白酒板块：商务部通报今年前两个月，我国餐饮收入增长8.4%，比上年同期放缓4.9个百分点，为2003年7月以来新低，显示出“反腐运动”效果明显。特别是大型中高端餐饮销售下滑明显，限额以上餐饮企业收入同比下降3.3%。商务部监测的重点餐饮企业销售额同比下降2.3%。各地纷纷出台“八项规定”相关细则，禁酒令有走向常态化的趋势，政府反腐决心短期仍难以松动。我们认为13年的高端酒有点类似12年的房地产，上半年将继续受到较强的政策打压，然而我们认为高端酒某种程度上也是一种刚性需求，结合目前非常低的估值，一旦政策态度放松或者需求回暖将迎来报复性上涨。

　　白酒推荐个股：考虑到1季度业绩确定性，1季度推荐组合为贵州茅台和山西汾酒。

　　食品板块：板块热情持续，建议参与大食品公司如双汇、伊利，获得配置价值；已在热情高点的小食品公司超额收益概率较低。食品首推：双汇、伊利、安琪酵母。回调时可介入：南方食品、恒顺醋业、百润股份。投资逻辑上，中长期来看，资金对消费配置加强，固定资产投资增速提升稳定打开钱袋子，大众食品主力消费人群的收入增长预期提升，我们在年初将提供食品板块估值中枢的伊利、双汇调入首推，录得较大超额收益，基本逻辑是，在城镇化和中低收入提升预期显现的情况下，食品板块收入增长预期提升，而反应未来的估值中枢也将随之提升，对于提供食品板块估值中枢的全渠道公司双汇发展、伊利股份，其13EPE将逐步向25x靠拢；同时，由于白酒仓位近期没有明显提升趋势，双汇发展、伊利股份由于良好的流动性易成为资金配置品种。

　　食品推荐个股：双汇、伊利、安琪酵母；拐点型公司南方食品、恒顺醋业、好想你；克明面业(还在最简单的单品成长阶段)、洽洽食品。