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  • 9.7半年报业绩分化明显白电板块静待下半年回升

  • 相关简介:截止8月31日,各个家电企业的半年报已悉数公布,半年报上所呈现出增减起伏的数字,表明了家电企业在近一年艰难变革中呈现缓增长、稳盈利的态势。   从已经公布的白电企业中报情况看,格力、海尔、美的等白电巨头发展仍较为稳健,但多数白电品牌业绩并不理想,整体状况乏善可陈,部分企业甚至可以用触礁来形容。   格力、海尔、美的三大巨头净利润均有增长。其中,格力的数据最为靓丽,海尔次之:2012年上半年,格力实现营业总收入483.03亿元,同比增长20.04%,净利润28.71亿元,同比增长30.08%。与

  • 文章来源:股海网作者:股海网发布时间:2012-09-06浏览次数:下载次数:0

截止8月31日,各个家电企业的半年报已悉数公布,半年报上所呈现出增减起伏的数字,表明了家电企业在近一年艰难变革中呈现缓增长、稳盈利的态势。

  从已经公布的白电企业中报情况看,格力、海尔、美的等白电巨头发展仍较为稳健,但多数白电品牌业绩并不理想,整体状况乏善可陈,部分企业甚至可以用触礁来形容。

  格力、海尔、美的三大巨头净利润均有增长。其中,格力的数据最为靓丽,海尔次之:2012年上半年,格力实现营业总收入483.03亿元,同比增长20.04%,净利润28.71亿元,同比增长30.08%。与青岛海尔美的电器多元化发展不同,格力电器坚持专业化道路。业内预测,业如果格力下半年继续保持20%以上的增幅,全年营业收入就能超过1000亿元,成为中国家电行业第一家依靠空调单一品类营收达千亿的企业。

  青岛海尔2012年1-6月实现总营收404.7亿元,同比增长6.3%,净利润18.52亿元,同比增长21.26%。数据显示,海尔冰箱市场份额在保持全球第一位的同时,与第二名距离拉开了1倍以上。

  美的由于近年全力推动战略转型,以战略收缩、追求质量增长为主目标,造成营收大幅下滑,所以半年报表现尚可,今年上半年实现总营收389.90亿元,同比大减37.15%,还好净利润20.89亿元仍有增,同比增长5.73%。

  常发股份是国内从事冰箱、空调用蒸发器和冷凝器的最大生产厂家,其上半年净利润同比下降44%。另一个制冷企业丹甫股份净利润也下滑44.35%。而家电卖场作为家电全线产品销售平台,其销售数据对行业大势景气度同样有重要参考意义。苏宁净利同比上年同期大降29.1%,国美更是发布该企业近9年头一遭的半年报亏损公告。

  今年上半年,国内整个家电市场出现下滑趋势。根据奥维咨询统计的数据显示,1到6月份,国内空调业务营收309.77亿元,同比下降27.14%;冰箱业务营收28.55亿元,同比下降65.3%;洗衣机业务实现营收22.19亿元,同比下降52.32%。各家电上市公司近期公布的业绩半年报也证实了这一点。

  数据显示,今年上半年国内上市公司整体业绩同比下滑1.51%,在2130家盈利公司中,有超过四成公司净利出现同比下滑。

  而从已经公布的数据看,白电企业大多遭遇滑铁卢,部分企业利润降幅创下了历年新低。在30多家业绩中报披露的家电公司中,有14家业绩“报忧”,不是营收、净利同比下降,就是首亏或续亏。

  近几年,国内家电消费市场的拉动力很大程度上来源于政策支持。随着“以旧换新”政策到期以及“家电下乡”政策在一些先行试点省份的退出,家电行业陷入了调整期。而地产市场低迷更使家电市场供需情况进一步发生逆转,各大企业产品由供不应求变为产能过剩。业内大型企业同样也面临需求萎缩带来的恶性竞争,为抢占有限的市场份额不得不通过“价格战”手段保障产品销路,忍痛压缩利润空间,而原材料上涨和人力成本增加等因素更让白电企业雪上加霜,让企业一直深陷自去年下半年开始的寒冬,逐渐低迷。

  2012年,全球经济疲软,欧债危机持续,严重影响各国经济发展步伐,让全球经济结构面临重大调整,中国经济发展也无可避免地受到冲击,白色家电市场需求增长放缓也属自然之事。

  工信部数据显示,1-6月,我国家电行业累计工业总产值同比增长9.7%,累计工业销售产值同比增长10.02%,与去年同期相比均有较大幅度回落。

  近半年,家电行业在刺激政策退出和经济下行压力下增速低迷,且6月新出台的节能家电补贴政策效应尚无法在半年报中体现,所以行业中报成绩单并不好看。这令国内不少业界人士也对2012年下半年的市场走势和发展充满担忧:接下来家电业发展是“峰回路转”,还是继续“忐忑不安”?

  分析人士指出,经济不景气以及需求不足,虽然对规模增长有所限制,但行业转好的因素亦在堆积,下半年有望迎来业绩的实质性释放,从而带来估值与悲观预期的修复。

  家电资深观察家洪仕斌指出,从政策层面来看,2012年6月国家推出节能补贴相关政策,覆盖产品包括平板电视、冰箱、洗衣机、空调、热水器五大类产品,但一个月时间尚短,节能补贴政策效力还没有完全发挥出来,2012年7月起,节能补贴政策将发挥积极作用,带动国内家电市场的需求由负增长转向正增长。

  除了节能补贴政策外,还有多个利好因素或将助推行业下半年增速超预期。海通证券家电行业高级分析师陈子仪指出,一方面今年底家电下乡政策的退出可能有翘尾行情,且去年下半年基数低有利于增速的恢复;另一方面地产景气的回升也将拉动家电需求回暖。中金认为,房地产竣工面积增长带来的需求将在下半年体现,去年四季度以来住房竣工数的一波增长小高峰将带动下半年的家电需求,且2011年开工的1000万套保障房也将在今年逐步进入交付期。

  另外,大宗原材料价格回落,人工成本进入平衡期,有利于家电制造企业盈利水平提升,家电企业有望迎来同比数据的逐渐好转。工信部有关人士表示,1-6月以来国内原材料价格总体平稳回落,家电行业的成本压力得以缓解,下半年回落态势仍有望保持下去。

  中信证券分析师认为,对于下半年形势,大多数企业认为形势短期难有太大改善,但对国家扶持政策有所期待,家电业尤其白电业景气回暖是大概率的事,确认可能在9月中旬,家电板块机会在四季度。

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