宝新能源（000690）:民营银行设立 双主业均加速迈进
　　公司资本实力较强,增发助力双主业加速迈进。不考虑增发股本摊薄,维持2015-2017 年盈利预测,EPS 分别为0.54、0.52、0.72 元,对应6 月11 日收盘价,PE 分别为31、32、23 倍。考虑到公司优质火电项目推进和大金融平台构建之高效,以及未来储备项目带给公司的较大成长空间,维持目标价18.12 元和“增持”评级。
　　民营银行正式设立,有望借助互联网打造新的利润增长极。公司拟与塔牌集团等4 家公司共同发起设立客商银行,该银行注册资本20亿元,公司作为主发起人持股比例不超过30%。该银行拟开设包括吸收公众存款;发放短中长期贷款等业务(最终以银监会批复为准)。
　　据《中国证券报》报道,公司董事长此前在接受专访时表示,客商银行首先立足梅州,深耕广东,然后面向全国;在立足区域化发展的同时,探索借助互联网的手段实现线上线下相结合。我们看好客商银行借助互联网发展的思路,民营银行发展已获政府高层支持,借助互联网模式,将加速业务壮大,大金融平台将成公司利润新增长极。
　　电力主业也在加速迈进。公司增发募投的2*100 万千瓦超超临界火电项目预计2017 年投产,我们认为大容量机组的盈利确定性较强,全投产年份可增厚公司EPS0.32 元。该项目之后,公司尚有6*100万千瓦火电和144 万千瓦海上风电储备。由于装机容量基数低(151.8万千瓦),储备项目未来若推进顺利,跨越式成长可见。国泰君安


　　博实股份（002698）:进军手术机器人 新兴产业多领域布局
　　思哲睿医疗目前具备两款有自主知识产权的产品:系列化手术器械(小型智能手术器械)已完成第二代产品的调试和功能验证,即将进入型式检验阶段,计划于2015年底完成形式检验,计划半年获得临床实验许可,最快2016年年底前完成医疗器械注册。微创外科手术机器人(三臂手术机器人)与是美国达芬奇机器人类似的大型手术机器人,为国家863计划孵化项目,技术国内领先。目前已完成第二代样机的定型,处于装配和调试阶段,计划2015年底开始型式检验,后进行动物实验和临床实验,我们据此推测最快2017年中到年底完成医疗器械注册,较系列手术器械进度晚半年到一年。
　　手术机器人操作精细、患者伤口小出血量少、用时短,同时能够减轻患者伤痛同时减轻医护人员工作强度。我国人口庞大,手术机器人需求量大,由于国内进口医疗设备审批,目前国内达芬奇手术机器人数量很少(截止2014年7月中国大陆18台),无法满足需求。公司手术机器人若成功,将能覆盖普通外科、胸外科、泌尿外科、妇科等十余个外科手术科类,推广想象空间巨大。
　　新兴产业多领域布局,有望打造另一个博实。
　　公司致力于在医疗器械、新材料、环保装备领域进行战略布局。医疗器械:此次收购思哲睿医疗为医疗器械领域投资的范畴,未来还有布局。环保装备:公司5月11日公告3609万元收购工大金涛24.06%股权,工大金涛主营污水源热泵系统,用于城镇污水、再生水及地表水等低品位热源采集的“流道式污水源热泵系统”及用于冶金、化工等中高温工业废水的“真空相变热能采集技术”已经实现产业化。2014年实现收入4333万元和净利润501万元。新材料:三维公司“多元材料任意分布同时打印”技术原创,处于世界前列,应用于建材行业。太平洋证券


　　捷顺科技（002609）:牵手全国最大一卡通充付平台 有利停车场、社区O2O落地生根
　　1. 公司公告不建亿通(北京)数据处理信息有限公司的戓略合作框架协议,对方为城市公交一卡通互联网不秱劢支付服务提供商,双方协议将在开放受理、商户共享、相互收单及清结算、APP 接入等业务方面展开合作;
　　2. 公司公告不苏州市市民卡有限公司签署戓略合作框架协议,双方计划在开放受理、APP 对接等领域进行合作。
　　投资要点:
　　共享全国公交一卡通3亿市民用户、城市商户资源,利于停车场与社区O2O 的落地生根与在全国各城市的推广。建亿通研发的”都都宝“App 是全国唯一接入多城市的公交一卡通网上充付平台,为3亿用户实现充值,目前接入深圳、厦门、重庆等20余城市。不它的合作将为公司主要带来四方面益处:1. 方便市民用城市公交卡来支付公司的智能停车等应用,为停车场业务在各地联网后的支付提供丰富土壤,有利亍迅速推开;2. 开放便民消费类商户的受理,公司的捷顺通卡得以在各城市商户刷付,将激活公司的社区O2O 的生态,未来“捷生活”App 有望连入商户;3. “都都宝”App 将基亍NFC技术为捷顺通卡充值,提高捷顺通的使用黏性和发卡数量;4. 合作方在多个城市通卡业务的优势,有望促进公司不国内各城市通卡的合作。与苏州市民卡的合作方面,是与深圳通互相收单与结算及联名发卡合作模式的一项复制。除了上述1、2两点益处相同外,双方丌排除未来成立公司共同运营区域业务,展开更深的合作。
　　携手微信,商场停车应用作出样板。公司在深圳市中心城的商场开展智能停车场业务,以微信支付为入口,停、取车不支付形成闭环。开车来商场消费车主,通常预计能贡献到60%~80%消费额。因此,我们看好该模式向商户和商场物业变现的可行性。
　　联网速度在加快,上半年有望推广到500~600个物业。公司现通过两种模式来推进联网:新系统标配自劢联网(幵配捷顺通卡)、旧系统硬件软件升级改造。自今年3月仹起,公司开始推广新系统标配,已覆盖了400~500个小区+商场,计算销售到联网所需的时间,基本在3个月内能完成联网,旧系统升级约100套左右。
　　停车是刚性需求,在万亿级别汽车后市场中具备很大潜力成为强黏性的服务。结合捷顺通发卡和社区O2O 的布局,公司的平台价值凸显。预计15-17年EPS 为0.46/0.62/0.89元,对应当前股价130/97/67倍。维持“强烈推荐”,建议长期持有。上调目标价至82.8元,对应15、16年180、134倍。中投证券


　　洛阳玻璃（600876）:置入优质超薄资产 涅槃重生再起航
　　披露修订后的定增预案:①原方案中置入资产、置出资产作价差额部分由公司向交易对方洛玻集团非公开发行股份购买,修订为差价1.8 亿分两部分支付,一部分是现金支付9073 万,一部分股份支付发行1500 万股;②发行股份募集配套资金,原定资金不超 2.2 亿,底价6.69 元/股,数量不超3339.08 万股,资金用于重组后上市公司运营改为募资不超2.15 亿,底价不变,数量降至3213.7519 万股,募集资金优先支付蚌埠公司置入资产与置出资产差价,即9073 万,剩余部分补充运营资金,比例不超过募集配套资金的50%。
　　事件评论
　　资产置换后主营超薄电子玻璃,剥离亏损浮法业务。置出资产为龙昊100%股权、龙飞63.98%股权、登封硅砂67%股权、华盛矿产52%股权、集团矿产40.29%股权及相关债权,浮法业务不景气致以浮法为主营的龙昊龙飞亏损厉害,通过实施此次置换,公司将洛玻集团持有的蚌埠公司置入,后者拥有一条150t/d 超薄线。置换完成后,公司以超薄玻璃为主营业务。
　　国内有碱超薄玻璃技术突破者较少,存在技术壁垒。国内具备有碱超薄玻璃量产能力的主要是两家,一家公司,另一家南玻,洛玻原拥有两条超薄线均已产业化运行,龙玻250t/d,龙海200t/d,超薄业务14 年毛利率27%。
　　有碱超薄玻璃行业盈利能力强,市场广。超薄玻璃因独有的技术壁垒和下游电子领域应用具备较高的盈利能力,南玻成功稳定运行的河北视窗达到了25%以上的净利率。有碱超薄主要用于TN-LCD/STN-LCD 用ITO 导电玻璃、移动终端手机平板等触摸屏盖板玻璃,前者应用于电话机数字汽车仪等显示屏领域,无较大需求增长,后者应用成长性较高,且存在有碱超薄对原无碱超薄盖板玻璃的低成本渗透,在后者出货量增长和有碱超薄未来渗透率提升的情景下,测算15、16、17 年分别存在3138、3570、3760万平方米需求,目前供给3000 万平方米左右,盈利持续看好。
　　置入资产运营上轨,良率提升盈利能力值得期待。新置入的蚌埠线14 年8 月达产,14 年营收4752 万,净利润500 多万,我们判断今年随着产能利用率和良率的提高,单线盈利应会出现较大幅度的提升。
　　脱胎换骨在即,或是优质二线国企改革标的。此次置换成功后,若国企改革也能顺利推进,则将进一步带来换骨。预计15-16 年公司EPS 为0.10、0.33 元,给予推荐评级。长江证券


　　彩虹精化（002256）:携手IT领域巨人 打造能源互联网航母
　　彩虹精化发布公告,公司与华为技术有限公司签署《框架合作协议》,双方将在智能光伏电站解决方案等领域展开合作。
　　事件评论
　　携手IT巨人,优势互补打造能源互联网航母。去年公司确定转型光伏电站运营方向,通过一年时间积累,公司积累了丰富的光伏电站投资、运营经验。而华为为国内IT 领域巨头,在信息与通信技术领域优势明显,且不断加码智能光伏电站领域。公司本次与华为合作包括智能光伏电站、智能微网、智能储能、企业信息化建设及海内外光伏市场等,覆盖能源互联网核心构件领域,借助华为优势,公司将进一步推进能源互联网平台建设,打造能源互联网航母。
　　共建电站开发及信息共享平台,推进能源互联网构件建设。根据合作协议,双方合作主要包括以下几个方面:1、国内外光伏电站开发及信息共享平台,包括1)国内外电站项目资源开发合作,并重点关注“一带一路”沿线市场合作;2)国内外光伏市场分析;3)电站评估,为光伏电站设计优化、电站运维、设备研发提供数据依据;4)建立针对国内和国际的项目信息库;2、智能光伏电站解决方案及管件部件,包括1)以华为FusionSolar 平台为基础,共同开发一体化“营”“维”智能管理解决方案及示范中心;2)逆变器产品及无线宽带系统销售合作;3、企业文化交流;4、在储能技术、光伏电站标准制定、智能光伏电站解决方案、智能微网技术等方面共享技术团队及技术资源。
　　自主建设与合作开发齐头并进,打造GW 级光伏电站平台顺利推进。公司2014年规划三年光伏装机1GW,目前公司具有并网电站约35MW,后期将通过“自主建设+合作开发+收购”的模式实现电站规模扩张:1)自主开发方面,目前公司在建电站130MW,湖州备案项目106MW,前期项目储备超过500MW;2)通过与兴业太阳能、核建二二公司等合作,充分利用双方资源,进行电站开发;3)非公开增发募集资金20亿元,解决GW 级别电站开发资金需求。整体上,我们认为公司电站开发顺利推进,规模有望超预期,预计今年底大概率超600MW,明年底超1GW。
　　维持推荐评级。预计2015、2016年分别实现净利润1.95、3.72亿元,以当前股本计算EPS 分别为0.62、1.18元,对应PE 分别为59、31倍,维持推荐评级。长江证券


　　中电远达（600292）:“电力环保央企”受益于PPP大潮
　　PPP 项目在市场预期以外。市场认为中电远达以脱硫脱硝为主营业务,未来增长点在超低排放改造;大部分投资者认为PPP 模式最多与其下属水务板块(朝阳市污水处理厂项目)相契合。此次公司节能子公司与贵溪市政府、贵溪发电签订供热PPP 项目,超出市场想象;
　　公司将开启节能PPP 新篇章。该协议规定了三方业务、建立共同体合作模式,PPP 模式雏形已经建立;重申团队对PPP 之观点:央企拥有品牌效应及资本实力,更加适合PPP 未来发展:央企与地方政府地位对等,更容易获得银行贷款授信或金融机构大力支持,央企基于其业绩表现及资本实力、将在PPP 资产证券化时代获得先机;
　　重申公司其他亮点:国企改革+大核电主题。国资委发布25 项措施指导地方国企改革,将提升公司估值。核电三分天下局面正式形成,中核上市引燃A 股市场核电行情;公司是国内少数涉足核环保领域的高科技企业,已拥有山东海阳项目业绩并开始贡献利润;随着核电行业大发展,公司核废料处理收入将有巨大发展空间