9月5日，发改委公布投资规模将超过8000亿元的轨道交通建设规划；10月18日，住建部城建司副司长刘贺明表示，国内已有34个城市规划了4300多公里的线路，涉及总投资达2万亿元。新一轮的轨道交通上涨周期已经悄然打开，同时，相关板块也迎来了机会。

　　10月份制造业采购经理人指数(PMI)日前一出台，业内一片释然。50.2%的PMI值，环比增长0.4个百分点，表明经济有回暖的迹象。但有分析师表示，单独的一项数据并不能表明我国经济的复苏，经济的下行压力依然存在。

　　一般而言，促进经济增长的三驾马车缺一不可，但在现行的经济环境下，内需疲软、出口短期内难以恢复，投资就担当了缓解经济压力的重任。在这种情况下，产业链长的基础设施建设，尤其是长期以来存在巨大刚需的轨道交通建设迫在眉睫。

　　9月5日，发改委公布投资规模将超过8000亿元的轨道交通建设规划；10月18日，住建部城建司副司长刘贺明表示，国内已有34个城市规划了4300多公里的线路，涉及总投资达2万亿元。新一轮的轨道交通上涨周期已经悄然打开，同时，相关板块也迎来了机会。

　　/基本面/

　　经济面临下行压力 轨道建设担当重任

　　目前，我国经济发展面临下行压力已是不争的事实。在“稳增长”的大背景下，大型基建项目，尤其是存在巨大刚需的轨道交通项目建设，迎来了发展良机。

　　基础设施建设刺激经济发展

　　据初步测算，前三季度我国国内生产总值超35万亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，前三季度增速分别为8.1%、7.6%、7.4%，呈现下滑趋势，远低于过去32年来中国经济平均9.9%的增长速度。

　　外围市场形势也不容乐观。全球经济增长乏力，特别是欧债危机趋于恶化，国际市场需求严重不足。今年前三季度，我国出口额为1.5万亿美元，同比增长7.4%，远低于去年同期22.7%的同比增速。瑞达期货研究员汪洋表示，四季度我国进出口仍难以拉动国内经济复苏。

　　虽然10月份PMI重回50%的荣枯线之上，达到50.2%，但西南证券分析师刘峰向《每日经济新闻》记者表示，单一的PMI数据并不能表明经济的根本好转，还要看国内市场的需求情况。虽然三季度我国的投资和出口有了一定的改善，但三季度的GDP增速依旧是下滑的，内需尚需进一步拉动。

　　在经济增长存在下行压力的背景下，政府逐步强调把“稳增长”放在更加重要的位置。大型基建项目是国家“稳增长”政策的重点投资和建设方向。刘峰表示，这主要有三方面的原因，一是基础设施建设产业链长，受益人群广；二是投资基建对通胀的压力小；三是我国对基础设施建设存在刚性需求。

　　在基础设施建设的刚性需求方面，轨道交通是一个不容忽视的项目。海通证券分析师在研报中表示，要关注政策驱动性机会，看好轨道交通设备。他表示，轨道交通设备的投资逻辑将从 “十一五”的单纯依靠建设推动，转变为“投资+消费+政策红利”三驾马车共同驱动，在“高铁路网通车+货运通道建设+运营体制改革+城轨项目释放”的多重推动下，市场化改革及新建高铁路网效应合并体现，轨交设备将迎来第二个景气周期。

　　政策促轨道建设加速

　　国庆期间，“免单”出行导致多条高速公路几近“瘫痪”，交通压力猛增，凸显了轨道交通的不足。

　　数据显示，我国一线城市轨道交通现状与国外大城市相比差距甚远。以2009年上海市常住人口1921万人计算，每万人拥有轨道交通里程数为0.185公里，而巴黎的水平为0.909公里/万人。其他二三线城市的轨道交通更是处于起步阶段。

　　广发证券分析师程振江表示，随着我国城镇化进展迅速，交通拥堵问题日益严重，轨道交通建设需求日益迫切。

　　日信证券分析师在接受 《每日经济新闻》采访时表示，轨道交通的刚需问题主要体现在三方面：城市地铁及轻轨的建设、城际铁路的发展及货运的压力。

　　从9月份以来，国家密集出台了一系列政策。

　　9月5日，发改委公布，25项轨道交通建设规划已陆续获得批准。其中，太原、兰州、广州、沈阳、厦门和常州6个城市的轨道交通近期建设规划获批，哈尔滨、上海等城市的近期建设规划调整方案也获得通过。这些规划近期投资总规模将超过8000亿元。这一消息刺激了铁路基建股集体飙涨，9月6日多只个股强势涨停。

　　值得注意的是，今年3月通过的《“十二五”综合交通运输体系规划》明确要求，今年要建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目，要初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，总里程达490万公里。按照《规划》目标，铁路运营里程将增加到12万公里左右，其中快速铁路达4万公里以上。今年5月发布的 《高端装备制造业“十二五”发展规划》也明确提出，要满足我国铁路快速客运网络、大运量货运通道和城市轨道交通建设。

　　进入10月份，中央和地方政府加快了基础设施建设步伐。10月18日，住建部城建司副司长刘贺明表示，国内已有34个城市规划了2万亿的城市交通项目，接下来几年将是中国城市轨道交通发展最为迅速的阶段。刘贺明介绍称，中国目前已经建成并开通运营的城市轨道交通为1700多公里，在建的有2000多公里。国内已经有34个城市规划了4300多公里的线路，涉及总投资达2万亿元。

　　此外，为了促进轨道交通建设，铁道部放宽了民间资本进入的限制，铁路轨交逐步引入民资。日信证券分析师向《每日经济新闻》表示，民间资本的进入在一定程度上补充和辅助了政府资金