【四维度精选高“护城河”投资标的 重点关注20股】广证恒生指出，政策维稳拳的不断推出很大程度上还是能够增强市场信心，缓解恐慌情绪，近期市场或再度进入震荡阶段。但未见趋势性的交易机会，操作上继续控制仓位，可立足基本面进行调仓换股，建议遵循“高股息率+低市现率+低市净率+低市盈率”四维度寻找弱市下高“护城河”的价值标的。

　　虽然上周最后两个交易日沪指反弹逾10%，不过自6月15日以来，沪指整体弱势难改。弱市之下如果精选具有高“护城河”的投资标的，成为投资者一大关注焦点。

　　广证恒生近日发布研究报告称，8月26日央行双降释放近7000亿流动性，27日央行进行1400亿slo操作，加上上周二增量逆回购1500亿，近期央行已投放万亿基础货币，流动性方面的担忧得以缓解。但市场整体趋势已走弱，估值体系面临重构需求；而市场的风险偏好也持续下降，后市股指有进一步走弱的动能，黎明的曙光仍需耐心等待。

　　广证恒生指出，政策维稳拳的不断推出很大程度上还是能够增强市场信心，缓解恐慌情绪，近期市场或再度进入震荡阶段。但未见趋势性的交易机会，操作上继续控制仓位，可立足基本面进行调仓换股，建议遵循“高股息率+低市现率+低市净率+低市盈率”四维度寻找弱市下高“护城河”的价值标的。

　　在利率下调后高股息率的个股更具安全边际，此时，叠加其他维度(市现率、市净率、市盈率)以增强标的配置价值。其中，股息率是衡量企业是否具有投资价值的重要标尺之一；市现率越小，表明上市公司的现金流状况越好，经营压力越小；另外，市净率越低代表着每股净资产越高，其投资价值较高。

　　据此，按股息率由高至低排序，挑选市现率、市净率和市盈率三项指标均小于25%分位值的标的。前20只标的分别是：上汽集团、深高速、福耀玻璃、农业银行、工商银行、建设银行、浦发银行、大秦铁路、宁沪高速、光大银行、中国神华、中国银行、交通银行、鲁西化工、华能国际、兴业银行、雅戈尔、中国石化、华电国际、华域汽车。

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