美国非农就业数据较好，显示经济复苏，美元升值。国庆期间LME金属价格大部分上涨。LME铜、铝、铅、锌、镍、锡分别上涨0.89%、-0.94%、1.28%、1.71%、2.69%、1.49%。我们认为印尼控制原矿出口镍铝矿缺口逐渐显现，锌产能收缩2015年更明显。建议关注：银泰资源、吉恩镍业、兴业矿业、建新矿业、云铝股份、中国铝业、中金岭南、豫光金铅等。

　　贵金属：美元升值趋势明确，贵金属价格继续下行

　　美元延续升值势头，国庆假期升0.19%至86.07，黄金回归商品属性，价格继续下跌，一度跌破1200美元/盎司后略反弹。节日期间国际现货金价累计跌0.40%至 1203美元/盎司。全球最大黄金ETF SPDR持仓减少4.78吨至767.47吨。黄金趋势性牛市结束，后续仅反弹机会。可关注：赤峰黄金、山东黄金、中金黄金。

　　小金属：全球齐盼稀土打私奏效，德国出台电动汽车新政推进行业发展

　　稀土方面：节日期间轻重稀土氧化物价格稳定。澳洲Lynas稀土公司与日本投资人进行债务重组，获得2.43亿澳元贷款。受中国非法稀土走私影响，2季度Lynas公司稀土平均售价下滑了4澳元至18.25澳元/公斤，实现销售收入2560万澳元，但同期营业成本为5600万澳元。海外稀土企业经营陷入困境，全球齐盼稀土打私行动奏效。锂方面：马凯调研动力电池，会加大对动力电池研发的政策支持力度。德国新政为电动车使用提供一系列优惠，有望推进德国电动车制造业的发展。建议关注：天齐锂业、雅化集团、路翔股份、众和股份、江特电机。

　　新材料：再生资源静待政策红利催化

　　再生资源产业借力资本市场加速整合，后期静待政策红利催化。首推渠道优势明显的中再生(秦岭水泥)，其次为布局整合的格林美。节日期间钕铁硼H35售价及成本保持不变，售价成本比保持稳定。新兴战略产业对高端永磁需求潜力较大，推荐中科三环、正海磁材、宁波韵升、银河磁体。蓝宝石方面，GT作为设备供应商转型生产良率不高，华为P7主要供应商系中国泡生法生长单晶的企业。

　　风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。