一、今日机构劲爆看点
　　牛股满天飞 重个股轻指数是王道
　　恐慌时刻为何市场并没恐慌
　　尾盘“金钩”再现 逆袭还需等待靴子落地
　　调整步入末期 后市或迎快速上涨
　　震荡期间调仓换股最重要
　　探底回升 三板块擂响“反攻”战鼓
　　多头不敌空头 短期窄幅震荡概率较大
　　涨升脉胳清晰 短线仍可期待
　　利空压市不改上行趋势 热点突出把握结构机会
　　创业板挑战历史新高就在眼前
　　二、火线热点飙升内幕
　　4G进展超预期利好通信业
　　三、今日重要数据大观
　　机构首次关注17股 最大涨幅近40%

　　
一、今日机构劲爆看点

　　
牛股满天飞 重个股轻指数是王道

　　午后的反弹还是表现出股指的强势，不过这完全是个股的功劳，或者说是题材个股的全力支持。盘面上看，下午还是环保、传媒娱乐、互联网等近期持续热门的概念股，这些概念股的集体上行，引爆个股行情。
　　巨丰投顾郭一鸣认为，对于全天的走势，只能说依旧是震荡行情。总体上看，在个股普涨的局面下，现在下跌也是空间不大，而上行来看，没有权重的支持也不会出现大的上涨。因此，目前就是箱体震荡的格局。
　　要打破这种格局，必须关注两点。一方面，还是政策方面的。其实目前大的利好政策显然已经不太现实，而对于其他行业的刺激或将纷至沓来，所以题材个股的上行还将延续；另一方面，技术面上，关键还是量能。持续的萎缩，并未有效释放是大盘迟迟未能上攻的主要原因，而没有量能的配合，股指上行难于上青天。
　　所以，总体思路上要保持一份清醒，不盲目追高，不碰大盘股，回避权重板块的风险。
　　操作上，短线还是轻指数重个股为主，毕竟目前很多个股出现逆大盘的走势，而且很多个股持续走强，显示出个股炒作的热情。建议重点关注信息消费、文化传媒、医药以及环保等概念个股，而对于权重板块以及周期性行业个股，建议坚决回避。
　　仓位配置上，短线3成仓位，走势良好并且获利的票可增仓至5成；对于中长线投资者来说，目前逢低4成仓可布局。（巨丰投顾）

　　
恐慌时刻为何市场并没恐慌

　　周三上证综指开盘2035.69点，低开8.18点，PMI不及预期，股指震荡回落，截止全天收盘，全天沪指收报2033点，成交937亿元。盘面上，两市跌多涨少，超级电视、智能医疗、传媒、手机游戏、超级细菌、智慧城市等板块涨幅居前，充电桩、证券、银行、黄金、保险、煤炭开采、房地产等板块下跌。 技术上，今天沪市收一根阴星线，指数失守10天线和30日均线，KDJ指标勾头向上，MACD出现第12根红柱，短期均线相继交叉，逐渐重合，预示后市会突破目前震荡区间。从时间的周期来讲，指数自2245.42的高点跌至998.23点所经历的时间是48个月，从998点涨至6124点共计有28个月的上涨，而从6124再次下跌至1664时仅用时12个月，1664翻番至3478点时间进一步缩小到9个月，直至跌至现在的低点1849点，用时已有近47个月。47个月的时间周期与最大的时间周期48个月，仅仅只有一个月的时间。短线来讲，上证综指如果形成5日线向上金叉10日线的走势，那么反弹会更有力一些。综合分析：从目前的角度分析，PMI指数短期内很难形成反转之势，但是现在权重股的估值具有很大的优势，下跌的空间也不大。上升无动力，下跌无空间，只能震荡为主，以时间换空间。
　　热点展望：一、汽车尾气治理持续受到市场关注，再加上近千亿尾气治理市场已启动，预计尾气治理概念将迎来新一波炒作潮，A股涉足尾气治理的德联集团(002666)值得关注。二、淘宝再推在线教育，如果能引入高质量的在线教育，最大程度解决读书难的问题，将是广阔的蓝海市场。三、5G不仅是速度的进步，使用户享受极致网络体验，它还可以帮助无处不在的计算成为现实，将打开物联网、移动互联网等信息产业的发展空间，使网络社会迎来5G时代。
　　操作建议：目前市场的机会依然主要存在于成长股中，不过随着中报的披露，成长股盈利进入验证期，或将导致走势出现分化。短期热点轮动明显，量能承接力度活跃，大盘震荡但短线机会依旧存在，激进的投资者，可保持中高仓位，跟随新技术、中报绩优及高送转、成长类热点主线逢低布局，但操作频率不宜过度；虽然管理层不希望股指跌下去，但是趋势的力量是可怕的。稳健的投资者多看少动，二次探底不是恐慌时刻，反而是建仓以及加仓良机。（中国网）

　　
尾盘“金钩”再现 逆袭还需等待靴子落地

　　周三全天市场经历了比较大的转变。早盘随着权重股纷纷进入调整，市场的氛围显得非常沉闷。午间开盘以后券商股的跌幅逐渐缩小，环保板块个股异军突起，传媒个股继续走强，在这些热点的带动下指数的走势逐渐好转，深成指在盘中一度翻红。
　　一。 积极因素不可忽视
　　虽然从指数涨幅上说周三的走势大大不如周二，但是大盘在周三表现出了两大不可忽视的因素，这点对后市是非常有利的：
　　1。涨停板的个股增加。虽然指数相对周二有所回落，但是市场活跃度有增无减，两市一共有39只个股涨停，这一数量在近期来说是比较多的。与此同时，创业板指数继续创下历史新高。这说明市场局部做多的氛围没有受到指数波动的影响，题材股的表现力度是比较强的，后市可参与性依然较强。
　　2。大盘尾盘从低位反弹。今天的盘面传递出两大利空，一是招行配股再融资获批，将从市场上“抽血”，二是汇丰PMI预览数值滑落至3年以来最低点。一方面经济数据不佳，另一方面继续“抽血”，这两条利空的力度不小。不过在午盘指数却快速从低位反弹，这种逆势的走势近来屡见不鲜，可见市场的做多气氛还是比较足的，背后的资金推手力度不弱。
　　二。 还需等待一只靴子落地
　　从这两天的市场表现来看，积聚了比较好的做多氛围。几只券商股也呈现出了比较好的技术形态，这对大盘来说是非常有利的。但是最近盘面走势还是有些犹豫，主要是因为经济数据这只靴子没有彻底落地。
　　就今天公布的汇丰PMI预览数值而言，经济滑落的速度是非常快的，在此基础上预计官方数据表现好的可能性不大，因此市场要想继续反弹，必须先过8月1日PMI数据这一关，好在现在距离数据公布还有一周，在这一周的时间内预计市场还会有反弹的空间。不过能否走出中线行情，主要还是看数据出台后的走势。
　　操作上建议逆势关注银行和地产这两个已经出过利空的板块，券商股也有表现的机会。（科德投资）

　　
调整步入末期 后市或迎快速上涨

　　受招行再融资影响今日沪指以2035.68点低开，早盘虽然传媒和科技类板块走势强劲但房地产、证券、银行、煤炭等走势疲弱，带领沪指一路下行，11:14分左右沪指最低下探至2010.42点，午后随着科技、环保、生物医药等板块联手走强，沪指有所回升，尾盘沪指报收于点2033.33点，下跌10.55点，跌幅0.52%，成交937.01亿元；深圳成指开于7945.29点，最高7995.32点，最低7817.91点，尾盘报收于7935.85点，成交1348.21亿元；创业板今日上涨24.72点，涨幅2.10%，指数再创新高。
　　板块方面环保、科技、传媒教育、生物医药涨幅居前，环保板块中龙净环保、首创股份、三维丝等涨停，创业环保、永清环保、中电环保、巴安水务、桑德环境等个股涨幅居前，习主席近期参观的上市公司格林美三日涨幅达20%，受益于国家政策的扶持，环保、美丽中国相关概念股后市还将有所表现。生物医药板块中羚锐制药、华兰生物、海南海药三家涨停，翰宇药业、华仁药业、广州药业、青海明胶、北陆药业、莱茵生物、云南白药、上海莱士、金花股份、中恒集团等多家个股涨幅超过5%，医药板块是弱势行情中最佳防守品种，每一次下跌都是介入优质个股的良机。
　　我们宁波海顺认为今日的下跌一方面是受消息面的影响，另一方面昨日一举攻下多条均线之后今日需回探确认，本栏多次强调2000至2100点位置属前期交易密集位置，不管是多方还是空方都无力发动单边走势行情，宽幅振荡、2000点一线反复争夺仍将是后市主要走势，随着股指调整步入末期不排除将迎来快速上涨。（宁波海顺）

　　
震荡期间调仓换股最重要

　　今日早盘股指小幅低开后一路震荡下行，成交量有放大迹象，获利盘回吐迹象明显。板块方面，超级电视概念一枝独秀，传媒、手游、安防继续上攻，证券、银行、保险、煤炭、地产等大盘股跌幅榜前列，带领市场下探。综合来看，市场今天的回探让很多个股的形态受到影响，大幅回落消化利空之后，午后分时再次展开震荡反弹行情，截止收盘，大盘跌幅收窄，仅小跌10.55点，日K线图上收出一根带有下影线的小阴线。同时目前周线反弹形态未破。操作上注意把握手中个股的高抛低吸机会，整体上控制好仓位，积极做好调仓换股的准备
　　汇丰中国今日公布，汇丰制造业PMI初值为47.7(6月为48.2)，创下11个月以来最低。自2013年4月以来，汇丰PMI指数已连降4个月。笔者认为，早盘市场正是受到数据的不理想，导致市场出现了一波下行杀跌，但鉴于决策层最近强调增长的“下限”是稳增长保就业，PMI的初值增强了进一步政策微调以稳定经济增长的必要。近期可能会出台温和刺激政策的预期越来越强烈的积极刺激，在上午调整消化利空后，午后股指形成探底回升趋势。实际上，从李克强的稳增长、调结构、促改革“一个也不能少”，不再靠短期刺激措施拉动GDP增长。只要目前我国经济运行平稳并处在合理区间，区间“上限”是防通胀，“下限”是稳增长、保就业的总体格局来看，后市数据越是不及预期，市场出台温和的刺激政策的概率也就越大。
　　同时，央行公开市场例行操作23日依旧全面暂停，而自6月下旬银行间市场出现资金骤紧后，央行公开市场已连续四周挂“空挡”。市场认为，央行公操作连续暂停将倒逼央行进行降准预期。笔者认为，短线市场以货币调控的方式还有更多的手段，短期推出降准这样的重大利好的概率不大。但是，市场有这样的预期存在则将对股指构成积极影响。
　　而对于后市市场的热点来看，笔者认为，近期持续走强的互联网科技概念有望延续其强者恒强的坚挺表现。而传统行业具有较多的产能过剩问题以及业绩差的拖累，依旧难以成为市场资金进行追逐的对象。工信部通信发展司祝军副司长表示，在“十二五”后三年，信息消费规模年均增长20%以上是能够达到，并公布了拉动信息消费的具体举措。一是要实施“宽带中国”战略，加快网络通信基础设施建设和升级改造，这是实现信息消费增长的基础。二是要加快“信息惠民”工程，建立公共信息服务平台。三是丰富信息产品和信息消费内容。四是要构建安全可信的信息消费环境。以上四大举措，每一步都与“互联网科技”密切挂钩。在我国经济处于转型期，经济的转型能否成功，较大的关键因素应该落实在消费这一层面上。只有消费升级，才能更宽广的扩大内需。目前“互联网科技”就是消费升级的一种重要平台，这一平台已经被管理层给予积极的政策扶持，后市将是一片广阔的蓝海，可以说，信息消费将带动“互联网科技”的投资升级！建议投资者后市应当继续关注具有政策扶持且能够形成高成长性的科技概念股作为首选投资标的。跟随主力资金脚步，积极控制好手中仓位，做好调仓换股的准备！（金证顾问）

　　
探底回升 三板块擂响“反攻”战鼓

　　周三两市表现极为分化，主板指数表现极弱，而中小板和创业板表现极强。早盘两市股指低开后小幅上行，证券、地产、保险等权重板块大幅调整的拖累下，股指逐级回落，个股呈现跌多涨少格局，市场量能小幅放大，上证指数最低下探至2010点附近方才企稳。午后股指震荡回升，传媒、科技、医药板块表现抢眼，创业板今日再度活跃，指数大涨2%站上1200点指数关口。
　　分析认为，消息面上，中国7月汇丰制造业PMI初值为47.7，创11个月最低水平，自2013年4月以来，汇丰PMI指数已连降4个月，显示宏观经济前景依旧不太乐观。另外，证监会已批准招商银行A股配股申请，将向股东配售约30.74亿股A股。市场担心银行再融资一旦开闸，后续可能会有上市银行跟进，从而对市场资金面形成较大压力，这也是今日大盘受挫的因素之一。在周二放量上涨后，指数并没有出现跟进信号，而是在2000点附近展开缩量盘整，我们仍然需要看到更多积极信号的出现才能增加股票配置。 [财富至尊]建议投资者将仓位控制在40%左右，手中只留有表现最强的股票，亏损的股票一概不留，进可攻退可守。任何股票自买入点亏损5%以上请立刻止损。
　　纯技术分析：周KDJ在底部形成金叉，多头在多空双方博弈中重新占据主动。日K线图来看，MACD红柱有连续三天放大，黄线与白线敞口向上收口，显示多头上涨量能开始积蓄。上证指数缩量跌破10日均线，今日缩量下跌测试突破20日均线的有效性，反弹能否持续仍不能确认，需要继续观察未来几天的市场表现，后市支撑在2000点附近。上证指数强压力位：2070点附近，在今日缩量下跌后，上证指数仍站在20日均线以上，后市需要关注20日均线和2000点整数关口的支撑力度。（华讯投资）

　　
多头不敌空头 短期窄幅震荡概率较大

　　多头不敌空头，周三A股市场小幅下跌。上证指数收于2033.36点，跌0.51%；深圳成指收于7935.85点，跌0.35%。两市A股1154只股票上涨，1120只股票下跌。成交金额小幅上升，上海市场从上一交易日的927.1亿元上升至937.0亿元；深圳市场从上一交易日的1278亿元上升至1348亿元。据今日投资“在线分析师”数据显示，当前A股市场中期趋势(看跌)，安全持仓线下降至30%，市场天气为雨天。
　　截至23日，全国31个省、直辖市和自治区中的20个省份公布了全国共有20个省份公布了经济半年报。尽管多个省份增速环比下滑，但经济增速全部超过全国平均水平。统计显示， 20个省份公布的上半年GDP数据加总，共计233505.21亿元，与全国248009亿元相差仅14503.79亿元。其中，经济增速位于前三甲的是：天津增长12.5%，继续领跑；重庆和云南并列第二，同比增长均为12.4%；福建则增长了11.3%，摘得“探花”。
　　从今日盘面的行业跟踪情况来看。有媒体报道，近期国务院正在制定以PM2.5治理为主的《大气污染防治行动计划》，将于7月底或8月初公布，预计将投入1.7万亿元，大气防治力度和强度进一步提升；预计《水污染防治行动计划》将紧跟其后，预计随着政策细则出台，大气防治、水污染将迎来新一轮上升空间。环保行业今日走势强劲，终盘飚涨5.37%，涨幅领衔沪深两市。昨日，阿里巴巴集团正式发布阿里智能TV操作系统，并联手华数传媒推出搭载该系统的第一代盒子产品“华数彩虹”。据报道，阿里TV操作系统最大的特色是：将打通电视、机顶盒、手机等各个与消费者生活息息相关的终端，并接入电子商务、互联网支付等核心功能，为用户提供全新的智能生活方式。借此，传媒娱乐板块走强，收盘涨3.28%，列涨幅榜第二位。水务行业今日走强，个股几乎全线飘红，收盘涨2.9%，位居涨幅榜第三位。此外，电脑设备、软件服务和互联网等板块强于大盘；多元金融、银行行业和证券行业等板块弱于大盘。
　　今日投资统计了7家券商对今日大盘走势的看法：看多：2名，骑墙：4名，看空1名，今日看多指数上升至29%。分析师表示，是李克强总理表示经济增长下限时以稳增长、控风险为主，同时兼顾调结构、促改革。而经济增长的下限究竟是多少市场中也存在分歧，从近期政策导向看，政策的节奏步伐有所加快，稳增长方面包括推进棚户区改造、支持发展节能环保、信息消费等，同时放开贷款利率、取消行政审批等改革措施也在集中出台。从市场运行角度看，虽然创业板整体估值已经处于历史高位，但在资金以及情绪推动下，创业板市场仍处于上升趋势内，短期周期性板块的表现仍以超跌反弹为主。预计短期市场窄幅震荡概率较大。（今日投资）

　　
涨升脉胳清晰 短线仍可期待

　　早盘A股市场受招商银行配股因素的影响而有所低开。其中，上证指数向下跳空低开8.19点，以2035.69点开盘。开盘后，由于小盘股的迅速回稳，尤其是上海钢联等强势股再度逞强，市场人气迅速复苏。所以，上证指数也随之回稳，最高摸至2042.77点。但可惜的是，金融股是扶不起的阿斗，持续走低，受此影响，上证指数随之数波走低，最低探至2010.42点。但在午市后，市场逢低买盘再度涌入，从而驱动着A股有所震荡回稳。创业板指更是再创新高。只是收盘前，上证指数有所回落，并以2033.33点收盘，下跌10.55点或0.52%，成交量为937亿元，量能仍有所活跃。
　　如此的走势就说明了市场具有一定的抗打击能力。主要是因为今日公布的PMI预览值显示出经济的确较为疲软，而在保经济增长底的舆论引导下，各路资金对我国出台稳增长的经济政策预期较为浓厚。所以，市场短线杀跌能量相对有限。与此同时，文化传媒股在近期反复活跃，渐成A股的龙头品种，也是创业板指大力涨升的牵引力量。所以，市场涨升脉络依然清晰。故短线A股仍有一定的强硬态势，建议投资者仍可跟踪强势股。（金百灵投资）

利空压市不改上行趋势 热点突出把握结构机会

　　周三受招行再融资方案获批以及7月汇丰制造业PMI初值创11个月新低等两大利空因素打压，沪深两市早盘低开低走，盘中回踩20日均线后受支撑反弹，午后随着大数据、云计算、节能环保等前期热点的再度活跃，创业板盘中突破1200点整数关口，两市震荡反弹，最终两市以带有长下影的十字星报收，量能略有萎缩。
　　热点方面，受美国加州大学伯克利分校工程师用一种柔韧灵活的塑料首次创造出一种薄薄的电子皮肤将助力传感器市场的发展利好刺激，中航电测、汉威电子等相关概念股快速涨停；此外，受华谊兄弟复牌16倍溢价收购网游公司银汉科技以及游戏出版产业年会开幕等消息影响，华谊兄弟、华录百纳等文化传媒等相关概念股表现抢眼，有望反复活跃。
　　对于周三市场出现的两大利空消息，我们认为：
　　首先，招商银行不超过350亿再融资方案拿到证监会的发行批文，这是证监会今年银行业放行配售融资的第一单，考虑到目前市场资金面压力较大，此方案的获批确实会引起A股“失血”的担忧，而且再融资突破口打开后是会会导致其他银行跟进仍需重点关注(如果其他银行跟进的话，对于市场将形成持续的心理层面的负面影响)；
　　其次，7月汇丰制造业PMI初值47.7创11个月新低，这反映出上半年以来我国经济低迷中的惯性下探，而近期结构性经济刺激政策的推出对于经济的带动将需要一定的时间差，宏观经济今年3季度阶段性见底预期仍然可期。
　　最后，市场7月以来震荡企稳的核心推动因素——重点行业领域的结构性政策性利好之声仍然对市场起到较强的推动作用，政策底托市意味着市场向下空间并不大。
　　因此，建议投资者短线继续留意上周突破未果的2080点附近的下降通道(2444点→2334点与2161点形成的下降通道)下轨压力本周能否有效突破，继续结合重点行业领域政策利好预期，积极把握市场交易机会。（中方信富）

　　
创业板挑战历史新高就在眼前

　　大盘综述：周三两市探底回升，沪指收盘下跌，创业板指数突破1200点，离历史高位近在咫尺。两市低开，开盘后震荡走低，沪指早盘探至全日最低2010点后企稳，午后逐渐反弹，全日跌幅大半被收复。沪指收盘报2033.33点，跌0.52%；深成指收盘报7935.85点，跌0.35%；中小板综指涨0.77%；创业板指数涨2.1%；沪深300指数跌0.74%，股指期货主力合约IF1308合约涨3.36%。两市成交放大，沪市成交金额937亿元，深市成交金额1348元。
　　热点追踪：周三A股市场四成半个股上涨，非ST个股涨停38只，传媒股继续活跃，华谊兄弟、华录百纳、新文化等涨停，三维丝、龙净环保、首创股份等涨停。行业板块大多上涨，环保、传媒娱乐、印刷包装、仪器仪表、电子信息、生物制药等板块涨幅居前，金融、房地产、煤炭等板块跌幅居前。大市值股多数下跌，云南白药、伊利股份均创历史新高。中小板和创业板强于大盘，个股活跃，占据涨停榜的七成。
　　技术分析：周三两市探底反弹，周期股回调，场内资金全力支持新兴产业概念，创业板挑战历史新高就在眼前。技术指标看，MACD指标显示涨势继续；KDJ指标向上，买盘力量不强；布林线三条轨道开始走平，趋势向上。盘中个股活跃，场内资金信心十足，要将新兴产业炒作到底。股指期货持仓变化不大，多空都无资金博弈，坐观创业板表现。
　　操作策略：综合上面的分析，我们认为创业板继续强势上行，带动大盘。总体而言，7月汇丰制造业PMI预览值47.7，创11个月最低水平，前值为48.2。场内资金继续从周期股撤退，转向新兴产业。工信部称，将信息消费培育成房产之后新经济增长点，场内资金努力制造新的造富行情，市场热度进入高潮，从目前情况看，这种炒作热潮或能持续到阿里巴巴的上市。（重庆金东）

二、今日火线热点飙升内幕

　　
4G进展超预期利好通信业

　　LTE（分时长期演进，即第四代移动通信技术与标准）投资释放加速，行业即将迎来盈利拐点。我们判断通信行业将在2013年四季度迎来盈利拐点。主要逻辑在于：
　　1、中国移动TD-LTE招标结果将在8月份出炉，并在之后展开大规模的TD-LTE建设，考虑到收入结算等因素，四季度可观察到投资对行业公司盈利的影响；2、中国电信预计在三季度才完成LTE招标，其追加投资的影响也将在四季度体现至上市公司财报中。通信行业盈利增速将呈逐季度提升态势，而2013年四季度将是TD-LTE等投资增长带来的业绩改善最明显时点。
　　随着行业主要参与者市场策略的转向，行业大规模价格战已经得到有效控制，从而将带来行业竞争环境的持续改善。事实上，2013年以来，三大电信运营商的各项主设备招标中，厂商降价幅度明显克制，验证了我们对行业竞争态势的判断。我们注意到，华为、爱立信、诺西等全球通信设备巨头公布的最新财报中，2013年上半年各厂商收入增长虽然依旧缓慢，但盈利水平仍呈持续改善态势。我们认为，中国LTE建设的大规模展开，将确定性地推动通信行业基本面在未来2年持续向好，看好相关厂商的投资机会。

　　宜通世纪：有望斩获广东安防大单 买入评级
　　类别：公司研究 机构：光大证券 研究员：周励谦 宋嘉吉
　　业绩基本符合预期公司公布2013年中报业绩预告，报告期内，归属于上市公司净利润2000-2800万，同比下降16%-40%，其中Q2净利润区间下滑40%到增长47%，基本符合我们预期。
　　业绩下滑原因是客户降价和高毛利产品占比下降与去年相比，公司业绩出现下滑，一方面客户降价以及新拓展地区项目使得毛利率水平降低，特别是广东移动对网络维护项目提出降价要求；另一方面公司主要客户爱立信在中国市场份额逐年降低，使得毛利率较高的核心网业务占比也逐年下降。
　　通信工程业务13年有望增长50%今年2月，公司公告中标广东移动4.9亿大单，据我们了解，今年上半年公司陆陆续续与广东移动完成了签订合同。本周国务院常务会议决定年内推动4G牌照发放，此前我们早有论述2013年内发放4G牌照没有任何悬念。随着4G牌照的发放，相关工程收入将逐步进行确认，我们预计公司工程业务2013年将增长50%达到4.2亿。
　　有望斩获广东“平安城市”大单围绕平安城市建设，广东省公安厅即将启动“慧眼工程”，拟未来3年内在全省范围建设96万个视频监控点，再加上升级换代需求，市场总规模达300亿。据我们了解，广东移动凭借丰富的光传输资源极有可能获得总包资格，宜通世纪早年参与阳江“平安城市”建设项目，拥有相关集成资质和经验，凭借着与广东移动良好的合作关系，公司有望在下半年斩获广东“平安城市”系统集成大单。一旦公司进入安防市场，公司估值水平有望大幅度提升。
　　重申“买入”评级，目标价16.5元：不考虑“平安城市”大单斩获的情况下，我们预计2013-2015年EPS0.55元、0.73元和0.94元，鉴于4G牌照即将发放，公司相关订单将在下半年确认收入以及有望获安防大单，重申“买入”评级，目标价16.5元，相当于13年30倍PE。

　　华星创业:LTE启动迎业绩反弹,收购实现业务和区域拓展
　　研究机构：招商证券(600999) 分析师：张良勇
　　LTE市场启动,预计公司业绩将转好。中国移动在13年加大TD-LTE投资确定性强,14年国内进入LTE全面建设期,拉动无线CAPEX投资。从投资时钟上看,网优服务公司的业绩将从明年下半年转好,宏站建设完成之后,网络评估、优化、维护等投资,室分建设会随之好转。且网络测试优化类产品还会受益于华为、中兴等设备商的测试外包需求,启动会快于运营商。
　　外延并购实现利润增长及业务扩张。公司收购远利网讯99%股份、鑫众通信39%股份、明讯网络39%股份。预计远利网讯、鑫众通信、明讯网络未来三年业绩承诺的复合增速分别为32%、21%、7.6%,此外收购能够帮助华星创业(300025)实现实现业务和区域的拓展,并且通过业绩承诺继续绑被被收购团队。
　　毛利率下降和研发投入影响利润,但我们判断从明年将趋于稳定。公司研发费用从11年出现明显增长,上半年同样保持了这一趋势,费用率高达8.4%,较11年同比增长1.5个百分点。LTE市场即将启动的情况下,公司对研发的投入会持续,但前期投入太多对整体业绩构成了一定拖累,我们判断在研发费用会保持一个稳定的投入,随收入增长,费用率会有所下降。
　　首次给予“审慎推荐-A”：未来随经济回暖以及LTE市场的启动,公司的技术服务将稳中有升,且测试等新产品的销售会有所突破。总体上,我们判断公司短期业绩难获惊喜,但明后年业绩的弹性较大,预计12-14年EPS为0.18/0.29/0.36元。按目前收购进度,明年年中可完成收购,考虑增发后备考EPS为0.18/0.35/0.48元,给予13年20倍PE,目标价7.00元。
　　风险因素：运营商资本支出放缓,竞争加剧导致毛利率下降,人力成本上升过快,解禁风险。

　　世纪鼎利：运营商设备投资尚未爆发 增持评级
　　类别：公司研究 机构：浙商证券 研究员：刘迟到
　　投资要点：下修半年度业绩，公司上半年预亏公司发布公告下修2013年上半年的业绩预测，预计上半年公司利润同比下降220%-240%，对应亏损1300-1500万元。3G投资趋缓以及4G项目未启动导致公司网络优化产品销售不达预期，服务毛利率未明显提升以及新产品和海外业务拓展导致销售费用的增长是导致业绩出现意外下滑的主要原因。
　　预计下半年公司业绩逐步回升公司已完成广州贝讯剩余股份的收购，鉴于广州贝讯网优服务业务发展良好，其专项优化产品和服务有望为公司网优服务业务带来新的驱动。此外，中移动下半年采购室内自动路测以及室外自动路测设备有助于网络优化产品销售的回升。延后的中移动4G设备招标一旦落实，将拉动传统路测产品的销售。同时，预计公司将继续裁剪人员，控制费用，这些成本和费用的下降都将体现在公司下半年业绩的回升上。
　　联通和电信混合组网预期利好传统路测产品，明年运营商需求集中爆发预计今年年底中国移动、中国联通和中国电信同时获得4G牌照，明年运营商对传统路测系统的需求将集中爆发，驱动公司业绩出现拐点。此外，中国联通和中国电信很有可能先获得TD-LTE牌照，再进行FDD-LTE和TD-LTE混合4G网络的建设。由于不同的LTE标准对应的协议栈不同，如果该预期成为现实，将增加运营商对传统路测产品需求。
　　考虑到行业拐点的临近，维持“增持”：建议我们依然期待公司业绩在下半年实现回升，暂时维持之前对公司业绩的模型预测。假设公司今年能完成4.5亿销售额的前提下，2013-2015年公司EPS为0.28、0.43和0.64元，对应PE为33、22和15倍，考虑到行业拐点的临近，公司长期业绩增长逻辑依然可期待，维持“增持”的投资建议。

　　国脉科技：4G投资加速公司经营拐点来临
　　研究机构：国金证券(600109) 分析师：陈运红
　　投资逻辑
　　在中国当前体制下,运营商体系内的规划设计院由于市场关系、规划资质、政策保护,在这一市场中拥有无可替代的优势地位。但随着中国电信产业逐步步入成熟阶段,大规模投资建设的高峰期还能持续的时间并不持久,行业的暴利期即将过去,半市场化的电信规划市场将逐步步入合理毛利时期,所有制优势、成本优势将替代市场关系和资质,成为市场竞争的核心。在这一逻辑下,我们看好民营规划运维企业的长远竞争前景。
　　国脉科技(002093)脱身于电信网络规划设计的外包和设备运维服务。在高端运维市场,规划设计能力在很大程度上决定了运维的竞争力。国脉科技拥有两所专业教育学院和一家甲级资质的规划设计院,相对于国有竞争对手拥有持续的低成本竞争力,而相对于其他的民营竞争对手则拥有资质和市场优势。在设计规划市场的这一优势将延续到运维服务业务中去,并和公司在设备领域的战略布局——和Juniper及普天国脉的合作——结合,形成公司两大专业服务业务的持续竞争力。
　　2013年中国移动新建18万个基站上马TD-LTE已经确定,同时如果中电信也确定建设TD-LTE则国内运营商加速推进LTE将成定局。我们预计国内三大运营商移动资本开支将增长20%左右,带动前期规划设计行业重新步入增长渠道。
　　投资建议：
　　我们预计2012年~2015年公司净利润分别为7959万、1.35亿、2.10亿和2.80亿,同比分别增长-31.04%、69.63%、55.26%和33.54%。同期公司EPS分别为0.092元、0.156元、0.242元和0.324元。我们认为公司业绩由于教育业务的培育、LTE投资驱动咨询规划业务的增长,将于2014年重新步入收入增长轨道,业务调整基本完成。
　　估值：
　　我们预计公司到2014年将基本完成业务的转型,因此我们给予公司2014年25倍PE,即6.05元目标价,较2013年1月14日收盘价4.45元有36%的空间,上调公司评级为“买入”。
　　风险：
　　LTE投资未达预期、普天国脉合作滞后。

　　邦讯技术:短期业绩被费用侵蚀,长期看好4G成长机会
　　研究机构：中信建投证券 分析师：戴春荣 徐力
　　短期业绩被费用侵蚀,2012年业绩压力大公司2012年的收入有一定的增长,在运营商投资不达预期的情况下,实属难能可贵。但是费用增加(主要是研发费用的增加,2012年研发费用3000万,2011年才1800万)侵蚀业绩增长。2012年相对2011年难以获得正的业绩增长。
　　小基站和M-DAS产品发展顺利,地域扩张多地开花小基站已在4个地区成功开启实验局,有望突破上海市场。M-DAS已开实验局,有望在2013年4月-5月放量。原有优势地域保持稳定,沈阳,山西,四川和新疆增长加快,但是北京的市场波动较大。同时能够实现盈利的办事处已经超过一半,市场投入期基本结束。
　　盈利预测与估值
　　我们认为,公司2012-2014的EPS分别为0.7元、1.03元和1.42元。短期的业绩压力较大,但是公司的小基站产品和M-DAS产品无论是研发还是市场都进展顺利。市场营销渠道也已建设完成,超过一半的办事处处在盈利状态,在2013年4G建设开始后,公司有望获得较高的成长。维持“买入评级”,目标价21.5元。

　　富春通信：预期是关键 买入评级
　　类别：公司研究 机构：光大证券 研究员：周励谦 宋嘉吉
　　中报业绩低于预期公司公布2013年中报业绩预告，报告期内，归属于上市公司净利润同比下降15%-40%，其中Q2净利润同比下滑18%-46%，低于我们之前预期。
　　成本上升和LTE收入确认延迟是业绩低于预期主因公司业绩低于预期一方面公司上半年加大了市场开拓力度和人员投入，成本较去年同期有较大幅度上升；另一方面中国移动集团关于TD-LTE设计取费标准尚未确定，公司去年已完成设计的约3500个TD-LTE基站还不能在今年上半年确认收入。
　　公司业绩有望四季度爆发7月12日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议要求，提升3G网络覆盖面和服务质量，推动年内发放4G牌照。此前我们早有论述2013年内发放4G牌照没有任何悬念，我们依然判断9、10月份发放4G牌照可能性较大，如果经济下滑超预期，不排除提早发放的可能性。
　　至于LTE收入何时能确认，我们经过多方产业链调研，只要4G牌照发放，中移动LTE取费标准就能确定，则公司相关LTE收入能确认，因此第四季度确认相关收入概率较大，届时业绩将爆发。
　　密切关注下半年并购整合机会通信设计行业参与者多达100多家，行业集中度低，近年来资金门槛和上市门槛不断提升，这给了富春通信等有实力的上市公司并购整合的机会。公司在2012年年报中提到将通过外延式扩张，快速进行行业整合，扩大公司的市场份额，建议投资者密切关注公司下半年并购整合机会。
　　“买入”评级，目标价14.4元：收入确认的滞后导致了2013年中报业绩不及预期，但这并不能真正反映公司实际的经营状况，公司目前工作量非常饱满，一旦股价回调，这恰好给了投资者积极买入的机会。我们维持2013-2015年EPS0.34元、0.48元和0.61元，给予“买入”评级，目标价14.4元，相当于2014年30倍PE。

　　
　　东土科技：看好工业交换机进口替代 推荐评级
　　类别：公司研究 机构：国信证券 研究员：王念春 程成
　　事项：
　　我们在2012年底公司股价最底部时曾出过公司深度报告《东土科技-国产工业通信交换机的翘楚-121203》向市场解读公司的投资要点，后又组织了公司年报一季报电话解读会议向市场推进公司投资价值。但近期发现还是有很多投资者对公司的产品形态、市场空间及未来前景等事项仍有诸多疑问，我们本篇报告着重梳理并更新了一些信息，以向投资者详细解答市场关注度较高的一些热点问题。
　　国信观点：
　　公司产品：工业交换机不同于商用交换机很对人对公司的业务不了解，不知道公司究竟是做什么业务的，简单说公司主要生产交换机，但不是普通的交换机，这些交换机的要求比普通交换机的要求要苛刻和严谨，比方说工业级通信交换机要求：零丢包，防尘、耐高温、耐高压、耐高湿、耐高电磁环境、对数据的可管理及确保数据安全，而普通交换机只需要达到信息路由和交换的功能即可，要求等级不高。
　　公司主要产品工业以太网交换机应用集中于电力、轨道交通、市政、石油天然气和冶金等行业，以解决特殊环境机器间的通信问题。
　　公司交换机又分网管型和非网管型，前者定位高端功能强大应用在骨干网络较多（毛利率也高），后者定位低端但使用量也会较多。光端机和光纤收发器产品是公司为了配套交换机而出售的，不是公司重点，其收入比重也较低。
　　公司市场地位：国际前列，国内第三，国产第一从市场份额的角度来讲，由于工业以太网交换机市场相对传统通信市场是一个特别狭小的细分领域，当前特定时点并没有特别权威的市场份额排名，国际及国内一些统计机构的数字表明当前公司市场份额是国内第三，国产第一，具体份额大概在10%左右（国信认为这个数字的绝对大小并不是特别有意义，相对值比较有意义，因为整个行业处在初始启动期）公司国内外竞争对手工业以太网交换机市场在国外起步较早，而在中国是21世纪初以来刚刚成长起来。当今国际几大工业以太网巨头包括：
　　赫思曼：德国自动化和控制有限公司是全球自动化通讯领域的领先企业，其工业以太网交换机在全球市场份额位居第一，产品线异常丰富，进入工业以太网市场较早，其用户重点分布在工厂型自动化，是无可臵疑的行业龙头。
　　摩莎：中国台湾厂商，以主打产品串口服务器起家，近年以太网交换机业务增长较快，其用户重点分布在一些非网管型的应用，智能档次不高，在国外市场有不俗的开拓，在中国大陆市场仅次于赫思曼。
　　西门子：工业自动化领域优势明显，在工业以太网行业有较强实力。
　　罗杰康：曾是加拿大上市公司，2012年初被西门子收购。进入中国市场较早，擅长主要生产用于严苛工业环境的高性能网络和通信设备用于多领域，尤其擅长电力行业。
　　杭州迪普：总部位于杭州，在北京和杭州设有研发中心，主创人员多来自华为3Com，主攻网络安全及应用交付领域。
　　工业交换机是其产品之一，是工业交换机领域的后期之秀。
　　国电南瑞系统：有南京南瑞继保工程技术有限公司和南瑞科技股份有限公司，是国电南瑞集团旗下做对应业务的公司，之前只是业务覆盖。
　　另本土通信厂商巨头如华为、中兴等并未在专网通信中投注过多精力，所以这些国外巨头能够迅速进入中国市场占据较大份额。公司是少数在此市场刚开始起步的时候就切入该行业的的中国企业，因此虽然其销售收入不高（2012年为1.64亿元），也能在国内工业以太网交换机厂商中处于领先地位。
　　市场空间的预测当前电力行业自动化、轨道交通大发展、煤炭及冶金行业的信息化都给工业交换机提供了充分了空间。
　　智能电网的大发展给工业以太网带来了巨大机会《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》将智能电网的建设上升为国家战略，指出要“依托信息、控制和储能等先进技术，推进智能电网建设，切实加强城乡电网建设与改造，增强电网优化配臵电力能力和供电可靠性”。根据国网公司“十二五”智能化规划，“十二五”期间将新建110千伏及以上智能变电站约5100座，改造110千伏及以上变电站约1000座。到2015年，经营区域110千伏及以上电压等级智能变电站占变电站总座数的30%左右。目前智能变电站尚未规模启动，随着技术标准逐渐统一，智能变电站全面开花存在可能。
　　轨道交通的大发展给工业以太网带来了巨大机会交通是工业交换机的第二大市场，中国近年交通市场发展尤为迅速，国家将大笔的投资投向了高速铁路和城市轨道交通的建设。在高速铁路行业中，工业以太网交换机已被广泛应用于信号控制系统、列车控制系统、铁路调度与信息系统、牵引电力控制系统、隧道桥梁监控系统、防风监测控制系统、车站信号调度系统、车内信息系统等网络中。在城市轨道交通行业中，工业以太网交换机已被广泛应用于乘客信息系统、数字闭路应用电视系统、自动售检票系统、电力监控系统、环境监控系统、火灾消防监控系统、信号控制系统等网络中。

　　中兴通讯：显著复苏 买入评级
　　类别：公司研究 机构：安信证券 研究员：王学恒
　　二季度单季度实现1亿元利润，复苏显著上半年公司实现3亿元净利润，同比增长23.5%，环比扣非大幅改善。
　　考虑到在收入下滑11%、上半年产生较大的汇兑损失的前提下，公司依旧实现了二季度单季盈利，主要原因是我们提及的人员费用控制有可能超预期进而导致期间费用有较大幅度的下降。此外，上半年公司毛利率有所回升也是复苏显著的重要原因。
　　LTE订单、海外订单、费用控制、汇兑压力变小是审视下半年的关键要素1、由于中国移动、中国电信双寡头投资LTE，同时华为中兴并未在投标中大幅“跳水”，而是默契的守在了3.5万元每载频的硬件报价以及一定的软件费用（测算约为1万元/载频），因此我们对三、四季度的LTE订单的充盈度和毛利率保持乐观；2、我们预计公司今年在欧洲、美洲都会有较大规模的突破，而且伴随较好的内控，项目利润有望给市场惊喜；3、在下个月即将披露的中报中，我们将对公司的费用控制（裁员进程）做一观察，我们预测公司的人员精简规模将大幅超过市场预期2000-3000人，这将是下半年期间费用更大幅缩减的基础；4、下半年我们认为人民币升值空间很小，汇兑压力将明显缓解。总体来看，公司在3、4季度有望挑战10亿元以上的单季业绩水平。
　　1亿股期权激励，管理层与资本市场利益诉求一致公司宣布了2014-2016的股权激励行权条件，净利润20%符合增长，以ROE测算，扣非利润大约为13亿元、17亿元、22亿元，确保了盈利的持续性和稳定性，同时解决了1500余名高管的激励问题。
　　投资建议：我们预计公司2013年-2014年的收入增速分别为18.5%、17%，净利润增速分别为209%、24%，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为16元。
　　风险提示：西方国家贸易保护主义抬头的风险

三、今日重要数据大观

　　
机构首次关注17股 最大涨幅近40%

　　据证券时报数据部统计，近5日共有17只个股被机构首次关注，其中有8只个股公布了目标价格。中恒集团的目标涨幅最高，涨幅达到39.42%，目标涨幅达30%以上的个股还有捷顺科技 ，目标涨幅36.26%，另外隆基股份目标均涨幅区间也在30%以上。从具体评级看，捷顺科技、亚太科技 、国电清新被给予强烈推荐评级，闰土股份 、隆基股份被给予买入评级。
　　近5日机构首次关注个股
代码 名称 机构名称 最新评级 目标价(元) 最新收盘价(元) 上涨空间(%)
600252 中恒集团 国泰君安 增持 22 15.78 39.42
002609 捷顺科技 中投证券 强烈推荐 14.43 10.59 36.26
002080 中材科技 国泰君安 增持 22.56 18.52 21.81
300259 新天科技 宏源证券 增持 15 12.72 17.92
002440 闰土股份 东方证券 买入 27.4 23.57 16.25
300355 蒙草抗旱 国泰君安 增持 32 28.95 10.54
300075 数字政通 国信证券 推荐 43 41 4.88
002540 亚太科技 日信证券 强烈推荐 　　 6.98 　
002695 煌上煌 银河证券 推荐 　　 20.93 　
601012 隆基股份 海通证券 买入 15.94至18.60 12.34 　
002042 华孚色纺 日信证券 推荐 　 4.87 　
002689 博林特 华创证券 推荐 　　 5.71 　
002573 国电清新 第一创业 强烈推荐 　 19.44 　
000948 南天信息 长江证券 谨慎推荐 　 8.37 　
002168 深圳惠程 西南证券 增持 　 8.26 　
300019 硅宝科技 华泰证券 增持 　 9.7 　
300334 津膜科技 华泰证券 中性 　 29.17