新华医疗(600587)作为我国最大的消毒灭菌设备企业之一，新华医疗的股权转让引发了市场的关注。淄矿集团受让淄博市财政局持有公司29%的股权，成为了公司第一大股东，而实际控制人也变更为山东省国资委。淄矿集团实力雄厚，总资产达到170亿元，2008年净利润为10.42亿元。淄矿集团入主公司后，将对公司大力投入，支持上市公司做大做强，后市值得重点关注!

　　国内最大灭菌龙头 市场前景广阔

　　公司是我国最早建立的医疗器械企业之一，现已发展成为我国最大的消毒灭菌设备研制生产基地，拥有医院用灭菌器和制药用灭菌器两条生产线，占高压灭菌消毒柜市场70%以上的市场份额。此外，公司在放射治疗、制药机械等多个领域屡创行业内第一，打破了国外产品在国内的垄断地位，获得了200多项国家专利，承担了两项国家“高新技术产业化项目示范工程”项目。公司还是国家医疗器械行业协会的副会长单位，也是国内生产放射治疗设备品种最多的企业，国内医疗器械行业效益增长最快的企业之一，其放射治疗设备品种最全，规模居全国前列，公司大部分产品的技术已接近或达到国际先进水平，而价格普遍与进口产品相差3-8倍，具有很高的性价比，其产品市场空间较为广阔!

　　淄矿入主 支持公司做大做强

　　9月16日，新华医疗公告称，大股东淄博市财政局在2009年9月15日与淄博矿业集团有限责任公司签订了《股权转让协议书》，拟将其持有的公司3897.426万股无限售条件股(占公司总股本的29%)，以约5.52亿元的价格(即14.16元/股)转让给淄矿集团。股权转让完成后，淄博市财政局持股比例将从30.65%下降到1.65%，淄矿集团将持有公司29%的股份成为公司第一大股东。虽然上市公司控股权易主实属平常，可大部分发生在效益下滑的亏损公司身上，可新华医疗经营形势良好，基本面优良，此番控股权转让有点出乎意料。

　　公开资料显示，淄矿集团的前身是淄博矿务局，2002年4月经批准改制为国有独资公司，注册资本为62,957.20万元，主营煤炭开采、原煤洗选加工、煤炭销售。截至2008年12月31日，淄矿集团总资产170.34亿元，所有者权益76.24亿元，2008年实现营业收入134.13亿元，净利润10.42亿元。此前，淄博市财政局作为政府机构，对上市公司的资金投入很有限，而新股东淄矿集团实力较为雄厚，未来对新华医疗的投入将会加大。《股权转让协议书》规定，淄矿集团受让股权后要保持上市公司名称不变、医疗和健康主业不变，并且承诺加大对上市公司的投入，支持上市公司做大做强。医药器械行业是一个资金密集型行业，淄矿集团的入主为新华医疗未来的发展提供了资金支持。另外，淄矿集团入主后，作为集团内医药平台，公司也面临更为广阔的发展空间，后市看好。

　　技术上，该股近期走势较为强劲，上周三逆势涨停，次日也冲击涨停，成交量大幅放大，显示有主力资金入驻该股。上周五大盘暴跌3.19%，而该股却走出了独立上涨的行情，主力资金护盘迹象明显。今日该股全天强势震荡，调整已在盘中完成，10日、20日线均已上穿60日线，后市该股有望走出主升浪行情，可重点关注。 

  
中天科技(600522)配合行业需求增长，光纤光缆产能稳步扩张。(1)2009年上半年国内光纤光缆市场仍处于供不应求的状态。未来两年运营商的3G网络和FTTx建设仍将持续，我们预计国内光纤光缆需求将保持15%左右的较高增速;(2)预计至2009年底公司光纤光缆产能接近翻番，可达1,000万芯公里左右;(3)国内光纤(G652B)的出厂价格目前在85元/芯公里左右，行业供需较为平衡，我们判断光纤价格2009年可能比较坚挺，但在2010年(含)后主要光纤厂商产能扩充，集采价格将有所下降。

　　射频电缆产品供不应求，毛利率保持稳定。公司是国内三大射频电缆供应商之一，2008年产能扩充到5万公里/年，预计2009年下半年产能扩大至7.5万公里/年左右。2009年和2010年是国内3G网络建设的高峰期，行业需求将保持快速增长，而2009年下半年进入3G网络优化阶段，行业需求将进入平稳增长期。

　　海缆业务有可能超预期增长。公司海缆业务近年增速较快，2007年公司海缆产品收入8,000多万元，2008年预计收入2亿元，同比增长150%。公司与军方建立了稳定的合作关系，占据了国内50%以上的市场份额。此外，公司如果能在2009年顺利通过UJ认证，未来则有可能获得东南亚海域深海光缆的大额订单。

　　电力特种导线市场份额领先，成长前景广阔。公司电力导线产品分为普通电力导线和特种电力导线，普通电力导线的技术含量较低，毛利率只有5%-7%，而特种电力导线如高强度铝合金导线、耐热铝合金导线等技术含量较高，存在行业进入壁垒，毛利率达到30%。公司在特种电力导线领域具有技术优势，占据垄断地位。目前国内特种电力导线占国内电缆投资比例仍比较低，未来随着国内城镇农村电网改造的提速，特种电力导线的需求将加速增长，未来电力特种导线的收入占比将逐步提高。

　　光讯科技已经成功上市，公司持有2,160万股，占上市公司总股本的13.5%，禁售期为12个月。未来这部分股权有可能为公司带来投资收益。

　　申银万国上调公司2009-2011年至0.96元、1.23元和1.53元，维持公司“增持”的投资评级。

中新药业(600329)上半年公司实现营业收入13.50亿元，同比增长11.38%，但是在剔除去年同期连锁及国卫因素后，实际同口径增加2.33亿元，同比增长20.81%。由于收入占比72%的中成药业务毛利率为52.33%，同比上升了5.81个百分点，这就使得公司综合毛利率达到43.05%，同比上升了3.46个百分点。另据中报显示，若剔除非经常性损益后，公司每股收益为0.37元，同比增长48%。因此随着公司重点品种战略的推进以及商业板块整合的实施，公司未来前景将会更加明朗。

　　海通证券认为公司在新管理层的领导下，基本面已有了较大的改观。2009年上半年，公司工商板块成绩斐然，亏损多年的商业板块和乐仁堂药业顺利扭亏，公司已没有了“出血点”，自营利润实现历史最佳业绩。未来公司还会继续延续这种发展态势：(1)速效救心丸随着深度分销的推行，将延续良好的增长态势，而且速效救心丸有望在基本药物制度的背景下，出现爆发式增长;(2)“津药走向全国”战略实施顺利，公司遴选的重点品种上半年放量明显;(3)公司还将增资赛诺和百特，增加赛诺的产能，改变天津百特的产品结构，这两家公司有望成为公司新的利润增长点。

　　8月18日公司主要产品速效救心丸做为独家品种进入国家基本药物目录，目前速效救心丸在心血管用药中属于每日服用价格较低的产品，因此国泰君安认为价格下降风险小，进入基本药物目录可以弥补公司在医院销售的不足(目前速效救心丸在OTC：临床销售比例是7:3)，这对于公司属于利好。

　　国金证券认为，今年公司还是医药股中估值非常便宜的品种，市场风格转换之时会出现投资机会。在当前的时点上，应该进一步关注公司业绩明年增长的潜力。如果营销改革成功，明年可能得到一个收获期，预计未来两年主营利润增速能在30%左右。其他刺激点：公司下半年可能确认北菜园仓库的处置收益，明后年也可能有其他方面的收益，能够增厚利润。对公司未来三年每股收益相对保守的预测为0.721元、0.838元、0.964元，维持“买入”的评级。