1、这次真的不同。与此前获批的建发，外高桥属性划分在综合类或定增用途非地产不相同，本次获批的两公司属性均为房地产，且用途均为房地产建设。本次获批说明地产融资开闸已实质放开。

　　2、对再融资概念股构成利好。目前从定增价对股价折价程度以及项目推进速度看，利好招商、城建、阳光城、首开、金科、美都、迪康药业等。

　　3、预期后期融资政策还将修订。当前国土部审核制度有利项目少的中小地产公司。但考虑到“开闸”与“不开闸”属0与1的关系，预期未来相关审核制度还将修订。从以上逻辑出发，事件对板块整体构成利好。

　　4、估值修复将持续，“五有企业”将明显增多。我们此前认为一旦融资开闸，上市房企间基本面发展程度和未来股价、诉求、表现均将继续加大分化。未来板块内“五有企业”(有业绩、有故事、有诉求、有人气、有空间)将明显增多。除再融资个股外，继续看好从股价诉求、区域热点和转型三方面选股，推荐万科、保利(估值最低的龙头企业)、华夏幸福、世联行、莱茵置业。

　　风险提示：行业面临调控风险。