水泥行业：10月13日至10月17日，全国水泥平均价格环比上涨1元/吨，涨幅0.31%，华东地区上涨3元/吨(南京+20)，中南地区上涨3元/吨(南宁+20)，西北地区下跌2元/吨(西安-10)，其他地区价格均持平；10月17日全国水泥平均库存环比持平，东北地区上涨1%(哈尔滨+5%)，华东地区下跌0.42%(杭州-5%，衢州-5%)，中南地区下跌2%(长沙-8%，常德-10%，南宁-5%，崇左-10%)，其他地区无变化；10月13日至10月17日，秦皇岛中转地煤炭价格上涨3元/吨(山西优混+3，大同混煤+3，山西大混+3)，华北地区下跌13元/吨，华东地区下跌1元/吨，西南地区下跌5元/吨，西北地区上涨5元/吨，其他各地区煤炭价格环比持平。

　　玻璃行业：全国均价-0.55元/重箱，主要城市涨跌幅[-1.25，+0.70]元/重箱，其中广州-0.95元/重箱，北京-1.25元/重箱，上海-0.65元/重箱，秦皇岛+0.70元/重箱；10月17日存货3192万重箱，环比增加26万重箱，同比上年增加16.45%；10月17日总产线333条，同比增加24条，环比不变；安徽蓝实集团二线600t/d冷修，长利(汉南)玻璃有限公司一线600t/d冷修，四川宜宾威利斯一线1000t/d熄火。

　　其他建材行业：工业萘、PVC价格下跌，美废、聚醚、MDI价格上涨。

　　维持行业“持有”评级。

　　水泥价格小幅上涨，而玻璃价格旺季下跌，综合来看目前需求仍较弱；维持我们前期的判断，预计4季度，一方面经过前面9个月价格持续下跌且已处于较低位臵，在年内最大旺季来临之际，企业乘势涨价的诉求强烈，另一方面，剔除淡旺季因素，在地产投资回暖之前，预计行业整体需求仍将维持较弱的态势；综合来看，4季度华东和华南水泥价格会涨，但是涨幅可能不大；而且目前有一点确定的是，无论今年涨价幅度多大，下半年华东地区企业的吨毛利都很难超越去年同期水平，企业盈利增速将呈回落趋势；考虑到基本面弹性不大，我们仍维持行业整体“持有”评级，建议关注基本面在底部的冀东水泥和金隅股份。玻璃价格下跌，旺季不旺，经过8、9月份的连续反弹，而目前需求仍然较弱，预计玻璃价格后续仍有下行压力；往后预期，房地产投资增速短期还起不来，需求端仍将疲弱；有一个积极的信号就是3季度以来，企业开始主动加速停产，不过停产带来的供给收缩效应还需时日。建材行业整体需求下行并不意味着行业没有机会了，我们认为未来几年行业都存在结构性会。预期今年下半年到明年上半年，我们看好方兴科技、长海股份、建研集团和东方雨虹。

　　风险提示：宏观经济继续下行，新投产能超预期。