投资要点：

　　产品市场弱势调整。

　　本周化工产品市场仍以弱势调整为主，不见多大起色，在我们所观测的130个化工产品中，本周有38个化工产品价格下跌，占比29.23%，与上周持平，其中本周涨幅较为明显的产品主要包括丁二烯、橡胶、软硬泡聚醚、粘胶短纤以及磷肥等产品。而价格跌幅明显的产品主要以石化产业链为主，包括芳香族和塑料上游原料产品；此外，本周甲醇和无烟煤价格下调幅度也较大。

　　行业及公司信息

　　1、巨化股份发布投资公告，根据董事会决议，投资15,039万元、6,198.5万元，分别建设23.5kt/a含氟新材料项目(一期)、10kt/aPVDF项目(一期)两个项目，项目达产后预计年均利润总额将达到14,574.79万元。

　　2、利尔化学发布2014年半年度报告，公司2014年上半年营业收入为72,849.11万元，比上年同期下降4.65%，归属母公司股东的净利润为7,252.84万元，同比增长4.53%，每股收益0.36元。

　　3、天赐材料发布6000t/a锂电池和动力电池材料项目(二期)投产的公告，项目建设内容主要包括：锂离子电池电解液溶剂3,100t/a及电解质700t/a.

　　市场表现及投资策略。

　　近期市场整体表现震荡调整为主，化工行业随大盘扰动，7月11日-7月18日，沪深300指数上浮0.75%，化工板块整体表现弱于大盘，期间上涨0.69%，在申万28个子行业中排名第13；在所观测的几个化工细分子行业中，维纶、锂电池材料以及钾肥等子行业涨幅居前，分别上涨7.76%、4.07%和2.77%；此外，本周纯碱、纺织化学品和改性塑料等三个子行业跌幅居前，分别下跌1.31%、1.18%和1.01%。

　　目前行业整体估值为15.30倍，相对于沪深300的估值溢价率为89.12%，估值较上周有所下降，当仍无优势。

　　展望后市，当前，经济还处于需求淡季，短期内景气指数大幅走高的可能性不大行业，受需求不足影响，整体化工市场仍处于调整期，虽部分产品价格开始抬头，但仍处于不稳定期，预计下周行业走势将以弱势调整为主；投资者可从产品市场走势和政策方向来择优选股。股票池推荐：沧州明珠、新宙邦、当升科技、海利得和齐翔腾达。