09.07 今日最具爆发力六大牛股(名单)
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相关简介:蓝盾股份 :切入量子密码产业,大安全布局不断推进 1.事件。 蓝盾股份 8月31日晚间发布公告,蓝盾信息安全技术股份有限公司与华南师范大学信息光电子科技学院近日签署了《共建量子密码技术联合实验室框架协议》,双方拟共同筹建量子密码技术联合实验室。联合实验室的总体目标是通过校企产学研合作,推动量子密码技术的产业化应用,分步骤推出量子密码网络的通信终端产品和网络节点产品,构建量子密码应用网络,最终为信息安全领域提供量子密码产品的销售和具体应用案例的解决方案。 2.我们的分析与判断。
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文章来源:股海网作者:股海网发布时间:2015-09-07浏览次数:
蓝盾股份:切入量子密码产业,大安全布局不断推进
1.事件。
蓝盾股份8月31日晚间发布公告,蓝盾信息安全技术股份有限公司与华南师范大学信息光电子科技学院近日签署了《共建量子密码技术联合实验室框架协议》,双方拟共同筹建量子密码技术联合实验室。联合实验室的总体目标是通过校企产学研合作,推动量子密码技术的产业化应用,分步骤推出量子密码网络的通信终端产品和网络节点产品,构建量子密码应用网络,最终为信息安全领域提供量子密码产品的销售和具体应用案例的解决方案。
2.我们的分析与判断。
(一)、量子密码技术理论上具有绝对安全性。
量子密码是指基于量子的不可复制性研制出的密码通信系统。这个密码系统是建立在一个通信系统的基础上,信息是通过单个光子进行传递的,它们也不会遗留下可追踪的痕迹,无法被窃听者截获。建造一个量子密码网络需要一种新的光纤和一种精致的光子探测器,才能让额外的单个用户连接到网络,造价相当昂贵。在普朗克提出的量子理论中,量子的不可复制性是一项基本定律。任意量子的状态,在受到复制或测量时,都会发生变化。利用量子的这一特性制作的密码,从理论上讲是一种最为安全的密码。如果一个偷听者想在某一个地方偷听信息,或者将该信息内容复制下来,这就是一种测量行为,这种测量对量子体系来说意味着对整个体系的破坏,其结果是被测量的信息将全部消失。正是基于以上原理,科学家们提出了量子密码的概念,并把它应用与量子通信系统中。
(二)、我国量子密码技术发展迅速,达到国际前沿水平。
近年来,研究者们设计出了大量的各具特色的量子密码方案,并对其安全性进行了深入系统的分析,同时在提高方案性能和实验实现方面取得了众多成果。1984年,BennettBrassard提出量子密钥分发的BB84协议以来,由于其无条件安全性,量子密码得到了迅速的发展。2002年,瑞士日内瓦大学的研究组在67千米的光纤中实现了单光子密码通信;但是对光子数目分束攻击就会不安全。2004年,实际可行的诱骗态量子密钥分发方案被提出。2006年,中国科技大学教授潘建伟小组、美国洛斯阿拉莫斯国家实验室、欧洲慕尼黑大学-维也纳大学联合研究小组各自独立实现了诱骗态方案,同时实现了超过100公里的诱骗态量子密钥分发实验,由此打开了量子通信走向应用的大门。2013年9月,东芝公司剑桥研究实验室的AndrewShields和同事们称,他们现在已经研发出发送无法被破解的保密信息的方式,也就是所谓的量子密分配(QKD)。与蓝盾信息合作的华南师范大学信息光电子科技学院,于2002年3月5日在中科院院士刘颂豪教授倡议下成立,学院现拥有一个光学国家重点学科,一个广东省微纳光子功能材料与器件重点实验室,两个广东省教育厅重点实验室。刘颂豪教授是我国著名光学和激光专家,60年代初70年代研究激光与物质相互作用,发现受激克尔散射效应,对激光武器研究提出了重要发展方向,研究了激光对靶材和光电元件的相互作用效应,为国防科学研究提供了重要参数和宝贵资料,获国防科委重大科研成果奖。80年代初创建我国第一个激光光谱开放实验室,率先建立超声分子束激光光谱学实验方法并与交叉分子束、半导体激光探测光谱技术结合,用于化学反应动力学和基础物理研究。率先在国内开展激光生命科学研究,首次探测到蛋白质分子产生的双光子诱发荧光,取得多项具有国际水平的科研成果,获国家、中国科学院和军队科技进步奖。近十多年来在广东建成激光与光电子学产学研三结合的高新技术基地,建立我国第一个激光生命科学实验室及光孤子实验室,科研成果卓著,在光纤通信新技术、激光加工、纳米材料等方面取得重要进展。1996年获广东省自然科学一等奖和高教厅科技进步一等奖。1998年获广东省科技突出成果奖一等奖。先后在国内外重要学术刊物及国际会议上发表论文400多篇、专著3部。公司及华师光电根据量子密码技术的现状与未来应用需求,结合自身优势,拟共同筹建联合实验室。联合实验室设置两个分实验室。量子密码技术研究实验室(校方分实验室)主要负责量子密码技术各部分终端设备和节点设备的可行性研究实验和产品模块的测试等工作;量子密码技术产品开发实验室(企业分实验室)主要负责产品定型、外型封装以及产品总体测试等工作。
(三)、我国量子通信产业化布局处于积极推进阶段,蓝盾股份有望受益。
量子通信在军事、国防、金融等信息安全领域有着巨大的应用价值和前景,未来国内量子通信市场规模有望达到千亿元级别。实际应用中,量子通信与现有通信的融合是一个相互取长补短的过程,量子通信不会完全替代现有的通信技术,而是在现有的技术上,在物理层、网络层、应用层将两者进行融合。近年来,量子密码产品陆续推出,在国外一些重要部门也得到了应用。在美国,华盛顿的白宫和五角大楼之间有专用线路进行实际的应用,同时还连接了附近主要的军事地点、防御系统和研究实验室。在我国,合肥量子通信网的建成使用,标志着我国继量子信息基础研究跻身全球一流水平后,又在量子信息技术先期产业化竞争中迈出了重要的一步。由中国科学院院士、中国科学技术大学副校长潘建伟及其率领的团队在2013年开建的世界第一条量子通信保密干线--京沪干线,将于2016年前后建成,这使中国在量子通信领域,从十年前不起眼的国家发展成为现在的世界劲旅;中科院量子科学实验卫星工程目前进展顺利,计划在2016年左右发射,争取到2030年建成全球化的量子通信卫星网络。通过建设联合实验室,蓝盾公司将在量子密码技术领域进行初步探索和布局,力争在量子密码关键技术上有所突破和完善,并推动其产业化应用。如联合实验室未来在该领域能有重要的研发成果转化,将使公司在与各大科研院校的产学研合作方面形成示范效应,大大提升公司的战略性、前瞻性、关键性技术的开发和应用能力,并有望开辟和引领量子密码技术的市场需求和应用潮流。
3.投资建议。
合作建设量子密码技术联合实验室,大安全布局再下一城。收购中经电商和汇通宝切入电商和支付市场,公司业务模式独特,壁垒高,空间大,业绩超预期是大概率事件。收购华炜切入电磁安全领域,协同效应明显;大安全战略不断推进,并购或将成为常态。暂不考虑量子密码布局对业绩的影响,预计公司15-17年备考净利润分别为2.5、3.3和4.5亿,对应摊薄后的EPS分别为0.42、0.55和0.75元,维持推荐评级,6个月合理估值35~50元。
4.风险提示。
产业化进程低于预期。(银河证券沈海兵)
中航飞机:军民齐头共进,运输机、大飞机、轰炸机助力腾飞
军品稳步上升,运-20和战略轰炸机将是亮点
目前国家周边的战略因素,致使空军战略地位不断提升,国家领导不断提高重视,强调加快建设空天一体化强大空军。目前飞豹,轰6,运8是我国目前主力军机,采购稳定增长。
运-20是我国自主研发的新一代重型军用运输机,是目前我国最先进的军事运输机,是战略投送的核心力量。运-20拥有高延伸性、高可靠性和安全性。我国对运-20总量需求大概是400余架,预计运-20在两年内可以投入量产并完成首批交付。未来基于运-20平台的预警机、加油机项目或将陆续推进。公司作为国内军用飞机重点承制单位,将显着受益于运-20及其衍生机型的陆续量产。
且中国今后将会向国际市场销售运-20重型军用运输机,与美国和俄罗斯争夺运输机市场份额。
公司一直是国产轰炸机重点生产厂商,未来新型远程轰炸机研发生产,都将驱使公司业绩稳定增长。
民机龙头企业,展望C919首飞及交付
ARJ21在2014年底获得国内适航证,正式进入交付阶段,目前订单已经达到308架;公司生产的涡桨支线飞机新舟-60(主打支线飞机)和新舟-600(新舟-60的升级加强型号),截止目前新舟-60和新舟-600累计确认和意向订单超过270余架,交付用户100余架。C919是中国自主设计并且研制的第二种国产大型客机,项目已于2014年底完成首架机机体结构对接,争取2015年底实现首飞。
公司负责C919飞机机身、机翼等关键部件的研制,预计生产目标2000架,投入量产和首次交付预计在三年内。
大飞机属高端装备制造业,公司将显著受益于改革
目前中央在大力推进国有企业的整合改革,我们认为中航飞机将显著受益于此:1、中航运输机板块和商飞理论上存在非常大的业务协同性;2、随着未来军品定价机制改革推进,以及公司新产品的规模效应,总装厂的盈利能力提升将明显;3、未来军队体制改革也将推进。我们认为公司将显著受益于这些改革。
投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价45元。我们预计公司2015年-2017年的收入增速分别为13.7%、18.3%、22.8%,eps为0.20,0.26和0.33元,业绩稳定增长,给予买入-A的投资评级。
风险提示:重要订单不及预期,资产整合不及预期(安信证券邹润芳)
威海广泰:空港、消防、军品快速增长,受益无人机、军民融合、通用航空多重主题
1.事件。
公司发布半年报,公司2015年上半年实现收入5.4亿元,同比增长10.58%,实现归属于上市公司股东的净利润5780万元,同比增长20.12%,EPS为0.19元。
2.我们的分析与判断。
(一)盈利能力提升,空港、消防、军品快速增长。
公司综合毛利率同比提升3.33pct,达到33.48%,盈利能力持续提升,其中消防设备业务毛利率同比大幅提升6.15pct。公司已完成收购的营口新山鹰的净利润上半年尚未并表。2015年上半年公司在国内市场10个新建、扩建机场全部成功中标,空港设备业务收入同比增长19%;消防市场上半年签订合同3亿元,同比增长35%;军队销售收入同比增长11.34%。公司预计前三季度业绩同比增长10-30%,我们判断这一预测可能不包含营口新山鹰的并表因素,预计下半年消防车和军品业务将高速增长。
(二)消防设备协调效应将体现,警用设备获突破。
公司2014年度非公开发行A股股票正式完成。发行股票数量:5382万股,发行价格11.52元/股,募集资金总额:6.2亿元,锁3年。其中大股东新疆广泰认购1.3亿元,公司完成对营口新山鹰的收购。营口新山鹰将和公司现有业务产生更强的协同效应,业绩将超预期。未来公司消防设备具备向智能家居领域拓展的潜力。消防系列产品完成首台32米举高喷的样机试制,18米举高喷列入工信部产品名录;警用系列产品完成了攀登突击车、装甲防暴车、防暴水炮车、装备运输车的试制并获取了检测报告,3种车型顺利参加了北京国际警用装备展。
(三)无人机/军民融合稀缺标的,将持续加码。
公司系列无人机、高速无人机主要为军方供货,公司为军民融合标的。无人机是未来飞机发展趋势,据美国、以色列未来战机规划,未来无人机将超过有人机。预计未来十年全球无人机市场将超过千亿美元。目前国内上市公司涉及无人战斗机研制业务的有洪都航空、宗申动力,山东矿机、通裕重工等上市公司也开始涉及无人机业务,但是,明确涉及军用无人机的极少,公司为非常稀缺的军用无人机标的。公司已聘用前西飞国际、中航通飞、中航重机董事长孟祥凯为独立董事,孟祥凯在航空航天、军品业务领域具备丰富的经验。公司自7月22日起因拟筹划重大事项、与航空领域某企业进行收购资产项目的洽谈停牌,我们判断公司将在无人机业务方面持续加码。
(四)入选中上协军工委国防军工板块,军品有望持续超预期。
2015年7月7日,中国上市公司协会发布了中上协军工委国防军工板块名单,威海广泰入选。2014年公司军品销售收入达到1.64亿元,同比大幅增长88%。公司总经理孟岩获批享受国务院特殊津贴,近年来承担国家级项目12项,军工项目10项,主持开发的多项产品填补国内、国际空白。公司军品方面积极参与研制具有前瞻性的批量大、价值高的新项目,目前有多个项目已经获得认可;一些重点科研项目取得阶段性成果,同时有重点地开拓新的市场领域,取得良好发展。我们判断公司军品未来发展将超市场预期,带来业绩估值双提升。
3.投资建议。
公司具备无人机+军民融合+通用航空+智能家居等多重主题,军品业务发展将超市场预期,受益通航产业大发展。我们判断公司未来将在军品(不仅仅是军用无人机)、消防设备领域持续加码,通过自主研发、兼并重组等措施,强化公司在消防设备、军品领域中的地位和影响力;营口新山鹰业绩将超预期。预计15-17年备考EPS为0.66/0.86/1.08元,PE为45/35/28倍,未来业绩具有上调潜力,持续推荐。风险提示:通航利好政策低于预期、军品业务发展低于预期、产业整合低于预期。(银河证券王华君 )
森马服饰:二季度加速增长,报表质量保持良好,白马估值仍在合理区间
1.事件。
森马服饰披露半年报,十转十,并公告拟投资设立马卡乐儿童服饰股份有限公司。
上半年森马服饰销售收入33.69亿元,同比增长14.93%,毛利率达37.28%,同比上升0.83pp,毛利润达12.56亿元,同比增长17.55%,销售费用与管理费用分别同比增长17.07%与13.16%,营业利润5.63亿元,同比增长25.98%,归属于母公司净利润为4.22亿元,同比增长23.28%。从单季度看,Q2森马服饰销售收入17.14亿元,同比增长16.23%,毛利率达38.92%,同比上升2.05pp,毛利润6.67亿元,同比增长22.71%,销售费用与管理费用分别上涨23.20%与23.75%,营业利润2.85亿元,同比增长28.93%,归属母公司净利润2.25亿元,同比增长23.62%。上半年经营性现金流2.79亿元,同比增长130%;Q2经营性现金流为-1.38亿元。资产负债表端:应收款大幅好转,半年度期末余额为5.92亿元,Q1季度末为5.76亿元,14年年末为10.77亿元;存货方面,半年度期末为14.05亿元,Q1季度末为10.28亿元,14年年末为10.34亿元。半年度利润分配方案为十转十。
2.我们的观点。
(一)二季度收入增速加快,童装业务表现依旧稳健,休闲装业务持续复苏。
从收入端看,二季度收入增长16.23%,相比一季度增速加快,同时上半年期末应收款相比一季度末没有明显增加,说明收入增长质量良好。分业务看,上半年森马休闲装收入达19.02亿元,同比增长10.30%;童装业务14.24亿元,同比增长21.57%。相比一季度休闲装接近10%的增长以及童装接近20%的增速,两项主要业务在二季度的收入增速上均有提升。从新开业面积口径上,我们估计休闲装面积增量约是7%,童装面积增量约10%。
(二)销售收入增长叠加毛利率提升对冲费用刚性增长,业绩增速保持平稳。
上半年公司销售收入增长14.93%,叠加休闲装毛利率同比上升1.06pp、童装毛利率同比上升0.35pp,综合下来毛利润同比增长17.55%,销售费用与管理费用主要受工资等刚性要素影响,同比分别增长17.07%与13.16%,增速小于毛利润增速,最终业绩保持稳健增长,营业利润同比增长25.98%,净利润同比增长23.28%。
(三)备货增加导致二季度经营性现金流为负,计提充分报表质量保持良好。
公司期末应收款5.92亿元,与Q1期末基本持平,相比年初大幅下降(10.77亿元)。存货由于发货备货原因相比Q1期末增长3.77亿元,影响了Q2经营性现金流表现(-1.38亿元)。但公司存货计提一向谨慎,上半年计提1.5亿元存货跌价准备是历史上上半年计提最高金额,由于前期谨慎计提的缘故,本期转回或转销1.94亿元,公司的报表质量仍保持良好。
3.投资建议。
前期森马休闲装业务进入瓶颈期后,通过12-14年三年蛰伏,将自我蜕变升华的战略核心定在提升产业链效率上:通过渠道收缩、品类收缩,集中订单;凭借订单优势优化上游供应商结构,整合优质供应商,14年供应商数量缩减至200家(原先400家以上),提升供应链,已完成供应链从低成本策略向最求组品质与专业产品策略的转型;14年下半年以来业务调整重点转向渠道管理优化。目前其休闲装业务已处于触底回升的趋势中,并期待通过品类扩张与渠道扩张携巨量订单优势进一步推进供应链整合,强化产业链效率。童装业务依托行业的高景气度,作为龙头的BALABALA持续保持较高的增长速度,产业链效率预期也将跟随休闲装的供应链调整得到有效提升。其终端战略体现为聚焦门店,推进渠道调整,充分释放市场空间和潜力,锁定购物中心作为渠道转型升级的核心。本次投资设立马卡乐儿童服饰也是在推进互联网新业务方面尝试新的业务组织模式。
从以上变化以及经营数据上可以看出公司的竞争力在持续提升,基于这一点,公司在前期实施了限制性股权激励计划,将未来三年业绩增长指标定在年化约20%,一方面显示了公司管理曾对业绩增长的信心、另一方面也为公司股价提供了一个估值参照下限。此外,半年报公告实施十转十也显示了公司希望获得资本市场认可的意图。
目前公司股价22元,预期15年EPS1.03元,对应市盈率约22倍,估值仍在合理区间,维持推荐评级。(银河证券马莉,杨岚)
北京文化:调整方案确保过会,看好后续发展空间
调整一:不再收购拉萨群像。在最新的定增方案中,不再收购拉萨群像公司。拉萨群像是肖洋(9.5%)、梁笑笑(69.5%)、李静(21%)控股的公司,核心人物是陈国富。不排除后续收购可能。
调整二:股东比例有所变化:大股东易位、核心团队比例提升。1)募集资金从33.14亿元调整至28.94亿元,发行股份数从3.72亿股调整至3.24亿股。2)生命人寿认购股份数减少4069万股,定增后持股比例从20.04%降至15.66%,不再是大股东。3)华力控股当前持股数1.14亿股,定增后持股比例15.97%,仍将是公司大股东。4)娄晓曦及其团队控制的西藏金宝藏和新疆嘉梦定增后的持股比例从11.95%提高至12.74%。5)王京花控制的西藏金桔定增后的持股比例从4.13%提高至4.4%。不排除生命人寿后续增持可能。
调整三:定增方案有效期延期。原有效期至2015年11月5日,现董事会同意提请公司股东大会批准延长本次非公开发行股票股东大会决议有效期,使股东大会决议的有效期自前次有效期到期之日起延长12个月。我们判断此次延期是为了确保过会。
调整四:董事会席位相应变动。丁芬、陈晨不再担任公司董事,陈晨仍任公司副总裁、董事会秘书。夏陈安(现公司总裁、负责电视综艺节目)、彭佳瞳(世纪伙伴财务总监)出任公司董事。
调整五:浙江星河、世纪伙伴备考盈利预测略高于承诺值。上半年浙江星河实现净利润2768.44万元,预计全年实现净利润6703.78万元,2016年净利润8569.31万元。世纪伙伴上半年实现净利润-539.35万元,预计全年净利润11176.8万元,2016年13123.18万元。北京文化上半年备考合并净利润2565.24万元,全年净利润16550.49万元,2016年17518.77万元。
豪华团队+股东支持+资金充足,依然看好。本次定增方案调整后,增发后公司总股本7.13亿元,总市值151.51亿元,按照备考盈利预测,PE分别为92/86倍。但考虑到1)公司拥有宋歌、夏陈安、杜扬、王京花、娄晓曦等核心团队,未来可能继续收购其他明星团队;2)定增后公司将拥有30亿元以上现金,外延空间较大;3)部分核心人物尚没有股权,仍是重点推荐标的。(中信建投刘越男)
华斯股份:俄罗斯经济萧条拖累收入,年底全面收租致明年业绩弹性显现
(1)上半年收入2.43亿,同比降35.5%;营业利润731万,同比降84.6%;净利润1010万,同比降77.5%;扣除非经常性损益(主要由447万的政府补助构成)后净利润640万,同比降83.5%。
(2)15Q2收入1.11亿,同比降50.8%;营业利润-419万,同比降114.5%;净利润-152万元,同比降102.4%。
(3)同时中报披露公司预计Q1-Q3净利润变动幅度-100%至-50%。
出口收入大幅下滑、商铺销售收入确认放缓拖累公司收入,费用相对刚性至净利润率大幅下降。上半年出口收入受俄罗斯经济萧条的影响,同比下降45.8%,仅为0.93亿,国内销售(贴牌生产)旺盛,同比增50%至0.99亿。服装城一期和原材料市场商铺出售于本期确认收入减少同时拖累公司收入,其他业务收入仅为0.51亿,同比降63%(测算目前服装城一期、原料城出售商铺收入约3.35亿,
13、14年共确认2.3亿)。上半年毛利率略下降0.4个百分点至30.2%保持稳定,公司各项费用在收入规模的减少的情况下保持相对刚性,销售费用率+管理费用率约为19.5%,较上年同期增加6.5个百分点,净利润率从上年同期的11.9%下降至4.2%。
H1经营性现金流净额0.17亿,较去年同期有所好转(去年同期-1.24亿)。其中存货5.27亿(较去年同期增加1.39亿,较期初减少2752万),应收账款1.27亿(较去年同期增加2343万,较期初减少657万)。投资性现金流净额-1.29亿(去年同期-1.59亿),有所改善主要原因是报告期内公司处置房屋、建筑物、土地使用权等其他长期资产获得现金流入6107万元。筹资性现金流净额0.36亿(去年同期6.97亿),大幅下滑是因为去年同期增发股份吸收投资2.90亿及取得银行借款5.65亿,而今年上半年未发生增发及大额贷款的情况。
微卖上线九个月,商户达人增长迅速,商户总数在5月中旬到6月份实现翻倍,有些商户的分销达人数达到几十倍增长。与新浪微博合作的达人通项目6月上线,深度整合社交媒体中的兴趣关系链和人际关系链。近期侧重于与重点垂直行业的合作与整合,重点合作伙伴包括华斯,还有设计师、家居品类等。
投资建议:维持推荐评级。考虑外销市场影响、而公司服装市场租金收入在2015年下半年逐步体现,我们预计2015年公司有望实现0.5亿净利润;2016年可预期外销需求复苏,叠加裘皮城和原材料市场全面收租,预计贡献1.3亿租金收入,以及裘皮原料价格上涨弹性(2015Q2末5.27亿存货),我们对整体业绩弹性表示乐观。公司当前市值仅35.6亿,5月股价启动前市值47亿,考虑到公司作为裘皮行业龙头,已形成上下游完整产业链布局,同时加大互联网产业投资力度(参股移动社交电商领先平台微卖,合资成立华斯易优互联网金融服务公司),维持对公司的推荐评级