在集团今年新收购700万吨的原油产能后，下半年将油田资产注入中国石化（600028）的概率大，而且考虑到明年行权情况，未来业绩增长确定性强。公司计划2009年原油加工量同比增长8.7%至1.84亿吨。同时，我们预计在新的成品油定价机制下炼油毛利将回升至8美元/桶—10美元/桶。2009年、2010年以及长期油价假设为55美元/桶、70美元/桶和80美元/桶。2009/10年每股收益预测分别上调25%和19%，至0.59元和0.66元，主要受益于炼油毛利和炼油加工量上调。建议积极配置。

重要等级：★★★★☆

【投资建议】，中国石化（600028）是发改委在9月2号上调油价最大的受益者之一。成品油定价机制的改革，改变了过去成品油价格受政府控制的影响，使得中石化改变了过去油价上涨导致业绩亏损的被动局面。预计公司2009/10年每股收益预测分别上调25%和19%，至0.59元和0.66元，对应PE为19倍、17倍。考虑到公司有可能注入油田资产，将会厚增公司利润，建议重点关注。

中国神华董事长兼执行董事张喜武预期，下半年煤价走势应维持在此水平徘徊，不会出现大起大落，而供求方面亦会保持平衡，只有个别品种出现供应偏紧情况。另一方面，随经济复苏，市场对煤炭的需求亦相对增加，神华计划在未来5年斥资2700亿元，将公司经济规模目标翻一番，并拓展成为大型一体化的能源公司。

重要等级：★★★★☆

【投资建议】，中国神华（601088）基本面不错，公司中报业绩能够保持12%的增长，十分不易。中期业绩增长的主要因为在有效的成本控制下，煤炭及发电业务表现皆优于市场预期。与上市公司进行沟通后发现，集团具长远业务增长潜能，至2015年时，估计煤炭产能部分较目前翻一番，并拓展成为大型一体化的能源公司。公司未来业绩增长确定，建议重点关注。

国际LED上游芯片企业目前禁止向国内转移，而下游封装企业却大多数转移到国内，该格局对我国的上游芯片企业非常有利。三安光电（600703）作为国内规模最大的全色系超高亮度LED芯片生产企业，是国内技术最前沿实现全色系超高亮度LED芯片产业化生产基地，另外公司将有关产品逐步转化为地面应用研发已经有所突破，并取得一定成果。其中研发的高倍聚光发电系统在公司已经成功并网运行。

重要等级：★★★★☆ 

【投资建议】，三安光电（600703）在2008年7月1日，注入三安电子后，主营业务发生彻底改变，三安电子是国内最大、最具潜力的LED厂商，技术上很有优势。而未来LED具有广阔的市场前景，被誉为21世纪朝阳产业。公司半年报净利润增长2236%，未来仍能够保持高速增长。从股东的结构来看，二季度基金仍对该股进行增持，建议重点关注。

沧州大化（600230）5万吨TDI试车成功，目前装置运行稳定，负荷逐步提高。产能的大幅增加为未来公司业绩的增长提供了保证，而TDI价格的持续攀升则为公司带来业绩超预期潜力。保守估计，公司2010年的EPS为1.5元，维持“买入-A”评级，6个月目标价为33元。

重要等级：★★★★☆

【投资建议】，沧州大化（600230）公司主营化肥等化工产品，是国内异氰酸酯行业的主要生产厂家。9月2号公司发布公告，5万吨TDI试车成功，产能的大幅增加为未来公司业绩的增长提供了保证，而TDI价格有望出现回升。保守预计，公司2010年EPS有望达到1.5元，6个月目标价为33元。目前股价仅18元，建议重点关注。

根据天威视讯（002238）公布的中报，公司经营情况良好，继续保持着稳健的发展态势，业绩持续增长可以预期。在资产整合方面，市场对此预期已久，一旦推出，将对公司基本面形成较大的增厚作用，应密切跟踪。

重要等级：★★★☆☆

【投资建议】，天威视讯（002238）在深圳特区拥有有线电视网络独家经营权，已拥有覆盖全深圳的有线电视干线传输网、数据业务骨干网及覆盖特区的有线电视分配网、数据业务汇聚网及支持多业务的交互用户接入网，具有垄断性和不可替代性。公司的中报符合市场预期，但公司一直有整合关外有线资产的预期。一旦整合成功，将对公司的基本面形成较大的厚增作用，近期该股在二级市场上表现不错，建议保持关注。