“电网飞架南北、新能源有通途”。越来越多的证据表明，我们于年初预期的电力设备新能源行业演进路线正成为现实，发电、输电、变电、配电及用电的全面清洁化、安全化和高效化正一步步向我们走来，其中，2014年体会最明显、最超出市场预期的变化应当属输变电子行业中的“特高压输电网络建设”和新能源子行业中的“风电建设”。

　　特高压建设常态化逐渐成为事实。特高压建设在之前几年一直处于试验阶段、也处于争议的风口浪尖。虽然目前仍有一些细小的争论，但是鉴于目前严峻的空气污染形势和政府治霾的决心，大规模上线特高压工程，将西部丰富的煤炭、水电、风电和太阳能资源传送到中东部地区，已逐步成为共识。国家电网之前规划的2020 年27 条特高压线路，也并非遥不可及。

　　平高电气、特变电工、中国西电和大连电瓷是A 股产业链上对特高压建设比较敏感的四家公司，尤其是平高电气，年报指引中给出2014 年的净利润目标为7.48 亿元，值得重点关注。

　　风电抢装势头抬升，投资热情或持续。2013 年风电招标容量17.5GW，同比上升110%。在较高基数的基础上，2014 风电仍将再续辉煌，一季度刚刚过去，风机招标的频次和数量均有明显的提升。我们预计2014 年一季度的风电项目招标容量有望接近或超过5GW，等于或高于2013 年最高峰时二季度的5GW，同比增速超过30%，风电抢装势头抬升，加上市场逐步升温的海上风电标杆电价出台的预期，预计今年二至四季度风电板块的投资热情有望维持高涨。重点推荐金风科技、天顺风能和湘电股份。建议积极关注美股的明阳风电。

　　风险因素。特高压建设不达预期的风险，风电电价下调过多的风险。

　　本周组合：特变电工、金风科技、华工科技、首航节能。就行业投资而言，我们认为特高压常态化和风电超预期将推动持续性投资行情，建议继续增加行业配置