主要内容：

　　投资建议：中长期布局新材料个股，关注赣锋锂业、亚太科技、东睦股份。上周有色金属上涨2.46%，跑赢沪深300指数0.90个百分点，主要因为稀土资源类个股周五大幅上涨。美国科技股上周五再遭抛售，纳指急挫2.6%，美股映射带来A股材料科技公司的系统性风险的释放。尽管如此，申万有色依旧中长期看好新能源汽车驱动锂电和磁材投资机会，系统性下跌带来布局机会。锂电产业链首推赣锋锂业，关注其他高弹性个股天齐锂业等，高性能钕铁硼关注中科三环、宁波韵升、正海磁材。上周亚太科技表现优异，这是公司公告宣布其与DM3D合资进军3D业务进行模具修复应用的后续发酵，详见我们3月20日发出的《亚太科技(002540)——与DM3D合资进军3D业务，上调至买入评级》。东睦股份2014年公司将进一步强化高端粉末冶金生产战略，公司制定2014年业绩规划增长同比超过50%，而我们根据新品投放进度预计业绩实际增长可能会超过此涨幅；预计公司一季度业绩涨幅超过80%，或成为个股上涨催化剂，重申买入评级。申万上周召开贵研铂业电话会议，年报略超预期，汽车尾气催化剂和贵金属回收项目进展顺利，布局14年，有望15年爆发性增长，维持增持。黄金的最新看法：上周非农数据略有不及预期，金价波动后选择向上反弹，但后续缺乏可持续推进金价上涨的动力，因美联储在不停收缩流动性，在最近一次的逆回购操作中，美联储向市场投放了近2500亿美元的美国国债，可以说短期看不到美联储边际宽松的迹象，这就意味着金价的反弹中期无法得到基本面的支撑，我们对金价保持谨慎！本周投资组合：东阳光铝、赣锋锂业、五矿稀土、东睦股份。

　　非农就业数据略不及预期力促金价反弹，基本金属涨跌互现。上周美国多项经济数据不及预期，周五非农就业人数新增19.5万人，略逊于预期的20万人，金价大幅波动后选择向上反弹。上周LME三月期铝、锌、锡和镍分别上涨3.64%、1.39%、1.38%和4.30%；LME三月期铜、铅和COMEX黄金分别下跌0.41%、0.58%和0.25%。上周上海期交所库存大幅大跌11.02%，两周合计下跌20%。本周四FOMC将公布新一期会议纪要，周五将公布中国3月CPI，值得关注！

　　五矿、广晟等氧化镨钕挂牌价约38万元/吨，市场出现囤货观望行为。上周三，五矿和广晟先后公布稀土新一期挂牌价分别为38和37万元/吨，较现在市场报价32.5万元/吨高出15%左右，这带动稀土市场整体价格有所上冲。周四氧化镨钕市场成交价从32万元上涨1.56%至32.5万元/吨，氧化镝成交价格从155万元/吨上涨至160万元/吨以上，市场暂时忽略需求问题对部分品种选择性进行囤货。不过此轮稀土价格上涨背后的逻辑与之前并无太大差异。其它品种方面，因清明来临，多数品种需求清单，周内几乎没有成交，价格变化幅度不大。