医药生物、房地产、轨道交通以及汽车

　　[ 鉴于汽车在券商出年度策略前已经上涨了一波，其实很难说券商们是不是只是在“追涨”而已 ]

　　纵观各家券商2013年的策略，一个明显的特征是由守转为攻守兼备：周期股被频繁提及，与2012年集万千宠爱于一身的消费股一起组成风格配置的第一梯队。

　　安信证券认为“预计市场风格更加偏向于周期股”；国金证券则认为既要抓住“景气能维持”的消费品，又可选择“在进攻端和防守端更有优势”的周期品。也有相对另类的，国泰君安就对周期股在2013年的持续性表示了怀疑，提出“窄周期、宽消费”。

　　主题上，大部分券商都认为新城镇化将会贯穿整个2013年。风格加主题，行业配置由此而生。

　　《财商》梳理了多家券商的行业推荐，发现2013年券商重推的行业分别是医药生物、房地产、轨道交通以及汽车。

　　NO.1医药生物

　　康美药业(600518.SH)的年末一跌让本来就在调整中的医药板块又蒙上一层阴影。尽管如此，医药还是券商在2013年推荐最多的行业。

　　医药在2012年的表现可谓一波三折。政策的不确定性，尤其是发改委出台药品降价政策使市场在年初对行业的预期偏悲观，医药板块的整体表现在1至4月落后大盘近11个百分点。

　　直到5月，行业数据好转才让该板块的估值开始修复，之后由于政策的转向，板块股价逐步回升，自11月起又有一波补跌。

　　2013年，政策依然是板块的关键词。12月初，人社部等三部委出台的医疗保险付费总额控制意见再度引发了市场对医药行业增速的担忧。不过安信证券认为，除上海、北京等个别城市医保支付压力较大，全国大部分城市医保结余较高，因此各省市医保费用控制的冲动其实并不强烈，对2013年的政策面判断中性偏好。

　　广发证券则认为，虽然面临招标降价压力，但药品需求量的增长会继续支撑市场。这种需求的支撑主要来自两方面：一是城镇化推动农村人均用药水平的上升；二是老龄化加速带来的需求增长。总体来看，医药板块业的基本面谨慎乐观，但在政策的影响下，个股也会有比较明显的分化。业绩增长确定性高的行业龙头，比如天士力(600535.SH)、恒瑞医药(600276.SH)等是券商看好的主要对象。

　　券商在2013年继续主推医药行业，也说明攻守兼备，防守是基础，进攻仍是谨慎的。

　　NO.2 房地产

　　市场2012年初对房地产行业相当悲观，年末看来竟然是A股涨得最好的板块之一。

　　受到限购、限售、限贷等一系列政策打压，房地产在2012年初延续2011年的惨淡行情，1、2月楼市供应量与成交量均现萎缩。

　　但楼市在3月份开始回暖，价、量稳步上升。虽然金九银十的传统行情没有出现，但年末又有一小段翘尾行情。

　　中国房地产指数系统百城价格指数显示，2012年11月百城房价环比上涨0.26%，这也是该指数连续第6个月环比上涨。

　　房地产业2012年意外的良好表现也刺激了市场对2013年的预期。加上新城镇化概念的助力，多家券商表示2013年继续看好房地产板块。

　　海通证券指出，看好项目储备符合阶梯形分布且具备合理产品线结构的龙头公司、城镇化战略的受益企业和具备精细内控和创新能力的开发商，如万科A(000002.SZ)、保利地产(600048.SH)、荣盛发展(002146.SZ)、华侨城A(000069.SZ)等。

　　不过中金公司指出，房地产板块经过一年的上涨，估值已经达到相对高位。除非房价继续上行，才有提升空间。但房价上行又可能面临政策压力，整体预计房地产板块2013年将呈现前低后高的走势，选股重于配置