进入二季度，我们陆续发布了“硬件行情越来越近，四月份积极配置”等观点，市场验证我们观点。近期我们走访了产业链及多家上市公司，智能手机备货紧张，上游出货量三月份达到历史新高。苹果“产品+服务+大数据”迎来三年中兴，供应链二季度陆续备货：苹果2014Q3 将陆续发布7~9 个新产品，6 大系列，iTV 也有望15 年推出。从产品布局来看， 4.7 寸iphone 还是中流砥柱，苹果最看重的利润来源，完成iphone4/4S 的用户升级拉动，高端机型(64G)将搭配蓝宝石以及钛合金，提升品牌拉动力以及时尚标签，5.5 寸iphone 预计将填补4300 的5C 价格区域，对三星note 系列狙击。近期产业链调研，6 月份4.7 寸手机供应链大批量备货，7 月份5.5 寸手机供应链大批量备货，市场担忧的由于显示屏带来的进度问题并不会造成太大的影响，大小屏手机的备货高峰预计将达到3000 万支/月以上，是2013 年单月备货高峰的1.8 倍，6 月份开始，iwatch 供应链开始小批量供货并于三季度达到高峰，全年预计将达到4000 万只以上。

　　伴随着苹果产业链陆续进入备货期，预计五月份将陆续迎来基本面显著改善，建议积极配置苹果产业链，关注传统龙头、新技术及新产品切入者，传统白马已经进入20 倍左右的安全区域，建议关注歌尔声学、大族激光、立讯精密、环旭电子等苹果链龙头，以及我们推出的五十亿市值中的超声电子、欣旺达、金龙机电、露笑科技等产业链新进入者。基于芯片有先导性，我们判断2014Q2 国产智能机将迎来高峰，从产业链调研来看，目前产能利用率饱满，二季度业绩可期。

　　建议关注兴森科技、长盈精密等出现拐点的国产智能机龙头供应商。

　　上周市场回顾：电子板块上周涨幅2.26%，跑输沪深300 指数0.78个百分点，年初以来累计上涨12.95%，跑赢沪深300 指数16.08 个百分点。上周子行业中电子制造、元件、光学光电子、半导体、其他电子涨跌幅分别为1.30%、3.59%、3.17%、0.68%、2.30%。

　　行业与公司大事回顾：各公司召开年度股东大会审议2013 年年报等相关议案并进行2014 年董事会改选等议案。锦富新材召开临时股东大会审议融资贷款议案。

　　风险提示：系统性风险。