上周全国水泥市场成交价格环比前一周继续走低，幅度0.55%。价格出现上调的区域主要有广西、贵州和内蒙呼和浩特地区，均上调20元/吨；价格出现下跌的地区主要有上海、福建、江西、湖北和四川等，不同地区价格下调20-30元/吨。

　　上周华北和东北地区价格平稳。华东部分地区受降雨、农忙和高温等因素影响，市场需求表现仍然较差，企业为增加出货量，优惠政策不断，致使价格继续下滑。西南地区价格涨跌各异。

　　华东部分地区受降雨、农忙和高温等因素影响，市场需求表现仍然较差，企业为增加出货量，优惠政策不断，致使价格继续下滑。上周江西地区下调30元/吨，九江、抚州和南昌大部分地区全线下跌，是江西地区进入淡季以来的首次普降，由于区域内价格较高，因此下调幅度也偏大，进入7月份若无停产配合，价格将会继续走低。

　　上海、福建和湖北鄂东地区随着华东水泥和熟料价格下调走低。其中，上海下调15-25元/吨，P.O42.5散到位价回落至330元/吨左右；湖北武汉地区主流到位价回落至350元/吨，企业多是暗降；福建福州市场价格回落20元/吨，到位价340-350元/吨。

　　西南地区价格涨跌各异。贵州黔南地区虽然上周因新增产能释放，价格大幅下滑，但由于下游需求相对较好，上周企业出厂价格又回调20元/吨；贵阳以及周边市场价格在5月底上调30元/吨后，上周再次上调20元/吨，一个月内累计上调50元/吨。目前，贵阳市场也属于是水泥消费淡季，本地工程项目较多，对水泥需求拉动明显，是价格持续上涨的主要因素。四川成都地区高标号散装下调20-30元/吨，主流到位价回落到330-340元/吨。

　　尽管夏季用电高峰逐渐来临，但煤炭供需失衡依然严重，煤矿及中转地库存量偏高，上周中转地煤炭价格稳中略降，秦皇岛港山西优混、大同优混和山西大混价格均下跌5元/吨至600元/吨、640元/吨和510元/吨，同比分别下跌16.7%、17.9%和17.1%。

　　最新行业财务数据出炉，4月水泥行业实现营业收入同比增长4.7%，增速较1季度回落0.9个百分点；实现利润总额同比下滑12.1%，降速较1季度收窄17.3个百分点。1-4月水泥行业收入增速低于水泥产量增速8.4%，主要原因是同期水泥均价同比下滑10.7%。

　　由于近期流动性紧张，市场资金层面遭受牵连，对实体经济受到波及的担忧出现，短暂的恐慌和避险情绪蔓延，市场估值中枢下移，水泥板块随大盘回落。加之目前行业运行淡季，水泥价格持续回落，行业自身层面也缺乏正向推动力量，板块回落幅度超过市场整体的回落幅度。从行情运行角度，持续性快速下跌对事件性风险集中释放，也集聚了较强的反弹动能，短期建议关注超跌股的反弹