行业政策支持长期发展：2015年是十二五规划的最后一年，各项指标有望加速完成；同时，“十三五”规划也将逐步拉开面纱，铁路建设、农业机械、节能环保等政策性支持行业有望获得未来5年发展支撑，重点推荐鼎汉技术和华策检测。

　　铁路发展“十二五”规划顺利完成，并小幅超预期：

　　农业机械“十二五”规划超额完成：

　　节能环保领域完成“十二五”规划压力较大：

　　宏观降息周期来临：中金宏观组预计2015年货币政策将向逆周期操作的功能回归，预期明年央行全面降准4次并降息2次，我们认为，利率敏感性的周期性板块，如工程机械、造船等将显着受益，推荐中联重科、中集集团。

　　工程机械、造船、中集等业绩对利率敏感性相对较高：

　　由投资驱动向消费模式转变：顺应经济发展趋势，传统投资拉动经济模式将面临较大挑战，我们更倾向于产品逐步向消费品转型、受益下游需求稳步增长的机械品种，推荐服务型机器人博实股份、B2C云印刷的长荣股份和智能燃气表公司金卡股份等。

　　中国“走出去”战略带来新机遇：“一带一路”国家走出去战略积极推进，丝路基金、亚投行陆续成立，加之海外经济的逐步复苏，豪迈科技等海外出口“隐型冠军”有望实现长足发展。

　　机械制造企业走出国门三部曲：

　　盈利预测与估值

　　机械各子行业差异较大，综合考虑当前估值水平及未来增长预期，我们重点推荐鼎汉技术、金卡股份、中联重科、柳工、中集集团、博实股份、豪迈科技、华策检测、美亚光电、潍柴重机等。

　　风险

　　行业政策落实低于预期及宏观经济复苏低于预期等。