将进入分化期，基本面将成为分化的重要依据，建议避开纯题材炒作标的，优选估值合理的高成长性标的。在互联网+中优选未来王者，持续看好中国制造2025大方向，紧跟政策主线，包括国企改革、一带一路、体育产业等。（华讯投资）

4000点被拿下 4500点已不远

　　【今日小结】
　　全天看，两市双双高开，随后震荡走高，早盘成功翻红后再次上行。午后，指数继续走高，盘中小幅跳水，但仍维持上行格局，全天呈现低开高走态势，延续近期反弹势头。盘面上，猪肉概念、国企改革等表现强势，多股涨停以及大涨，其他多数板块也出现上涨，仅有银行、石油等少数板块走低。
　　【明日策略】
　　今日，两市低开高走，个股全线活跃，短期做多力量逐步增加。值得注意的是，昨日指数盘中收复4000点后，今日真正意义收复，而在收复之前，指数已经连续多日攻击此位置未果，足见此位置的重要性。总体看，4000点位前期多次上行阻力位，也是多空上方交战的重要位置，而且整数关口在心理上对操作信心影响极大。此外，拿下4000点，意味着国家队4500点目标即将逼近，对市场操作热情的提高具有重要意义。因此，4000点的得失，短期对于操作上具有极大的指导作用。因此，巨丰投顾郭一鸣认为，随着大盘成功站上4000点，短期指数反弹有望延续，多头或继续发起攻击，指数有望快速上行。当然，从今起成交上看，两市成交依旧不足，短期上行持续性有待观望，在未有效放量之前，若遇拉升建议逢高逐步减仓，做好波段操作准备。
　　【操作关注】
　　具体操作上，小盘股短期继续反弹概率大，可逐步减仓；而大蓝筹上涨后还有反复，短期谨慎下，中线可逢低继续布局。
　　【仓位配置】
　　60%中长线，以蓝筹股为主， 20%仓位小盘题材股。（巨丰投顾）