本周交运重点观点——物流股估值合理，力推“物流5 股”。本周我们将发布物流行业深度报告《拥抱互联网，融合供应链》，其核心逻辑是：当今世界新经济典型特征是“大数据、大金融、大物流”。在互联网技术迅猛发展的基础上，供应链一体化发展得到了强大催化剂——客户和供应之间的距离在迅速缩短。在此背景下，现代物流发展具有三大显著特征：1、消费类电子商务OTO 的发展推动渠道变革和平面电商崛起，其代表公司如“顺丰嘿店”和怡亚通；2、生产性物流迅速融合供应链管理，代表公司如飞力达；3、大宗品物流发展垂直电商，代表公司如瑞茂通、保税科技和恒基达鑫。由于近期交运数据反应下个季度经济反弹基本成立，也进一步支持物流行业反弹预期，重点推介“物流5 股”包括飞力达、怡亚通、保税科技、瑞茂通和中储股份；5 月大秦铁路运量保持130 万吨/天，保持同比增长态势，当前大秦股息率约8%，配置价值突出，维持大秦铁路和广深铁路的“买入”评级；本周整体组合为：大秦铁路(买入)，广深铁路(买入)、中储股份(买入)、怡亚通(增持)、飞力达(增持)、保税科技(增持)、瑞茂通(增持).

　　本周铁路产业链重点观点：铁路投资迎来“大跃进”，大力推介“铁路5 小龙”。国务院副总理宣布铁路要上8000 亿，铁路建设工作提出四个确保，分别是确保在建项目顺利实施、确保新开工一批项目、确保一批新线投入运营和确保工程质量和安全。这基本符合我们今年来一直推介逻辑：在今年经济下滑态势中，铁路建设为三大投资领域(铁路、电力和通讯)最为最要经济发展推力手段；长期看，中国将建设成为全球最具竞争力的轨交体系远景已经基本确立。本次主题性投资机会重点推介4 个方面：铁路基建主要推介中国铁建、中国中铁，铁路设备主要推介中国南车、中国北车、永贵电器、晋西车轴、利源精致，铁路信息化板块推介“5 小龙”为辉煌科技、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、鼎汉技术和众合机电，铁路改革主题推介大秦铁路和广深铁路。