我们将研究范围内的以下6 家工程机械和煤炭机械企业的2013-15 年每股盈利预测进行调整，调整幅度中值为-8%/-4%/-5%：郑煤机(A)、天地科技、三一重工、柳工、山推和厦工。这主要是为了计入：1) 工程机械企业的2013 年三季度业绩反映出成本控制弱于预期，2) 煤炭机械资本开支的2013/14/15 年预测的小幅下调。

　　我们还相应调整了基于EV/GCI/CROCI 的12 个月目标价格，并保持行业估值比率不变(调整详情请见下表)。我们维持评级和投资观点不变。

　　工程机械企业的主要上行/下行风险：1) 销量高于/低于预期，2) 成本控制好于/弱于预期。

　　煤炭机械企业的主要上行/下行风险：1) 煤炭企业的设备资本开支强于/弱于预期；2) 毛利率高于/低于预期。