新闻报道称《可再生能源电力配额考核办法》已通过发改委主任会议，年内有望出台。A股市场上，金风科技、天顺风能，湘电股份，隆基股份，爱康科技，江苏旷达，阳光电源，林洋电子，骆驼股份，平高电气，卧龙电气、森源电气、国电南瑞有望受益。

　　===本文导读===

　　【行业研究】长江证券：可再生能源配额年内有望出台

　　            方正证券：可再生能源配额制若推出，对新能源将形成重大利好

　　【公司研究】爱康科技：短融拓宽融资渠道，电站项目加速落地

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　　长江证券：可再生能源配额年内有望出台

　　电力设备： 继上周广东启动电力大用户直接交易深化试点后，内蒙古、江苏等地也加快直购电步伐。据我们了解，直购电实际从02 年电改后就已逐步试点，虽推进效果不佳，但积累较多经验。预计本次新一轮电改中，直购电将作为推进阻力最小的突破口先行扩大，部分水电及高效火电资产将从中受益。

　　新能源：新闻报道称《可再生能源电力配额考核办法》已通过发改委主任会议，年内有望出台。1、《办法》将对各省市和电网公司可再生能源发电配额提出强制性要求，如果政策正式出台，一方面将继续有效降低国内弃风弃光问题，另一方面有望进一步拉动风、光等新能源装机，驱动行业长期、持续增长；2、分布式政策发布以来，中央及地方光伏政策陆续发布，同时装机逐步进入旺季，看后后续光伏板块行情，强烈推荐隆基股份、爱康科技、江苏旷达、阳光电源、林洋电子。3、配额制保证风电长期增长，标杆电价下调预期及运营商盈利改善将驱动2014-2015 年风电装机超预期增长，风机龙头及涉及风电场运营相关企业值得关注，推荐金风科技、天顺风能、湘电股份、吉鑫科技等。

　　公司动态

　　电力设备：1)置信电气公告筹划重要事项，将于9 月12 日起停牌5 天。预计本次停牌与集团资产注入或股权激励相关。国家电网作为规模巨大的央企，后续国企改革动作值得期待。目前其下属四家上市公司(南瑞、许继、平高、置信)归属三大装备集团。而在年初工作会议上，国网也提出要推进下属装备企业资产整体上市。从进度和弹性来判断，国电南瑞的资产整合最值得关注；2)良信电器公布股权激励计划，将对公司129 名中层人员授予252 万股限制性股票，占公司总股本2.93%，公司股票9 月15 日开市起复牌。

　　新能源： 1)骆驼股份公告获得军品供应资质，直接向军方供启动铅酸电池，证明公司产品质量可靠，龙头地位明确，强烈推荐；2)中环股份完成非公开增发方案，募集资金29.67 亿元，去除发行费用后29.15 亿元，用于区熔单晶项目建设。

　　投资建议

　　金风科技、天顺风能，湘电股份，隆基股份，爱康科技，江苏旷达，阳光电源，林洋电子，骆驼股份，平高电气，卧龙电气(长江证券)

　　方正证券：可再生能源配额制若推出，对新能源将形成重大利好

　　上周电气设备行业整体表现较好

　　上周(9月8日~ 9月12日)，上证指数上涨 0.24%，创业板指数上涨2.3%，电气设备(申万)指数上涨 1.71%，在申万一级行业中表现居前。上周电气设备各子行业中，工控自动化、火电设备和高压设备涨幅较高，而综合电力设备商和电网自动化表现相对较差。

　　可再生能源配额制若推出，对新能源将形成重大利好

　　据媒体报道，国家发改委能源研究所可再生能源发展中心主任任东明11 日透露，8 月中旬，《可再生能源电力配额考核办法》讨论稿已经通过发改委主任会议，最后修改稿已经由国家能源局新能源司完成提交。《办法》将对各省市和电网公司可再生能源发电配额提出强制性要求。我们认为配额制的出台，对新能源的发展将是重大利好，新能源的装机量和并网将得到有效保障。

　　风电上网电价料将下调，但预计年内大幅度下调概率较低

　　据媒体报道， 近日国家发改委价格司下发了调整风电上网电价的征求意见稿，并开会征求各方意见。据透露，初步设定风电标杆电价原先 0.61元/千瓦时的地区每度下降 2 分钱，其他区域每度下调 4 分钱，今年年底前实施的可能性比较大，但这一下调幅度也遭到五大电企和参会的部分省物价局的反对，均认为下调太多。 我们认为风电上网电价的下调是大势所趋，但年内大幅度下调的概率较低，即便如此，在电价下调的预期下，仍有可能刺激新增装机量的上升，预计今年我国风电新增装机有可能达到 20GW 左右。

　　重点推荐股票

　　继续强烈推荐森源电气(002358) ，维持今后 6 个月内合理价值为 39元的判断；同时看好国电南瑞(600406) 、金风科技(002202) 、阳光电源(300274)、爱康科技(002610) .

　　风险提示

　　1、 宏观经济下滑导致用电需求大幅下降的风险； 2、 部分主题概念板块估值较高的风险