1、一周价格综述：黄金低位小幅反弹，工业金属先抑后扬

　　金价低位小幅反弹。C0MEX黄金价格上涨0.8%、白银、LME铂价格分别下跌0.5%和0.4%。上周受塞浦路斯危机影响，黄金避险功能体现，小幅收涨。塞浦路斯已与三驾马车就救助的关键参数达成一致，原则上欧盟已经与塞达成协议，危机有所缓解，预计金价仍将低位震荡。美元指数先扬后抑，周涨0.28%至82.37。本周重点关注：塞浦路斯救助方案北京时间周二7点是三驾马车给出的最后的期限；数据方面，英美法将陆续公布第四季度GDP终值、日意加2月CPI数据；联储主席讲话也密集出现，多围绕货币政策及经济前景。

　　上周基本金属价格先抑后扬。LME3月期铜、铝、铅、锌、锡分别下跌1.3%、0.9%、1.5%、0.1%和3.8%，镍上涨1.5%。周一塞浦路斯拟对本国银行储户征存款税传闻重挫商品市场，且3月欧元区制造业数据显示区内经济急剧恶化；周四汇丰公布的中国3月制造业PMI初值为51.7，为两个月以来最高，显示我国制造业小幅改善，支撑金属价格。美国经济继续向好，劳动力市场持续改善，初请失业金人数四周均值下降，制造业活动和房屋销售均上升。库存方面，铅、锌分别下降3.3%和0.9%，铜、铝、镍、锡分别增加7%、1.1%、2.4%和0.8%。

　　稀土价格继续探底，小金属价格多下跌。3月份许多冶炼和分离厂陆续复产，而终端用户继续推迟采购，轻稀土下跌，重稀土保持稳定，其中碳酸铈、氧化镧、氧化铈、镨钕氧化物分别下跌1.9%、2.3%、2.3%和1.3%；小金属方面，金属锗上涨0.8%，今年以来累计上涨4.3%，虽然下游采购清淡，但生产商库存不多；锑、钼精矿、铟和电解锰价格分别下跌0.7%、1.2%、0.7%和1.6%，碳酸锂、钨精矿、海绵钛、锆英砂等价格平稳。

　　2、投资建议：关注增长确定和弹性大的工业金属

　　工业金属继续强烈推荐业绩增长确定的利源铝业(002501)，多金属复合材料生产商且涉及3D打印的银邦股份(300337)，同时可逐步布局弹性大的中金岭南(000060)和锡业股份(000960)；碳酸锂行业仍是贯穿全年的主题，推荐天齐锂业(002466)和西藏城投(600773)等。