齐鲁证券发布通信设备行业研究报告称，四季度行业投资的释放将使得通信行业基本面趋于好转，建议重点关注宽带网络的发展，宽带中国战略即将出台将是行业发展良好的催化剂。

　　2012年1-8月份，电信固定资产投资额完成1928.1亿元，同比增长13.9%。电信业务主营收入累计完成7062.9亿元，比上年同期增长9.1%，根据电信行业投资的属性，主营业务收入的增长和行业固定资产的投资集中在下半年释放。2012年上半年三大运营商的投资进度完成比例为43%，下半年资本开支将达1625亿元，主要以传输网和接入网为主，中国联通将加大对传输网的投资力度，中国移动已开始部署TD-LTE产业链的试验网，同时启动了TD6期的招标。

　　研报称3G发展迎来大爆发。截止到2012年8月份，我国3G用户已经超过1.92亿，3G用户渗透率达到18%。按照全球3G发展经验来看，当用户渗透率超过10%，就会步入快速发展的通道。

　　与3G发展的几个数字相对应的是，我国的移动互联网应用和智能终端产业也在快速发展，而这两个因素也是我国3G快速发展的根本原因。3G终端出货量增长了100%，智能终端出货量增长了200%，移动互联网的流量是100%的增长，真正迎来了3G和移动终端大发展。

　　TD-LTE产业链的发展将带动新一轮的行业投资。工信部已决定将于一年左右的时间发放TD-LTE牌照，早于之前的预期时间。这也说明了工信部对TD-LTE的支持力度明显加大，TD-LTE的市场化步伐也将全面加快。

　　研报称，TD产品和网络的共同提升有力推动了终端销售和客户规模的扩大，截至8月底，TD终端销售态势良好，手机累计销量已突破4000万部，其中智能机销量占比达60%，预计全年销量会超过6000万部。TD用户市场规模也在不断扩大，总数已超过8400万户。在终端方面，TD-SCDMA也取得了较大的进步，明年会有更好的进步，预计TD终端有望在明年达到3G市场的50%。

　　中国移动计划今年年底建成2万个4G基站，覆盖扩大到13个城市，明年基站将达到20万个，基本实现地级以上城市数据业务热点区域的室外连续覆盖，到2104年将达到35万站。

　　报告指出，国内LTE频谱规划将在一个月内出台。工信部表示最迟将在一个月之内公布LTE的频谱规划，将主要针对之前业界讨论较多的2500MHz--2690MHz共计190M的D频段归属。除了将D频段纳入规划之外，工信部还将3.6GHz和5GHz的规划纳入到下一步工作的重点，以为宽带中国战略提供足够的无线频谱资源。截至目前，全球已有51张TD-LTE试验网络，其中6个达到了商用阶段。

　　对于投资策略，研报，G牌照的发放对于中国移动是明显利好，但是牌照的发放方式将会影响到目前的行业竞争格局。尽管如此，就目前行业状况而言，四季度行业投资的释放将使得通信行业基本面趋于好转。从细分行业看，建议重点关注宽带网络的发展，看好光通信细分领域公司的确定性成长，宽带中国战略即将出台将是行业发展良好的催化剂。推荐烽火通信、日海通讯、中天科技，以及处于政策大力支持的IPV6领域并且受益云计算爆发带来高增长的星网锐捷.