来源：长城证券

　　环保监管趋紧，染料供给收缩，价格刚性上涨。G20峰会加剧染料供需紧张程度，未来染料提价幅度或超市场预期。公司拟向控股股东和核心管理层定增，各方利益绑定将更趋一致。预计浙江龙盛2016年至2018年EPS分别为0.95元、1.07元、1.20元，对应PE为10X、9X、8X，维持“强烈推荐”评级。

　　事件：公司发布《关于公司产品价格上调的公告》。公司计划从2016年：8月1日起将分散染料部分产品报价上调2,000至5,000元/吨不等，2016年7月29日起活性染料部分产品报价上调2,000元/吨，上调的染料产品销量所占比例约为80%。

　　环保监管趋紧，染料供给收缩，价格上涨：生产1吨染料将产生数十吨废水，治理成本巨大。随着环保要求的提高，小型染料生产企业因资金、技术的匮乏，将逐步退出竞争。“十二五”期间，全国染料生产企业数量已削减约40%。今年以来，国内环保监管更加趋严，湖北楚源等诸多染料和染料中间体厂家停产或大幅度减产，从而使得染料供给进一步收缩，染料原材料采购成本提高，染料价格上涨具备刚性。

　　G20峰会加剧染料供需紧张程度，未来提价或超预期：浙江是国内染料生产和消费重地，G20峰会将于9月4日-5日在浙江杭州举行，届时浙江省内染料企业将停工。目前浙江省内对液体、危化品、粉剂等物流运输已加强安全监管，染料物流成本已有所上升。峰会结束后，被压抑的印染需求将快速恢复。预计峰会前后，染料的价格或进一步上涨，调价幅度或超出市场预期。染料价格上涨，浙江龙盛业绩弹性较大。分散染料每上涨10000元/吨，浙江龙盛的EPS将上涨0.25元；活性染料每上涨10000元/吨，浙江龙盛的EPS将上涨0.12元。

　　公司向控股股东和核心管理层定增，利益绑定更趋一致：7月26日，公司公告向董事长阮伟祥和另外6名公司核心管理成员非公开发行股票，发行不超过2.45亿股，锁定期3年，发行价8元/股。通过此次定增，公司控股股东的持股比例将从26.33%提升至30.20%，进而巩固公司实际控制人的控股地位；公司核心管理层通过认购本次非公开发行股票，将进一步实现管理层和股东利益的绑定。此外公司选择这个时间点，在目前的股价下进行增发，也展现公司对未来股价的信心。

　　亨通光电(600487)：中标国家工业强基工程，引领光纤新时代

　　来源：海通证券

　　亨通光电于8月1日晚公告，公司“超低损耗光纤”工程项目成功中标国：家工业和信息化部“2016年工业强基工程”，获政府专项补助资金人民币4523万元。

　　点评：亨通光电中标2016年工业强基工程，引领光纤新时代。“超低损耗光纤”是新一代大容量超低损耗通信光纤，该技术解决了400G大容量超低损耗通信的关键基础材料，项目计划于2018年5月前完成90%建设进度，项目建成后年产超低损耗光棒100吨或超低损耗光纤350万芯公里。公司2015年中标的“中国联通陆地干线400G试点项目”就采用了公司生产的400G光纤，今年6月通过验收，这是世界该技术首次应用于陆地骨干网传输。

　　受益于国家战略与三大运营商投资，光通信板块景气度高。随着“宽带中国”战略的实施、4G建设继续加快推进以及“互联网+”的启动，三大运营商对光通信的需求热度高涨，对光纤光缆行业产生了积极的影响。

　　拥有完整的“产品-运营-服务”产业链优势。公司是国内知名的、产业链最为完整的光通信行业主力供应商之一，光纤光缆产销量连续多年稳居全国前三甲。公司是唯一拥有从陆缆到海缆、从中低压到超高压、从通信到电力复合制造技术的企业，拥有“光棒-光纤-光缆-ODN”的纵向一体化生产能力。通过收购电信国脉和万山电力，实现了从通信、电力产品向系统集成和工程规划、勘察、设计、施工、网络优化、运维等全业务推进延伸，能够同时在通信、电力两大领域为客户提供系统解决方案。

　　加强“一带一路”沿线布局，国际市场全面开花。2015年公司响应国家“一带一路”发展战略，加大海外市场开拓力度，启动海外收购项目，实现了公司由市场国际化向资本国际化、品牌国际化的升级。2015年，公司新增业务国家25个，开展业务国家总数达到107家，海外代表处总数达到33家，海外营业收入同比增长44.38%，市场国际化成效显著。

　　积极布局战略新兴产业，加速公司转型发展。公司自主开发光纤通信全套生产装备及工艺、软件，加速推进海外EPC总包业务发展；公司收购网科技快速，快速切入大数据、网络安全、物联网等战略性新兴产业；智慧城市和智慧社区方面，公司取得苏州、无锡、常州三市的宽带运营试点批文，布局智慧城市，打造亨通云平台服务。

　　天成自控：迈向乘用车座椅广阔市场，工程机械座椅龙头再启航

　　来源：安信证券

　　天成自控(603085.SH)：迈向乘用车座椅广阔市场，工程机械工程机械座椅龙头，行业唯一上市公司：工程机械座椅是公司的统强项，目前市场地位稳固。其中，起重机、压路机、推土机等的市场份额高达45%-70%，主要客户涵盖了国内几乎所有大型工程机械企业。公司坚定开拓海外市场，已经成功打入卡特彼勒供应体系，未来希望通过产品的不断升级，拓展高端市场。在工程机械行业低迷的大环境下，公司依靠产品的竞争力，收入不降反增，市场份额持续扩大。公司同时切入商用车市场，主要供应司机座椅。

　　开拓乘用车座椅市场，拥抱广阔空间：乘用车座椅约占整车成本5%，按照乘用车销量2000万辆，平均每辆车5万元成本计算，市场空间约为500亿元。该市场目前供应体系僵化，主要被外资企业和中外合资企业垄断，公司希望利用自身的价格优势获取3%的市场份额，按照10%净利率计算，对应1.5亿元。根据公告，公司目前已经进入到新大洋和众泰的供货体系，预计下半年开始逐步放量。随着公司智能厂房的逐步投产，届时将适配30万辆车及200万套核心零部件。

　　儿童座椅开发成熟，战略布局高铁和航空座椅：公司已经拿到儿座椅产品3C认证，目前主要出口欧美。随着国外市场打开以及国内对于儿童乘车安全意识的不断增加，未来有望成为公司新的利润增长点。高铁和航空座椅看重资质和技术水平，净利润能达到20%以上，公司已经成立了相关子公司，寻求进入这一市场的契机。

　　丰东股份 (002530)：重组过会，财税金融旗舰起航

　　来源：安信证券

　　事件：7月29日晚间公告，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金：暨关联交易事项获得证监会有条件通过，并于8月1日复牌。此次交易中，公司拟作价18亿元收购方欣科技100%股权，转型进军财税金融行业。标的公司2016-2018年业绩承诺分别不低于1.2、1.68和2.35亿元。收购完成后，公司的总股本将从2.68亿股增至4.91亿股。

　　点评：把握金税三期卡位优势，连横合纵深耕财税云服务。方欣科技深耕财税金融领域超18年，成绩斐然，并成为国家金税三期纳税服务系统的承建者，主导纳服系统运作和外部接入标准的定制，卡位优势明显。公司还依托该工程打造“智慧电子税务局”抢占各省税务局端入口，并凭借财税云服务平台为企业用户提供多种财税相关服务。此外，公司还和第三方机构合作，通过多种渠道加速渗透纳税人。

　　金融生态系统日臻完善，海量数据变现前景可期。方欣科技以财税云服务平台为核心，对接各类第三方财税服务资源，不断完善财税增值服务身体系统，同时定增3亿元建设大数据分析平台项目，加速在大数据分析领域的布局，并利用平台所沉淀的海量财务数据，扩展包括征信、理财、融资、精准营销在内的财税增值服务。随着金融生态系统日渐完善，加之公司庞大的用户规模和清晰的战略规划，海量数据变现的前景十分值得期待。

　　厚积薄发，演绎承接工程、跑马圈地、大数据变现完美三步曲。1)公司以承建金税三期服务系统为契机，把握金税三期未来两年内在各省落地的黄金窗口期，加速向纳税人提供财税服务；2)公司以较低的ARPU值吸引客户，并凭借先发优势增强用户粘性，实现在用户端的跑马圈地；3)在用户数目的增长接近饱和时，利用其庞大的用户规模与沉淀的海量财务数据完成大数据变现。

　　投资建议：公司是国内热处理行业的龙头，本次收购方欣科技，战略转型：财税金融行业。考虑到方欣科技在财税金融领域的先发优势以及公司“三步走”明晰的战略规划，看好公司的长期发展。预计2016-2018年EPS分别为0.32、0.42、0.56元，首次覆盖给予“买入-A”评级，6个月目标价35元。

　　大连国际(000881)：央企混合所有制改革典范，万亿核技术应用市场稀缺标的

　　来源：国信证券

　　中广核入主尘埃落定，拓展核技术应用新领域：7月28日中广核核技术重组大连国际项目无条件过会，中国资本市场迎来一个央企主导的混合所有制改革的典范。重组完成后，中广核核技术及其一致行动人持股61.08%，成为控股股东，公司成为中广核集团首家A股上市公司。公司主业将增加核技术应用业务，核技术应用行业龙头顺利启航。

　　核技术应用行业，万亿蓝海静待强者开拓：十三五规划提出把核技术纳入前瞻布局的战略性新兴产业，提出核技术应用并作阐述尚属我国五年规划的首次。核技术应用也称非动力核技术应用，是利用同位素和电离辐射与物质相互作用所产生的物理、化学及生物效应，来进行应用研究与开发的技术，被称为“核工业的轻工业”。美国核技术应用行业产值占GDP的比例为3%，而我国这一数字为0.3%，我国核技术应用行业的潜在市场规模达万亿级别。

　　天时、地利、人和，形成核心竞争力的源泉，打造央企改革典范天时：公司混改发展战略、通过重大资产重组上市符合国企改革趋势；地利：大股东中广核集团是最具备市场化活力的央企之一，支持公司利用央企资源和民企市场化优势发展的举措；人和：2013年公司新领导团队开始实施混合所有制发展战略，内生式与外延式发展并举。公司具备的天时、地利、人和优势，形成混合所有制下的强大并购整合能力。看好公司管理团队不断将预期兑现，并不断创造新预期、新价值的趋势。

　　高分子材料领域铸业绩基石，加速器制造及高端核技术应用酝酿平台式突破：公司主要业务包括高分子材料、加速器制造和辐照加工三个方向。高分子材料领域是公司业绩基石，市场大、集中度低，存在进一步整合空间，重组配套融资也将带来业绩提升；加速器是公司的核心产品，国内市占率超80%，属于高端制造业，毛利率超50%，是拓展核技术应用市场的基础；辐照加工是目前核技术应用主要领域，用于高分子材料改性。未来包括核医疗、杀菌消毒、环保、轮胎预硫化等多个核技术应用新领域的拓展，必将带来公司业绩平台式提升。

　　东方通 (300379)：经营效率大幅提升，开启下一轮外延周期

　　来源：安信证券

　　业绩符合预期。公司公告，2016年上半年实现营收1.11亿元，净利润为1302万元，分别同比增长33%和90%；EPS0.09元，符合预期。

　　经营效率大幅提升，期待下半年业绩增长提速。公司上半年销售费用3055万元，同比下降2%，管理费用4841万元，同比增长5%。考虑微智并表的因素下，有效控制两项费用，经营效率提升显著。公司政务大数据产品完成大数据融合平台第一阶段功能开发，并已结项，正陆续开拓广东、江苏等多地市场。公司中报提到：因受业绩季节性波动影响，一些客户的重点项目延后，营业收入和净利润占年度比例仍比较有限，但预计2016年度业绩水平将同比有较大增长。期待下半年重点项目落地后，业绩增长提速。

　　微智并表增厚业绩，开启下一轮外延周期。微智信业是面向电信行业的大数据信息安全领导者，承诺2016-2017年扣非利润约5400万元和7000万元。公司于5月完成微智信业的资产过户，中报实现了对微智的业绩并表，有力拉动了公司电信行业收入。公司中报明确提出：继续在新经济、新业务领域寻求并购优质资产的可能性。

　　投资建议：公司收购微智顺利完成，经营效率大幅提升。作为国产：中间件龙头，公司把握“国进洋退”历史性机遇，内生外延并举力争跨越式发展。预计2016-2017年备考EPS分别为1.12元和1.42元，维持“买入-A”评级，6个月目标价90元。