一周主要回顾与展望：2017 年 2 月，我国纺织品服装出口额为 109.77 亿美元，环比下降54.08%，同比下降 29.90%。其中，纺织品(包括纺织纱线、织物及制品)出口额为 45.87 亿美元，同比下降 24.60%；服装(包括服装及衣着附件)出口额为 63.90 亿美元，同比下降33.26%。

　　信息速递：1、 举办海澜之家电话会议。 公司 16 年营收 170 亿元(+7.4%)，归母 31 亿元(+5.7%)；17 年继续开店扩张，重点开设购物中心店；并购是 17 年公司重点，将为推动公司成为多品牌管理集团迈出第一步。

　　公司动态： 1、海澜之家： 1)公司 16 年营收 170 亿元(+7.4%)，归母净利润 31.2 亿元(+5.7%)，EPS 为 0.7 元(+6.1%)；2)拟 10 股派 4.9 元。2、南极电商：公司对重大资产重组方案的定价基准日、 发行对象、发行价格、 发行数量等进行了修订，定价基准日改为发行期首日，陈佳莹不再参与募集配套资金之股份的认购，拟发行不超过 5500 万股(原为不超过4420 万股).3、富安娜：公司向 267 名员工授予第三期股票激励股票共计 1740 万股(占授予前总股本 2%)，该批限制性股票 3 月 9 日上市。4、鹿港文化：由于激励对象离职原因，公司回购注销 84.7 万股限售股(占总股本 0.1%). 5、天创时尚：公司股东和谐成长六个月内计划减持不超过 1420 万股(占总股本 5.1%)，公司股东 Sheng Dian 六个月内计划减持不超过 252 万股(占总股本 0.9%).6、际华集团：公司与国家体育总局航管中心签署战略合作协议，共同推进航空体育产业发展。7、龙头股份：公司修正年度归母净利润预计为 2023万元(原为 3641 万元)，修正同比变动为-75%(原为-55%)，主要原因系公司违反退税规定被追回出口退税 811 万元，营业外收入 536 万元更正为递延收益。8、新澳股份：1)公司16 年营收 18.3 亿元(+13.2%)，归母净利润 1.6 亿元(+20.5%)，EPS 为 0.5 元(+22%)，主要原因系公司销售规模扩大；2)拟 10 股派 2 元。9、浙江富润：公司子公司泰一指尚拟出资 1.45 亿元(占注册资本 14.5%)与太平洋财产、宁波工业和西藏金融合资设立保险公司。

　　热点探索：Ultra Smart 智能跑鞋绚丽登场，刮起科技健身新浪潮。开润股份控股的润米科技联合 Intel 于 3 月 9 日发布一款基于其 Cuire 模块的智能跑鞋——90 分 Ultra Smart 智能跑鞋。跑鞋内置 Inte Curie 芯片，仅纽扣大小，芯片一次充电，可续航 60 天，同时还搭载加速计和陀螺仪的 6 轴组合传感器，能精确检测运动时的各项数据：路线、距离、配速、卡路里等；能识别跑步、步行、骑行、爬楼 4 种运动状态，智能分析运动状态并提供运动建议。

　　上周纺织服装板块表现弱于市场。上周纺织服装指数下降 0.48%，相对申万 A 指数下降0.71%。其中，纺织制造指数下降 0.12%，相对申万 A 指下降 0.35%；服装家纺指数下降 0.72%，相对申万 A 指下降 0.95%。

　　我们的观点：随着 16 年业绩陆续公布，市场更加回归基本面，建议年报季关注主业稳健，高分红，业绩能持续兑现的标的，另外资产负债表健康，账上现金充裕，能为外延并购提供雄厚支持的标的，有可能产生较大预期差。继续推荐：1)高分红白马：海澜之家；2)业绩兑现高增长：跨境通；3)国企改革：申达、际华、龙头。