一、兴业全球：明年市场将转向业绩驱动

    兴业全球基金公司2010年投资策略报告会近期于上海召开。兴业全球基金投资总监王晓明、研究总监孙蔚则针对明年的投资策略明确指出,2010年不会出现像2009年那样的整体性机会,在投资策略上要自下而上选择个股,把握好波段操作。并且,在2010年,股指期货将是最大的不确定性,它的出现可能会成为市场风格向蓝筹股转换的契机。

　　王晓明指出,中国的股票市场跟政策的相关性非常强。从今年7、8月份开始,无论是央行货币政策、银行信贷政策的变化,包括最近出台的一系列关于房地产市场调控的政策等,都已经反映出明年宏观政策上存在不确定性。与此同时,2010宏观经济增长的不确定性减弱,上市公司盈利增速仍有望达到25%-30%,流动性总体宽松,这些因素也将支撑投资者对明年市场的乐观判断。因此,在明年政策不确定性与市场上涨主要驱动因素依然存在这两者的共同作用下,明年股市投资机会仍然值得期待,未来半年股市上涨的驱动因素,将从流动性驱动逐渐转向业绩驱动。

　　基于这样的认识,王晓明表示,2010年防御和进攻的板块总体还要保持一个平衡,长期消费是大方向,会更多关注更长周期中业绩成长比较稳定的行业和公司。投资者可关注受益于宏观经济结构调整的行业、区域经济主题、消费主题、军工、节能减排等长周期行业;通信、3G增值服务、传媒等自主创新类企业同样值得关注。而银行、房地产等估值偏低的板块,如果政策的不确定性减弱,依然值得重点关注。以国内房地产为例,已经具有越来越强的金融属性,后市如何要看后期采取的是急刹车政策还是温和政策,如果是后者,目前股价中包含太多负面的预期,反倒有可能存在不错的投资机会。

　　孙蔚分析认为,2010年国内A股市场总体估值位于合理区间,盈利机会依然丰富,大类资产配置中应超配权益类资产。同时,由于宏观政策与经济复苏的互动,使得A股市场震荡加剧。此外,虽然市场总体估值在合理区间,但也存在结构性差异,很多公司估值已经偏高,而行业内个股差异也将进一步突出。因此,投资者在明年的投资过程中自下而上精选个股仍是投资获益的重点。

在宏观策略方面,孙蔚指出,2010年将是经济复苏和刺激政策退出之间相机抉择的阶段。应对得当,能像卡丁车般一路顺畅;判断有误,则似碰碰车般来回碰壁。在此背景下,投资者须重点关注国内信贷投放、经济有无过热、人民币升值压力与国外热钱流入以及通胀是否超预期等问题。

二、机构看今市

    站稳3170点支撑位有待观察

　　短线来看，60分钟K线提示，今日早盘收盘上证指数如能以阳线报收，那么，大盘有效站稳3170点支撑区域的可能性就会增加。(东吴证券)

　　继续反弹空间不大

　　金融股尾市走强带领股指周二延续反弹走势，预计股指连续攀升后继续反弹的空间已不大，通道上轨压力开始逐步显现。(金证顾问)

　　市场处于估值合理位置

　　周二A股市场高位震荡，午后沪指收盘站上3200点，市场目前处于估值合理位置，未来政策及经济利好的增加将对市场形成支撑。(今日投资)

　　涨升空间依然存在

　　昨日A股市场出现了震荡企稳弹升走势，尾盘更有放量吸筹迹象，这显示沪深两市已成功化解了获利盘回吐压力，短线或有进一步涨升空间。(金百灵投资)

　　冲高动能有所减弱

　　大盘短期上方压力加大，短线看，股指在连续冲高后动能有所减弱，预计大盘将通过反复整理消化压力。(世基投资)

　　市场谨慎心态加重

　　周二沪指再度站上3200点整数位，但两市成交量始终没能有效放大，显示市场谨慎心态明显加重，预计多空力量仍将有一番争夺。(北京首证)

　　应重点关注量能变化

　　沪综指平量站上3200点关口，这更大层面是权重股护盘的结果，而市场能否继续反弹则取决于成交量的配合，短线应关注量能变化。(九鼎德盛)

　　目前上行只能看作反弹

　　目前股指的上行只能看作是反弹，而不是反转，从交易量我们可以得出，主力资金并没有一意做多，对此应保持足够清醒。(国诚投资)

　　短线走势仍会有反复

昨天市场依然有相当的回吐盘，并且大盘上升没有很好的连续性。我们担心近日的上升只是筑底性反弹，短线仍会有一定反复。(广州万隆)

三、私募机构资金动向

    周二沪深市场强势洗盘后双双小幅收高，沪指小涨0.72％，收复3200点关口，深成指也上涨了0.30％。成交量亦出现温和增长，统计显示，周二沪市总成交1188.3亿元，深市成交783.6亿元，两市合计成交1971.9亿元。

　　随着股指回升，沪深两市主力资金继续小幅回流。据大智慧统计，周二沪市A股资金净流出1.13亿元，沪市B股资金净流出48.13万元。相比之下，深圳市场还是吸引了不少资金流入，其中，深市A股资金净流入8.66亿元，深市B股资金净流入277.61万元。两市资金合计净流入7.55亿元。

　　不过在行业层面，还是有超过半数的行业出现了资金净流出。其中，房地产、电子信息和工程建筑行业资金流失的情况显得尤为突出，特别是房地产行业近期一直遭到主力资金的抛弃，周二该行业资金净流出金额仍然最多，达到了4.89亿元。受此拖累，房地产行业指数下跌0.59％，跌幅在所有行业板块中列第一位。电子信息和工程建筑行业资金净流出金额也分别达到3.07亿元和2.65亿元。

相比之下，机械、银行类和券商行业依然颇受主力资金的青睐。根据统计，机械行业周二实现资金净流入8.05亿元，银行类和券商行业也分别净流入3.32亿元和2.90亿元。

机械板块净流入最多

　　机械板块净流入7．97亿元，净流入最大个股为N北车、中国重工  （601989 ）、三一重工  （600031 ）。

　　银行、券商、钢铁、煤炭石油板块净流入居前。

　　房地产净流出居首

　　房地产板块净流出4．71亿元，资金净流出最大个股为万科A  （000002 ）、金融街  （000402 ）、金地集团  （600383 ）。

　　电子信息、有色等净流出居前。

　创业板方面，净流入0．38亿元，有17只净流入，净流入最大为天龙光电  （300029 ），净流出最大为华谊兄弟  （300027 ）。

四、早间私募内部交流传闻汇总

据传,凯迪电力近期有利好公告.

据传,佛塑股份近期将公告追加投资偏光膜业务,近日有多家机构

据传,彩虹股份据悉公司玻璃基板业务将于2011年贡献收益,到2012年有望实现40亿元上下的销售收入,利润贡献在10亿元左右.

据传,云内动力本周停牌和上汽合作发动机项目.

据传,福耀玻璃近期公告年报预增300%.

据传,航空动力年报计划高送.

据传,中水渔业据经销商透露,由于春节临近,中水渔业近日将上调金枪鱼出厂报价.

据传,祥龙电业湖北能源集团即将重组.

据传,龙头股份预计全年业绩翻倍.

据传,祁连山中国批准甘肃循环经济发展规划.

据传,美邦服饰近期将收购意大利大型服装零售集团“COIN”在佛罗伦萨的一家零售公司

据传,ST得亨与一汽富澳正在洽谈重组

据传,西藏天路中标措布西乡至查若村公路工程施工合同

据传,九龙山近期公告业绩增长500%以上

据传,湘邮科技可能注入的是中国邮旗下的中邮物流资产，时间大概在明年初

据传,西飞国际下周末公布重组进展

据传,吉林信托受让永信投资，重组通化金马，以报证监会审批

据传,工信部透露央企重组，将组建铝业大集团

据传,新大陆翼码信息已成为中国移动条码凭证（手机二维码）产品唯一合作伙伴，同时也是中国银联电子支付凭证类产品唯一合作伙伴

据传,烟台万华公司与万科在外墙保温和秸秆方面有合作接触

据传,石油济柴近期易方达基金大量买入

据传,徐工机械计划非公开发行为5,000～16,500 万股募集资金总额不超过50亿元投资9大项目

据传,恒宝股份获得中国移动手机支付业务订单

据传,冠农股份将通过收购矿产战略转型，将改名为冠农能源

据传,荣丰控股年报10送10预期

据传,交运股份近日将公告大股东上海交运集团整体上市

据传,卧龙地产近期拟推出股权激励方案。另外，公司年报有高送配潜力

据传,桂冠电力重组批文已到,将择日公告

据传,精诚铜业近期将收购无为县汪田铜矿选厂

据传,冠豪高新获中国邮电部2010年特快专递EMS专用纸订单

据传,宗申动力年报7毛，预期送7，高管近期增持

据传,东华科技今晚公告10亿元工程合同订单，节后将继续公告10亿元工程合同订单

据传,鞍钢股份与国家核电技术公司签署合作协议，我国在建与规划的76座第三代核电站全部采用鞍钢产品替代日本进口钢材

据传,河南明年将实施煤矿重组攻坚拟兼并600座小煤矿：从正在召开的河南省委经济工作会上了解到，河南省将进行煤矿兼并重组攻坚战，拟在2010年完成646座小煤矿兼并重组，不参加或者达不到条件的，年底前依法关闭退出。实施煤矿兼并重组攻坚，是河南省2010年安全发展计划的重要内容之一。这也是近年来河南煤矿整合的又一次大动作。在这份提交会议讨论的计划中，相关的主要措施包括，新建矿井规模不得低于45万吨／年，现有煤矿单井规模不低于30万吨／年的可以单独生产；大力支持大型煤炭生产企业兼并重组中小煤矿；生产规模100万吨／年以上的骨干煤炭企业在不影响大型煤炭生产企业兼并重组的前提下，作为兼并重组主体，兼并重组相邻中小煤矿。在1997年之前，河南省共有各类煤矿6000多个，其中小煤矿5800多个，可谓遍地开花，掠夺性开采导致的资源浪费现象突出，安全生产事故频发。经过历年的关停整顿后，在2004年，河南省又率先进行了大规模的煤炭资源整合，整合过后，1600个左右的小煤矿数量又减少六成以上。同时，形成了以河南煤化工、郑煤集团、中平能化集团为代表的一批大型骨干企业，生产能力和安全水平明显提升。

据传,重大利好:建行购太平洋安泰人寿50％股权：中国建设银行宣布，与荷兰国际集团（ING）签署《股权转让协议》，建行将收购荷兰国际集团（ING）拥有太平洋安泰人寿保险有限公司50％股权，但未有透露收购金额。太平洋安泰成立于1998年10月，注册资本金为8亿元人币，总部设于上海，在广东和江苏分别设有2家分公司，共25个营销服务部。截至2009年6月底，太平洋安泰拥有30万名客户，35万份有效保单，2,507名保险代理人，总资产35亿元。

影响明日股价重要资讯一览

      ====证券要闻====

 
　　社保基金会首次对央企进行投资 金额已达649亿

 
　　全国社会保障基金理事会29日与大唐电信科技产业集团签署战略投资协议。社保基金会理事长戴相龙表示,这是社保基金会首次对中央企业进行实业投资,是双方在“创新型国家战略”指导下的战略性合作。

 
　　商务部:明年进出口增速8%至10%

 
　　据不愿透露姓名的外贸系统人士12月27日透露,在上周末结束的全国商务工作会议中,商务部初步确定,2010年的进出口额增速目标为8%—10%。用区间代替一个目标数字,也是近年来罕见。而商务部部长陈德铭在会上透露,“预计今年进出口总额接近2.2万亿美元,降幅16%左右。”

 
　　六名权威专家展望2010年中国经济形势

 
　　“2010中国经济展望高峰论坛”28日在北京举办。中国经济体制改革研究会副会长、国民经济研究所所长樊纲,国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松,中银国际首席经济学家曹远征,燕京华侨大学校长华生,清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵以及法国巴黎证券（亚洲）首席经济学家陈兴动等专家学者出席,并就明年中国经济的发展趋势作了深入的分析及预测。

 
　　====行业动态====

 
　　水泥股估值提升仍未结束

 
　　岁末年终,我们对水泥股仍持积极态度,认为其估值仍有提升空间,尤其在供给面政策将逐渐明朗的背景下,估值回升的速度或将继续加快。

 
　　五大电力集团煤炭合同签近2亿吨 电煤最高涨25%

 
　　据悉,目前五大电力集团煤炭合同已签近2亿吨,合同价格上涨40元/吨-50元/吨。但河南电煤合同价较去年涨幅高达135元/吨。电企方面的分析师表示,在煤炭价格再次上涨的背景下,明年火电企业可能又将迈入亏损。不过这可能又在某种程度上,加快了电价改革的进程。

 
　　中央定惠农基调 基金公司关注价格上涨确定品种

 
　　28日闭幕的中央农村工作会议全面部署了2010年的农业农村工作,重点研究了加大统筹城乡发展力度、进一步夯实农业农村发展基础的政策措施。会议主要精神是改善农村民生,把扩大农村需求作为拉动内需的关键举措,建设社会主义新农村和推进城镇化。在此带动下,昨日早盘农药化肥板块走高。

 
　　====公司要闻====

 
　　*ST张铜重组方置出未盈利资产

 
　　*ST张铜（002075）今日公告,为提高重组进入*ST张铜的资产质量和盈利能力,拟置入*ST张铜的江苏沙钢集团淮钢特钢有限公司,将向大股东江苏沙钢集团有限公司转让其持有的沙钢集团安阳永兴钢铁有限公司80%股权,作价7291.7万元。

 
　　沃尔核材(002130)投资环保阻燃材料项目

 
　　沃尔核材(002130)（002130）公告,为进一步满足市场对环保阻燃新型高分子功能材料的需求,公司拟建设环保阻燃新型高分子功能材料项目。项目资金预算在2.55亿元以内,其中企业自筹资金约1.05亿元,其它融资约1.5亿元,用于购置土地、厂房及配套设施建设及添置研发、生产、检测用固定资产设备。

 
　　青岛海尔(600690)收购海尔电器获高票通过

 
　　青岛海尔(600690)（600690）收购海尔电器(01169.HK) 31.93%的股权议案获股东大会通过。在12月29日召开的临时股东大会上,在关联股东回避表决的情况下,公司受让海尔电器31.93%股份的议案以99.81%的赞成率获高票通过。

一、午间政策、消息面最新传闻

   公开市场7年首告净投放 明年1季到期资金1.8万亿

   央行在四季度进行的大力度回笼并没有改变2009年度公开市场操作全年净投放的结局：当年央行向银行体系注入3650亿元资金，成为自2002年以来首个净投放年度。而流动性的宽松局面可能还将持续到明年年初，明年一季度公开市场到期释放资金将达1.8万亿元，创历史同期最高纪录。

 
    发改委：综合调控抑制产能过剩 必要时采取行政手段

    国家发展改革委等部门12月30日上午召开“抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业持续健康发展”第四次部门联合信息发布会，由发展改革委产业司、工业和信息化部原材料司、国家能源局新能源司负责同志介绍贯彻落实国发[2009]38号文件精神，规范和引导煤化工、风电设备等行业健康发展方面的有关情况。目前，各地建设煤化工项目积极性非常高，如何真正做到控制产能并确保调控有效，国家发展改革委产业司副司长李宁宁表示：首先各级政府部门要统一思想认识，要坚决贯彻落实党中央、国务院38号文件精神和有关规定，按照党中央、国务院的决策部署，严格管理。及时加强信息引导，采取经济、环保、法律等方面的手段，必要的时候可以采取一些行政方面的手段，综合地进行调控。同时也要加大结构调整的力度，加快技术进步，对违规的项目必须停止建设或生产，齐抓共管。政府各有关部门、金融机构应该认真履行职责，违者国家将根据中共中央办公厅、国务院办公厅《关于实行党政领导干部问责的暂行规定》，对违反上述政策而造成重大损失或恶劣影响的行为进行问责，要进行严肃处理，来抑制产能过剩的情况。

二、午间行业、板块类最新传闻

    煤炭行业：秦皇岛港煤价大幅上涨

    秦皇岛港煤价周环比上涨5.2%。秦皇岛煤价上周大幅上涨,发热量为6000 大卡的大同优混动力煤为810 元/吨,较前周上涨40 元吨,涨幅高达5.2%,涨速有所加快。中转地煤价上涨对产地煤价拉动效应继续显现,山西各地区动力煤上周普遍较前周上涨5-20 元/吨左右,涨幅在2%-5%。受钢价上扬及焦煤进口减少影响,焦煤价格继续维持高位,局部地区上涨30 元/吨左右,喷吹煤价格保持平稳。受化肥价格持续上涨影响,无烟煤价格周环比上涨15 元/吨左右,涨幅在1.7%左右。我们认为在供求偏紧的情况下,煤价具有继续上涨动力,但存在因投机因素导致煤价大幅波动而导致政府再次出台限价政策的可能。直供电厂库存再创新低,耗煤量维持高位。供应偏紧及需求强劲影响导致直供电厂库存继续下降。12 月28 日,直供电厂煤炭库存2207 万吨,再创年内新低,库存可用天数则继续维持在9 天。秦皇岛港煤炭库存12月28 日为505 万吨,呈现继续下降态势。煤炭库存下降主要受需求强劲影响,这可以从直供电厂耗煤量持续维持历史高位得到印证。12 月份以来,直供电厂平均日耗煤量为245 万吨,同比增长33%,单月耗煤量将首次超越7000 万吨,考虑到未来一段时期实体经济需求旺盛,煤价仍然具有上涨动力。国内煤炭运费稳中趋升,国际煤价大幅反弹。在需求旺盛带动下,上周国内海运费稳中趋升,其中,秦皇岛港至广州运费保持平稳,但天津港至宁波等地明显上涨。包括中国在内的需求旺盛推动国际动力煤价格上周大幅反弹,12 月25 日,澳大利亚动力煤现货价为86 美元/吨,较12 月18日上涨4.9 美元/吨,涨幅高达6.1%。我们认为国内海运费以及现货煤价大幅上涨将导致进口继续增加,是国际煤价上升主要动力,这将有利于2010 年国际动力煤合同谈判。而考虑到国际钢铁业的持续复苏以及国际焦煤价格高于国内,焦煤进口则有望继续下降,对国内焦煤价格形成支撑。维持行业“看好”评级。我们认为,实体经济需求强劲加之降雪天气导致用煤高峰到来使得煤价具有继续上涨动力,但要关注因投机因素导致煤价尤其是动力煤价格大幅波动而带来的政策干预风险。我们继续看好受益国内需求拉动、进口下降支撑且政策风险较小的焦煤行业,维持行业“看好”投资评级,推荐焦煤公司上海能源(1/3 焦煤)、神火股份(喷吹煤)、兰花科创(喷吹煤)、西山煤电(主焦、肥焦煤)及成长性良好的动力煤公司国投新集。

    新能源龙头企业受益法律新条款

日前，全国人大常委会表决通过了《可再生能源法修正案》，该法将自2010年4月1日起施行。该修正案对2005年所通过的《可再生能源法》其中的六条进行了修改。从法律层面对短期内处于过剩的新能源产业的开发进行了约束。从上层加强监管，强调全局的合理统筹。原第八条关于各行政区对于可再生能源开发利用规划之审批权，由地方政府交给国务院能源主管部门和国家电力监管机构备案和组织实施。对于新能源建设开发特别是风电行业，近三年来建设与国家中长期规划的失衡，一个很重要的原因就是地方政府在以GDP 为纲的方向的刺激下盲目上马项目，对于项目的审核，规划及监管的不利。我们认为此次法案第八条的修改，强调了中央全局统筹的职能，有利于整个新能源产业健康有序的发展。而第九条也在此强调了开发利用及实施规划，应当坚持因地制宜、统筹兼顾及有序发展的原从“填鸭式”管理转变为“圈养式”。第十四条，将原先的“电网企业全额收购其电网覆盖范围内可再生资源并网项目上网发电量”改为“国家实行可再生能源保障性收购制度”，由国家电监机构和国务院财政部门依照规划制定可再生能源年度收购指标，并公布电网企业应达最低限额指标。由于部分风机达不到并网的要求，如果强行并网必然对电网的安全造成威胁，而且也从另一方面造成许多不达标的项目盲目上马。于是造成很多风电难以并网，仅2008年近40%左右的风机无法并网。《修正案》突出了“保障性”的原则，将原先“填鸭式”的管理改为“圈养式”。我们认为之前靠“填鸭”而存活的技术不达标的风电企业将难以生存，而对于掌握核心技术的龙头企业从长期看将是利好。另外，从一定程度上也保障了电网企业的经营效益。智能电网开发首次进入法律范畴。第十四条增加了一款，首次将电网企业智能电网的发展规划纳入了法律范畴。此项有利于推动智能电网的建设，推动整个可再生能源产业的发展。国家设立政府性质的可再生能源发展基金。原《可再生能源法》第二十四条所列将由专项基金支持的一些列开发、研究活动及电网企业收购可再生能源的补贴，将由即将设立的可再生能源发展基金负责。基金来源包括财政年度所安排的专项基金及可再生能源电价附加等。基金的设立将有利于保障电网企业收购可再生能源电力的积极性，通过专项安排从全国范畴安排调度可再生能源附加费用的管理。此项与之前的第十四条相呼应，在取消了强制性全额收购的条款下，从市场的角度提高电网企业对于可再生能源收购的积极性。一句话，《修正案》对于目前的新能源行业整体中性偏利好，利好掌握核心技术的企业重点关注企业：金风科技、东方电气、上海电气