上周大盘继续大幅下跌，食品饮料板块中白酒涨跌基本持平驱动板块大幅跑赢大盘。上周大盘继续在外围市场利空及流动性收紧预期的作用下大幅下跌，降幅为4.11%。食品饮料板块在经历了前期一定回调后开始企稳反弹，微涨0.51%，大幅跑赢大盘4.63 个百分点。食品饮料中我们重点跟踪的个股中涨幅居前有伊利股份、安琪酵母、贝因美等，而跌幅前几位的为承德露露，好想你和加加食品。(点击查看>>>食品行业个股一览 研报大全 资金流明细)

　　板块走势及公司推荐。我们认为大盘短期将在底部持续震荡，部分收入增速快，稳定性高的品种在经过估值调整之后，阶段性机会出现。酒类行业我们仍然推荐估值较低的一线白酒贵州茅台，并推荐积极进行销售改革，业绩有望从低谷回升的葡萄酒龙头张裕；非酒食品我们继续看好短期内业绩增长确定，长期具备较大市场空间的双汇发展；以及业绩增长空间较大，目前估值较便宜的中炬高新。建议继续关注对于业绩确定性进一步提高，估值进入合理区间的恒顺醋业和腾新食品。我们关注成长性确定的食品饮料品种，系统性杀跌恰是买入良机。

　　行业及公司信息点评：蒙牛超110 亿港元收购雅士利为中国乳业最大并购案；恒天然乳品拍卖价格上升1.1%；近期乳品行业相关政策简评；海天坚持主业发展不动摇斯旺森保健食品入驻中国；研究称中国四分之一葡萄酒交易通过网络进行。

　　他山之石：日本味之素的基业长青之路。

　　风险提示：经济增速下滑导致产品销量下降，三公限酒政策影响高端白酒销售。食品安全风险