投资要点

　　投资策略：建议关注三条主线：1)中长期继续推荐成长性确定的个股；2)中石化的油气销售业务引入社会和民营资本参股，油气改革破冰，长远来看油气资源的获取对民营企业更有意义，建议关注海外油气资产收购和油气改革，关注正和股份、美都控股、宝利沥青；3)春耕在即，关注农化板块。成长股主要关注高端精细化工产能向全球转移、成本下降及供给改善带来的投资机会：a)追梦全球卓越化学品供应商，进军CMP抛光垫，涉足集成电路芯片和蓝宝石产业链：鼎龙股份，b)进军陶瓷墨水和纳米复合氧化锆产业，打开新成长空间：国瓷材料。

　　本周综述：本周国际油价呈区间震荡走势，欧美价差扩大后收窄。WTI/Brent原油分别收于99.43/106.45美元/桶，供给端：克里米亚公投如期进行，欧美宣布对俄实施制裁，但力度逊于市场预期，油气供应未受影响，石油市场供应宽松；需求端：原油库存继续增长，市场需求减弱。成品油调价：截至3月20日，三地原油变化率为-2.37%，下一次调价时间预计为3月26日24时。本周液氯整体呈上行趋势，需求好转(局部货紧、春季农药生产旺季)是拉动液氯价格向好的主要原因；R22价格上涨1000元/吨，此次价格的上行，主要是多方利好的共振，加之价格持续拉涨下，商家投机兴趣渐浓，炒作因素来袭，市场又陷入“激动”。天胶及合成橡胶市场行情继续此前弱势，市场报价小幅调整，成交气氛仍显不足。

　　价格监测：本周大多数产品价格仍旧低迷，持稳或小幅下跌者居多。WTI原油上涨1.3%，Brent原油下跌0.9%，天然气现货收于4.35美元，下跌1.1%。化工品涨幅前三：液氯(华东)，20.0%；醋酸乙烯(中石化)，13.3%；R22(巨化股份)，10%；化工品跌幅前三：顺丁橡胶(华东)，-3.6%；丁苯橡胶(华东SBR1502)，-3.3%；天然橡胶(海南)，-3.3%。

　　市场表现：本周基础化工指数上涨2.15%，相对收益率为0.46%；化工子行业板块上涨者居多，其中，维纶、粘胶和纺织化学用品板块涨幅居前，分别上涨13.7%、10.6%和6.9%；以TTM整体法估值计算，目前化工板块估值15倍PE.