钢铁策略周报要点

　　投资策略：本周大上涨，上证综合指数周涨幅2.16%，其中钢铁板块涨幅1.18%。3月中旬钢铁下游进入开工旺季，配合近两周价格跌势趋缓、市场心态改善，本周下游采购强度继续回升，但由于库存压力，钢价反弹力度不大。目前产业链存货水平仍处于较高位置，短期仍将提供可观供给，钢厂订单上升空间有限；

　　国内钢价：本周钢价总体小幅反弹，华东、华南、西南地区表现相对较好。由于市场情绪阶段性企稳，加上旺季下游备货需求释放，本周市场出货量继续提升，价格小幅上调。但下游备货小高峰过后，临近周末采购强度回落，采购持续性偏弱。下周临近季度末，资金面偏紧，贸易商更倾向于降低库存套现，预计钢价弱势；

　　库存情况：本周上海市场螺纹钢库存35.25万吨，较上周下降1.77万吨，热轧库存88.20万吨，较上周下降2.0万吨。从全国范围看，各品种库存均回落，Mysteel 统计社会库存总量1987.11万吨，环比下降51.22万吨。由于下游采购释放，本周库存下降速度加快，贸易商在销售转好的情况下心态企稳，但采购强度持续性有待观察；

　　国际钢价：本周国际钢价涨跌不一。欧洲钢价继续下跌，当地长材库存偏高，买家多处于观望状态，市场下调报价以刺激需求，但订单未有明显改善；美国部分钢厂上调薄板出厂价格，近期订单回升及原燃料价格小幅反弹是主要驱动力，上调价格后市场接受程度有待观察；

　　原材料：本周矿价稳定。河北地区66%铁精粉现货价格为995元/吨，环比降10元/吨。天津港63.5%品位印度铁矿石价格为775元/吨，环比持平。普氏指数(62%)报110.75美元/吨，环比涨0.5美元/吨。上周钢厂采购集中释放后，本周采购强度趋弱，价格涨势趋缓，短期内再度集中采购概率较小。后期外矿供给、港口库存均对市场形成压力，预计矿价趋弱。