反弹目标在哪里？实时解读 战绩：冲向3000如何操作NO.1沐阳低吸巧擒涨停

　　天润曲轴(行情002283,买入)：伏龙欲跃待转型的行业巨头

　　公司持续强化市场龙头地位，虽然重卡行业近几年来一直在下行的通道内，但是公司靠技术优势和规模优势，市场占有率仍在不断提高，业绩保持增长。目前行业产能过剩问题仍然严峻，产业集中度还在不断提高，在这个过程中，我们看好天润曲轴的规模优势，龙头地位会继续被强化。

　　在面对新能源汽车对传统发动机的颠覆性影响之时，公司决定积极扩宽产品线，横向拓展进入乘用车、船舶等曲轴领域，纵向希望能找到能支持未来发展的第二主业。公司拥有广泛的客户资源，如果能够嫁接汽车相关的产业，可以迅速与新产业形成协同效应，快速拓展市场。

　　公司在做生产线自动化改造，2016年将投入3亿元做生产线智能化改造，生产线自动化改造一方面可以提高自身的生产效率，同时也可以积累相关经验，未来不排除向同行业公司进行生产线改造服务的可能。

　　有别于市场的观点，短期来看，下游商用车的调整给公司估值带来很大的压力，同时由于公司近几年产能扩张，折旧压力会给短期业绩带来一定的影响，但是从长期来看，公司多年来所积累的技术经验和管理经验，使得公司拥有较高的护城河，一旦行业恢复，公司将成为最先受益者。川财证券

　　东杰智能(行情300486,买入)：深谙物流系统集成聚焦智能物流装备

　　聚焦于大物流装备行业，传统汽车主业面临增速放缓趋势。公司业务格局从早期的汽车物流输送装备（FA）到智能仓储业务（SA）、再到未来的立体停车库（PA）业务，一直聚焦于大物流装备行业，出色的硬件装备能力奠定了东杰在业内领先的品牌。随车传统主业上游汽车行业FAI增速放缓，主业增速也面临下滑的趋势。

　　公司是优秀的系统集成商，智能仓储业务受益电商爆发。智能仓储物流业务有望接棒汽车输送装备业务，成为公司中期的业务重心。电商带动行业设备升级浪潮，智能物流行业处在景气上升阶段，行业公司也纷纷由设备商转型系统集成商，切入电商物流。公司在自动化立体仓库、交叉带分拣机、输送分拣设备等硬件具备国内一流水平，同时，东杰软件+深圳和上海的两个子公司，彰显了公司优秀的软件实力，是国内优秀的智能物流系统集成商。

　　立体停车库业务潜力巨大，布局正当时。立体停车是未来公司逐渐布局的领域，随着塔库成本降低和商业模式逐渐清晰，立体停车库的推广会逐步加快。公司正在积极寻找新的商业模式，布局立体停车库蓝海市场。

　　投资建议：我们预测公司2015-2017年营业收入为320、425和555百万元，EPS分别为0.36、0.46和0.58元。基于公基于公司优秀的软硬件实力和良好的总包业务能力，我们看好其在电商领域及整个大物流装备领域的积极布局。公司是整个板块中智能物流业务占比最高、业绩弹性最大的公司，首次覆盖给予公司“买入”评级。广发证券(行情000776,买入)