2009-11-04日沪、深两市个股机构、私募系资金净流入排名前五（单位：万元）：沪市前5名——南山铝业  8.84%  43193 、华发股份  2.82%  13976 、华发股份  2.82%  13976 、弘业股份  7.65%  10704 、 铁龙物流  5.82%  9574 。深市前5名——  海虹控股  9.99%  23613 、高鸿股份  10.00%  15363 、 深 赛格  9.94%  13665 、科陆电子  10.01%  12502 、深发展Ａ  1.84%  10458  。

2009-11-04日沪、深两市个股机构、私募系资金净流出排名前五（单位：万元）：沪市前5名——  北京银行 -0.32% -12085  、  陆家嘴 -1.92% -10699  、 交通银行  1.01% -9412 、保利地产 -2.46% -8577 、海螺水泥 -1.03% -8442  。深市前5名—— 万科Ａ -1.59% -11951 、中粮地产 -1.70% -11745 、中兴通讯  2.19% -7931 、经纬纺机 -9.85% -6326 、金 融 街 -1.72% -6269   。

2009-11-04日沪、深市各方机构资金主动买入成交个股排名前二十名——000998\600265\000697\000540\002064\600863\600812\600269\002200\600586\600615\600621\600096\600857\000061\000818\600129\600160\600973\600553 。（主动买入成交：当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时，属于主动买入成交，通常作多氛围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度）。

交易所公布的最新数据显示，截至本周三（11月4日)收盘，沪市总市值为173443亿元，流通市值为105065.75亿元，平均市盈率为27.15倍；深市总市值为52594亿元，流通市值为32412.35亿元；沪深300成份股平均市盈率为26.19倍。两市总市值为226037亿元，较上一交易日增加1187亿元。

巴菲特麾下伯克希尔哈撒韦公司将把尚未持有的铁路公司Burlington Northern 77%的股份收入囊中。这笔巴菲特迄今进行的最大一笔收购交易是他为经济复苏所押下的巨大赌注。

摩根士丹利重启出售其所持中金股权的进程。这桩交易将为其带来逾10亿美元收入，也为其在中国扩大业务规模扫清一大主要障碍。

世界银行周三表示，明年中国经济的增长速度很可能小幅加快，从而为政府退出部分经济刺激政策奠定基础。

华特-迪士尼公司宣布，在上海建主题公园的计划已得到了中国政府的核准，估计这个主题公园的投资约为40亿美元，是中国境内最大外国投资项目之一。

招商证券已将博时基金管理公司24%的股权出售给四家公司，其在博时基金的持股比例降至49%，从而消除了上市审批过程中的一项监管障碍。

挪威国家石油公司周三表示，已经向中国海洋石油有限公司出售了该公司在墨西哥湾一系列租约中的权益。

国际能源署可能在其备受关注的《世界能源展望》年度报告中预测，发达国家提高能源效率的举措，以及气候变化立法将有助于减缓全球石油消费的增长速度。

通用汽车公司董事会出人意料地改变路线，推翻了该公司之前将旗下欧宝和Vauxhall子公司出售给Magna International的决定。

对各国政府和央行刺激复苏的举措可能带来不良副作用的担忧正在与日俱增，亚洲的房地产、股票和外汇市场的资产泡沫尤其明显。

国务院常务会议通过加快供销合作社改革若干意见

中国政府网：国务院总理温家宝4日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《关于加快供销合作社改革发展的若干意见》。会议强调，加快供销合作社改革发展，必须坚持为农服务宗旨，坚持社会主义市场经济改革方向，坚持合作制基本原则，大力推进经营、组织和服务创新，构建运转高效、功能完备、城乡并举、工贸并重的农村现代经营服务新体系，使供销合作社成为农业社会化服务的骨干力量、农村现代流通的主导力量、农民专业合作的带动力量。

【点评】供销合作社是为农服务的合作经济组织，是农村商品流通的重要渠道，是推动农村经济发展和社会进步的重要力量。近年来，全国供销合作社系统不断深化体制改革、创新经营机制、拓展服务领域。当前，我国经济正面临增长方式由投资独大向与消费并举的方向进行转变，而加快供销合作社改革发展，有利于拉动农村消费需求。据数据显示在我国13亿人口中，有9亿人口分布在农村，这意味了我国农村存在广大的消费市场。因此，拉动农村消费对我国经济增长方式的转变有着重要意义。（该消息为宏观中性偏好）

世行：中国没出现资产泡沫

经济观察网：世界银行最新发布的一份报告称，中国近期出现严重资产价格泡沫的可能性不大。据世界银行11月4日发布的中国经济季报（11月）称，虽然中国一些城市的房地产价格激增，但全国看来，房地产价格的上升速度并没有高出收入增长速度太多。虽然报告认为，保持当前的扩张性政策立场的代价和风险日益增大，但报告依然认为目前政策还不需要进行大幅收紧，只需要采取措施来减小由于流动性充裕而产生的资产价格泡沫和资源错配的风险。

【点评】今年以来我国经济走出了“V”字型反转，随之也了资产价格的大幅上扬，今年以来我国股市大幅上涨，同时房地产价格也急速上升，这引发了市场对泡沫的担忧。我们认为，今年以来我国资产价格的上涨属于长期大幅压抑下的理性上涨，因此目前离泡沫的形成还有一定的差距。但是，如果政府不加控制那可能将会引发泡沫的形成，所幸的是近期相关国家和部门的领导人在经济工作的部署和各种场合的讲话中，都提到了这个问题。而且，抑制通货膨胀将会成为下一阶段中央经济工作的重心之一，因此我们预计我国大规模的资产泡沫短时间内难以出现。（该消息为宏观中性偏好）

多名经济学家表示，明年中国央行宣布加息的可能性较大

新华网：多名经济学家表示，明年中国央行宣布加息的可能性较大。经济学家分析有以下原因：随着４万亿元投资计划的成功实施，中国已实现恢复性增长，此时适当加息，可以调整人们的储蓄倾向，减少物价上涨的速度。观察这几个月CPI、PPI的走势，再考虑到今年以来货币投放量的不断增长，可以做出当前通胀预期正在加强的判断，目前美元贬值导致国际大宗商品价格持续上涨，增加了产生输入性通胀的可能。澳大利亚中央银行10月6日宣布加息，澳元升值将导致美元计价的大宗商品价格上涨，导致未来中国进口矿产资源的价格上涨，也增加了中国输入型通货膨胀的压力。

【点评】加息与退出宽松货币政策是这段时间各国关心的热门话题。就我国而言，通货膨胀的预期正在加强，但并不像想像中那么严重。虽然货币投放量不断增长，但是目前一些商品还是供大于求，库存积压严重，这种情况一般是不会造成通胀的。所以短期内中国的货币政策主基调大幅调整的可能性不大，近期政策的着眼点在于结构调整，要根据国际和国内经济金融状况灵活微调货币政策的松紧度。把结构调整作为宏观政策的主要任务，较为温和的物价上涨对于推进结构调整有利的。这也是国务院和温总理一再强调要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持宏观经济政策的连续性、稳定性的原因。所以近期不可能加息，但明年加息的可能性较大。（该消息为宏观中性）

深交所再发文引用纳斯达克暴跌经验警示风险

深交所网站：深交所晚间在网站上发布了“它山之鉴：创业板股价波动风险”的署名文章，意在借鉴纳斯达克网络股神话破灭经验，警示创业板风险。该文总结了系统风险与非系统风险在纳斯达克市场的表现，以及两者叠加产生的巨大跌幅对投资人的打击，还有高成长泡沫及概念炒作带来的危害等。

【点评】创业板市场诞生，首日表现疯狂，后连续下跌，给追高的投资者带来无尽的伤痛。及时警示是必要的，也是对参与者的安慰。纵观全球市场，系统风险与非系统风险是与生俱来的，它是人心的江湖，博弈的是人性中的贪婪与恐惧。创业板可以参与，但要适度，不要带有赌徒心理，掌握必要的知识与技能，持有先进的理念，必要的止损纪律，良好的心态自然可以在创业板里挖到黄金。比如大家对创业板个股避之不及，无人理睬的时候，是可以进去挖掘的，这就是所谓的动极而静，静极而动。（该消息为板块利空）

中小板本月解禁345亿元迎最大高峰  股东或将减持

上海证券报：根据WIND数据统计，11月份中小板共有26家公司的22.3亿股的限售股流通，解禁市值约为345.6亿元，为中小板成立以来单月最大的解禁高峰。近期，中小板指数反弹强劲，不仅连续3个月跑赢大盘，本周二又突破5000点大关，创下2008年5月15日以来的新高。大量的限售股解禁，不禁让人担心，是否会成为中小板指数的反弹“劲敌”?

【点评】中小企业板的整体市盈率已经超过40倍，高估值增加股东的减持意愿，同时配售机构也有减持的动因。中小板企业与主板的解禁股结构不同，原始股股东更为分散，因此，中小板面临的抛压更值得投资者重视。但是创业板的高市盈率发行，将带动中小板估值的进一步提升，而且中小板整体的盈利状况较去年有明显改善，起到一定支撑作用。在逐步进入全流通后，业绩成长因素，题材因素将得到越多重视。投资者可多关注已全流通的中小盘个股。（该消息为市场与板块中性偏空）。

中国酝酿新一轮电价调整

财经网：中国新一轮电价调整框架方案已经确定，国家发改委价格司目前正在与各省区的物价部门进行方案细则的讨论，最终的调整方案有望在11月中旬公布。新一轮调价涉及发电企业的上网电价和电网企业的终端销售电价。其中，发电企业的上网电价将有升有降，不过整体以涨价为主，而终端电价的上调幅度预计将在每千瓦时2分左右。中国电力企业联合会统计信息部主任薛静透露，由于东部地区的电煤市场价格下降幅度较大，东南沿海电厂盈利回升，广东、浙江、江苏、上海等东部省市的上网电价将有所下调，而甘肃、陕西等中西部省份的上网电价将小幅上调。

【点评】从以上消息看，千呼万唤的电价调整终于快要来临，新一轮调价发电企业的上网电价将有升有降，不过整体以涨价为主，而终端电价的上调幅度预计将在每千瓦时2分左右。我们认为这次调价主要目的是国家协调各方利益主体的利益关系，因此盈利地区电企的上网价格将下调，亏损地区电企的上网价格将下调，而由于2008年8月上网电价调整时，电网企业的销售电价保持不动，因此此次终端电价将会上调。这样，本次电价调整对各利益主体的影响不一，但总体呈利好。（该消息为内陆地区电企利好、沿海地区电企利空、高耗能行业利空）

需求复苏价格回升  相关公司纷纷复产电解铝

上海证券报：关铝一纸电解铝复产公告，带动整个有色板块起舞，昨日，整个有色板块上涨2.17%，居所有板块涨幅第一。分析人士指出，电解铝的价格回升让上市公司纷纷复产，市场预期铝业公司业绩会转好。关铝股份前天宣布，由于目前行业形势的好转及电解铝价格的回升，于近期对4万吨电解铝生产线送电启动，2009年10月31日已达到正常运行条件。预计该系列电解槽2009年度可生产电解铝产量约为7300吨，销售收入约10600万元。而在今年1月，由于电解铝价格下跌、市场需求等因素，公司对该生产线进行停产。

【点评】受金融危机影响，去年年底以来电解铝价格大幅下跌，相关企业纷纷宣布停产。今年下半年以来，电解铝价格逐渐反弹，此前停产的电解铝生产线陆续复产。目前电解铝价格已涨至15000元/吨，该价格已有一定的盈利空间，复产将在一定程度上提升公司业绩，并有利于明年业绩的快速恢复。受此影响，昨日南山铝业、常铝股份、云铝股份、中国铝业股价也纷纷上涨。但电解铝行业产能过剩依然明显，投资者应注意其波动性及实质上的业绩增长。（该消息为电解铝与电力行业中性偏好）

周三美道指涨30点  纳指跌1点

因美联储承诺将在长期内维持利率在当前低水平，美股周三盘中一度强劲攀升，受临收盘前卖盘冲击，主要股指收盘涨跌互见。截止收盘，道琼斯指数上涨30.23点，收于9802.14点，涨幅0.31%；那斯达克下跌0.18点，收于2055.52点，跌幅0.09%；标普500指数上涨2.59点，收于1048.00点，涨幅0.25%。而截至到目前，美元指数下跌0.54，跌幅为0.71%。这致使国际黄金价格以及原油价格继续攀升，原油期货上涨了0.7%，至每桶80.20美元。黄金期货微升，收报每盎司1087.30美元，盘中创下每盎司1091.10美元历史新高。

【点评】隔夜，美联储宣布在一段时期内，美元继续维系0—0.25不变，说明美国在经济复苏基础不稳的情况下，继续实施宽松的货币政策。受此影响，美股盘中一度冲高，但受获利盘打压，及受ADP就业报告显示十月份私营部门裁员人数达到20.3万人，略高于19.8万人的预期影响，尾盘回落，K线留下长上影线。但美元下挫，还是带动资源类板块走强。美股的走势对今日A股还是起到心理作用，A股将继续按自身规律运行。

今日消息面是多空交织。“国务院常务会议通过加快供销合作社改革若干意见”对农村物流建设，启动农村消费市场有重大意义，对我国经济增长方式的转变也有深刻影响。本周公开市场操作将再度实现净回笼，说明央行还在微调市场流动性。“世行上调中国今年GDP增速至8.4%”，该消息肯定了中国经济率先复苏的进程，“中石化将每年购买埃克森美孚200万吨液化天然气”，看来中石化要趁天然气涨价之前，大干一场；“中国酝酿新一轮电价调整”对内陆电企将增加其利润；“广交会成交额较金融危机前低两成，外贸形势严峻”表明外贸的复苏仍需一段时间，“深交所再发文引用纳斯达克暴跌经验警示风险”说明创业板股票上市的定位平衡仍未达到，“美初步裁定对中国金属丝网托盘征惩罚性关税”表明贸易保护主义对中国产品的打压仍未停止。而银监会“密切监控房地产开发贷款”，房贷收紧信号还在释放。煤炭出现短期“产能过剩”，因为“秦皇岛港煤炭库存逼近800万吨”。美联储维持0-0.25%基准利率区间不变，说明美继续实施宽松的货币政策不变，美元在一段时期内难走强，资源类大宗商品价格将维系在高位运行。