●随着智能手机渗透率提升，便携性要求出现、硬件配置提升、传感器及电池改善，可穿戴设备的便携、云端互联等性能优势将越来越明显，我们预计可穿戴设备将继智能手机之后下一个爆发增长点。

　　● 生态体系开始完善，可穿戴设备具有放量基础。(一)用户存在信息娱乐、社交分享、健身医疗等各类诉求；(二)未来可穿戴设备作为新一代智能终端，将成为新的移动平台市场及生态圈，硬件终端不仅是营收增长点，也将成为粘住客户的产品形态，进而围绕消费者形成多终端互联互通的一体化智能方案，因此，原软硬件、互联网、代工厂等各类厂商积极推动硬件发布，Google、苹果、三星等大厂商新品不断；(三)基于可穿戴设备的App软件暴增。

　　● 受益于可穿戴设备放量的子行业包括CNC/粉末冶金、微投、柔性(Amoled显示及FPC/FFC连接)、LDS天线、NFC等，我们看好长盈精密、劲胜股份、水晶光电、立讯精密、信维通信、同方国芯。

　　● CNC精加工或粉末冶金工艺金属件将在可穿戴设备放量。其主要用途是(1)作为中框用于固定触控及显示屏；(2)类似Google眼镜边框等用于功能性支撑以便穿戴；(3)增强精致美观度及耐磨性。 长盈精密(300115)在CNC精密加工领域具有高度垂直一体化、大客户基础好、前道工序模具精度高等优势，公司也具有粉末冶金能力。预计公司有机会对三星智能手表进行供货。 劲胜股份(300083)也具有消费电子金属件粉末冶金工艺及产能。

　　● 微投将成为可穿戴设备尤其是视频眼镜的主流功能。由于可穿戴设备没有屏幕或尺寸屏幕较小，当出现图像影音需求时，微投功能有助于扩大视野，常见的投射面有桌面、墙面及眼球(视频眼镜).

　　● Amoled显示屏有轻薄及柔性等属性，未来渗透率将快速提升。

　　● FPC和FFC两类方案连接器都具备轻薄、可弯曲折叠属性，因此都是可穿戴设备最主流的连接方案。预计立讯精密(002475)依托于FPC/FFC技术研发、及收购珠海双赢垂直一体化有机会突围。

　　● LDS天线是曲面多天线设计的最优选择。LDS利用激光镭射把精密3维天线集成到塑胶件上，目前已在苹果、三星等手机应用，预计未来可穿戴设备中，在多天线集成及曲面焊接下，LDS是最佳选择。 信维通信(300136)在具备研发和工艺、国际大客户及大产能优势下，有机会对可穿戴设备供应LDS天线。

　　● 可穿戴设备具有更强的随身佩戴和便携性，标配NFC完成互联和支付的需求更明显。同方国芯(002049)有成熟的终端NFC模块方案。