一、午间政策、消息面最新传闻

CPI降幅或大减 逐步向正值靠拢

　　据悉，由于本月要发布第三季度经济数据，所以相关统计数据将于本月下旬方能揭晓。目前，多家机构预测9月份全国CPI、PPI同比降幅将继续大减，进一步向正值靠拢。目前，翘尾因素依然存在，9月份全国CPI、PPI同比仍将负增长，但环比持续维持正增长将推动同比降幅继续减小。交行研究部日前发布研究报告称，随着近期食品价格季节性回升、非食品价格降幅不断收窄以及此后数月翘尾负效应的减弱，CPI已开始触底回升。预计9月份全国CPI将延续前7月负增长的态势，同比增幅为－0.9%，到11月CPI同比将由负转正，预计全年CPI增幅为－0.5%。此外，申银万国、东方证券、兴业银行也都认为，9月份全国CPI环比涨幅将，进一步逼近"0"，同比涨幅为-0.9%至-0.5%。交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟称，9月份CPI全国同比降幅将在8月份同比降幅大幅收窄的基础上进一步收窄。虽然9月份翘尾因素与8月持平，但农业部和商务部监测的农产品价格在9月份双双回升，使得9月份CPI同比降幅与上月相比继续收窄。

    四季度或将先抑后扬

　　在历经近两个月的调整后，诸多券商一致看好四季度的市场，并指出先抑后扬的可能性更大。其中，申银万国研究所发布的最新秋季策略报告大胆预测，在国内宏观经济将继续V形反弹之势的前提下，预计三、四季度GDP（国内生产总值）增长率分别有望达到9.2%和10.1%，而上证指数则有望在四季度震荡上行，其波动区间为2700点至3400点之间。在大盘出现连续多日的调整后，目前全部A股和各主要指数动态市盈率为20-22倍，静态市盈率也位于过去10年的历史均值中枢。银河证券认为，目前市场估值处于合理区间，因此业绩的变化将是影响未来市场运行的核心因素。根据目前宏观经济和企业盈利的变化，银河证券预计上市公司今年的利润增速将达到18%～20%。在长城证券看来，虽然流动性效应显著弱化，但流动性拐点则会延迟到今年底明年初，宏观经济的阶段性拐点也在明年一季度才会见到，因此市场经过阶段性调整过后仍然存在震荡上行的动力，"先抑后扬、震荡向上"是四季度市场的大概率情景。

    面临三大考验 10月行情调整或在所难免

　　由于国庆长假的因素，10月份A股市场仅仅有16个交易日。交易时间虽少，但历来10月份都是诸多影响因素集中酝酿和爆发的重要时间窗口，当然这个10月份也不例外。根据多数机构和专家的主流观点，在宏观经济总体向好的趋势和货币政策主基调保持不变的情况下，10月份行情被谨慎看好。尽管如此，这段时间内市场仍然要经受创业板挂牌、大小非解禁高峰以及三季报集中披露等因素的考验，其间行情的震荡调整将在所难免。

二、午间行业、板块类最新传闻

黄金股将成为A股今日之星

　　黄金，成为了国庆长假期间最吸引市场眼球的投资品种。该品种在重回1000美元上方后连续大涨，6日突破1033美元后创出历史新高。截至北京时间10月8日21点，纽约商业交易所12月黄金期货合约报1052美元，长假不到两周的交易时间中，该品种涨幅已高达6.26%。由于去年国庆期间"黑色假期"的经历，使得在国庆前投资者对长假期间外盘的表现持犹疑之态，不少投资者都减仓观望，希望规避外盘长假期间可能出现的大幅震荡。但出乎投资者意料的是，在国内长假期间，外盘总体表现非常平稳，股市普遍先抑后扬。商品市场方面，除了黄金外，表现总的来说也都非常稳定，伦铜、原油涨跌幅度较小。黄金异军突起，走出了突破行情。分析师认为，由于金价在创出历史新高后，已基本确认了对1000美元突破的有效性，这打开了未来黄金价格上涨的空间。因此，投资者很有可能因此调高对黄金股的估值预期。这使得类似山东黄金、中金黄金、紫金矿业等黄金股，未来上升空间较为乐观，因此，投资者对其可保持密切关注。

    水泥行业四季度有望高景气运行

　　根据中国水泥协会数据，自7月初以来，水泥价格已连续12周上涨。据分析，8至9月珠三角地区水泥价格持续上涨，累计幅度达50-60元/吨，仅9月下旬安徽和广西两省分别上涨7%和3%，节前最后一周珠江三角洲和江西地区分别上调8%和7%。此外，8月全国共生产水泥14975.2万吨，同比增长23.98%。1-8月份，我国累计生产水泥102777.43万吨，同比增长17.21%。在水泥行业量价齐升的背后，其主要驱动力来自于下游需求旺盛带来的行业传统旺季及政策利好推动等两个方面。中信证券认为，判断水泥价格上涨的持续性，最主要的观察指标是熟料价格与库位水平。一方面，目前华东熟料价格每吨至少在225元，小型粉磨站受制于成本并无大幅度降价空间；另一方面，此轮涨价后大企业库位并未大幅度上升，因此水泥价格高位运行持续至年底的问题不大。同时，不能忽略基建与房地产新开工项目阶段性的"赶工期"因素，预计水泥全行业四季度业绩会超预期。

    两大题材刺激 医药股有望开门红

　　10月2日，国家发展改革委员会公布了国家基本药物的零售指导价格。将近一半的药品价格平均下降12%，另一半药品未作调整，仅少数品种适当提价。据了解，无论是药品生产商还是代理商对调价结果都比较满意，认为大多数企业都可以接受新出台的指导价，并能获得正常的利润。与此同时，长假期间的甲流疫情也牵引着市场参与各方的心思。在操作中，虽然节后开门红的预期给持股过节的投资者一个大大的红包，但是，落袋为安或是一个较佳的投资策略。当然，毕竟A-H股的溢价率创今年以来新低等因素，中期调整空间相对有限，所以，对于一些优质股也可以逢低介入，尤其是恒瑞医药、云南白药、海正药业等基本面质地不错，且行业空间相对乐观的品种更是如此。

    经济复苏拉动银行业走出低谷

　　通过对当前分析师关注度最高的股票进行统计分析，节前最后一周关注度最高的前20只股票中，银行类股票明显得到分析师青睐，有8只个股上榜，较前周增加2只；钢铁、汽车类股票各有3只个股上榜；房地产和煤炭类股票各有2只个股上榜；其余2只个股分布于综合电讯服务和酿酒行业中。现就银行业做简要分析。安信证券最新调研发现，银行感觉到经济复苏趋势，企业融资需求变强，银行对后续需求较乐观。银行方面估计明年中小企业信贷需求还是会比较旺盛，也预计政府在这方面的扶持政策将会持续。此外，很多大中型基建项目是逐步放款，需要后续信贷配合。中信证券预计2009、2010年新增贷款分别为9.5万亿和7万亿。当前银行板块动态PB约为2.26倍、动态PE为12.9倍，银行板块落后于沪深300的估值差异扩大至34.6%、PB估值落后约18%，从A股历史以及国际市场看，该动态PE的差异幅度处于历史最高值左右，行业估值水平安全。

三、午间私募内部交流最新传闻

据传，来自国家商务部网站的消息称，隶属于中国航空工业集团公司的西安飞机工业（集团）有限责任公司（以下简称西飞集团）已经与奥地利最大的波音飞机配件公司菲舍尔先进复合构件股份公司（FACC）签署协议，以收购后者91.25％的股份，该条消息同时评价这一收购是“中国本国的飞机制造业向成为波音和空中客车公司竞争对手这一目标迈出的重要一步。”

据传，普洛股份准备定向增发募集65.8亿投资兴建H1N1疫苗生产线

据传，紫光古汉重组后更名为中国药

据传，大连港拟A股上市 发12亿股购母公司资产

据传，天威收购美国太阳能企业Hoku Scientific

据传，陕西煤业化工集团拟借壳ST秦岭

据传，山煤集团承诺正在兼并重组的矿产符合条件后注入中油化建

据传，乳制品行业2009年4季度投资策略

09年1-6月份，上市公司的销售收入整体呈现恢复性回升态势。但值得关注的是：相比上年同期，上市公司09年1-6月整体收入基本未实现增长，销量“复苏”差强人意;一线、二线乳企之间分化显著。09年下半年，预计乳制品上市公司的销售收入将会环比继续稳步增长，同比增速加大，并逐步向常态回归。其中，二线乳企如三元和飞鹤将会保持高速增长。从08年4季度以来，得益于原奶价格的下降，上市公司盈利能力整体提升。基于“供应量总体充足”的判断，预计未来一年的原奶价格不会大幅上涨，但会有所回升。上市公司毛利率将会较09年上半年有所回落，但全年整体的盈利能力应好于08年。未来行业销售费用有望回落，增厚上市公司业绩。上市公司的存货周转已加快，存货——尤其是库存量高企的一线乳企如伊利和蒙牛，正在逐季度下降。乳制品板块的良好表现还将会延续至第四季度，给予乳制品行业“强于大市”的投资评级。推荐上市公司：三元股份(600429)和*ST伊利(600887)。风险方面，最值得担忧的事情仍是所收购原奶的质量保障;另外，目前行业过高的销售费用将会影响上市公司的业绩释放。

据传，电网投资密集来电力设备景气高

当前投资评级最高的是锦龙股份(000712)，已连续两周位居榜首。当前投资评级排名前20只股票行业分布比较分散，主要集中在化工品、自来水、电力设备、建筑工程、纺织品和服饰等行业。各方面信号显示，电网投资将一改上半年的颓势，在接下来几个月里密集启动，电气设备行业的经营状况将好转，业绩也将逐步得到提升。现就电力设备行业做简要分析。四季度电力设备行业仍面临较高景气度，一是用电需求持续向好，电力结构继续调整；二是新能源快速发展，电网投资将提速；三是节能环保政策预期加强，带来设备需求。企业业绩步入上行通道，上半年营收增幅放缓，但毛利率提升；下半年收入增速好于上半年，2010年将重回高增长。新能源发展由“量”转“质”。从中电联对风电发展过程中出现质量问题的担忧，到国务院对多晶硅等行业低水平重复建设的警告，表明新能源发展更关注质的提升，未来国家发展新能源的态度不会发生改变，但资金和政策的支持将从对项目转向研究，技术实力将决定市场份额；短期看，核电依然是新能源的核心，核电设备商将获得很大发展机会。电网投资将加快，智能电网建设特高压先行。1-8月电网投资低于预期，但第6次国网招标环比有较大提升，同比增长17%。智能电网建设，特高压将先行。智能电网“坚强”侧被特变电工(600089)、天威保变(600550)、平高电气(600312)等瓜分；在国网将许继电气和平高电气(600312)收归旗下之后，“国网系”成为智能电网“智能侧”的最大赢家。分析师强烈看好由于技术和市场垄断带来的业绩增长预期。节能环保有待继续发掘。节能环保行业是弱周期行业，市场规模比较确定，业绩的超预期增长主要来自三个方面：一、政策所引导的订单超预期增长；二、成本下降或需求恢复带来收入超预期增长；三、技术垄断优势保持订单稳定增长。世纪证券表示，考虑到四季度行业高景气，给予电力设备行业“强于大市”的评级。由于电力设备整体估值偏高，建议关注估值偏低和业绩超预期带来的投资机会：一、具备核心优势的新能源设备商；二、特高压和智能电网建设中，具备技术和市场优势的企业；三、节能环保行业中业绩超预期增长带来的机会。另外，还需关注与低碳经济相关、电网投资超预期以及电价改革等重大事件带来的交易性投资机会。建议关注特变电工、荣信股份(002123)、华光股份(600475)，适当关注国电南瑞(600406)、许继电气和东方电气(600875)。