投资要点

　　近期我们与粤港澳名厨协会周伟武会长就调味品高端餐饮渠道营销模式进行了交流，纪要如下：

　　1、调味品市场的结构和调味品的使用？ 调味料下游主要是两大市场+一小市场。两大市场是餐饮、家庭，一小市场是食品加工企业。从大类来说，分酱料类和酱汁类，酱油属于酱汁类。餐饮市场增长比较快的，家庭市场随着外出工作休闲时间增加，量在逐渐收缩。从量来说，餐饮大于家庭市场。

　　从餐饮来说，金字塔顶端是高端餐饮，星级和高档酒店这样，还有中低端的市场。高档餐饮在餐饮营业额中占比大，但是中低餐饮翻台快、客流好，在调味品市场中占比更大。而且人均50-70 的中档餐饮的增长前景非常的乐观。高档餐饮里面品牌集中度很高，例如鸡粉和鸡汁，联合利华占70%以上，雀巢和李锦记分剩下的30%。为什么联合利华这么大，因为进入得早，后来其他后来者看到这个好也来做，分了一点市场。整体而言调味品在每道菜里面也就3-5 块钱，但对菜品的口味起决定性的作用。