07.29 明日最具爆发力6大牛股名单曝光
-
相关简介:岭南园林 :设立产业基金加速转型,布局生态文化健康 岭南园林 与清科投资设立5亿元产业并购基金,全面、快速推进战略转型。公司在巩固和深耕园林业务,实现园林业务稳健发展的基础上,将致力于布局文化旅游、生态环保等新的战略板块。成立并购基金能有效推进公司转型升级的快速实施。并购基金对成长期和成熟期的旅游行业、文化娱乐行业、大健康行业及产业链相关行业企业进行直接或间接股权投资。此外,设立基金也可用于孵化一些前期风险较大运营类项目,待运营稳定收益持续之后植入上市公司体内完成产业布局。公司积极转型
-
文章来源:股海网作者:股海网发布时间:2015-07-28浏览次数:
岭南园林:设立产业基金加速转型,布局生态文化健康
岭南园林
与清科投资设立5亿元产业并购基金,全面、快速推进战略转型。公司在巩固和深耕园林业务,实现园林业务稳健发展的基础上,将致力于布局文化旅游、生态环保等新的战略板块。成立并购基金能有效推进公司转型升级的快速实施。并购基金对成长期和成熟期的旅游行业、文化娱乐行业、大健康行业及产业链相关行业企业进行直接或间接股权投资。此外,设立基金也可用于孵化一些前期风险较大运营类项目,待运营稳定收益持续之后植入上市公司体内完成产业布局。公司积极转型文化旅游和生态环保,收购恒润科技迈出了文化旅游转型的第一步;生态环保方面公司已经通过研发取得多项知识产权,并且成立生态环保事业部,专门负责该业务领域业务发展,长远来看公司或将成为一个综合性平台型公司。
增资恒润科技2000万并提供5000万担保,借力资本市场其业务发展潜力巨大。2015年5月公司以5.5亿元收购恒润科技100%的股权。恒润科技2014年实现营收/净利润1.51/0.21亿元,承诺2015-2018年扣非净利润不低于4200/5500/7200/8660万元,此次收购对应2015年PE为13倍。恒润科技的业务主要包括主题文化、展览展示、多媒体业务,具体主要包括:(1)创意设计;(2)高科技主题文化项目研发生产和落地;(3)特种电影影视制作。此次增资和担保将有力的支持公司影视业务发展。上市后公司可以借助资本市场快速做大做强,实现业务的爆发式增长。未来有望实现主题文化创意项目、主题文化公园的落地运营。
收购后恒润科技强强联合、优势互补,协同效应明显。(1)增加客户粘性,提高收入水平。双方客户资源具有很强的叠加性和互补性,凭借公司主业生态环境塑造能力与恒润科技主题数字互动体验跨界定制能力,共同开发客户,可以提高接单能力和议价能力,进一步提高收入及毛利水平。(2)资源协同,降低运营成本。一方面通过整合双方辐射全国的管理网络,实现管理团队共生互补,有利于降低管理费用;整合双方设计施工资源,也可以节省双方对设计施工资源的投放。另一方面恒润科技持续稳定的现金流可弥补公司由于垫资导致的资金周转困难,进一步减少财务费用支出。未来依托于公司现有生态环境塑造能力,并充分发挥恒润科技主题数字互动与文化创意设计能力,打造拥有自身特点的文化主题公园,向终端消费市场进一步延伸。
大股东参与定增和股权激励绑定利益,彰显公司发展信心。公司拟以14.17元/股向10名特定对象募集资金10.5亿元,用于偿还银行贷款及补充流动资金。其中公司实际控制人认购2.55亿元,恒润科技董事长/总经理分别认购2.4/0.7亿元,合计占比53.8%。此外,公司拟向董事、中高层管理人员及核心骨干人员授予1044万份股票期权,行权条件为15-17年的净利润增速为40%、38%、35%。定增将进一步支持园林绿化施工及景观设计业务的内生式发展,为公司后续业务布局拓展提供坚实的资金基础,股权激励保障公司业绩增长,从而实现公司的长期发展战略。
风险提示:宏观经济下滑,新业务拓展低于预期等。
盈利预测与估值:我们预测公司2015-2017年EPS为0.59/0.82/1.10元,考虑到公司未来的转型和估值的提升,给予公司16年38-40倍PE,合理估值区间32-34元,维持“推荐”评级。
得润电子:汽车业务拉动营收增长,打造汽车电子平台
得润电子(002055.SZ)
上半年营收快速增长,净利润增幅低于营收增幅
2015年上半年,公司实现营业收入16.52亿元,同比增长37.45%;归属上市公司股东的净利润0.53亿元,同比增长0.44%。同时,公司预计2015年1~9月归属于上市公司股东的净利润为0.81~1.09亿元,同比变化幅度为-15%~15%。
新业务投入加大影响净利润表现,未来营收与利润有望实现同步增长
公司在汽车电子领域的布局规划得到实质性突破,是带动营收增长的主要因素;利润增幅低于营收增幅,主要是由于公司的汽车电子业务仍处于快速发展期,Type-C等新产品也正在导入客户而尚未放量,各项费用尤其是研发投入的增长较快。未来随着汽车电子业务持续推进以及新产品快速放量,营收与净利润将有望实现同步快速增长。
汽车电子软硬件能力皆备,向综合解决方案供应商转型
硬件方面,公司通过与国内外企业的合作以及并购,已经拥有了汽车线束、连接器、传感器以及新能源产品等多个系列的产品;软件方面,公司具备大数据分析、驾驶评价体系、数据精算模型等核心技术,有望在车联网打造从智能硬件产品-数据入口资源-大数据应用与服务变现完整闭环的成熟商业模式,切入规模巨大的UBI新型车险市场,未来可变现空间巨大。公司作为汽车电子领域少数同时具备较强的软件和硬件实力的企业,未来将逐步实现向“汽车电子综合解决方案供应商”的转变。
平台战略持续推进,“三大平台”加速成形
公司加速打造三大平台:1)客户平台:公司已经形成了从国内到国际的汽车品牌客户平台,以及从单个产品到整车再到车载信息服务的软硬件客户平台。2)产品平台:收购Meta后,公司将具备电气系统(线束)、连接器系统、照明系统、汽车电子、新能源产品以及车联网及舒适系统六大产品系列,实现由线及器、由传统汽车向新能源汽车、由硬件到软件的产品延伸。3)人才平台:公司成为一个外资企业中高层二次创业的平台,近期国际汽车电子巨头的重磅人员不断加盟,公司的人才平台价值得到认可。
盈利预测与评级
公司汽车电子业务进展顺利,新产品、新客户与新团队持续导入。随着公司业务布局的完善以及新产品的放量,未来将进入快速增长期。我们预计公司15~17年EPS分别为0.39/0.55/0.84元。我们看好公司的中长期发展,继续给予“买入”评级。
风险提示
汽车业务拓展低于预期风险;产品价格下滑风险;大客户转单风险。
福能股份:公司点评:洽谈对台售电,凸显战略地位
公司控股股东福能集团与协成兄弟达成对台售电与海上风电的合作意向协议:公司控股股东福能集团近日与台湾金门县协成兄弟股份有限公司(简称“协成兄弟”)签订了《合作框架意向协议书》。
一、售电:(1)福能集团和协成兄弟共同成立售电公司,由福能集团控股。(2)铺设厦金海底电缆等设施为金门县供电。(3)在台湾方面批准之前,福能集团同意先行垫付其所需的资金投入。(4)待台湾方面批准后再供电。(5)电价按现在台电在金门县发电亏损减少不低于50%进行测算。
二、海上风电:(1)福能集团和协成兄弟共同设立公司开发金门离岸海上风电项目为金门县供电。(2)在满足当地电力需要的前提下,剩余的电量往大陆回送。(3)供给金门县的海上风电价格按不超过当地现有电价的60%测算,回送到大陆的电价按不低于大陆现有海上风电价格计算。
为避免同业竞争,预计上市公司为项目实施的主体:按照福能集团在《福建南纺股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书》中作出的承诺,福能集团及其控制的企业、公司或其他经济组织将不以任何形式实际经营上述协议涉及的、与未来公司的主营业务或者主要产品相竞争或者构成竞争威胁的业务活动;如福能集团未来产生或出现上述协议涉及的、与未来公司主营业务或主要产品相关的业务或商业机会,包括新建发电项目及发电资产并购等,福能集团将在符合公司商业利益的前提下及时将该等业务资产以公平、公允的市场价格注入公司或者将该等商业机会优先提供给公司;针对上述协议涉及的、与公司主营业务或主要产品相关、符合公司业务发展需要、但暂不适合公司实施的业务或资产,福能集团可在与公司充分协商的基础上,按照市场原则代为培育;福能集团与公司约定业务培育事宜,应经公司股东大会批准同意,福能集团在转让培育成熟的业务时,公司在同等条件下有优先购买的权利。
供水工程提供有益经验,为金门供电是两岸关系的重要里程碑:2015年7月20日,福建省长苏树林以“谈民生、会乡亲、促合作”为核心内容,率福建经贸参访团访问台湾金门县,并现场见证了金门自大陆引水计划供(购)水合同的签订,为拓展两岸民生领域的合作进行了有益探索,提供了有益经验;苏树林表示,不仅是供水,未来两地在通电等方面,均有进一步合作的空间,只要努力就能实现;在此背景下,公司控股股东福能集团与协成兄弟签订了《合作框架意向协议书》。苏树林还表示,“只要是有利两岸民众福祉、顺应两岸民意的事情,我们都会全力支持”。因此,福建为金门供电是众望所归,关系金门同胞民生福祉和经济社会长远发展,是两岸关系和平发展的重要里程碑。此次合作协议凸显出公司及控股股东福能集团在福建省内的战略地位,让公司有机会为增进两岸关系添砖加瓦。
金门县电力供应相对紧缺,福建为金门供电具备现实基础:2014年以来,台开公司金门风狮爷商店街和电影院、升恒昌公司金湖广场购物中心与影城陆续营运,以及金门医院综合医疗大楼投用,造成金门电力供应达到临界点;如果未来旅游市场活络,尤其用电高峰的夏天,会有更大的用电需求。目前金门用电并不依靠台湾本岛,而是依靠三个燃油机组发电厂实行独立发电,因而发电成本极高;金门缺乏腹地,不具备新建电厂的条件,因此向福建购电具备现实基础。金门县国民党籍民意代表杨应雄已向台湾岛内民意机构提案,要求修改“离岛建设条例”中的内容,希望增加“若离岛用电不足,可酌情向大陆买电”等相关条文,为金门向大陆买电扫除基本法律障碍,希望可以像接水预算案一样,获得大多数民意代表的同意,以便为金门赢得更好的发展机会。事实上,金门县电价较高,为金门供电将具备较高的盈利性。
海上风电再获突破,打开风电发展新空间:福能集团已与三峡集团达成战略合作协议,共同开发已获取的1GW海上风电资源,并共同负责向福建省另外争取2GW海上风电资源;此次与协成兄弟共同开发金门离岸海上风电项目,进一步拓展了公司的海上风电资源版图。台湾岛东临太平洋,西靠台湾海峡,风能资源丰富;金门位于台湾海峡狭管区域内,具有相当的海上风电开发资源。在国内海上风电逐步启动的背景下,公司以及控股股东福能集团已经走在了行业前列,在风电发展的新蓝海中已获先机,并有望成为A股海上风电运营的稀缺标的。
热电、气电、风电、光伏、核电、水电全面布局,新项目凸显成长性:公司持有已并网热电装机1200MW(鸿山热电一期项目),筹建储备合计2816MW。公司持有1528MW已并网气电项目晋江气电的75%股权,气价补偿方案已经落地,2015年盈利增长无忧。2014年底已并网的452.5MW风电场盈利性极佳,在建、筹建447.5MW,储备超过1GW,积极开发1GW海上风电已获先机。晋江气电1.17MW分布式光伏示范项目顺利并网,全资子公司福能新能源获得云南省保山市30MW并网农业光伏示范项目的备案,宣告公司大举进军光伏领域,走出福建、布局全国。福能集团参股宁德核电(一期4台机组合计4356MW)10%的股权,2016年理论具备注入条件,上市公司参股4.6GW华能霞浦核电10%的股权,上市公司参股600MW中核霞浦核电20%的股权,预计未来不排除继续参股新项目的可能性。公司拟参股三峡集团浙江长龙山2.1GW抽水蓄能电站项目约20%股权,首个水电项目落地。公司各项电力业务全面布局,且大部分均有新项目落地,显示出公司强大的资源获取能力与执行力,兼有新能源产业基金实施投资并购,未来成长性十足,不断增强公司的成长股属性。
电力资产注入已做承诺,福能集团资产证券化率不断提升:公司在2014年借壳上市时,福能集团已将大部分电力资产(鸿山热电、福能新能源、晋江气电)注入上市公司,并承诺将剩余电力资产(热电火电并网储备权益装机4077.27MW、宁德核电权益装机435.6MW)注入上市公司,未来有望为上市公司增厚10亿元以上的收益;根据历史经验和行业惯例,我们认为注入资产存在较大的增值空间。福能集团综合实力雄厚,已多年上榜中国企业500强,形成了以煤炭、电力、港口物流、建材、建工房地产、金融为主业,涉及商贸、纺织、化纤、酒店、科研、设计、医院、制药等行业,拥有包括福能股份、福建水泥等上市公司在内的全资或控股企业近40家。福能集团目前资产证券化率约40%,且明确提出“积极推动福能集团整体上市”,较此前的电力资产整体上市更进一步,显示出福建省国资委与福能集团继续提升资产证券化率的雄心。
投资建议:在不考虑增发摊薄股本与集团资产注入的情况下,预计公司2015-2017年EPS分别为0.75元、0.90元和1.13元,业绩增速分别为19.2%、19.4%、25.6%,对应PE分别为22.2倍、18.6倍和14.8倍。预计2016-2017年公司将迎来新项目投产与集团资产注入高峰,考虑到公司的成长性,兼有国企改革、福建板块与台湾概念、一带一路、海上风电、核电、电改等多重主题,维持公司“买入”的投资评级,目标价32元,对应于2016年35倍PE。
风险提示:项目盈利不达预期;新项目投产进度不达预期;集团资产注入不达预期;融资不达预期。
网宿科技:厚积薄发,半年报再次彰显非凡实力
【事件】:2015年7月24日晚间,网宿科技发布2015年半年报称:2015年上半年,公司实现营业收入12.4亿元,同比增长41.41%;归属于上市公司股东的净利润3.2亿元,同比增长66.69%。无论是收入增速,还是净利润增速,均处于行业领先水平。
政策保障和移动互联网的快速发展带动我国CDN行业市场规模快速增长:1)2013年7月,由工业和信息化部、国家发展和改革委员会等8部委联合发出的《关于实施宽带中国2013与项行动的意见》,鼓励互联网企业积极参不与项行动,采取优化网站设计、部署内容分发网络CDN、增加网站接入带宽等措施,提升网站和应用的服务能力,CDN做为重要的网络基础设施越来越受到国家的重规;2)秱动互联网时代,用户体验更加重要。在“宽带中国”政策的推动下,随着4G网络的大规模部署和资费水平的下调,大流量、高带宽业务占比将不断增加。同时,伴随APP不网站应用的结合、线上线下的结合、互动需求的增加,秱动互联网的CDN加速需求将显着提升。
公司新战略为业务持续快速发展保驾护航:6月12日晚间,在停牌筹划定增一个月后,网宿科技披露定增预案,拟募资36亿元发力社区云、海外CDN以及云安全业务。从此次定增预案中披露的信息来看,公司的管理经营层已经意识到在互联网+风潮席卷各个行业这个背景下,公司的业务也需要进行创新转型,以面对行业巨变带来的挑戓。这一次的定增预案显然是公司管理层结合自身优势业务特点以及外部行业发展趋势高度定制的一个戓略发展计划。三大项目完成后,预计每年带来新增收入43亿元,新增利润8亿元。
投资建议:网宿科技长期与注于IDC业务和CDN业务的发展,市场份额占比快速提升,根据计丐咨询和公司年报发布的相关数据显示,网宿科技的CDN市场份额占比已从2012年的26%提升至2014年的41%,已经成为行业发展领头羊。我们公司预测2015年至2017年每股收益分别为1.21元、2.16元和3.80元,对应PE分别为47.9倍、26.8倍和15.2倍,给予增持-A建议,6个月目标价为72元。
风险提示:证券市场系统性风险和宏观经济发展以及公司新戓略执行不及预期。
华金证券谭志勇
达实智能:业绩持续快速增长,深入布局智慧城市与智慧医疗
达实智能
业绩持续快速增长,前三季预增20%-40%。公司上半年实现收入6.14亿元,同比增长33.3%,归属于上市公司股东的净利润4399万元,同比增长37.9%,EPS0.08元,符合预期。归母扣非净利润3991万元,同比增长43.24%。二季度单季盈利同比增长35.8%。智能轨交等业务进展顺利促业绩持续快速增长。同时公司对1-9月业绩预增20%-40%。
财务费用率下降明显,收款略有放缓。前三季公司毛利率为27.47%,同比下降1.16个pct。三项费用率14.62%,同比下降2.02个pct,其中销售/管理/财务费用率分别变动-0.17/+0.29/-2.14个pct,财务费用率下降主要系购买的保本型银行理财产品本期确认收益所致。净利率7.17%,同比上升0.24个pct。经营活动现金流净额为-7991万元,同比下降76.9%;收现比为80%,同比低18.6个pct,主要因大力拓展业务投标保证金支付较多,同时受宏观经济环境影响,收款进度略低于项目进度。
持续斩获地铁大单,业绩后续增长有坚实保障。公告中标深圳地铁九号线、十一号线AFC系统设备采购及服务项目,合同金额共计2.45亿元,占2014年收入19.38%。公司智能轨道交通业务的覆盖区域增加到九个城市,产品线从单一产品延伸到涵盖轨道交通综合监控、自动售检票(AFC)、综合安防、门禁一卡通的轨道交通智能化整体解决方案。今年累计公告大额订单达7.1亿元,对后续业绩形成重要保障。同时,公司公告员工持股计划草案,筹集资金总额上限为5,000万元(董监高认购450万),配1:1杠杆,共计1亿元增持,大股东为本金托底,保障员工利益的同时也显示了对未来发展的充足信心。
继续深度布局智慧城市及智慧医疗潜力巨大。公司近期公告与东台市政府、深圳优视签订了战略协议,三方以PPP模式开展全方位的智慧城市建设合作,计划在未来三年投入10亿元。此种模式使得公司充分整合旗下资源,与政府合作更加深入,风险收益共担,并有机会参与到智慧城市业务的全生命周期,更具竞争力。同时,公司拟以1600万元对小鹿暖暖进行增资,取得后者40%股权,将智慧医疗业务延伸到以互联网云医院为基础的互联网医疗生态系统。公司的智慧医疗战略布局得到了进一步的完善,竞争力也得到提升。
投资建议:我们预测公司2015/2016/2017年净利润分别为1.88/2.92/3.73亿元,对应EPS分别为0.31/0.49/0.62元(增发摊薄),维持目标价33元,“买入-A”评级。
风险提示:新业务拓展不达预期风险、宏观经济下滑风险
安信证券杨涛,夏天
亚厦股份:家装电商稳步推进,建筑3D打印走向世界
1、家装痛点解决,电商进展稳步推进,未来有望取得实质性进展
公司通过楼盘营销、体验店以及炫动360全景展示解决客户引流,产品标准化与装配化解决线下施工不可控痛点,同时整合供应链为家装电商线下服务提供更大的支持与帮助。目前,公司家装电商稳步推进:1)公司第一期招商通过320个城市,年底目标2000个城市布局;2)未来计划在全国建30-60个中心仓,已完成90%,并且要建10-12个OEM生产基地,与中心仓无缝对接;3)目前管理团队200人左右,年底继续扩充150-200人。在未来12-18个月,公司家装电商有望取得实质进展,样板房、订单等将陆续落地。
2、公司产品研发、软件应用、落地系统三大优势助力电商起航
公司强大的产品研发能力、先进的软件应用以及落地系统为家装电商落地提供有力支持:1)推出集成家2.0,把家分成10个模块,每个模块有3-10个样本,业主根据喜好自由选择以达到标准化与个性化的结合;2)2大软件:Mbim(对后台管控,可以快速绘图,一键生成物料清单以及成本预算等)、炫动360软件(实景展示,所见即所得);3)TFTB系统,即运营管控系统,把时间空间有效组合解决家装痛点。
3、与地产商签订战略合作协议,推动家装电商业务快速落地
公司近期与中大地产、中豪国顺房地产商签订战略合作协议,成为其楼盘现场家装咨询和家装解决方案营销推广的唯一合作单位,目前公司已经与20多家房地产商接触洽谈,B2B2C模式的应用既减轻了房地产商的责任,又满足了业主个性化需求,增添公司营销渠道。从长远看,此类业务占公司业务比例有望提高。
4、住宅工业化市场领先,建筑3D打印走向世界
公司住宅工业化布局早,目前装配化率能达到80%,未来目标100%,并将其运用到装饰行业中,值得注意的是此前公司被认定为“住宅产业化基地”;此外,公司建筑3D打印技术逐渐成熟,目前承接有米兰世博会KIP馆、迪拜3D打印办公楼等,3D打印建筑正逐步得到认可,公司今年订单有望突破。
5、家装电商稳定推进,住宅工业化协同发展,维持“强烈推荐-A”评级
家装电商稳步推进,且率先进入住宅工业化蓝海,3D打印建筑订单有望突破,预计15-16年EPS为0.91、1.07元,PE为25.5、21.8倍。维持“强烈推荐-A”评级。
6、风险提示:业绩低于预期,家装电商和住宅产业化推进不及预期;回款风险